财务管理主要公式

1、二、时间价值的系数符号第三章 筹资管理（上）放弃折扣成本率一（1 1 现金折扣率）（信用期折扣期） 企业应付承诺费用二未使用的贷款余额X规定的承诺费用率 补偿性余额贷款实际利率二名义利率/ /（1-1-补偿性余额比率）X100100%第四章筹资管理（下）财务管理公式第二章货币时间价值、时间价值的主要公式1、2、3、单利利息：单利终值：单利现值：复利终值：复利现值：普通年金终值:普通年金现值:l=P X i X nF=P (1+i X n)P=F/ (1+i X n)F=P X (F/P,i,n)P=F X (P/F,i,n)F=A X (F/A,i,n)P=A X( P/A,i,n)8、 年偿

2、债基金:-1A=F X (F/A,i,n)债券发行价格（1舞面率债券面额票面利率（1+市场利率）债券面额（P/S,i,n)债券面额 票面利率（P/A, i, n）1、复利终值系数:FVIF(i, n)=(1+i)n=(F/P,i,n)2、 复利现值系数:P VIF(i, n)=-n(1+i)=(P年金终值系数:FVIFA(i, n)=U厂1= (F/A,i,n)i i年金现值系数:P VIFA(i, n)=1 1 (1(1 i)i)(P/A,i,n)三、必要报酬率必要投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率资本资产定价模型K =Rf+Bj(KmRf)现金折扣率 360360 100100%NiN2

3、一、个别资本成本银行借款资本成本=年利息额X所得税税率）筹资总额（1-1-筹资费用率）年利息率X（1-1-所得税税率）1-1-筹资费用率债券面值票面利率（1所得税率）债券发行总额_（1筹资费率）普通股资本成本 股利折现法: :普通股资本成本股票发行总额、（筹资费率）股利增长率风险收益调整法：资本资产定价模型法 KjKj =RfRf+pj jX（RmhRmh RfRf） 留存收益成本二预计第一年股利 股利增长率留存收益额二、综合资本成本（加权平均资本成本）Kw=Kw=刀（某种资金的资本成本率X该种资金占总资金的比重）三、杠杆利息二债务总额X债务利率债券资本成本优先股资本成本每年股息发行总价（1发

4、行费用率）100%第一年预计股利额经营杠杆系数: :DOL=DOL=息税前利润变动率业务量变动率基期贡献边际总额 基期息税前利润总额息税前利润固定成本息税前利润财务杠杆系数每股收益变动率EP S/E PS: :DFL= =息税前利润变动率EBIT/EBITEBITEBIT I息税前利润息税前利润利息NiN2总杠杆系数公式：DTL=DOLDTL=DOLXDFLDFL四、每股收益无差异点分析法:(EBIT li)(1 T) (EBIT l2)(1 T)决策原则：预期息税前利润 无差别点，选择负债筹资方案。预期息税前利润 0 0 ;表明项目为投资者创造了财富NPVNPV = 0 0 ;表明项目收益正

5、好达到投资者的必要报酬率NPVNPV 0 0 ;表明项目收益低于投资者的必要报酬率 决策原则单个方案，NPV 0,采纳多个方案，选择NP最大3 3、税后净利= =（销售收入-付现成本-折旧）X（1-1-税率）或：所得税二（销售收入-付现成本-折旧）X税率经营期中：NCFNCF = =税后净利+折旧二营业收入-付现成本-所得税1 1、投资回收期=每年原始投金流量2 2、投资回收期=整年数尚未回收额3 3、平均NCF平均报酬率= 原始投资额净现值计算步骤步:计算每年的 营业净现金流量（贴现率越高，现值越小）NCF年金现值系数（各年NCF复利现值系数 ）5 5、内含报酬率（净现值=0=0 的贴现率

6、IRRIRR）计算步骤 A A、如果每年的净现金流量相等年金现值系数二初始投资年NCF4 查表得相邻两贴现率及对应的系数插值法 IRRIRRB B、如果每年的净现金流量不相等采取逐次测试逼近法T找到净现值由正到负且接近于零的两个贴现率决策原则 单方案：IRR必要的报酬率多方案：选择IRR最高插值法IRRIRR6 6、现值指数=未初I总额值决策原则单方：选择 P P,最大纳三、固定资产更新决策（差量分析法）解题步骤：1 1、 旧固定资产账面净值=原值一已提折旧2 2、 所得税=（卖价账面净值）X税率3 3、 变价收入=卖价所得税4 4、 计算差量（净利润、折旧、残值）5 5、 计算各年 NCFN

7、CF建设期： NCFNCF = =投资额=（新投资额变价收入） 经营期中： NCFNCF = =税后净利+ +折旧经营期末： NCFNCF = =税后净利+ +折旧+ +回收额6 6、 计算 NPVNPV 并作决策第六章流动资产管理一、现金余绌=期初现金余额+预算期收入现金-预算期支出现金-期末现金必要余额最佳现金持有量QJ2AF最低现金管理成本T=J2AFRA证券最低交易次数n-Q二、应收账款管理决策 计算出原信用标准与信用条件下和新方案下的净收益，进行比较，选择净收益大 的方案A方案B方案赊销收入现金折扣=E（赊销收入X现金折扣率X比例）变动成本=赊销收入X变动成本率边际贝献=赊销收入现金

8、折扣变动成本信用成本：应收账款的机会成本=赊销收入/360 X应收账款平均周转天数X变动 成本率X机会成本率坏账费用=赊销收入X坏账费用率收账费用争收益=边际贡献-机会成本-坏账费用-收账费用应收账款平均周转天数=刀各现金折扣期或信用期X比例应收账款收现保证率|当期预计现金需要量当期其他稳定的现金源四、现金周转期=存货周期+应收账款周期-应付账款周期第七章证券投资管理二、市盈率=每股市价/ /每股收益=P/EP/E 股票价格=该股票市盈率X该股票每股收益三、存货管理经济进货批量QfAFA最佳订货次数NAQ相关总成本T=J2AFC经济订货平均占用资金WI P当期应收账款余额一、股票估价的基本模型

9、零增长股票的估价模型Po固定增长股票的估价模型Dtt 1(1 Rs)tDtDti(l Rs)t可PDo(1 g) Di0RsgRsgPo股票价值=行业平均市盈率X该股票每股收益三、股票投资的名义收益率持有期间收益率=持有期收益总额 / /买价收荘率=- - -1 1 典斥四、永久债券 V=V= I I / / R R零息债券V命3=3=高点成本总额一 b bx高点业务量 或 a=a=低点成本总额一 b bx低点业务量本期股票价格年均收益率q旷1非零息债券VnIMt 1(1 R)t(1 R)n五、债券投资的名义收益率每年付息一次：到期收益率= 面值X票面利率+（面值买价）/ /剩余年限持有期间收

10、益率=购买价格面值X票面利率+（售价买价）/ /持有年限购买价格一次还本付息:到期收益率=面值X票面利率X偿还年限+ （面值买价）/ /剩余年限持有期间收益率=购买价格（售价买价）/ /持有年限购买价格第八章利润管理一、 产品成本总额=固定成本总额+变动成本总额=固定成本总额+（单位变动成本X业务量）二、 回归直线法bn? xynX? yn?_X-(_X)2y b Xn=年份x x =业务量y y =混合总成本三、高低点法b高低点成本之差高低点业务量之差代回原公式，建立成本性态模型 y=ay=a + bxbx混合成本总额=制造费用总额一变动成本总额一固定成本总额四、目标利润规划 利润=销售收入

11、总成本=单位销售价格X销量-单位变动成本X销量-固定成本额=销量X（单位销售价格-单位变动成本）-固定成本额保本销售量=本单位销售价格-单位变 动成本保木销售额- 固定成本额 -固定成本1-变动成本率贡献毛益率盈利额一超过保本点的销售量X单位贡献毛益目标销售利润一预计销售收入X销售利润率目标利润销售量一固定成本+目标利润_标 润销售单位销售价格一单位变 动成本目标利润销售额一 固定成本+目标利润1变动成本率目标固定成本一计划销售量X（单位售价-单位变动成本）-目标利润 目标变动成木-单位售价一固定成本+肖售利润目标单位变动成本二单价-（固定成本+目标利润）/销售量 第九章财务分析一、营运能力指标:二、短期偿债能力指标：流动资产流动负债固定成本额应收账款周转次数赊销净额应收账款平均余额存货周转次数流动资产周转次数固定资产周转率总资产周转次数主营业务总成本 平均存货成本主营业务收入 流动资产平均余额 主营业务收入 固定资产净值主营业务收入 资产平均总额流动比率速动比率现金比率速动资产 _流动资产-存货 流动负债流动负债现金+短期投资流动负债三、长期偿债能力指标： 负债总额 资产负债率资产总额产权比率 _负债所有者权益负债有形净值债务率比若