第5章现金流量表分析

1、 现金流量表分析现金流量表概述现金流量表概述 现金流量表质量分析现金流量表质量分析 现金流量表结构分析现金流量表结构分析现金流量比率分析现金流量比率分析目录目录 影响现金流量的其他因素影响现金流量的其他因素现金流量表是反映企业在现金流量表是反映企业在一定会计期间一定会计期间的主要的主要经经营活动营活动、投资活动投资活动和和筹资活动筹资活动的主要报表之一，的主要报表之一，通过现金流量表分析，分析者能够合理地推断和通过现金流量表分析，分析者能够合理地推断和评价企业的上述活动。评价企业的上述活动。现金包括现金包括现金现金和和现金等价物现金等价物。现金是指企业的库存现金以及可以随时用于支付现金是指企业

2、的库存现金以及可以随时用于支付的存款的存款。3现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性高、现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性高、易于转化为已知金额现金、价值变动风险很小的易于转化为已知金额现金、价值变动风险很小的短期投资。现金等价物通常包括企业购买的、持短期投资。现金等价物通常包括企业购买的、持有时间在有时间在三个月内的短期债券投资三个月内的短期债券投资。 现金流量是指企业现金流量是指企业现金和现金等价物现金和现金等价物的流入和流的流入和流出。分为经营活动现金流量、投资活动现金流量出。分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量三个部分，并分别以现金流和筹资活动现金流量三个部

3、分，并分别以现金流入量、现金流出量和净现金流量列示。入量、现金流出量和净现金流量列示。2022-2-94各种活动现金净流量现金流入现金流出各种活动现金净流量现金流入现金流出经营活动现金净流量投资活动现金净流量经营活动现金净流量投资活动现金净流量筹资活动现金净流量现金净流量筹资活动现金净流量现金净流量(一）经营活动产生的现金流量一）经营活动产生的现金流量 (二）投资活动产生的现金流量二）投资活动产生的现金流量 (三）筹资活动产生的现金流量三）筹资活动产生的现金流量 1.销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金（1）本期销售商品、提供劳务收到的现金）本期销售商品、提供劳务收到的现金

4、（2）前期销售商品、提供劳务本期收到的现）前期销售商品、提供劳务本期收到的现金（包括销售收入和应向购买者收取的增金（包括销售收入和应向购买者收取的增值税销项税额）值税销项税额）（3）本期预收的款项）本期预收的款项扣除扣除（1）本期销售本期退回的商品本期销售本期退回的商品（2）前期销售本期退回的商品支付的现金。）前期销售本期退回的商品支付的现金。 本期收到本期收到+ +本期预收本期预收- -退回商品支付退回商品支付在新会计准则的处理下：工程领用本厂商品，在新会计准则的处理下：工程领用本厂商品，用本厂商品发放职工薪酬、用本厂商品和材用本厂商品发放职工薪酬、用本厂商品和材料对外投资、非货币性资产交换

5、、债务重组料对外投资、非货币性资产交换、债务重组等产生的销项税额，既不会产生现金流量，等产生的销项税额，既不会产生现金流量，也不会形成应收账款，应从也不会形成应收账款，应从销项税额中扣除销项税额中扣除。练习：练习：甲公司甲公司2009年实现营业收入为年实现营业收入为1 000万元万元，其，其中现销收入中现销收入550万元万元，赊销收入，赊销收入450万元万元;当年当年收回以前年度赊销的收入收回以前年度赊销的收入380万元万元，当年预收，当年预收货款货款120万元万元，预付货款，预付货款30万元万元;当年因销售当年因销售退回支付的现金退回支付的现金20万元万元，当年购货退出收到，当年购货退出收到

6、的现金的现金40万元万元，则甲公司当年销售商品提供，则甲公司当年销售商品提供劳务收到的现金为劳务收到的现金为()万元。万元。A.990B.1 030C.1 100D.1 150B。销售商品提供劳务收到的现金。销售商品提供劳务收到的现金=550+380+120-20=1 030(万元万元)例：某企业例：某企业2014年年“主营业务收入主营业务收入”为为819万万元，元，“应收帐款应收帐款”本期增加额为本期增加额为25万元，本万元，本期减少额为期减少额为6万元，则：万元，则：销售商品收到的现金销售商品收到的现金819万元（万元（25-6）万）万元元800万元万元甲公司甲公司2011年度有关资料如下

7、：年度有关资料如下：1、应收账款项目年初数、应收账款项目年初数100万元，年末数万元，年末数120万元；万元；2、应收票据项目年初数、应收票据项目年初数40万元，年末数万元，年末数20万元；万元；3、预收款项项目年初数、预收款项项目年初数80万元，年末数万元，年末数90万元；万元；4、主营业务收入项目本年数、主营业务收入项目本年数5000万元；万元；5、应交税费、应交税费应交增值税（销项税额）应交增值税（销项税额）867万元；万元；6、其他相关资料：本期计提坏账准备、其他相关资料：本期计提坏账准备5万元，工程项万元，工程项目领用本企业产品产生增值税销项税额目领用本企业产品产生增值税销项税额17

8、万元，收万元，收到客户用到客户用11.7万元商品（其中货款万元商品（其中货款10万元，增值税万元，增值税1.7万元）抵偿前欠账款万元）抵偿前欠账款12万元。万元。 求：甲公司求：甲公司2011年度现金流量表中年度现金流量表中“销售商品、提销售商品、提供劳务收到的现金供劳务收到的现金”项目的金额为（）。项目的金额为（）。 A、5843万元万元B、5860万元万元 C、5848万元万元D、5855万元万元A2.收到的税费返还收到的税费返还 反映企业收到反映企业收到返还返还的增值税、营业税、所的增值税、营业税、所得税、消费税、关税和教育费附加返还款得税、消费税、关税和教育费附加返还款等各项税费。等各

9、项税费。3.收到其他与经营活动有关的现金收到其他与经营活动有关的现金 反映企业收到的反映企业收到的罚款收入、经营租赁收到罚款收入、经营租赁收到的租金等的租金等其他与经营活动有关的现金流入。其他与经营活动有关的现金流入。 4.购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金（1）企业本期购买商品、接受劳务实际支付）企业本期购买商品、接受劳务实际支付的现金（包括增值税进项税款）的现金（包括增值税进项税款）（2）本期支付前期购买商品、接受劳务的未）本期支付前期购买商品、接受劳务的未付款项付款项（3）本期预付款项）本期预付款项扣除：扣除：本期发生的购货退回收到的现金。本期发生的购货退回收到的现

10、金。 本期支付本期支付+本期预付本期预付-购货退回收到购货退回收到例：应付帐款期末余额增加例：应付帐款期末余额增加17万元，万元，“主营主营业务成本业务成本”110万元，万元，“存货存货”期末余额增加期末余额增加7万元，则：万元，则：购买商品、接受劳务支付的现金主营业务购买商品、接受劳务支付的现金主营业务成本成本110万元应付帐款期末增加净额万元应付帐款期末增加净额17万元万元存货增加净额存货增加净额7万元万元100万元万元练习：练习：某商品流通企业利润表中的某商品流通企业利润表中的“主营业务成本主营业务成本”项目为项目为750000元元；资产负债表中的；资产负债表中的“存货存货”项目年初数为

11、项目年初数为25800元元，年末数为，年末数为25747元元；“应付票据应付票据”项目的年初数为项目的年初数为200000元元，年，年末数末数100000元元。则现金流量表中的。则现金流量表中的“购买商购买商品支付的现金品支付的现金”项目的金额应为（项目的金额应为（ ）元。）元。A. 750000 B. 850000C. 950000 D. 849947 D5.支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金 反映企业实际支付给职工的现金以及为职工支反映企业实际支付给职工的现金以及为职工支付的现金。付的现金。包括：包括：支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补支付给职工的工资、奖金、各

12、种津贴和补贴等，以及为职工支付的其他费用。贴等，以及为职工支付的其他费用。不包括：不包括：支付给在建工程人员的工资支付给在建工程人员的工资投资活动投资活动退休工人工资退休工人工资支付其他与经营活动有关的现金支付其他与经营活动有关的现金6.支付的各项税费支付的各项税费 反映企业按规定支付的各项税费，如支付的营业反映企业按规定支付的各项税费，如支付的营业税、增值税、所得税、教育费附加、印花税、房税、增值税、所得税、教育费附加、印花税、房产税、土地增值税、车船税等。产税、土地增值税、车船税等。7.支付其他与经营活动有关的现金支付其他与经营活动有关的现金 反映企业除上述各项目外，支付的其他与经营活反映

13、企业除上述各项目外，支付的其他与经营活动有关的现金，动有关的现金，如罚款支出、支付的差旅费、业如罚款支出、支付的差旅费、业务招待费、保险费、经营租赁支付的现金等务招待费、保险费、经营租赁支付的现金等。1.收回投资收到的现金收回投资收到的现金 反映企业出售、转让或到期收回除现金等反映企业出售、转让或到期收回除现金等价物以外的交易性金融资产、持有至到期价物以外的交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资投资、可供出售金融资产、长期股权投资等等收到的现金收到的现金，以及债权性投资收回的，以及债权性投资收回的本本金金。债权性投资收回的利息：债权性投资收回的利息：“取得投资收益所收到

14、的现金取得投资收益所收到的现金”2.取得投资收益收到的现金取得投资收益收到的现金 （1）权益性投资权益性投资分得的现金股利分得的现金股利 （2）债权性投资债权性投资取得的现金利息收入取得的现金利息收入3.处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额的现金净额 反映企业反映企业出售出售固定资产、无形资产和其他长期资固定资产、无形资产和其他长期资产（如投资性房地产）所取得的现金。产（如投资性房地产）所取得的现金。扣除：扣除：处置资产支付的有关税费后的净额。处置资产支付的有关税费后的净额。4.处置子公司及其他营业单位收到的现金净额处置子公司及其他营业单位

15、收到的现金净额 =处置子公司及其他营业单位所取得的现金处置子公司及其他营业单位所取得的现金-相关相关处置费用处置费用5.购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金的现金 包括购买机器设备所支付的现金、建造工程支付包括购买机器设备所支付的现金、建造工程支付的现金、的现金、支付在建工程人员的工资支付在建工程人员的工资等现金支出。等现金支出。6.投资支付的现金投资支付的现金 (1)权益性投资权益性投资 (2)债权性投资债权性投资7. 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 =取得子公司及其他营业单位的购买的现金支取得子

16、公司及其他营业单位的购买的现金支付付-子公司或其他营业单位持有的现金和现金子公司或其他营业单位持有的现金和现金等价物等价物8.收到其他与投资活动有关的现金、支付其他与收到其他与投资活动有关的现金、支付其他与投资活动有关的现金投资活动有关的现金 （1）企业购买股票和债券实际支付的价款中包含）企业购买股票和债券实际支付的价款中包含的的已宣告但尚未领取的现金股利或已到付息期但已宣告但尚未领取的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息尚未领取的债券利息，应在，应在“支付支付其他与投资活其他与投资活动有关的现金动有关的现金”中反映；中反映； （2）收回购买股票和债券时支付的）收回购买股票和债券时支付的已

17、宣告但尚未已宣告但尚未领取的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券领取的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息利息，应在，应在“收到收到其他与投资活动有关的现金其他与投资活动有关的现金”中反映。中反映。1.吸收投资收到的现金吸收投资收到的现金 反映企业以反映企业以股权方式股权方式筹集资金实际收到的款项净额筹集资金实际收到的款项净额（发行收入减去支付的佣金等发行费用后的净额）。（发行收入减去支付的佣金等发行费用后的净额）。审计、咨询等费用审计、咨询等费用：“支付其他与筹资活动有关的现金支付其他与筹资活动有关的现金”2.取得借款收到的现金取得借款收到的现金 反映企业借入各种反映企业借入各种短期、长

18、期款项短期、长期款项收到的现金，以及收到的现金，以及发行债券发行债券实际收到的款项净额。实际收到的款项净额。剔除：企业之间的剔除：企业之间的“拆借资金拆借资金”3.收到的其他与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金 反映企业除上述项目外，收到的其他与筹资活动有关反映企业除上述项目外，收到的其他与筹资活动有关的现金。的现金。投资人未按期缴纳股权的投资人未按期缴纳股权的罚款现金收入等罚款现金收入等4.偿还债务所支付的现金偿还债务所支付的现金 反映企业以现金方式偿还的债务反映企业以现金方式偿还的债务本金本金。偿还的借款利息、债券利息偿还的借款利息、债券利息：“分配股利、利润或分配股利、利润

19、或偿付利息所支付的现金偿付利息所支付的现金”5.分配股利、利润或偿付利息支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金 反映企业实际支付的反映企业实际支付的现金股利现金股利、支付给其他投资、支付给其他投资单位的单位的利润利润或用现金支付的或用现金支付的借款利息借款利息、债券利息债券利息，包括不同用途和借款渠道的借款利息包括不同用途和借款渠道的借款利息6.支付的其他与筹资活动有关的现金支付的其他与筹资活动有关的现金 反映企业除上述项目外，支付的其他与筹资活动反映企业除上述项目外，支付的其他与筹资活动有关的现金有关的现金直接支付的审计、咨询等直接支付的审计、咨询等费用，融资租赁各期支费用，融资租赁各

20、期支付的现金等付的现金等现金流量表现金流量表“现金现金及现金等价物净增及现金等价物净增加额加额”项目中外币项目中外币现金净增加额是按现金净增加额是按资产负债表日资产负债表日的即的即期汇率折算。期汇率折算。例题：甲企业当期出口商品一批，售价例题：甲企业当期出口商品一批，售价10000美元，款项已收到，收汇当日汇率为美元，款项已收到，收汇当日汇率为1：7.90。当期进口货物一批，价值当期进口货物一批，价值5000美元，款项已美元，款项已支付，结汇当日汇率为支付，结汇当日汇率为1：7.92。资产负债表。资产负债表日的即期汇率为日的即期汇率为1：7.93。假设银行存款的期。假设银行存款的期初余额为初余

21、额为0，当期没有其他业务发生。，当期没有其他业务发生。答：汇率变动对现金的影响额计算如下：答：汇率变动对现金的影响额计算如下：经营活动流入的现金经营活动流入的现金 10000美元美元汇率变动（汇率变动（7.93-7.90） *0.03汇率变动对现金流入的影响额汇率变动对现金流入的影响额 300元元经营活动流出的现金经营活动流出的现金 5000美元美元汇率变动（汇率变动（7.93-7.92） *0.01汇率变动对现金流出的影响额汇率变动对现金流出的影响额 50元元汇率变动对现金的影响额汇率变动对现金的影响额 250元元现金流量表中：现金流量表中：经营活动流入的现金经营活动流入的现金 79000经

22、营活动流出的现金经营活动流出的现金 39600经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额 39400汇率变动对现金的影响额汇率变动对现金的影响额 250现金及现金等价物净增加额现金及现金等价物净增加额 39650现金流量表补充资料：现金流量表补充资料：银行存款的期末余额（银行存款的期末余额（5000*7.93） 39650银行存款的期初余额银行存款的期初余额 0现金及现金等价物净增加额现金及现金等价物净增加额 39650现金流量质量现金流量质量是指企业的现金流量按照企业的预期目标运转的质量。现金流量质量分析主要是指分析企业各种活动引起的现金流量变化，以及各种活动产生的现金流量占企业现

23、金总流量的比重。（一）经营活动现金流量质量分析（二）投资活动现金流量质量分析（三）筹资活动现金流量质量分析（1）小于）小于0（2）等于）等于0（3）大于）大于0，但不足以弥补当期非现金消耗性成本，但不足以弥补当期非现金消耗性成本（4）大于）大于0，恰好弥补当期非现金消耗性成本，恰好弥补当期非现金消耗性成本（5）大于）大于0，弥补当期非现金消耗性成本后有剩余，弥补当期非现金消耗性成本后有剩余（1）小于）小于0（2）大于）大于0-投资回收规模大于投资支出投资回收规模大于投资支出-由于经营活动或者筹资需求急需资金而将投由于经营活动或者筹资需求急需资金而将投资项目变现资项目变现1.小于零小于零0说明企

24、业对债务的偿还有较强的保障，但是也说说明企业对债务的偿还有较强的保障，但是也说明了企业可能没有在投资和扩张方面进行计划。明了企业可能没有在投资和扩张方面进行计划。2.大于大于0 （1）发展需要：筹资活动弥补资金缺口）发展需要：筹资活动弥补资金缺口 （2）经营不善：举新债弥补资金）经营不善：举新债弥补资金项目项目2009年年2010年年2011年年经营活动现经营活动现金净流量金净流量414947178.86 108783049.54 5126767864.20投资活动现投资活动现金净流量金净流量-250852581.07-128237444.25387701816.70筹资活动现筹资活动现金净流

25、量金净流量-222960650.34-55904711.90-864029.96现金及现金现金及现金等价物净增等价物净增加额加额-62038958.92-113155554.425455726931.47现金流量表结构分析现金流量表结构分析是通过计算企业各项现金流入量占现金总流入量的比重，以及各项现金流出量占现金总流出量的比重，揭示企业经营活动、投资活动和筹资活动的特点及对现金净流量的影响方向和程度。一、现金流入结构分析一、现金流入结构分析二、现金流出结构分析二、现金流出结构分析现金流入结构是指企业的经营活动、投资活动和筹资活动产生的三类现金流入在全部现金流入中的构成和比重，以及这三类活动的各

26、个项目产生的现金流入在本类现金流入量中所占的比重。计算公式为：现金流出结构是指经营活动、投资活动和筹资活动产生的三类现金流出在全部现金流出中的构成和比重，以及这三类活动的各个项目产生的现金流出在本类中现金流出量所占的比重。其计算公式为：经营活动现金流经营活动现金流入入投资活动现金流入投资活动现金流入 筹资活动现金流入筹资活动现金流入55.17%43.93%0.90%销售商品、提供销售商品、提供劳务收到的现金劳务收到的现金收回投资收到的现收回投资收到的现金金取得借款收到的现取得借款收到的现金金96.11%99.38%100%经营活动现金流经营活动现金流出出投资活动现金投资活动现金流出流出筹资活动

27、现金流出筹资活动现金流出43.33%55.48%1.19%购买商品、接受购买商品、接受劳务支付的现金劳务支付的现金投资支付的现投资支付的现金金分配股利、利润或偿分配股利、利润或偿付利息支付的现金付利息支付的现金90.77%99.21%60%一、反映偿债能力的现金流量比率一、反映偿债能力的现金流量比率二、反映盈利能力的现金流量比率二、反映盈利能力的现金流量比率2022-2-940财务报表分析 张立达主编1.现金流动负债比 现金流动负债比是指年度经营活动产生的现金净流量与流动负债的比值，反映单位流动负债的现金保障水平。其计算公式为：2.现金债务总额比 现金债务总额比，又称债务保障率，是以年度经营活

28、动所产生的现金净流量与全部债务总额相比较，表明企业现金流量对其全部债务偿还的满足程度，反映每单位债务的现金净流量水平，体现了每单位债务的现金保障程度。其计算公式为：经营活动产生的现金净流量5126767864.20流动负债9273079227.41现金流动负债比现金流动负债比0.553经营活动产生的现金净流量5126767864.20负债总额9353742870.41现金债务总额比现金债务总额比0.5481.销售现金比率销售现金比率 销售现金比率是指年度经营活动产生的现销售现金比率是指年度经营活动产生的现金净流量与当期金净流量与当期营业收入营业收入的比值，该指标的比值，该指标与应收应付账款周转

29、率相联系，反映每元与应收应付账款周转率相联系，反映每元销售收入产生的现金净流入。其计算公式销售收入产生的现金净流入。其计算公式为：为：2022-2-944财务报表分析 张立达主编2.盈利现金比率 盈利现金比率是指经营活动现金净流量与净利润的比率，用来衡量每一元净利润中有多少是经营活动创造的切实可用的现金，反映单位净利润的现金净流入，是反映净利润质量的主要指标。其计算公式为：经营活动产生的现金净流量5126767864.20营业收入7175155707.73销售现金比率销售现金比率0.71经营活动产生的现金净流量5126767864.20净利润469456027.55盈利现金比率盈利现金比率10

30、.923. 3. 全部资产现金回收率全部资产现金回收率全部资产现金回收率，又称资产的经营现金流全部资产现金回收率，又称资产的经营现金流量回报率，是指年度经营活动产生的现金净流量回报率，是指年度经营活动产生的现金净流量与量与资产总额资产总额的比值，该指标与的比值，该指标与总资产报酬率总资产报酬率（ROAROA）相联系，反映每单位资产产生的现金相联系，反映每单位资产产生的现金净流入，反映企业运用全部资产获取现金的能净流入，反映企业运用全部资产获取现金的能力。其计算公式为：力。其计算公式为：现金流动负债比=经营活动现金净流量/流动负债现金债务总额比=经营活动现金净流量/负债总额销售现金比率=经营活动

31、现金净流量/营业收入盈利现金比率=经营活动现金净流量/净利润全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/资产总额一、影响经营活动现金流量的因素一、影响经营活动现金流量的因素二、影响筹资活动现金流量的因素二、影响筹资活动现金流量的因素三、影响投资活动现金流量的因素三、影响投资活动现金流量的因素1.行业特点行业特点2.企业发展阶段企业发展阶段3.关联交易关联交易4.异常运作异常运作5.营销策略营销策略6.收付异常收付异常7.错编或编错错编或编错1.企业理财能力企业理财能力2.融资环境融资环境3.银行承兑汇票结算银行承兑汇票结算1.企业扩张程度企业扩张程度2.获取投资收益获取投资收益3.压缩规模和处置不良资产压缩规模和处置不良资产1、既影响现金又影响净利润的经济业务有、既影响现金又影响净利润的经济业务有（ ）A、出售无形资产收入现金、出售无形资产收入现金B、收回应收账款、收回应收账款C、赊销商品、赊销商品D、按月支付短期借