浅析中小企业融资难与对策

1、 . . . 中央广播电视大学人才培养模式改革和开放教育试点会计学专业毕业论文浅析中小企业的融资难问题与对策学员 辉学号28入学时间 2013 年 春季指导老师 呈君 职称 试点学校 中央广播电视大学目录一我国中小企业的融资现状与环境分析4（一）中小企业的融资现状分析4（二）中小企业融资环境分析41. 源融资42.外源融资53源融资和外源融资的关系6二我国中小企业融资难的因素分析6（一）中小企业融资难的自身原因61中小企业存在过高的经营风险62. 中小企业的社会信用偏低63中小企业的财务状况缺乏透明度74. 中小企业缺乏现代经营管理理念75. 缺少可供担保抵押的财产，融资成本高7(二) 银行方

2、面对中小企业融资的影响81缺乏专门为中小企业服务的银行82. 缺少国有商业银行的支持8（三）政府方面对中小企业融资的影响81政府政策支持力度不够82对中小企业的政策性歧视93支持中小企业发展的政策和法律体系不够完善94.中小企业信用担保机制不够健全9三解决我国中小企业融资难的对策10（一）规中小企业自身建设，全面提高101 .强化信用意识，提升信用等级102 .提高产品质量，确保经营效益103 .挖掘企业潜力，分流融资需求10(二) 金融机构的自我完善101.提高商业银行对中小企业贷款的积极性112.修改企业信用等级评定标准113. 建立中小企业抵押贷款制度114.建立健全对中小企业贷款的有效

3、机制11（三）政府应采取有效措施，加大对中小企业融资的支持111.进一步完善中小企业信用担保体系112.推动针对中小企业的金融机制创新和服务创新113.推动建立中小企业多层次直接融资体系124.大力推动中小企业结构调整和产业升级 125.加强和改善对中小企业的服务126. 指导中小企业提高自身素质12四结论13辞13参考文献13浅析中小企业的融资难问题与对策摘要：改革开放以来，我国中小企业发展迅猛，已经成为我国国民经济的重要组成部分，特别是在解决就业和拉动经济增长方面具有非常重要的作用。可是尽管近年来我国的中小企业发展非常迅速，在国民经济中的地位也不断加强，但中小企业的发展也面临着一些难题，融

4、资困难就是其中之一。造成我国中小企业融资难的原因有企业自身，也有金融系统的不完善和政府的政策，但我国中小企业融资困难的问题俨然已成为制约中小企业发展最大的“瓶颈”，成了阻碍我国国民经济健康、持续发展的巨大障碍。因此，帮助企业解决融资难题将是对我国中小企业经济发展具有十分重要的意义。关键词：中小企业融资信用贷款一我国中小企业的融资现状与环境分析（一）中小企业的融资现状分析在就业难、失业率较高、社保体系尚不健全的情况下，中小企业从环节就业压力、促进经济增长、社会稳定方面发挥着重要的作用。中小企业资金来源包括：财政拨款、商业信用、部集资、金融机构贷款、发行债券、发行股票与民间融资等，其融资成本也按此

5、顺序由小到大。中小企业受经营规模的限制，其资金来源更多的依赖于外部资金。据2005年7月发布的中国民营企业发展报告披露，我国民营企业自我融资比例达90.5%，银行贷款仅为4.0%，非金融机构为2.6%，民营企业绝大部分都是中小企业。另外，据资料显示中小企业的外部融资中，银行占73%，有价证券融资仅为2%，可见中小企业外部融资方式是相对单一的，银行贷款成为企业最主要外部资金来源。目前金融机构贷款门槛高、条件苛刻、手续复杂、审批时间长、贷款比例低。据某市金融办调查，中小企业抵押贷款占总贷款的平均比例为76.4%。金融机构接受的抵押物主要是个人住房，且抵押率低于50%，设备的抵押率甚至只有10%，通

6、常还不被接受作为主抵押物，只能被作为附属抵押物。同样的贷款条件，企业规模越大，越容易达到要求。2007年6月，中国人民银行在“中国中小企业金融制度中期报告会”上披露一份调查报告显示，中小企业的企业融资难得到缓解，但其他中小企业融资仍十分困难。如果中小企业能够争取到政府的支持，必将对其发展产生推动作用。而财政作为一个国家调节经济的重要杠杆，本身具有资源配置、收入分配、经济稳定三大职能，在其促进中小企业发展的同时也必将带动整个社会的发展。（二）中小企业融资环境分析在市场条件下，中小企业的融资一般有两种方式：源融资和外源融资。外源融资又分为直接融资和间接融资。1.源融资为了适应市场风云的变化莫测，中

7、小企业必须具有经营灵活、变化快捷的特点，因而在时间和数量上对资金的需求具有不确定性，这就要求企业自身提高积累能力，以对市场变化能做出迅速的反应。同时，创办中小企业也必须有一定的资本，这是一个经济学常识。如果连一点本钱都没有，或者仅有极少量的创业资本而把大量的资金需求寄托于银行贷款或其他融资方式，那么企业的生命力也就难以持久了。我国现有的组织结构简单，经营规模较小、经营对象单一的中小企业融资大都依靠自我积累，依靠自身力量发展，但规模较大的中型企业的源融资则不尽如人意，主要表现为分配过程中留利不足、计提折旧率偏低等问题。据世界银行国际金融公司中国项目开发中心以随机抽样调查方法对、三地601家中下企

8、业流动资金来源的结构的调查显示，企业部自身积累78.1%、向银行贷款9.65%、民间借贷5.07%、商业信用3.25%、其他非正规融资3.93%。这组数据说明中小企业的资金来源主要是靠源融资。2.外源融资第一，直接融资（股权融资、债券融资）。我国资本市场发展较晚，股权融资和债券融资目前尚不可能成为我国中小企业融资的主渠道。众所周知我国证券市场自建立至今，已经被赋予了为我国大型企业服务的一项特定功能，尤其是前几年国有大型企业处于困境的情况下，为使国有企业通过改制重新焕发活力，我国股票市场以国有企业改制为宗旨，重点扶持了一大批国有大中型企业上市融资。在政策如此严重倾斜的情况下，股票市场基本上未向中

9、小企业开放。我国中小企业由于受各种因素的制约，经营规模偏小，且大多为一般生产加工企业和流通服务性企业，与公司法规定的上市条件相差甚远，自然被股票市场拒之门外。统计表明，目前我国沪深上市公司近1500多家，民营企业不到15%，且部分还不是通过正常途径上市，而是以高昂代价购买一家上市公司的部分或全部股权而曲线上市的债权融资。与股票市场相类似，债券市场也基本上未向中小企业开放。债券发行办法规定，发行企业债券的股份的净资产不低于人民币3000万元，XX公司的净资产额不低于人民币6000万元，且还要实力雄厚、信誉良好的单位作担保。这一系列条件也限制了中小企业进入债权市场。随着证券市场的进一步发展以与二板

10、市场的创建，中小企业通过发行股票与债权融资的可能性会进一步增大，但近期仍不会成为我国中小企业融资的主要方式。第二，间接融资。间接融资是指通过金融中介机构充当信用媒介而实现融资的一种方式，它具有间接性、短期性、可逆性和非流通性等特性，是中小企业融通资金的一种重要方式。近几年，政府主管部门出台了不少旨在强化对中小企业发放银行信贷的政策，股份制商业银行、城市商业银行、农村信用社等地方性金融机构也竭力支持民营企业的发展。间接融资即债务融资已经成为民营企业融资的重要来源。3.源融资和外源融资的关系二者关系：在市场经济条件下中小企业融资也是一个随经济的发展由源融资到外源融资的交替变换过程。中小企业在创立之

11、初，由于市场需求不旺，生产规模有限，难以承担高额负债成本。因此十分重视自有资本的积累，避免过度的负债经营，从而主要依靠源融资来积累资金追加投资、扩大生产规模。随着生产规模的逐步扩大，源融资无法满足企业生产经营需要时，外源融资则成为企业扩的主要融资手段。考虑到外源融资的成本代价，中小企业在资金筹措过程中，一定要高度重视部积累。辩证地讲，源融资是外源融资的保证，外源融资的规模和风险必须以源融资的能力来衡量。如果不顾源融资的能力而盲目地进行外源融资，不但无益于提高资源的利用率，而且将使企业陷入扩与稳定的困境之中。二我国中小企业融资难的因素分析（一）中小企业融资难的自身原因1.中小企业存在过高的经营风

12、险中小企业经营规模小，自有资金不足，经营不稳定，有些公司今天开业了，说不准没多久就撑不住倒闭了，被人们戏称为“开关公司”。而且大部分中小企业管理水平低下，技术创新能力低，缺乏技术创新的人力和财力。在高税收政策的影响下，积累乏力，资本增长缓慢，再加上设备落后，相当多的中小企业技术装备长期超负荷运转，使得产品技术含量低，缺乏市场竞争力，易受市场冲击。对于银行来说，安全性、稳健性、盈利性是其发放贷款的基本原则，为了减少风险、优化资产质量，在贷款中回避中小企业也是情理之中；另外，对中小企业贷款的管理成本要比大企业高得多，据统计，一般约为5倍左右，这就进一步加大了对中小企业贷款支持的难度。2.中小企业的

13、社会信用偏低目前我国的中小企业信用包括个人信用普遍偏低，这也是我国金融体系不健全的瓶颈之一。一个发达的金融体系必然包括一个完好的社会信用体系，这个体系不仅要包括必要的组织结构、中介服务机构以与相应的技术手段，而且还要包括全社会成员对信用的正确理解和道德规。我国的市场环境正处在一个破旧立新、百废待兴的状态，在这样的状态下，社会信用体系的建立和完善显得十分重要。中国人民银行在货币政策执行报告指出，产生中小企业贷款难的原因之一是企业信用偏低，社会信用环境不佳。中小企业特别是小企业存续期短，不少地方逃废债也很严重，严重制约了银行对中小企业贷款的热情。2009年中国人民银行对部分中小企业集中地区的调查表

14、明，60%以上的中小企业的信用等级在3B或3B以下。3.中小企业的财务状况缺乏透明度相比较而言，大企业特别是上市公司的经营状况、财务信息以与其他信息的公开化程度远高于中小企业，而且信息的真实程度也要高于中小企业。财务制度不健全，财务信息不真实等问题，财务管理水平低下，一厂有两套甚至多套账簿，会计失真也是较为普遍的现象。因而，中小企业公开的信息不一定其经营与财务状况，这些问题对中小企业的外部融资带来极大的困难。金融机构无法真正了解企业经营状况既没有充足的时间，也没有合适的渠道来了解企业真实的财务状况。这使银行在对中小企业发放贷款是顾虑重重，谨慎对待中小企业的融资需求，甚至迫使金融机构忽视健康成长

15、的那部分中小企业对贷款的合理需求，进而影响中小企业的融资效率。4.中小企业缺乏现代经营管理理念随着企业的发展，创业初期使用的传统经营管理方式已经跟不上企业的发展步伐。部分中小企业仍存在着法人治理结构不完善、经营管理能力不强、产品技术含量低、企业抗风险能力弱等问题，缺乏可持续发展能力，而且中小企业负债水平整体偏高，从而使金融机构信贷风险过高。一般而言，中小企业没有中长期目标，经营行为短期化(一般只有3年4年)，有较高的倒闭或者破产的可能。根据工信部2009年12月发布的报告显示，按照10分为满分打分，中国中小企业的平均健康指数为6，57分，处于亚健康状态，而其部管理水平也处在中下游水平。我国省的

16、调查结果表明，二十世纪九十年代，70左右的小企业在开业后的13年便倒闭破产。中小企业生命周期的短暂和经营的不确定性，一定程度抑制了金融机构的放贷意愿。5.缺少可供担保抵押的财产，融资成本高由于银行对中小企业固定资产抵押的偏好，一般不愿接受中小企业的流动资产抵押。而中小企业的资产结构中固定资产比例小，特别是高科技企业，无形资产占有比较高的比例，缺乏可以作为抵押的不动产，风险大，难以满足金融机构的放贷要求。中小企业在寻求担保机构担保时，由于多数担保贷款的期限在半年以，最长不超过一年；信用担保机构基本上只对短期的流动资金贷款而不对设备投资等长期性的贷款提供担保，增加了中小企业的融资难度。另外，由于担

17、保公司在自负盈亏的经营情况下往往提高担保条件，无形中限制了中小企业资金的融通，或者通过繁杂的担保手续，高昂的担保费用，增加了企业的融资成本，影响了融资效率。二银行方面对中小企业融资的影响（一）缺乏专门为中小企业服务的银行我国现行的金融体系建立于改革开放初期，基本上是以大企业为主的国有经济相媲美。目前我国虽然有股份制商业银行、地方性商业银行，但资金实力根本不能与国有独资商业银行相匹配。我国商业银行的经营思路中普遍存在一个误区就是商业银行的“大而全”的经营理念，商业银行以大客户为导向，对国家、地区大型国有企业和上市公司存贷款业务的争夺激烈，普遍忽视中小企业金融业务的开发。随着改革的深入和经济结构的

18、调整，如今迫切需要有与中小企业相配套的地方性中小金融机构。目前,给中小企业贷款的金融机构主要是农村信用社(还包括农村信用联社)、城市合作银行。但他们也需要进一步转轨。还有少数几家主要为小企业服务的银行如中国民生银行等，但总体规模都很小。这显然与我国中小企业占企业总数的99%、产值占60%、利润占40%、提供75%以上就业机会的重要地位和作用是极不相称的。1.缺少国有商业银行的支持从商业银行经营管理来看，其稳健性与中小企业的高风险特点存在着矛盾。首先，是相当一部分中小企业尚处在初创阶段，风险往往大于收益，尤其是高新技术企业。其次，是银行对中小企业的成本比大企业高。中小企业贷款数额不高，但发放程序

19、、经营环节缺一不可，据测算，对中小企业贷款的管理成本，平均高于大企业的5倍左右。在追求利润最大化的前提下，银行当然乐意做大企业的“批发”业务。三是银行放贷的坏账损失与信贷员个人责任挂钩，是信贷员感到压力沉重，不敢轻易贷款。四是政策导向是银行面临微利经营的局面。目前国银行因降息已进入微利时期，加上担保机构在与银行的合作还要求银行对贷款本金也要分担10%30%的风险损失，银行更缺乏积极性。此外，银行的风险准备金预提只有1%，与国际惯例3%差距很大。在补偿机制不完善的情况下，银行出于自身利益，不得不放弃一些资信较差的信贷业务，以致弱化了金融机构对中小企业扶持的力度。（三）政府方面对中小企业融资的影响

20、1.政府政策支持力度不够政府部门仍然保留着计划经济的观念，长期以来，国家扶持政策一直实行向大企业倾斜，尽管这些年来国家政策有所改变，但并没有发生实质性的变化。迄今为止，我国没有从法律上确认中小企业的相对特殊位置。中小企业需要国家专门立法来保障其利益，确定扶持中小企业的方面和领域，同时为金融机构服务中小企业提供法律依据。目前的中华人民国中小企业促进法和国务院关于鼓励和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见尚缺乏配套的法律、法规没有形成一个有效的法律体系。许多发达国家建立了中小企业特殊融资机制，如国的中小企业银行、日本的中小企业融资库等，这些机构一般由政府设立，并在不同程度上依靠政府资金来扶持中

21、小企业的发展。而在我国，目前还是大企业受到政府更多的重视和政策方面倾斜，中小企业得不到资金上的便利和优惠。2.对中小企业的政策性歧视中小企业促进法规定中小企业是市场经济的重要组成部分，但实务中商业银行在针对中小企业的贷款中“公”、“私”的观念影响仍然存在，大型国有企业是服务的重点，中小企业具有一个显著特点，就是股东多为个人，性质绝大多数为非公有制经济。商业银行的国有经济定位与中小企业的这种私有背景的这种观念冲突，使得非国有中小企业很难获得商业银行的贷款，造成的局面是大量的国有企业贷款没法回收，形成呆账、企业举债无门，白白错失发展良机。这种所有制歧视是传统计划经济体制下国有意识的残留，反映了政策

22、改革不力，金融行业体制改革亟待深化。商业银行的运营以客户所有制背景为导向不仅限制了中小企业融资的拓展，也影响了商业银行自身的效率。3.支持中小企业发展的政策和法律体系不够完善中小企业促进法、物权法等法律的颁布，公司法、证券法、企业所得税法等法律的修订，这一系列措施标志着支持中小企业发展的政策和法律体系正在逐渐完善，但是仍然存在一些不完善的地方，有些已经出台的政策措施落实不到位。如，创业门槛高、市场准入和退出机制不健全、服务体系不健全、社会化服务滞后等等。4.中小企业信用担保机制不够健全目前，国家发展和改革委员会有关部门选择部分省市进行试点，积极推进中小企业，积极构建多层中小企业信用担保体系。各

23、地也都出台了关于中小企业贷款信用担保管理的若干规定，并安排了中小企业贷款信用担保资金。截至2008年底，全国中小企业信用担保机构已经发展到了4300多家，累计为70多万户中小企业提供了1.75万亿贷款的担保。这对便利中小企业融资起到了一定的作用，但是依然存在很多问题。一是担保机构的注册资本质量不高。二是担保体系不健全。三是具体运作管理方式缺陷，担保公司对申请担保企业的审查苛刻。由于担保人资产抵押与企业自身信用担保的苛刻条件，使较多中小企业难以享受到政策的优惠，许多无法获得银行贷款的中小企业同样无法获得担保公司的担保。按中小企业贷款信用担保现行的规定办理贷款的户数与金额，与中小企业贷款的实际需求

24、差距甚远。三解决我国中小企业融资难的对策解决中小企业融资难问题，促进进一步做大做强，必须从解决制约发展的症结入手，对症下药，标本兼治，创新金融制度，完善融资方式，拓宽融资渠道，建立符合市场经济规律、适应企业发展需求的政策扶持和服务体系，为中小企业融资创业添注生机和活力。（一）规中小企业自身建设，全面提高1.强化信用意识，提升信用等级中小企业必须强化信用意识，保全银行债权，按时还本付息，有困难时与银行协商解决，建立良好的银企关系，为企业融资创造条件。中小企业除了建立起规的产权制度外，还必须建立与企业法律地位适应的有效的财务制度，提高信用水平和资信质量。2.提高产品质量，确保经营效益中小企业要努力

25、提高产品质量，通过改革转变经营机制，通过改组优化企业结构，通过改造增强企业后劲，充分发挥企业优势，依靠科技进步研发高品质、高性能、成本低的产品，不断开发新产品扩充市场，以先进技术改造传统产业，走有专业特点、有技术特色的发展之路；同时必须健全和完善企业制度，强化企业部管理，面向市场，树立竞争意识，加快企业技术改造和产品的更新。3.挖掘企业潜力，分流融资需求在我国资金市场不发达的情况下，中小企业在融资方面要拓宽渠道，不能只是依赖于银行等金融机构的外部融资，要敢于利用企业部股权投资，这一融资渠道能够迅速筹集资金用于企业的生产和发展有效环节企业资金紧缺的矛盾。在此之外，还可以开展表外融资，这是企业在资

26、产负债表中未反应的筹资行为，即企业在融入资金时，无需改变原表中资产、负债的现状，例如租赁、应收账款出售、应收票据贴现等。在融资过程中，要注意融资和融物相结合，例如采用融资租赁方式。（二）金融机构的自我完善1.提高商业银行对中小企业贷款的积极性对大企业和中小企业贷款融资要一视、公平一律，通过提高效率降低为中小企业融资的成本尽可能控制中小企业贷款利率上浮幅度，减轻中小企业还贷压力。银行要改变惜贷怕贷的思想观念，增强信贷投放的意识，在合理规避风险的前提下，积极发挥信贷资金的最大效应。要改变“等企业上门”的工作方式，主动下基层、下企业，加强对中小企业的点差和了解，帮助有市场、有前途的企业快速成长，并在

27、为企业提供帮助的同时使自己获得发展机会。2.修改企业信用等级评定标准把重视经营规模转变为重视企业经营效益，降低服务门槛，降低企业资本金、资产总额、销售收入等“规模”项目对企业评级的影响，为规模小、业绩好、有发展前景的中小企业获得贷款创造条件。3.建立中小企业抵押贷款制度完善抵押等级、资产评估、抵押物处置等环节，切实解决中小企业贷款抵押物变现难的问题。4.建立健全对中小企业贷款的有效机制建立向中小企业发放贷款的激励机制、约束机制和银企合作的直接信息渠道，建立独立的中小企业客户分类和评价体系，以与中小企业融资信用档案，健全以收益覆盖风险的控制识别机制，强化金融部监管，确保资金投放合理。（三）政府应

28、采取有效措施，加大对中小企业融资的支持1进一步完善中小企业信用担保体系要会同银监会、财政部等制定完善融资性担保机构的监管机制，落实中小企业信用担保补助、营业税减免等政策，引导中小企业信用担保机构扩大对中小企业贷款担保功能。大力推广区域性和省级中小企业信用再担保机构设立，促进中小企业信用担保体系建设。加大对那些生产哟基础、产品有市场、融资需求急的中小企业信贷支持。推进建立以信用记录征集、调查、评级为主要容的中小企业信用制度，提升中小企业自身融资能力。建议财政继续加大风险补偿、保费补贴、税收支持等政策力度，支持地方多渠道筹资，加快建立和完善多层次中小企业贷款担保机构，形成有效的信贷风险分担机制。2

29、.推动针对中小企业的金融机制创新和服务创新支持银行部建立健全中小企业贷款机制，如设立中小企业事业部，落实信贷责任，加强业绩考核，放宽呆坏账核销额度等，调动基层银行的积极性，力争对中小企业信贷投放增速不低于全部贷款增速。鼓励各金融机构开展产权、非专利技术和股权等无形资产的质押贷款，开办融资租赁、公司理财、账户托管等多种中小企业融资业务。鼓励民间资本参投中小企业金融机构，积极发展小额贷款公司和村镇银行。3.推动建立中小企业多层次直接融资体系稳步扩大中小企业板规模，加快创业板市场的形成与发展。鼓励各类创投机构加大对中小企业投资力度。进一步规各类产权交易市场，为各类中小企业产权、股权、债券等提供建议平

30、台。整体规划，分步推进，搞好中小企业集合发债试点，提高中小企业集合债发行规模。鼓励大中小企业合作，发挥大企业资金优势，密切产业链上下游的联系。探索研究电子商务为中小企业提供联保贷款模式。4.大力推动中小企业结构调整和产业升级发挥中小企业发展领导小组的机制，加强部门协调，提高资金使用效率，同时推进我国中小企业基金的加快设立，吸引带动民间资本。结合重点产业调整和振兴规划，合理运用中小企业技术改造资金，通过贴息、补助等办法，重点推动轻工、纺织和电子领域中小企业特别是小企业的技术改造和结构调整，抓好产业集群示，加强分类指导，促进节能减排和土地节约使用。总结地方经验，制定承接产业转移能力的政策措施。5.加强和改善对中小企