公司金融复习题

1、山东理工大学成人高等教育公司金融复习题C.政府报告上一年度的经济增长率是3%与大部分经济专家的预测一致;一、选择题1. 下列哪一项不是影响B系数的主要因素:A.公司的经营杠杆B.公司收入的波动性C.公司的财务杠杆D.公司的商业周期2. 按照优序融资理论，上市公司应该最先考虑的筹资方式是A.留存收益B.发行债券C.银行借款D.发行股票3. 对于互斥的投资方案，下列表述正确的有()A. 在任何情况下，内部收益率法比净现值法更能准确地判断出项目是否可行。B. 如果项目发生的现金流在时间上不一致，应该选择内部收益率最大的项目进行投资。C. 如果项目的贴现率大于费雪交点，应该选择投资规模大的项目进行投资

2、。D. 如果项目的贴现率小于费雪交点，应该选择投资规模大的项目进行投资。4. 在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，这样做主要的原因是:A. 存货的价值较大B.存货的质量不稳定C.存货的变现能力较差D.存货的未来销售不定5. 使公司的股利随着公司收益的变动而变动，股利支付不稳定的股利政策是:A.剩余股利政策B.低正常股利加额外股利政策C.稳定增长股利政策D.固定股利支付率政策6. 公司理财的整体目标是A.会计利润最大化B.收入最大化C. 管理目标 D.公司价值最大化7. 某企业计划投资10万元购置一台新设备，预计投产后每年可获净利 收期为：A. 5 年 B.2 年 C. 3.3年 D.

3、6 年3万元，则投资回8. 虽然财务杠杆可以提高股东收益率,但必须在下面哪个前提下才能实现?A. ROA (EBIT)大于债务利率B.内部收益率大于ROEC.加权资本成本小于内部收益率D.债务利率小于加权资本成本9. 指出下列哪一个事件会引起一般股票价格的变动?A. 微软公司刚刚公布的季度盈余报告，正如分析人员所预期的那样普遍上涨;B.政府宣告上个月的通货膨胀率非预期地提高了2%D.国会通过提高最高边际公司税率的议案。这项立法议案在过去的 6个月中已经进行了辩论。10. 由于股利比资本利得具有相对的稳定性，因此公司应维持较高的股利支付率，这种观 点属于A股利政策无关论论B.在手之鸟”理论 C.

4、 差别税收理论 D.差别收入理11.某公司股票B系数为 0.5 , 票的收益率为：无风险利率为 10，市场组合的平均收益率为12，该股A. 1% B. 2%C.11%D. 12%12. 下列表述正确的是A.在任何情况下，内部收益率法比净现值法更能准确地判断出项目是否可行。B. 公司进行财务管理的目标是实现股东财富最大化。C. 如果项目的贴现率大于费雪交点，应该选择投资规模大的项目进行投资。D. 流动比率比速动比率更加准确地反映了企业的短期偿债能力。8 万元。 如13. 某租赁公司将售价 20 万元的设备租给一公司， 租期 3 年，每年年末付租金 果该公司向银行借款购此设备，银行贷款年利率为10

5、%，每年末付息一次，则该公司应该选择哪种方式投资？A. 向银行借款 B. 租赁的方式 C. 二者一样 D. 难以确定1000 元。14. 下列表述中正确的是：A. 如果股东拥有公司 1000 元的股份，其潜在的损失就是B. 公司的存续期取决于公司所有者的寿命。C. 资产负债比率指标越高越好。D. 投资组合比单个证券投资的风险小，因此投资组合中的股票数量越多越能降低风险。15. 某企业负债比率为 1/3 ，税前债券成本为 15.15%，权益成本为 12%，所得税率为 34%， 该企业加权平均资本成本为 :A .15.75% B .11.25% C.12.45%D.11.33%二、问答题1. 公司

6、理财的整体目标是什么？并说明理由。2. 公司在制定股利分配政策时应考虑的因素有哪些？3. MM 理论的理想条件有哪些？4. 以“利润最大化目标”作为公司理财的整体目标有哪些优点和缺点？5. 什么是证券市场线？和资本市场线的有哪些不同之处。三、计算题1. 某公司刚刚派发完每股 2美元的现金股利。投资者所要求的报酬率为16%。如果预期以后的股利将以 12%的比率增长，那么目前股票应该卖多少美元？2. 某公司要购买一台机器。 A品牌的机器售价为 600 000元，可以使用5年，每年年末需 要支付维修费110 000元。B品牌的机器售价为 750 000元，可以使用7年，每年年末需要 支付维修费 90

7、 000 元。假设贴现率为 12%，而且没有税率。问应该购买哪种品牌的设备？3. 某公司以 940 元的价格购买了刚刚发行的面值 1000元，票面利率 8%，期限 4年，每年年末付息一次的债券。此时的市场利率为10%，问该债券是否值得购买？参考答案一、单选题1. B 2. A 3. D 4. C 5. D6. D 7. C 8. A 9. B 10.B11. C 12.B 13.B 14.A 15.D二、问答题1. 公司价值（财富）最大化。公司价值（财富）最大化要求的是公司通过最优理财决策，合理经营，在充分考虑货币时间价值与风险报酬时稳定发展，使公司价值最大。公司价值最大化不仅体现股东的长远利

8、益，也体现了经营者、债权人及其他利益主体的长远利益。2. 法律限制、契约性限制、公司内部限制和股东意愿限制。EBIT估计相同；所有现金流量为3. 经营风险可以用b EBIT衡量；所有目前和潜在的投资者对企业未来的证券在完善的市场上进行交易；企业和个人的债务均为相同的无风险债务；永续年金。4. 利润最大化就是公司在努力提高收益降低成本费用的基础上，使公司利润达到最大。利润最大化注重了经济效益，与企业不断提高经济效益的总目标相接近。缺点：（1 ）利润是会计体系的产物；（2）利润没有考虑风险问题；（3）容易使管理层追求短期行为；（4）没有考虑 利润实现的时间，忽视了货币时间价值。2.首先，风险度量不一样，CML的横轴表示标准差而SML的横轴表示B系数；其次，CML只对有效投资组合才成立，而SML对任意证券或组合都成立。三、计算题1.解：V26%- 56美元2. 解：（1）A品牌：成本现值=600000+110000 X PVIFA（ 12% 5）=996 528 元 约当年金成本 =996 528/ PVIFA （ 12% 5）=276445 元（2）B品牌：成本现值=750000+90000X PVIFA（