当前推出融资融券对股票市场的正负影响分析(一)

1、当前推出融资融券对股票市场的正负影响分析 一 摘要：在 2021年 1月全国证券期货监管工作会议上 ,监管部门强调今年 要做好八项工作 ,推进资本市场改革和稳定开展以更好地效劳国民经济。 八项工作中包括了推出融资融券业务，这一任务将会对股票市场产生 实质性影响的内容。本文以融资融券为研究对象，分析当前中国推出 融资融券业务对股票市场所带来的积极作用以及可能带来的消极影响。 关键词：融资融券股票市场正负影响 Abstract:InJanuary,2021inthenationalnegotiablesecuritiesstocksupervising andmanagingworkshop,th

2、esupervisingandmanagingdepartmentemphasize dthisyearmustcompleteeightwork,theadvancementcapitalmarketreforman dthestabledevelopmentbyserveswellthenationaleconomy.Ineightworkinclu dedhaspromotedfinancingtomelttheticketservice,thisdutywillbeabletohave thesubstantiveinfluencecontenttothestockmarket.The

3、negativeeffecttothes tockmarketwhichthisarticletakefinancesmeltstheticketastheobjectofstudy, analysiscurrentChinapromotesfinancingtomelttheticketservicewhichtobrin gthepositiveroleaswellaspossiblybrings.Keywords:FinancingmeltstheticketStockmarketPositiveandnegativeinfluenc e 融资融券是指证券公司向客户出借资金供其买人证券或

4、出具证券供 其卖出证券。融资融券因证券公司与客户之间发生了资金和证券的借 贷关系，可以将融资融券分为融资和融券两类。客户向证券公司借资 金买证券叫融资，客户向证券公司借证券卖出称为融券。1.我国融资融券制度的开展 在西方国家，融资融券制度已经有三百多年的历史，融资融券制度已 成为成熟的或比拟兴旺的国家或地区证券市场必不可少的一局部。在 我国，融资融券制度的第一个成文规定在 2006 就已经发布 ,?证券公司 融资融券试点管理方法?于 2006年 8 月 1 日施行。时隔近两年时间 证监会于 2021年 4月 24日再次发文 ,?证券公司监督管理条例?将融 资融券正式列入券商业务 ,并做了明确规

5、定。 之后 ,管理层在市场最低迷 的 2021 年 10 月底开始对融资融券业务提速 ,发布了?证券公司业务范 围审批暂行规定?。2021年 11月,全部试点券商都顺利完成两次全网测 试,管理部门对试点券商也进行了现场检查。 11月 25日,证监会分别对 备选券商的融资融券方案及申报材料进行了窗口指导。 12月 1日,根据 之前发布的?证券公司业务范围审批暂行规定? ,证券公司在这一天可 以申请开展融资融券业务。可以说 ,经过长期准备 ,试点券商、证券交易 所已经做好了资金、技术和人员等方方面面的准备 ,是诸多创新业务中 准备最为充分的一个。但是，正式推出融资融券一拖再拖，引来市场 一次又一次

6、的争论。2.当前推出融资融券对股票市场的正面影响2.1 抑制暴涨暴跌，发挥价格内在稳定器的功能。融资融券这种双向交 易制度，使股市同时存在多方与空方两种力量的较量，在一定程度上 能抑制股市暴涨暴跌。在完善的市场体系下，融资融券能发挥价格稳 定器的作用，当市场过度投机导致某一股票价格暴涨时，投资者可通 过融券，沽出这一股票，从而引致股价回落；相反，当某一股票被市 场过度低估时，投资者可通过融资买进该股票，从而促使股价上涨。2.2 改变单边市场状况，填补 “做空机制空白。普通的股票交易必须先 买后卖，当股票价格上涨时很容易获利，但是当股票价格下跌时，要 么割肉止损要么等待价格重新上涨。而引入融资融券制度后，投资者 可以先借入股票卖出，等股价真的下跌后再买回归还给证券公司。这