纤维板、胶合板期货简介PPT下载 - 神华期货

1、神华研究院 吴志力2013年 12月v一、纤维板、胶合板期货的上市v二、纤维板、胶合板产业链介绍v三、“两板”期货价格的主要影响因素v四、纤维板、胶合板期货相关制度一、大商所纤维板、胶合板期货的上市一、大商所纤维板、胶合板期货的上市v落实中央一号文件关于“加强农产品期货市场建设，适时增加新的大宗农产品期货品种”的精神要求v纤维板和胶合板作为国内率先上市的林业期货品种，有助于更好地服务“三农”，为扩展期货市场品种序列提供借鉴。2012年年2月，月，提交提交纤维纤维板立板立项申项申请请2012年年10月，月，证监会证监会正式批正式批复同意复同意纤维板纤维板立项立项2013年年2月，提月，提交胶合交

2、胶合板立项板立项申请申请2013年年4月，证月，证监会正监会正式批复式批复同意胶同意胶合板立合板立项项2013年年10月，月，证监会证监会正式批正式批复同意复同意开展纤开展纤维板、维板、胶合板胶合板期货交期货交易易v大商所11月29日发布关于纤维板、胶合板期货合约上市交易有关事项的通知，确定纤维板、胶合板期货合约自2013年12月6日（星期五）起联袂上市交易。“两板”上市将使国内期货品种增加至40个，并填补品种空白、使国内农产品期货品种拓展至全新的林木领域。大连商品交易所纤维板期货合约大连商品交易所胶合板期货合约v（一）纤维板、胶合板简介（一）纤维板、胶合板简介v人造板（人造板（Wood ba

3、sed panel），以木材或其他非木材植物为原料，经机械加工分离成各种单元材料后，胶合而成的板材或模压制品。主要包括胶合板、纤维板和刨花板三大类产品，其延伸产品和深加工产品达上百种。v纤维板（纤维板（Fiber board ，MDF-中纤板）中纤板），以木质纤维或其他植物纤维为原料，经打碎、热磨纤维分离、干燥后施加胶粘剂，通过热压成型的人造板材。v胶合板（胶合板（Plywood），是由原木旋切成单板或木方刨切成薄木，再胶合的奇数层板材，相邻层单板的纤维方向互相垂直排列。细木工板俗称大芯板，是将原木切割成条、块，拼接成芯板，外贴单板热压加工而成。v刨花板又叫微粒板（刨花板又叫微粒板（Parti

4、cle board），由木材或其他木质纤维素材料制成的碎料，施加胶粘剂后经热压成的人造板。v2012年我国纤维板产量达到5554万立方米，市场规模近900亿元。v2012年我国胶合板总产量达1.42亿立方米，市场规模近3000亿，其中细木工板产量达2034万立方米，市场规模近500亿。高密度, 6%低密度, 4%15-18mm家具用45%其他家具用25%地板用, 12%其他, 8%中密度89%纤维板产品分类纤维板产品分类建筑模板21%其他胶合板62%其他尺寸30%15和18mm70%细木工板17%胶合板产品分类胶合板产品分类v产业链概况木材种植木材流通木材初加工胶合板制造胶合板流通胶合板销售林

5、农木材经销商运输商木材加工商胶合板生产商胶制造商运输商胶合板经销商家具、装修等下游制造商胶合板终端销售商（二）人造板的主要需求结构（二）人造板的主要需求结构 人造板的主要应用领域v（三）人造板的生产与贸易概况（三）人造板的生产与贸易概况v1、我国人造板工业快速发展v进入21世纪以来，我国人造板工业高速发展，现有人造板企业万余家，产能超过2亿m，产值8000多亿元，是世界人造板生产、消费和进出口贸易的第一大国。0500010000150002000025000200120022003200420052006200720082009201020112012万立方米其他板刨花板纤维板胶合板v近年人造

6、板产量远超同期木材、锯材产量。v 2001-2012年全国木材及主要林产工业产品产量2、全球人造板类别划分细木工板、胶合板、刨花板是最主要人造板。全球人造板产量对比2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012单板软质纤维板硬质纤维板胶合板刨花板MDF全球三大板的发展趋势3、中国人造板产量占全球半壁江山细木工板占全球产量比重更是接近60%。4、当前我国人造板产量与市场结构2012年人造板产量2.23亿m，达到世界总量的55%，同比增长6.77%。2013年1-6月人造板增长2.6%。下图显示出我国胶合板、纤维板等其他板产量

7、的比例图。800条纤维板生产线分布在二十多个省市区。2012年纤维板产量5800万m ，同比增长4.3%。010002000300040005000600070002001200120022002200320032004200420052005200620062007200720082008200920092010201020112011201220120.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%50.00%570.11767.421128.331560.462060.562466.62729.842906.563,488

8、.564354.5455625800.3534.61%47.03%38.30%32.05%19.71%10.67%6.47%20.02%25%28%4.29%纤维板纤维板增长率增长率中国6000多家胶合板企业以民营为主，大多数单板生产企业规模不到1万m 。2012年产量接近1.1亿m ，同比增长11.3%。020004000600080001000012000200120012002200220032003200420042005200520062006200720072008200820092009201020102011201120122012-20.00%0.00%20.00%40.00

9、%60.00%80.00%100.00%904.511135.212102.352098.622514.972728.783561.563540.864,4657139.6698701098125.50%85.20%-0.10%19.80%8.50%30.52%-5.89%26.10%60%38%11.26%单位:万立方米胶合板增长率 2012年其他人造板(其中细木工板1888万m)年产量3205万m ，同比增长9.46%。05001000150020002500300035002001200220032004200520062007200820092010201120122926587751

10、144124113901718182021762602292832052165516178819821155132413051479165220001888万立方米其他板 细木工板2013年1-8月人造板产量1.7亿m ，同比增长5.35%；表面装饰板产量2.1亿，同比增长0.12%。 2013年1-8月三大板产量v5、我国人造板分类别进出口量v人造板产品对外依存度较大，直接出口量不到总产量的10%，间接出口量接近30%。我国人造板中出口量最大分别是胶合板、纤维板。我国当前仍需进口大量刨花板。 2011.1-2013.8中国人造板进口量随着2000年以后纤维板出口量快速增长，自2005年起，出

11、口量逐渐远超过进口量。050100150200250300200120022003200420052006200720082009201020112012 2001-2012年纤维板进出口贸易年纤维板进出口贸易1.885.624.4533.3496.46146.03228.3243.49173.86210.6250.23277.674.9287.6297.681.1867.6856.6943.5933.6214.7410.2620.2914.5万吨出口量进口量2000年以后，胶合板出口量呈快速增长态势，已经远超进口量；而进口量仍在不断缩减。我国刨花板进口量仍高于出口量，但进口量增幅已开始放缓，

12、而出口量呈现攀升态势。0510152025303540452001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20122001-2012年刨花板进出口贸易年刨花板进出口贸易1.623.334.398.56.189.2111.8712.568.0610.7613.2714.4429.0938.3340.5642.4241.2135.1734.1224.3229.0235.0635.5635.15万吨出口量进口量近年来，我国人造板出口量占全球比重呈现攀升态势。02000000040000000600000008000000010000000

13、0200520062007200820092010201120120.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.0020.00中国人造板出口量占全球总量比例9.4612.7713.5314.2913.2515.9019.4418.26中国全球比例%6、我国人造板生产的省份分布 2012年人造板产量排名前6位的省份05,000,00010,000,00015,000,00020,000,00025,000,00030,000,00035,000,00040,000,00045,000,000山东山东江苏江苏河南河南广西广西湖南湖南福建福建安徽安徽湖北湖北江

14、西江西四川四川051015202530352012年胶合板产量年胶合板产量TOP1040,907,38830,442,00812,448,91811,216,9169,243,7486,755,4215,465,003 5,455,630 5,309,5762,964,54427.3613.613.922.114.4913.1228.9519.826.4813.112012其他板（细木工板）TOP10(86%)7、纤维板贸易流向v2011年纤维板分省净流出量42629425520013611499834745-96-194-210-210-287-640-1000-5000500广西广西河南河

15、南河北河北四川四川安徽安徽湖北湖北山东山东云南云南湖南湖南陕西陕西江苏江苏北京北京辽宁辽宁上海上海浙江浙江广东广东8、胶合板贸易流向201.06192.86139.16114.6990.0473.9043.18-78.98-197.76-201.67-338.65山东山东河北河北湖南湖南广西广西安徽安徽福建福建江西江西辽宁辽宁上海上海北京北京广东广东2011年胶合板分省净流出量9、近几年胶合板、纤维板价格波动情况纤维板价格持续走高纤维板价格持续走高胶合板价格走势波动明显胶合板价格走势波动明显华南地区是两板重要的消费地区。广州鱼珠市场中纤板和细木工板价格在华南地区具有较强代表性。三、三、“两板两

16、板”期货价格的主要影响因素期货价格的主要影响因素v1、纤维板、胶合板产量、进出口、库存变动v2、国家产业、贸易、财税、货币政策v3、下游建筑装饰产业发展态势v4、国内外宏观经济形势v5、季节性因素v6、运费、流通限制等因素（国际海运成本和国内运输成本）v7、再生林增长速度、原木价格变动等v8、投机者心理预期与资金推动等四、纤维板、胶合板期货相关制度v1、报价单位v海关统计采用吨为单位；国家统计局采用立方米为单位；现货贸易中张数为单位和立方米为单位都使用，其中细木工板多采用张数，纤维板中张数和立方米都使用。v当前合约报价单位，按照国标抽样要求，使用张数为单位。v15mm中纤板、细木工板：1张0.

17、045立方，1立方22.4张，期货市场1手=500张22.3立方。v最小报价单位为0.05元元/张张。v2、大商所“两板”保证金水平v交易所保证金，根据大商所12月4日“两板”挂盘价，按照5%比率计算，纤维板约1900元/手，胶合板约3150元/手。交易时间段交易时间段交易保证金交易保证金比例比例交割月份前一个月第十个交易日合约价值的10%交割月份第一个交易日合约价值的20%品种品种合约月份双边持合约月份双边持仓（仓（N）交易保证交易保证金金比例比例纤维纤维板板N50万手合约价值的5%N50万手合约价值的7%胶合胶合板板N16万手合约价值的5%N16万手合约价值的7%v3、交割仓库v交割仓库与

18、产业集群紧密结合：在河北廊坊、山东临沂、浙江嘉兴与江苏常州、广东东莞和佛山这4大行业公认的产业集群均设置交割仓库，便利买卖双方，降低交割成本，切实贴近现货贸易。v4、交割标准品与替代品v纤维板交割质量标准按照国标中密度纤维板（GB/T11718）的体系制定，产品等级为优等品，符合家具型中密度纤维板的相关要求，长宽规格为24401220mm，厚度15mm是标准品，18mm是替代品；甲醛释放限量等级E1级是标准品，E2级是替代品。v符合交割质量标准的产品约占总产量的50%，合6.1亿张板，市场规模约400亿。厚度厚度升贴水升贴水（单位：元（单位：元/张）张）甲醛释甲醛释放限量放限量等级等级升贴水升

19、贴水（单位：元（单位：元/张）张）标准品15mm0E10替代品18mm纤维板6（胶合板10）E2-30用于交割的纤维板和胶合板，每捆需覆盖防潮的塑料层，提高防潮能力。标准仓单注册日距离生产日期不超过60个自然日，标准仓单有效期为4个月，每年3月、7月和11月进行仓单注销，保证用于交割的纤维板和胶合板最长在库时间不超过6个月，减少储存时间。v5、交割品包装要求与仓单有效期v6、不同地区交割品升贴水规定v不区别树种，采用地区升贴水弥补原材料成本差异v华南地区多采用桉木，华东地区多采用杉木，华北地区多采用杨木与桐木，受采购半径与物流成本限制，跨大区物流少，各地价格基本反映了原料差异；v在华北、华东和

20、华南地区均设置交割区域，设置区域升贴水。广西-50陕西山西辽宁河北山东江苏河南安徽湖北湖南-广东福建江西浙江上海北京天津台湾基准 非基准仓库地点仓库名称升贴水（元/张）天津中储发展股份有限公司（新港库/南仓库）5天津天津全程物流配送有限公司5江苏镇江惠龙长江港务有限公司5江苏江苏武进港务有限公司5浙江浙江省国际贸易集团物流有限公司（嘉兴库/钱江库）5广东广东国储物流股份有限公司0广东中国物资储运广州公司（麻涌库）0广东广东广物木材产业有限公司（广州库/佛山库)0纤维板纤维板交割地区交割地区升贴水升贴水广西-50陕西山西辽宁河北山东江苏河南安徽湖北湖南-广东福建江西浙江上海北京天津台湾基准 非基准仓库地点仓