个人理财股票分析综述

1、1310062 郑业俊 1310064 冯宇玮广发华福达道营业部 股民课堂两大方法 基本面分析（质基本面分析（质价值分析）价值分析） 两个假设：股票价值决定价格两个假设：股票价值决定价格 股价围绕价值波动股价围绕价值波动 技术面分析（应用数学和逻辑方法）技术面分析（应用数学和逻辑方法）基本面注重中长期收益；技术面基本面注重中长期收益；技术面追求短期收益追求短期收益广发华福达道营业部 股民课堂基本分析三大方法v宏观经济挑股票宏观经济挑股票v行业背景选股票行业背景选股票v从公司运营情况分析股票从公司运营情况分析股票广发华福达道营业部 股民课堂宏观经济挑股票v 作为虚拟经济的重要组成部分，证券市场的

2、运行和发作为虚拟经济的重要组成部分，证券市场的运行和发展是以宏观经济这一实质经济为基础的展是以宏观经济这一实质经济为基础的v 目标：目标：目前的经济面能不能投资？目前的经济面能不能投资？ v 意义：把握证券市场的总体变动趋势（上升或下降）意义：把握证券市场的总体变动趋势（上升或下降） 判断整个证券市场的投资价值（整体市盈率）判断整个证券市场的投资价值（整体市盈率） 掌握政策对证券市场的影响（方向掌握政策对证券市场的影响（方向/ /力度）力度）广发华福达道营业部 股民课堂企业经济效益相互影响居民收入水平投资者对股价的预期资金成本 宏观经济运作分析广发华福达道营业部 股民课堂美元相互影响黄金美股

3、国际金融市场环境分析 石油广发华福达道营业部 股民课堂产业政策产业政策:十大产业振兴计划十大产业振兴计划财政政策：财政政策：4万亿投资扩大内需万亿投资扩大内需 减税减税广发华福达道营业部 股民课堂.证券市场的政策变动：证券市场的政策变动： *印花税：直接影响交易成本，也是印花税：直接影响交易成本，也是政策调控的风向标，如政策调控的风向标，如530 *新股发行：新股发行：IPO直接影响股票供给直接影响股票供给 广发华福达道营业部 股民课堂宏观经济分析的基本指标*GDP：国内生产总值 今年保8*通胀/通缩国家统计局公布数据显示，2月份居民消费价格总水平同比下降1.6%，这是CPI 6年来首次出现负

4、增长，工业品出厂价格同比下降4.5% *CPI：居民消费价格指数*PPI：工业品出产价格广发华福达道营业部 股民课堂经济周期与行业分析经济周期与行业分析 各行业变动时，往往呈现出明显的、可测各行业变动时，往往呈现出明显的、可测的增长或衰退的格局。根据这些变动与国民经的增长或衰退的格局。根据这些变动与国民经济总体周期变动的关系的密切程度不同，可以济总体周期变动的关系的密切程度不同，可以将行业分为以下几类：增长型行业，周期型行将行业分为以下几类：增长型行业，周期型行业，防御型行业。业，防御型行业。广发华福达道营业部 股民课堂1 1增长型行业增长型行业 增长型行业的运动状态与经济活动增长型行业的运动

5、状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关。这些行业总水平的周期及其振幅无关。这些行业主要依靠技术的进步、新产品的推出及主要依靠技术的进步、新产品的推出及更优质的服务来使其经常呈现出增长形更优质的服务来使其经常呈现出增长形态，因此其收入增长的速率与经济周期态，因此其收入增长的速率与经济周期的变动不会出现同步影响。然而，由于的变动不会出现同步影响。然而，由于此类行业的股票价格不会随着经济周期此类行业的股票价格不会随着经济周期的变化而变化，投资者难以把握精确的的变化而变化，投资者难以把握精确的购买时机。购买时机。 通信业通信业广发华福达道营业部 股民课堂2 2周期型行业周期型行业 周期型行业的运动状态

6、直接与经济周期相周期型行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应衰落。扩张；当经济衰退时，这些行业也相应衰落。这是因为，当经济上升时，对这些行业相关产这是因为，当经济上升时，对这些行业相关产品的购买会相应增加。消费品业、耐用品制造品的购买会相应增加。消费品业、耐用品制造业及其他需求弹性较高的行业，就属于典型的业及其他需求弹性较高的行业，就属于典型的周期型行业。周期型行业。 房地产/证券/有色钢铁广发华福达道营业部 股民课堂3 3防御型行业防御型行业 这些行业运动形态因其产业的产品需求相这些行业

7、运动形态因其产业的产品需求相对稳定，所以不受经济周期处于衰退阶段的影对稳定，所以不受经济周期处于衰退阶段的影响，相反，当经济衰退时，防御型行业或许会响，相反，当经济衰退时，防御型行业或许会有实际增长。有实际增长。 供水供水/ /军工军工/ /食品食品/ /医药医药 关系国计民生关系国计民生广发华福达道营业部 股民课堂板块轮动炒作 11月月 4万亿投资万亿投资 铁路铁路/基建基建 1-2月月 十大产业振兴规划十大产业振兴规划 两会两会 农业农业/医药医药 年报：年报：1-4月月 业绩预增业绩预增 高送转高送转:大比例送股或转增股价大比例送股或转增股价 双十一电商双十一电商 十一阅兵十一阅兵 重组

8、重组:永恒的题材永恒的题材 借壳上市借壳上市/资产注入资产注入掌握轮动节奏，提前炒作，避免接最后一棒掌握轮动节奏，提前炒作，避免接最后一棒公司财务分析 短期偿还能力分析短期偿还能力分析 长期偿债能力分析长期偿债能力分析资产资产负债表负债表利润及利润及利润分配表利润分配表现金现金流量表流量表公司财务分析宝典 营运能力分析营运能力分析 盈利能力分析盈利能力分析 投资收益分析投资收益分析 现金流量分析现金流量分析 ROE指标分析指标分析短期偿还能力 分析 流动比率=流动资产合计流动负债合计100%流动比率流动比率速动比率速动比率=（流动资产（流动资产-存货存货-预付账款预付账款-待摊费用）待摊费用）

9、 流动负债总额流动负债总额100% 速动比率速动比率保守速动比率保守速动比率=（现金交易性金融资产应收账款净额）（现金交易性金融资产应收账款净额） 流动负债流动负债保守速动比率保守速动比率指标衡量企业短期负债到期偿付能力长期偿还能力分析 资产负债率=（负债总额资产总额） 100资产负债率资产负债率利息保障倍数利息保障倍数=（利润总额（利润总额+财务费用）财务费用） 利息费用利息费用 =息税前利润息税前利润EBIT 利息利息利息保障倍数利息保障倍数指标衡量企业长期负债到期偿付能力营运能力分析 存货周转率存货周转率 =销售成本销售成本平均存货余额平均存货余额X100%存货周转天数存货周转天数=36

10、0 存货周转次数存货周转次数 存货周转率存货周转率/存货周转天数存货周转天数应收帐款周转率应收帐款周转率 =销售收入销售收入平均应收帐款平均应收帐款X100%应收帐款周转天数应收帐款周转天数=360 应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转天数应收账款周转率应收账款周转天数流动资产周转率（次）流动资产周转率（次）=销售收入销售收入平均流动资产总额平均流动资产总额X100%总资产周转率（次）总资产周转率（次） =主销售收入主销售收入平均资产总额平均资产总额X100%流动资产周转率流动资产周转率/总资产周转率总资产周转率指标衡量企业经营管理中的利用资金运营的能力盈利能力分析 销售净利

11、润率销售净利润率=(收入收入-总支出总支出) 销售收入销售收入=净利润净利润销售收入销售收入X100%销售毛利率销售毛利率=销售利润销售利润销售收入销售收入 X100%销售净利润率销售净利润率/销售毛利润率销售毛利润率资产净利润率资产净利润率=净利润净利润平均资产总额平均资产总额X100%资产净利润率资产净利润率全面摊薄净资产收益率全面摊薄净资产收益率=净利润净利润期货净资产期货净资产X100%全面摊薄净资产收益率全面摊薄净资产收益率指标衡量企业赚取利润的能力投资能力分析 全面摊薄每股收益全面摊薄每股收益=净利润净利润期末发行在外普通股总数期末发行在外普通股总数全面摊薄每股收益全面摊薄每股收益

12、每股收益每股收益=净利润净利润年末股份总数年末股份总数每股收益每股收益市盈率市盈率=每股市价每股市价每股收益每股收益市净率市净率=每股市价每股市价每股净资产每股净资产市盈率市盈率/市净率市净率指标衡量企业投资收益及企业投资价值现金流量分析 现金流动负债比现金流动负债比=经营现金净流量经营现金净流量流动负债流动负债现金流动负债比现金流动负债比每股营业现金净流量每股营业现金净流量=经营现金净流量经营现金净流量普通股股数普通股股数每股营业现金净流量每股营业现金净流量营运指数营运指数=经营现金净流量经营现金净流量经营所得现金经营所得现金营运指数营运指数指标衡量企业现金流，获取现金能力及现金收益质量ROEROE,即净资产收益率即净资产收益率（Rate of Return on Common Stockholders Equity ）净资产收益率又称股东权益收益率净资产收益率又称股东权益收益率含义含义ROE=净利润