《汇率理论》教学大纲

1、汇率理论教学大纲前言汇率理论作为国际金融学的重要组成部分，其核心内容在于阐明支配汇率行为的经济机制以及汇率和其他经济变量之间的关系。本课程围绕汇率这一开放经济中的重要变量进行系统讲授，特别注重学生理论研究能力的开发，是金融系学生的专业课程之一。本课程修读对象为金融系金融学专业的高年级本科生。本课程的教学目的是要求学生能够掌握有关汇率理论的基本知识，了解汇率领域的前沿课题，掌握有关汇率的各种运行机制，从而使学生从开放的宏观经济视角，研究汇率在实际经济生活中的行为及这种行为的经济影响。本课程坚持理论联系实际为特色，结合本专业高年级学生的特点，将学科有关知识向纵深化、研究化方向发展，对于培养金融学专

2、业人才有重要意义。本课程授课内容主要包括汇率制度、汇率决定、汇率机制、汇率政策等内容。根据课程特色，本课程在讲授过程中，紧跟学科前沿走势，借鉴国内外最新研究成果，着重讲授有关汇率的高级经济理论知识。本课程的先导课程为西方经济学、货币银行学、国际金融学等专业基础课程。汇率理论教学大纲目录教学内容第一章 外汇与汇率 1第二章 汇率制度 2第三章 汇率理论 3第四章 汇率决定 5第五章 汇率目标区域 6第六章 汇率机制 6第七章 汇率风险 7第八章 汇率影响 9第九章 汇率预测10第十章 汇率政策 11第十一章 外汇供求 12第十二章 外汇市场 13第十三章 外汇交易 14第十四章 人民币汇率改革

3、17第十五章 国际金融发展趋势及我国的汇率政策 17重点章节19参考书目20课时分配21教 学 内 容第一章 外汇与汇率教学要求：本章要求掌握外汇的概念、种类和特征、掌握汇率的概念、标价方法，掌握汇率的各种分类。 内容结构：第一节 外汇概述一、 外汇的定义二、 外汇的特征三、外汇的种类 自由外汇 记账外汇第二节 汇率的定义及其标价方法一、 汇率的定义二、 汇率的标价方法 直接标价法 间接标价法 美元标价法第三节 汇率的种类一、固定汇率与浮动汇率 固定汇率 浮动汇率二、基本汇率与套算汇率 基本汇率 套算汇率三、 即期汇率与远期汇率 即期汇率 远期汇率四、 官方汇率与市场汇率 官方汇率 市场汇率五

4、、 电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率 电汇汇率 票汇汇率 票汇汇率六、 买入汇率与卖出汇率等 买入汇率 卖出汇率 中间汇率 现钞汇率七、 开盘汇率与收盘汇率 开盘汇率 收盘汇率八、 同业汇率与商人汇率 同业汇率 商人汇率本章重点（重要问题）：外汇的特征 汇率的标价方法 汇率的各种分类第二章 汇率制度教学要求：本章要求掌握固定汇率制度与浮动汇率制度的概念、作用、运行机制及调节机制，浮动汇率制度的分类，发展中国家的汇率制度选择，以及汇率制度的改革方向。内容结构：第一节 固定汇率制度一、 固定汇率制度的概念 国际金本位制下的固定汇率制度 金本位崩溃后至本雷顿森林体系前的汇率制度 布雷顿森林体系下的固定汇

5、率制度二、 固定汇率的作用三、 固定汇率制度运行机制四、 固定汇率制度调节机制五、 固定汇率制度的瓦解第二节 浮动汇率制度一、 动汇率制度的概念二、 浮动汇率制度的作用三、 浮动汇率制度运行机制四、 浮动汇率制度调节机制五、 浮动汇率制度的种类第三节 发展中国家的汇率制度一、 爬行钉住汇率二、 多元汇率三、 货币篮子政策四、 复汇率第四节 汇率制度改革与选择一、 固定汇率制度永久化二、 实行汇率目标区三、 实行可调整的钉住汇率制度四、 采取限制资本流动的措施五、 实行爬行钉住制度六、 双重汇率本章重点（重要问题）：固定汇率制 固定汇率制的运行与调节 浮动汇率制 浮动汇率制的运行与调节 爬行钉住

6、汇率 复汇率 课调整的钉住汇率制度 汇率目标区第三章 汇率理论教学要求：本章要求了解西方汇率理论诸流派的主要观点，掌握国际借贷说、购买力平价说、汇兑心理说、货币主义的汇率理论以及资产市场说等主要理论，了解最新的汇率理论有关学说，把握汇率理论前沿走势。内容结构：第一节 国际借贷说第二节 汇兑心理说第三节 购买力平价说一、 购买力平价说主要内容 绝对购买力平价说 相对购买力平价说 购买力平价说的运用二、 购买力平价说的局限性第四节 利率平价理论一、利率平价的含义二、利率平价公式三、对利率平价理论的评价第五节 货币主义的汇率理论一、货币分析法的内容二、货币分析法的特点第六节 资产市场论一、 促使资产

7、结构调整的诸因素二、 资产结构调整对汇率的影响三、 对资产市场论的评价第七节 西方汇率理论的新发展一、 浮动价格的货币模型二、 粘性价格的货币模型三、 一般均衡模型和流动性模型四、 汇率理论发展的趋势本章重点（重要问题）：购买力平价说 利率平价说 资产市场论 浮动价格的货币模型 粘性价格的货币模型第四章 汇率决定教学要求：本章要求了解不同汇率制度下汇率的决定基础，掌握汇率的形成机制，了解汇率与国民经济发展、通货膨胀、利率、经济政策的相互关系。内容结构：第一节 决定汇率的基础一、 国际金本位制度下汇率的决定基础二、 纸币流通制度下汇率的决定基础第二节 汇率形成第三节 汇率与国民经济发展一、 劳动

8、生产率与汇率二、 经济增长与汇率三、 经济结构与汇率第四节 汇率与通货膨胀一、 货膨胀的含义二、 通货膨胀与汇率的关系三、 反映通货膨胀状况的指数 国民生产总值缩减指数 消费价格指数 零售价格指数 批发价格指数第五节 汇率与利率一、 利率与短期汇率波动二、 利率与远期汇率决定第六节 汇率与经济政策一、经济政策的含义二、经济政策的分类三、经济政策与汇率的关系 扩张性的经济政策与汇率的关系 紧缩性的经济政策与汇率的关系本章重点（重要问题）：不同货币制度下汇率决定的基础 通货膨胀与汇率的关系 利率与短期汇率波动 利率与远期汇率决定 汇率与经济政策第五章 汇率目标区域教学要求：本章要求了解货币目标区域

9、的理论发展，了解克鲁格曼的汇率区域目标模型。内容结构：第一节 克鲁格曼的汇率目标区域模型一、 克鲁格曼的汇率目标区域模型的基本阐述二、 关于S曲线的说明 S曲线的特征与汇率变动特征之间的关系 汇率目标区域对汇率变动的影响第二节 影响汇率的基础变动与汇率变动一、 基础变量与汇率关系表达式二、 货币供应量变动对汇率变动的影响三、 S曲线族的表达式本章重点（重要问题）：S曲线的特征 货币供应量变动对汇率变动的影响第六章 汇率机制教学要求：本章要求了解汇率机制的含义，汇率机制的结构及其特征以及汇率机制的功能，掌握汇率机制功能的特性内容结构：第一节 汇率机制的含义与结构一、 汇率机制的含义二、 汇率机制

10、的结构三、 汇率机制的特性第二节 汇率机制的功能一、 信息传递功能二、 经济指示器功能三、 经济调节功能 收入效应 资源配置效应 货币效应 价格效应 利率效应 消费效应7. 分配效应第三节 汇率机制功能的特性一、汇率机制功能的客观性 汇率机制功能依据的客观性 汇率机制功能本身的客观性二、汇率机制功能的普遍性三、汇率机制功能的被动性 受一国对外开放程度的制约 受经济体制的制约本章重点（重要问题）：汇率机制 汇率机制的结构 汇率机制的经济调节功能 收入效应 资源配置效应 货币效应 价格效应 利率效应第七章 汇率风险教学要求：本章要求了解汇率风险的重要性，掌握汇率风险的概念、种类与经济影响，掌握汇率

11、风险的分析、识别及衡量，有效的掌握汇率风险管理的基本方法。内容结构：第一节 汇率风险的概念、种类与经济影响一、 汇率风险的概念二、 汇率风险的种类 交易风险 会计风险 经营风险三、 汇率风险的经济影响 对国际贸易的影响 对非贸易收支的影响 对国际资本流动的影响 对国内物价的影响 对涉外企业的影响第二节 汇率风险分析、识别及衡量一、 汇率风险产生的原因 汇率制度 财政货币政策 会计制度 国际收支 国家政治局势二、汇率风险的识别 汇率交易风险的识别 会计风险的识别 经济风险的识别三、外汇风险的衡量第三节 汇率风险管理一、企业汇率风险管理 定价政策 净额结算 国际信贷法 配对管理 提前与延期结汇 资

12、产与负债管理二、 银行外汇风险管理 外汇银行的头寸管理 多币种头寸的抛补 三、会计风险管理 会计风险概述 外币换算的会计模式第四节 汇率风险战略管理一、 是否弥补风险的选择 完全不弥补的战略 完全弥补的战略 部分弥补的战略二、企业判断是否弥补风险的过程三、弥补风险手段的选择本章重点（重要问题）：汇率风险 交易风险 会计风险 汇率风险的经济影响 企业汇率风险管理 银行外汇风险管理 汇率风险战略管理第八章 汇率影响教学要求：本章要求了解汇率变动对于贸易收支、非贸易收支、物价一及国民经济发展的不同影响，并能根据基础基础理论做出灵活分析。内容结构：第一节 汇率变动对贸易收支的影响一、 汇率调整对贸易收

13、支的一般影响二、实证分析第二节 汇率变动对非贸易收支的影响一、 汇率变动对资本项目的影响二、汇率变动对旅游收入的影响 汇率变动引起国际旅游规模变化 汇率变化影响国际旅游消费水平三、 汇率变动对一国黄金外汇储备的影响 汇率变动影响外汇储备的作用 汇率变动影响外汇储备规模 汇率变动影响某些储备货币的地位和作用第三节 汇率变动对物价的影响一、从货币工资机制来看二、从生产成本机制来看三、从货币机制来看四、从收入机制来看第四节 汇率变动对国民经济发展的影响一、 汇率变动对一国国民收入的影响 从出口方面来看 从进口方面来看二、汇率变动对国民收入再分配的影响三、汇率变动对民族工业、劳动生产率及经济结构的影响

14、本章重点（重要问题）：J曲线效应 货币工资机制 货币机制 生产成本机制 收入机制 贸易条件第九章 汇率预测教学要求：本章要求了解汇率预测的基本方法以及对于汇率预测有效性的评估标准，了解在不同汇率制度下的汇率预测。内容结构：第一节 汇率预测方法一、 汇率预测的产生二、汇率预测应注意的几个问题 掌握有关国家的经济统计 把握外汇市场上供求的整体动向 了解外汇交易者及其目的 正确地认识各种事变对汇率的影响三、汇率预测方法 经济计量预测方法 基本因素预测法 多元判断预测法 技术分析法第二节 汇率预测有效性的评估一、市场有效性标准二、远期汇率标准三、收益率标准第三节 固定汇率或管理浮动制度下的汇率预测一、

15、国际收支差额二、通货膨胀状况三、黑市汇率或非官方汇率四、外汇储备水平第四节 自由浮动汇率制度下的汇率预测通货膨胀率、名义利率、远期汇率和预计的未来即期汇率之间的关系本章重点（重要问题）：经济计量预测法 基本因素预测法 技术分析法 市场有效性标准 远期汇率标准 通货膨胀率、名义利率、远期汇率和预计的未来即期汇率之间的关系第十章 汇率政策教学要求：本章要求了解汇率政策的目标，掌握汇率政策的工具以及配套政策的制定，了解关于汇率政策的监督。内容结构：第一节 汇率政策目标一、 维持本国货币对外价值的稳定二、维持本国货币对内价值的稳定三、为政治目标服务四、 影响国际资本的流出入五、 扩大对外贸易第二节 汇

16、率政策工具一、 汇率政策的选择 钉住汇率 有限灵活的汇率 更为灵活的汇率 二、汇率水平的确定 定性分析 定量分析 三、汇率的调整 目标管理法 货币控制法 国际收支法四、 制定配套政策 控制总支出的需求管理政策 价格政策 微观协调政策五、 协调国际合作第三节 汇率政策监督一、 IMF的简要介绍二、IMF的监督程序和方法本章重点（重要问题）：汇率政策目标 汇率制度的选择 汇率水平的确定 汇率的调整第十一章 外汇供求教学要求：本章要求了解外汇供给与需求的取决条件，了解外汇供求的均衡状况，影响外汇供求的因素。内容结构：第一节 贸易外汇的需求一、 对进口供求函数的简要分析二、汇率发生变动对进口供求的影响

17、第二节 贸易外汇的供给一、对出口供求函数的简要分析二、汇率发生变动对出口供求的影响第三节 资本流动与外汇供求一、资本内流与外汇供给二、资本外流与外汇需求第四节 外汇干预与外汇供求一、政府外汇干预目的分析二、外汇干预与外汇供求关系的图形分析本章重点（重要问题）：进出口需求函数 进出口供给函数 一价定律 外汇干预第十二章 外汇市场教学要求：本章要求了解外汇市场的定义，掌握外汇市场的类型与外汇市场的构成，掌握外汇市场的特征，了解外汇市场的作用。内容结构：第一节 外汇市场概述一、 外汇市场定义 外汇市场的两层含义 外汇市场的国际性二、 外汇市场的类型 按经营范围划分 按交易方式划分三、外汇市场的构成

18、外汇银行 零散客户 中央银行及其他官方机构 外汇经纪人和交易员 非银行金融机构第二节 外汇市场的特征一、 高度集中的宏观市场二、汇率剧烈波动的市场三、政府干预的市场四、金融创新不断涌现的市场五、持久性失衡的市场第三节 外汇市场的交易服务工具一、交易通讯工具二、路透社的金融信息终端服务第四节 外汇市场的作用一、实现购买力的国际转移二、提供资金融通三、提供套汇场所四、避免或减少外汇风险五、为外汇投机者提供场所本章重点（重要问题）：外汇市场的国际性表现 外汇市场的种类 外汇市场的特征 路透交易系统第十三章 外汇交易教学要求：本章要求了解外汇交易的基本交易方式，掌握即期汇率的计算、交叉汇率的计算，了解

19、即其外汇交易程序，掌握套汇交易方式，掌握远期外汇交易的各种交易方式，掌握套利交易。内容结构：第一节 即其外汇交易一、 即期外汇交易的种类和交割日 即期外汇交易的种类 即期外汇交易的交割日二、即期汇率的计算三、交叉汇率的计算四、即期外汇交易程序五、限价交易六、 即期市场上的套汇交易 直接套汇 间接套汇 交叉套汇第二节 远期外汇交易一、 远期外汇交易的种类和作用 远期外汇交易的种类 远期外汇交易的作用 二、远期汇率的标价方法与计算三、远期外汇交叉汇率的计算四、套利五、择期远期外汇交易第三节 外汇期货交易一、外汇期货的特点 期货合约代表汇价预测 具有约束力 有一定的交易程序 交付保证金 合约属于有形

20、商品 随着时间的缩短现货与期货价差缩小二、外汇期货交易与外汇远期交易的关系三、外汇期货合约四、外汇期货交易操作 外汇期货的套期保值 外汇期货的投机交易第四节 外汇期权交易一、外汇期权及其含义二、外汇期权与外汇期货、远期外汇的比较三、外汇期权合同四、外汇期权交易种类 现汇期权交易 外汇期货期权交易 期货式期权交易 五、外汇期权交易操作 保值性的外汇期权交易 投机性的外汇期权交易第五节 外汇互换交易一、 外汇互换交易概述 互换交易的产生 互换中间商二、外汇互换交易的功能与发展趋势 互换交易的主要功能 外汇互换交易的发展趋势三、互换风险评估与控制四、互换交易操作本章重点（重要问题）：交叉汇率的计算

21、远期汇率的标价方法与计算 远期外汇交叉汇率的计算 套利交易 外汇期货的特点 外汇期权交易种类 互换交易操作第十四章 人民币汇率改革教学要求：本章要求了解人民币汇率的演变过程，了解人民币汇率的形成机制与调节机制，了解人民币汇率的市场化进程以及人民币汇率改革的走势。内容结构：第一节 人民币汇率的演变一、 演变过程七个阶段的划分二、人民币汇率演变的七个阶段第二节 人民币汇率机制一、人民币汇率的形成机制二、人民币汇率的调节机制第三节 汇率市场化趋势一、我国汇率市场化进程二、完善外汇市场的条件三、调整人民币形成和调节机制第四节 人民币汇率改革走向一、改革宏观调控手段二、建立外汇平准基金三、完善我国外汇市

22、场的对策四、开展人民币远期交易五、完善外汇监管体系本章重点（重要问题）：人民币汇率形成机制 人民币汇率调节机制 人民币汇率的市场化进程 人民币汇率的改革走向第十五章 国际金融发展趋势及我国的汇率政策教学要求：本章要求了解国际金融形势的发展趋势及会给我国带来的经济影响，以及我国应该相应采取的汇率政策。内容结构：第一节 国际金融发展趋势一、 外汇市场动荡剧烈二、国际资本市场再度活跃三、国际银行业的调整与重组四、金融风险的明显加大 五、区域货币态势的逐步形成 六、国际黄金市场的变化 七、金融自由化加快速度第二节 人民币汇率的走势分析一、 贸易外汇收支分析二、资本项目收支分析第三节 我国的汇率政策取向一、我国目前的汇率政策分析二、人民币汇率政策取向选择三、人民币自由兑换进程分析本章重点（重要问题）：国际金融发展趋势 金融自由化 人民币的自由兑换进程 人民币汇率的政策取向重 点 章 节第一章：第2节；第二章：第1、2节；第三章：第3、4、5、6、7节；第四章：第1、2、4、5节；第五章：第1节；第六章：第1、2节；第七章：第1、