财务复习精简版

1、 财务复习精简版 第一部分 财务管理总论 现代工程项目管理， 采用了以财务管理为核心的 管理模式，工程财务与风险管理是实现工程项目 目标及过程管理的基本方法和主要手段。 财务（微观经济学的独立专业术语） 是企业财务 活动和财务关系的总和。 财务活动 财务活动的内容就是指企业对资金的筹集、 运用 和分配过程。 （三）财务关系 1. 筹资环节的财务关系 知足者，心正而气畅也！ 2 （1）主权投资者与企业的财务关系。 权投资者与企业的财务关系。 2. 运用环节的财务关系 （1）企业与客户或其他企业之间的财务关系。 （2）企业内部各单位之间的财务关系 （3）企业与受资者之间的财务关系。 业与债务人之间

2、的财务关系 3. 分配环节的财务关系 （ 1）企业与国家之间的财务关系。 与职工之间的财务关系。 （3）企业与所有者之间的财务关系。 与债权人的财务关系 二.财务管理的内容和特点 （一）财务管理的定义 财务管理是基于企业在经营中客观存在的资金 运动和财务关系而产生时， 它主要是利用价值形 式对企业所从事的经营活动进行管理， 是组织资 金运动，处理财务关系的一项综合性管理工作。 （二）财务管理的特点 1. 侧重价值管理 2.综合性强 （三）财务管理的内容 1.筹资管理 2.投资管理 3.资金耗费的管理 4.资 金2）债 4）企 2）企业 4）企业 3.协调性 知足者，心正而气畅也！ 3 收回管理

3、 5.资金分配管理 第二节 财务管理的目标与环节 一 . 企业的组织形式 概念：个人出资经营，归个人所有和控制的企业知足者，心正而气畅也！ 4 优点：结构简单，开办容易，利润独享，限制较 少。 缺点：承担无限责任，筹资困难。 合伙制 概念：两个以上的业主共同出资，共同拥有。 优点：开办容易， 信用较佳。 缺点：责任无限， 权力分散、决策缓慢。 公司制 概念：股东共同出资设立， 以出资额为限对公司 债务承担有限责任的法人企 优点：股东只承担有限责任，筹资容易。 不同组织形式对企业理财的影响 业主制：理财简单（所有权与经营权合二为一） 合伙企业：略复杂。 （所有权与经营权基本 合二为一） 公司制企

4、业：最复杂。 （所有权与经营权分 离） 二）财务管理的目标 1.利润最大化 观点： 利润是企业在一定期间全部收入与全部费用的 差额，它代表了企业新创造的财富，利润越多， 企业的财富增加就越多； 同时，利润多少也在一 定程度上反映了企业经济效益的高低和企业竞 争能力的大小。 缺点： （1）没有说明利润形成时间。 业。 知足者，心正而气畅也！ 5 （2）没有说明所获利润同投入资本额之间的投 入产出关系。 （3）没有说明所获利润同所承担风险的关系。 （4）片面追求利润最大化会使企业财务决策带 有短期行为的倾向。 2. 资本利润率最大化或每股盈余最大化 观点： 把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察

5、， 用每股盈余或资本利润率来概括企业的财务目 标，可以避免利润最大化目标带来的缺陷。 缺点： （1）没有说明资本利润率或每股盈余的形成时 间。 （ 2）没有说明其中的风险。 3. 企业价值最大化或股东财富最大化 （本书观 点） 观点：投资者建立企业的重要目的， 在于创造尽知足者，心正而气畅也！ 6 可能多的财富，这种财富不仅表现为企业的利 润，首先要表现为企业资产的价值。 优点：（1）考虑了资金时间价值和风险。企业所 得收益越多， 实现收益的时间越近， 应得的报酬 越是确定，则企业的价值或股东的财富越大。 （2）体现对企业资产保值增值的要求。有利于 制约企业追求短期利益行为的倾向。 缺点： （

6、 1）对于非股份制企 能确定其价值的大小， 而在评估时， 又受评估方 式和评估标准的影响， 所以不能保证企业价值确 定的客观性和准确性。 （2）对于股份制企业，股票价格的变动受各种 因素的影响，并不一定都是企业自身的因素。 （3）只强调股东的利益，而忽视企业其他关系 的利益。 三 . 企业的社会责任 （一）法定责任 （二）道德责任 四 . 财务管理的环节 ? 财务预测是财务管理循环的起点阶段 ? 财务决策是财务管理循环的重点阶段 ? 财务预算是财务管理循环的行动指南 ? 财务控制是财务管理循环的执行阶段业，必须通过资产评估才 知足者，心正而气畅也！ 7 ? 财 务分析是财务管理循环承上启下的评

7、价 总结 五 . 财务管理的观念 时间观念 风险观念 机会观念 边际观念 预期 观念 弹性观念 节税观念 投机观念 公平观念 对等观念 第三节 财务管理的环境 一. 财务管理的外部环境 （一）法律环境 （二）金融市场环境 三）社 会经济环境 二. 财务管理的内部环境 （一）财务管理体制 分权式、 （二）企业内部财务制度 财务环境也称理财环境， 是指对企业财务活动产 生影响作用的各种内部和外部因素。 第二部分 价值衡量 （二）风险的特点 2.客观性 3.时间性 （三）风险的种类 1.从投资者角度 （ 1）市场风险 （2）企业风险 2.从企业本身 集权式 1.两面性 5.匹配 4.相对性 知足者，

8、心正而气畅也！ 8 （ 1）经营风险 （2）投资风险 （3）财务风险 （四）风险的防范措施 1.回避风险 2.转移风险 3.多角经营 4.多角筹资 5.自我保险 第三部分 建设项目经济评价和主要经济指标 一、项目经济评价的层次与范围 ? 财务评价（微观评价） 企业财务评价 国家财务评价 ? 国民经济评价（宏观评价） ? 社会评价（宏观评价） 三、项目财务评价的目标 项目的盈利能力 项目的偿债能力 项目投资的 抗风险能力 四、项目财务评价的内容 ? 财务效益和费用的识别 ? 财务效益和费用的计算 ? 财务评价报表的编制 ? 财务评价指标的计算和分析 ? 项目财务评价的不确定性分析和风险分析 五、

9、项目财务评价的程序和步骤 ? 选取与测算财务基础数据和参数 ? 编制财务报表 ? 财务评价指标的计算和分析 知足者，心正而气畅也！ 9 ? 不确定性分析 ? 作出项目财务评价的最终结论 第四部分 全过程财务管理 （二）筹资的目的 1. 满足经营需要 （ 1）创建动机：（2）发展动机： 3）环境变化 应对动机 2.满足财务需要 （ 1）资本结构调整的动机（ 2）财务支付的动机 （三）筹资渠道与筹资方式 1. 筹资渠道（取得资金的来源） （ 1）国家财政资金（ 2）银行信贷资金（ 3）非 银行金融机构资金（ 4）其他单位资金 （ 5）民间资金（ 6）企业自留资金（ 7）境外资 金 2.筹资方式（取

10、得资金的具体形式） （ 1）吸收直接投资（ 2）发行股票（ 3）发行债 券（ 4）银行借款 （ 5）商业信用（ 6）融资租赁 二. 筹资的种类 （一）按所筹资金属性分类 1.主权资本 2.负债 资金 主权资本特点 知足者，心正而气畅也！ 10 1）主权资本所有权归所有者，所有者以主权资 本提供者的身份参与企业决策和管理， 分享经营 收益，并承担终级责任。 （ 2）主权资本属于企业长期占用的 “永久性资 本”，其中注册资本是主权资本的原始形态，在 企业存续期内， 除依法转让外， 不得以任何方式 从企业中抽回。 （3）主权资本对企业不构成还本付息的压力， 但有保值增值的压力。 资本金 资本金又名注

11、册资本， 2）设定法定资本金的目的： 正常经营的资本保证 承担责任的必要物质基 础 （3）设定法定资本金的规定： 有限责任公司 股份有限公司 外商投资企业 吸收直接投资的形式： （ 1）吸收现金投资 （2）吸收实物资产投资 （3） 吸收无形资产投资 吸收直接投资的优点 1）有利于增强企业的信誉 （ 2）有利于尽快形成生产能力（ 3）有利于降低 财务风险。 吸收直接投资的缺点： 1）资金成本较高。 （2） 企业控制权分散。 股票的种类 （1）按股东权益划分：普通股、优 先股 知足者，心正而气畅也！ 11 （2）按股票有无记名划分： 记名股、无记名股 （3）按票面是否标明金额划分： 面额股票、无面

12、额股票 （4）按投资主体不同划分： 国家股、法人股、个人股、外资股 （5）按交易币种和上市地区划分： A股、B股、H股、N股 （ 6）按业绩划分： 绩优股、绩差股、红筹股、蓝筹股。 二.筹资的种类 （一）按所筹资金属性分类 1. 主权资本 2. 负债资金 负债筹资的特点 优点： （1） 筹资成本较低。 作用。 （3）保障股东控制权。 活性 缺点： （1）财务风险较高。 筹资的有限性。 负债筹资的意义 （ 1）满足企业全部经营的资金需求（ 2）负债筹 资的低成本是企业谋求主权资本回报的条件 （3）负债筹资具有灵活的规模弹性 负债筹资的种类 （一）短期负债筹资 1.商业信用 2.短期借款 （二）长

13、期负债筹资 1. 长期借款 2.发行债券 3.融资租赁 融资租赁筹2）可发挥财务杠杆的 4）筹资具有一定灵 2）限制条件多。 （3） 知足者，心正而气畅也！ 12 资的特点 优点： （ 1）迅速获得所需资产。 （ 2）增加筹资灵活 3）减少设备引进费。 （ 4）减少设备陈旧过时的风险。 （5）租金分 期支付，避免到期归还大量本金的还付压力。 6）租金税前列支，发挥抵税效果。 缺点： （ 1）资金成本高。 （2）当事人违约风险危害 大，不一定能享有设备残值。 （3）较长的租赁期内，市场利率变动风险大。 总之：采用负债筹资，风险较大，但资金成本较 低；主权资金筹集的财务风险小， 但资金成本较 高。

14、 二.筹资的种类 （二）按所筹资金的期限分类 1.长期资金 2. 短期资金 （三）按筹资活动是否通过金融机构分类 1.直接筹资 企业不经过银行等金融机构， 直接与资金供应者 发生的筹资行为。 主要方式：发行股票和债券。 优点：充分利用社会上的闲散资金，形式多样， 领域广阔；提高企业知名度。 性。 知足者，心正而气畅也！ 13 缺点：手续复杂，筹资费用较高。 现代企业筹集资金的主要途径。 2. 间接筹资 企业通过银行等金融中介机构进行筹资的行为。 主要方式：银行借款、非银行借款、融资租赁。 优点：手续简单，筹资费用较低。 缺点：渠道和方式单一，依赖与银行的关系。 传统的筹集资金的方式。 三. 筹

15、资的基本原则 （一）规模适宜性原则 （二）及时性原则 （三） 效益性原则 （四）优化资金结构原则 四. 筹资中应考虑的因素 （一）经济性因素 1.筹资成本 2.筹资风险 3.投资项目及其收益能 力 4.资本结构 （二）非经济性因素 1.筹资工作的效率 2. 资金的使用约束 3. 筹资的社会影响 4. 筹资对企业控制权的影响 五. 资本成本与资本结构 资本成本包括筹资费用和使用费用两部分。 知足者，心正而气畅也！ 14 （二）资本成本的计算 - 边际资本成本知足者，心正而气畅也！ 15 边际资本成本是企业追加筹资决策的主要依据。 （三） 资本结构 最佳资本结构 （1）能使企业价值最大化 （2）能

16、使企业加权平均资本成本最低 （3）能使企业资产保持适宜的流动性，并使资 本结构具有弹性 （三） 资本结构 3. 影响资本结构的因素 企业的经营状况。 信用评估机构和贷款人的态度。 企业的盈利能力。（5）税收因素。 企业的财务状况。 （7）企业外部经济环境 及行业特点。 六. 杠杆效应 一）经营杠杆 经营杠杆所产生的杠杆效应： （1）经营杠杆利益 （2）经营风险 （二）财务杠杆 财务杠杆所产生的杠杆效应： （1）财务杠杆利益 （2）财务风险 （三）总杠杆1） 3） 4） 6） 2）管理人员的态度。 知足者，心正而气畅也！ 4. 16 总杠杆效应就是经营杠杆和财务杠杆的连锁效 应。 3. 总杠杆系

17、数计算的意义： （1）能够通过销售额的变动测算对每股税后利 润的影响。 （2）使企业意识到财务杠杆对经营杠杆的作用 有继承性。 （3）使企业可以通过对经营杠杆和财务杠杆的 不同组合，来达到企业所期望的效果。 第二节 资金运用管理 一 流动资产管理 流动资产是指在一年内或超过一年的一个营业 周期内变现或运用的资产。 二）流动资产的内容 1、现金 2、短期投资 3、应收或预付款项 4、 存货 （三）流动资产的特点 流动资产投资的回收时间较短 流动资产的变现能力较强 流动资产的规模波动很大 流动资产占用形态发生流动性变动 四）流动资产的管理要求1. 3. 知足者，心正而气畅也！ 17 1. 合理控制流动资产的占用数量 2. 加快周转速度，提高资金的利用效果 二 固定资产管理 （二） 固定资产的特点 1. 固定资产投资的回收时间较长 的变现能力较差 3. 固定资产占用规模相对稳定 资金额巨大 （二）无形资产的特点 1. 无形的存在 2. 无形的作用 和价值 三 无形资产管理 （二）无形资产的特点 1. 无