精编加入to与中国金融开放中

1、（精编）加入to与中国 金融开放（中加入 WTO 与中国金融开放（中）（二）把握金融开放的主动权WTO 协议外在地规定了我国金融业开放的速度和深度 这是我们必须遵守的但是这并不意味着我们在开放方面就别 无选择除了下文分析的合理保护外更关键的是要正确引导外 资金融机构的业务经营为我所用以最大限度享受开放给国民 经济发展带来的好处在经济政策上政府虽不能歧视外资金融机构但可在鼓励 措施方面区别对待如现在西部大开发急需金融机构介入就可 在政策上鼓励外资金融机构进入西部地区降低资本金要求、 放松准入标准、给以更多的业务发展权限、降低税率等都是 可选择的鼓励措施在行业上对于积极投资于中国高新技术产 业及基

2、础产业的外资金融机构还可以给予更多的优惠还可以 将外资银行准入与来源国在华投资贸易量挂钩贷款规模大的 给予更大的优惠在外资金融机构的准入形式上对于中外合资 的方式应给予更多的优惠而对于那些主要从事短期贷款、中 间业务的外资金融机构则减少政策优惠外资银行进入中国开展业务必须同中资银行进行合作如 在中资银行开立外汇结算帐户用于调拨外汇头寸、转汇款或 委托付款以及从中资银行借入人民币资金等另方面随着外资 银行逐渐成为中国金融体系的重要组成部分内资银行也须与 它们开展业务合作外资银行在中国开展业务相当长时间内必 然遇到人民币资金匮乏问题以及衍生的人民币流动性问题现 在外资银行主要是通过市场拆借和同业借

3、款来融通人民币资 金在目前资金相对宽裕的情况下许多中资商业银行已通过同 业拆借或同业借款向外资银行融出大量资金将来这一渠道还 可拓展诸如外资银行和中资银行之间的货币互换外资银行针 对中资银行发行人民币大额可转让定期存单外资银行为客户 开出外币备用信用证或直接出具人民币担保用于客户向中资 银行借人人民币资金等等都是最有可能的合作形式到 2000 年底中资银行境外营业性机构已达 68 家资产总 额 1565 亿美元国泰、光大、中信、海通等证券公司也已跨 出国门中保集团则在国外已经营了 50 余年加入 WTO 为中资 金融的跨国经营带来了更多的商机我们必须充分把握中资银 行跨国经营的战略目标可定为在

4、竞争战略上以国内竞争和人 民币业务为基础从中国跨国企业的海外投资和贸易往来以及 在华三资企业切入逐步对外扩张在全球布点最终成为综合 型、全能型的世界一流全球银行在地域选择上中资银行扩展 海外业务首先应以欧美市场为主攻地区欧美市场规模庞大结 构完善金融技术发达是极好的学习之地进入这个市场可以使 中资银行获得良好的人才培训基地还可获得最多的关于国际 金融业务和管理方面的信息当然亚太地区在金融危机之后金 融管制放松中资银行也可抓住时机进入主要亚太国家的市场 在业务定位上必须要发展自己的拳头产品在某个业务上获得 全球或者地区优势从而获取国际竞争力在客户选择上国内客 户应以大型综合型企业为首选东道国客户

5、则以中型企业和华 资企业为重点东道国的大型跨国公司基本上已经与本国的大 银行建立了密切的业务联系中资银行难以插足而中小型企业 特别是大量进入国际业务领域的中型企业可能成为中资金融 机构的主要服务对象（三）寻求必要的合理保护 经济全球化虽然意味着国界的日益模糊并绝不意味着各 国经济失去了独立意义因此在经济日益全球化的大背景下力 图在与他国的经济往来和市场竞争中取得有利地位尽最大的 可能保护本国金融业以求获得更大的利益仍然是各国努力追 求的目标即便是发达国家对金融业的开放也是慎之又慎美国财政 部的研究显示在 135 个 WTO 成员国国中对外资银行没有明 显限制的只有 13 个中国金融业长期处于高

6、度的政策壁垒保 护之下在资本实力、服务水平、内部管理及风险控制能力等 方面与外资银行存在巨大差距对于加入 WTO 后可能出现的 高度市场竞争形势需要有个适应过程美国的中国问题专家拉 迪（ 1999 ）指出从 WTO 通过中国入世议定书所定的条款来 看中国入世的复杂性已经超出一般想像；对 WTO 而言中国 开放市场所做的承诺远比 10 年前世贸组织处理其他国家入 世的影响来得深远；而中国在议定书中所做的承诺也远远超 过 10 年前其他国家入世时所同意的承诺拉迪认为中国作了 如此广泛和影响深远的承诺短期内付出实质的经济代价将难 以避免最主要的短期代价将是中国部分产业会在国际竞争中 被淘汰而加入 W

7、TO 所带来的劳工和资本重整效果要在中长 期方会浮现有鉴于此我国应在符合 WTO 规则的前提下对民 族金融业实行适当的保护因此认真研究其他国家的经验结合 多边服务贸易规则和纪律合理利用服务贸易总协定赋予 发展中国家开放金融市场的保障条款、例外条款以及逐步自 由化等条款制定有关金融行服务贸易的适度保护措施是我们 应对?尤隬 TO 挑战的战略安排之一1.运用 WTO 及 GATs 的发展中国家保护规则 WTO 以及 GATs 针对特殊情况提供了一些“保障条款”或“例外条 款”东道国可以据以全部或部分终止已达成的协议GATs 第十九条第二款指出“贸易自由化的进程应取决 于各成员国方相应的国家政策目标

8、以及各成员国方包括它的 整体和个别服务部门的发展水平对各个发展中国家成员国方 在少开放一些部门、放宽较少类型的交易和逐步扩大市场准 入程度等方面应根据它们的发展情况给予适当的灵活性 旨在达到本协议第四条（发展中国家的更多参与）所述的目 标上” GAT第二十九条“关于免除第二条义务的附录”具 体规定了申请义务免除的例外按该例外条款规定任何缔约方 可开列一个具体的不遵守最惠国待遇的清单但该清单将在5 年后被缔约方全体审查一次其最长有效期一般不应超过 10 年 GATs 金融服务附件也提出了针对发展中国家的特殊待遇 及保护性条款规定我国是发展中国家这些条款都可以用来合 法保护国内金融业2.利用 GA

9、Ts 中的“审慎例外”在 GATs 的谈判过程中各 国政府普遍感到对金融服务应当给予特别对待对金融业应进 行严格规制感到成员国应有采取审慎监管措施的充分自由 GATs 第十一条“关于国际支付与划拨”和 GATs 第十二条 “对保障国际收支平衡的的限制”均对此作出明确规定金融 附录除将政府机构行使权力提供的服务排除在 GATs 的适用 范围之外还对审慎监管规定了更大的例外即审慎例外 （ prudential out ）第二条“国内法规”规定了各国有权采 取不符合GATs （包括国民待遇原则） 规定的谨慎措施“无论 本协定任何其它条款如何规定不应阻止一成员国为审慎原因 而采取措施包括为保护投资者、

10、存款人、投保人或金融服务 提供者对其负有诚信义务的人而采取的措施或为确保金融体 系的统一和稳定而采取的措施”第三条“确认”规定了成员 国对另一成员国谨慎措施的承认按照法律适用中特殊优于一 般的原则附录中的审慎例外应得到优先运用附录使用“无论 本协定其它条款如何规定”的措辞就足以表明成员国方无论 是否做出了自由化的承诺都有权采取监管措施以保护金融体 系的稳定及其存款人等这些监管措施不受 GATs 自由化条款 的约束而优先于 GATs 的相关规定 至于什么样的监管措施就是审慎性 GATs 并没有进行定 义或列举清单其它一些从事监管标准的研究制定工作组织如 巴塞尔委员会等也没有对监管进行定义而是推出

11、上述领域的 最好做法( bestpractices )供各国参考采用由此辨别一项措 施是审慎措施还是贸易保护主义的伪装相当不易这就给各国 自主选择审慎措施留下了空间 各国之所以敢于对外开放金融业这一高度敏感的部门很 大程度上是因为 GATs 及其金融附录规定了本国具有足够的 监管自主权和灵活性对此我们应有充分认识在围绕金融审慎 措施的激烈斗争中我国应坚持成员国方具有足够的监管权能 够灵活地采取本国金融体系所需要的监管措施同时应充分利 用 GATs 对发展中国家的有利规定坚持在处理监管问题上发 展中国家与发达国家应当具有不同标准分析起来我国可以考 虑的安全的审慎例外措施主要有宏观经济政策特别是货

12、币政 策由于金融服务贸易依赖于资本的自由流动一个国家对投 资、借贷、汇兑的限制性规定会直接阻碍国际金融服务突出 的是法定准备金要求 GATs 及其附录将行使政府职权所提供 的服务排除在 GATs 的适用范围外这些措施无疑构成行使政 府职权所提供的服务也可以被认为是为确保金融体系的统一 和稳定而采取的审慎措施资本项目管理一国为维护金融稳定、防范金融危机而采 取的限制短期资本流入等措施在多数情况下不在 GATs 的调 整范围内即便这些措施与上述义务承担有关成员国方仍可以 对资本项目交易进行限制只要这些限制国际资本交易的措施 系为了确保金融体系的统一和稳定构成审慎措施成员国方就 可以自由采取在国民待

13、遇方面值得注意的是对陷入危机困境的金融机 构进行救助问题这种救助虽然对国民待遇具有影响但其主要 目的通常是保护存款人和恢复金融业的稳定因而能够构成审 慎措施同时亦符合政府行使权力提供的服务在一定条件下对市场准入或国民待遇的限制亦构成或转 化为审慎措施就市场准入而言对法律实体形式的限制和对外 国资本在当地金融机构参股的限制十分常见对同一家金融机 构营业机构数目的限制、 对同一城市外资金融机构数量限制、 对外资金融机构来源国总数和对金融机构交易额或资产额的 限制也不少见这些措施有审慎的成份但在很多情况下其主要 目的是限制外资金融机构对国内金融市场的竞争和保护国内 的金融业市场份额而不是直接为了维护

14、金融稳定和保护存款 人（四）提高金融政策的透明度透明度是 GATs 条款要求的基本原则从中国目前情况看 无论在落实政府政策的知情权还是各金融机构的信息报告、 统计制度上我们不仅没有做到甚至这方面的意识都尚未形成“数字出官官出数字”的造假之风已成普遍现象金融机构作 假账、向监管部门报告假情况、假数字的情况非常普遍系统 性金融风险深埋于这种缺少透明度的“灰箱”运作甚至是 “黑箱”运作当中中国金融服务业运行的特点也使得增强透明度工作非常 必要中国的金融运行机制与西方国家有很大的不同长期以来 中国金融机构的工作大都根据上级命令来进行这些命令可以 是上级金融部门的也可以是上级政府的而且方针、政策变化 较

15、快外界对此不易了解中国金融机构的运作还具有很强的封 闭性习惯于把涉及到金融工作的各种规定、要求以及业务做 法等都纳入保密范围而根据 GATs 关于透明度的要求中国有 关金融服务的数据、法规、条例、决定以及实施细则应该予 以公开信息不透明除了容易滋生腐败外还严重阻碍了世界各 国了解中国金融服务业的情况造成种种误解WTO 中国入世工作组成员对中国目前的服务管理体制 缺乏透明度表示担心尤其是涉及许可证的获得、展期、 更新、否决和中止以及在中国市场提供服务所需的其他许可工作组 成员认为加入 WTO 后中国应该发布一份负责对中国做出具 体承诺的服务部门进行监管的监管单位名单以及中国的许可 程序和条件中国

16、代表对此表示同意表示加入 WTO 后中国将 在官方杂志上公布中国的许可程序和条件中国代表还表示对 “具体承诺清单”中的服务中国将确保中国的许可程序和条 件将在生效前公布；在公布时中国将规定合理的时间以备相 关单位就中国的许可程序和条件做出评估和决定；任何不包 括在拍卖或招标中确定的费用均应与处置一个申请的管理成 本相符；在接到申请后中国主管当局对申请尽快做出决定 应当看到提高透明度并非遥不可及现在就可以有所作为 监管当局政策调整对市场参与者公示现已初步步入规范化 金融时报 、经济日报等主要媒体常常全文刊发政策法 规目前努力的要点是不仅要求监管当局尽可能向公众报告同 时金融机构也应建立直接对公众

17、的强制信息披露制度上市银 行要按规定向社会公众公布资产负债等重大经营信息非上市 股份制商业银行也应向所在服务地区披露信息人民银行已经 建议国有独资商业银行最迟在 2003 年开始公布上一年的经 营信息个别银行可推迟到 2005 年最后为防范不良客户利用 银行间的业务竞争重复借贷或多头骗取银行资金各银行之间 应建立通畅的信息沟通渠道以作到客户信用等级信息资源共 享中国银行公司业务部已在这方面作了成功的尝试（五）确立审慎金融监管体制 要想充分利用金融开放带来的机遇同时确保金融稳定必 须深入进行金融体制改革中国的金融体制改革最重要的是还 权于市场确立审慎的金融监管体制 1995 年的中国人民银 行法

18、和商业银行法所确立的监管原则与措施已向审慎 监管迈出了坚实的一步审慎的监管与金融管制之间的根本区别在于前者对银行的要求是一种规范性的品质管理以防范金融风险和促进竞争 为目的银行具有充分的业务自决权；后者则是银行的大部分 具体决定直接由政府机构作出在金融自由化程度很高的国家 监管当局对利率水平和结构、汇率水平和波动、资本流进和 流出、金融机构的业务范围、金融机构总量及投向等都仍然 有一定的限制或控制但限制和控制的方式和程度已大不相同 它建立在对尊重金融机构自主权的基础之上强调市场约束和 自我负责原则 2000 年 9 月巴塞尔委员会发表了对未来银行 业监管展望的报告进一步确认了审慎监管是大趋势1

19、. 转变金融监管政策的基础和方式（1）金融监管政策非行政化在审慎监管的框架下除了业 务合规性等无法量化的规定外在日常监管中基本取消行政命 令式的监管办法只在金融市场失败时政府直接干预方可走上 前台一般情况下金融监管手段必须是以法律为基础的间接手 段通过严密的法规约束当局的金融监管行为为此需要强调保 持监管者与监管对象之间的距离中国加入 WTO 工作组一些 成员就对在中国保持管理者与被管理者的独立性表示关切中 国代表表示对于包含在“中国具体承诺清单”中的服务除了 邮件和铁路运输服务外其他管理部门应该与它们所监管的所 有服务提供商分离并且不对它们负责2）监管重点由合规性监管转向经营性风险监管这需要

20、 建立 一种风 险 集中 ( Risk-focused ) 和过程 导向 ( Process-oriented )的新型监管框架所谓风险集中是指监 管资源要更多地用于关注银行机构及其资本所将承担的最大 风险目前最重要的是要按规定标准补充资本金按五级分类划 分贷款质量所谓过程导向是指检查和稽核要重点检查银行机 构对某种风险的管理过程和管理方法是否充分和有效对那些 没有建立合适的风险控制架构和有效管理过程的机构施以更 多地现场检查在目前的过渡阶段对于促进商业银行法人治理 结构建设也要重点监管如促进董事长、总经理、监事长分设 引进独立董事等(3)执行符合国际标准的审慎会计制度一是改进收入核 算办法确

21、保商业银行经营成果的真实性二是改进和统一应付 利息的计提方法三是落实呆账准备金由商业银行自主计提的 新政策扩大银行决定核呆的自主权四是监管当局通过独立的 会计师事务所对商业银行审慎会计制度执行情况进行审查(4)建立包括短期债务比率、贸易差额、汇率波动、外 汇储备、 通货膨胀率、 股票指数、 利率水平、 M2/GDP 比率、 资本流动易动性、银行资本充足率、不良资产率、偿债率等 监控指标在内的金融风险预警系统及时预报和防范金融风险2. 逐步给予金融机构自由定价权和业务创新自由权在计 划经济时期以及计划成分占优势的 80 年代利率是否市场化 并不重要随着市场机制作用的增大特别是在非国有企业、股 份

22、制银行和外资银行的兴起以及国有商业银行及部分国有企 业经营机制的转变之后利率管制的弊端愈显突出由于利率管 制商业银行不能通过利率差别来区别风险不同的贷款人高风 险贷款缺乏高利息补偿银行处于风险收益不对称状态多年来 屡禁不止的“储蓄大战”和帐外帐经营就是利率管制扭曲的 反映我国金融机构的大量不良资产正成因于此利率管制还人 为强化了金融工具之间的非市场差别制约了公平竞争中国利率市场化改革的目标是要建立以市场资金供求为 基础以中央银行基准利率为调控核心由市场资金供求决定各 种利率水平和结构的利率体制利率管理体制改革的顺序是先 贷后存先大后小先外后内先农村后城市先市场后信贷总的思 路是通过提高贷款利率

23、浮动幅度、规定存款利率上限和贷款 利率下限等过渡方式稳步推进利率市场化改革当前利率市场 化改革的重点在于一是放开国内企业债券发行利率由市场决 定；二是放开农村信用社存贷款利率由农村信用社根据农村 资金供求和贷款风险程度自行确定利率水平；三是逐步扩大 城市金融机构贷款利率浮动幅度和范围对一般存款利率仍实 行管制对大额存款利率实行有弹性的管理保护业务创新自由权的关键是要区分违规经营和金融创 新的政策界限考虑到二者界限的模糊性在政策实践上主导思 路是尽量减少业务品种的行政审批制当前颇为紧迫的任务是 允许银行、证券和保险之间的合作逐步迈向有限混业经营由于银行和证券市场制度不完善以及金融机构的自我约 束

24、力薄弱在中国实行全面混业经营还需要一个渐进的过程现 实的政策是推行各种形式的业务合作或战略联盟商业银行、 保险公司、证券公司通过银证转账业务开展网上交易利用银 行卡、银行存折直接买卖股票券商委托银行网点代办开户业 务银行承担基金托管业务和代理销售乃至共同发行并管理开 放式基金等都是很好的合作方式3. 监管主体之间的协调金融自由化和金融创新已经而且必将进一步冲破原先设 在不同种类的金融活动之间的障碍这使得各种形式的监管合 作成为必然人民银行、中国证监会、中国保监会已建立三方 监管联席会议制度研究银行、证券、保险监管中的有关重大 问题及时解决分业监管中的政策协调问题协调银行、证券、 保险对外开放及

25、监管政策以及交流有关监管信息等这一定期 磋商制度需要继续完善最终将协同监管制度化信息技术的发展以及中国金融对外深层次开放使得国内 外金融监管机构之间的协调成为必须利用互联网时银行可以 超越国界开展业务现在银行在一国获得银行牌照在另一地方 进行数据处理（后线操作）而目标客户在第三国在华外资银 行的总行注册地在境外很有可能由于其总行或设在其它国家 的分支行的经营失误而负连带清偿责任在这种环境下非有全 球的监管合作不能对之实施有效的监管目前发达国家正在使 其国家金融监管更具有区域乃至全球监管的功能并试图通过 国家立法来赋予其金融监管法律以治外法权的功能中国的金 融监管也应向区域和国际监管延深甚至建立

26、起隐含治外法权 的金融监管体系4. 规范政府行为中国加入 WTO 后政府要转变角色一方面要把一部分权 力（主权）转让给 WTO 之类的超国家组织；另一方面要把 更多的权力转让给消费者和具体企业 WTO 是一个以规则为 基础的多边贸易体系作为其中的一个成员国中国政府必须遵 守其既定的规则对于金融业而言首要是减少政府干预同时财 务管理制度也到了不改不可的程度财政部对国有商业银行应 当实行目标经营管理它没有必要对银行财务行为和人事工资 管理事必躬亲（六）完善支付清算系统和制度 尽管中国是一个高度集权的国家但是中国的支付清算系 统却是高度不统一的面对加入 WTO 的新形势加快建立中国 的统一支付清算体

27、系已属当务之急一是发展多种支付工具在大中城市开办银行本票业务鼓 励工商户和符合条件的个人在银行开立帐户签发使用支票在 大中城市和符合条件的地区推行定期借记、定期贷记支付工 具/、二是完善支付系统建设全面实现“天地对接”完成电子 联行业务到县的计划；完成电子联行灾难备份中心的建设保障电子联行系统持续稳定运行；逐步实现电子联行系统向现代化支付系统的平滑过度建立以大中城市为依托的区域性票据交换中心扩大票据交换的范围和覆盖面加快中小金融机构现代支付体系建设完善电子联行系统允许各类中小金融机构 签发和兑付银行汇票三是发展电子货币完善银行 IC 卡的技术和实施方案推动电子货币的普及应用遵照市场的原则完成银

28、行卡信息交换总 中心与商业银行银行卡中心、城市银行卡信息交换中心的联 网实现 ATM 和 POS 通用四是建立健全计算机系统安全管理机制组建计算机系统 安全工作的组织管理体系加强计算机系统运行及信息的安全 管理和计算机安全基础设施建设进行计算机安全培训教育和 法制宣传（七）培育信用文化 由于多年计划经济的影响我国的社会信用观念和法制意 识均十分淡薄某些司法部门又偏袒地方利益使得商业银行依 法行使放贷和收贷的权利大打折扣在一个信用文化不够健全 的环境里经营信用以维持信用为己任的银行业是不可能获得 健康发展的信用文化的内涵包括债务人的偿债意愿、偿债意识、偿 债行为、偿债记录等也包括对违约债务人的惩

29、罚等信用文化 的实质是债务人与债权人之间存在着的一种默契或者说是一 种思维方式即彼此均对对方负有责任和义务这种责任和义务 是以一整套连贯一致的法律、监管和司法实践为基础的所以 良好信用文化的形成需要依赖于建立一套符合市场经济发展 要求的金融法律框架并严格执行债务人按期还债有困难符合 条件的经债权银行同意可以延期还债可以进行债务重组也可 以依法破产但不能赖债凡对债权人提出的偿债要求置之不理 躲避债权人应属欺诈犯罪我们应当清醒地认识到若无一个良 好的信用文化在同外资金融机构竞争中我们将处于劣势第三节中国金融服务业对外开放的主要方面 一、中国银行业的对外开放（一）中国银行业的开放进程与现状 作为开放

30、政策的重要组成部分中国自 1979 年就对外资 银行敞开了大门截止 2001 年 9 月底外资银行在华共有营业 机构近 190 家其中分行 158 家、法人机构 19 家、二级分支 机构 13 家外资银行总资产 440 亿美元贷款 186 亿美元存款 65 亿美元资本金 （含营运资金 30 亿美元获准经营人民币业 务的外资银行已达 31 家其中上海 23 家、深圳 8 家外资银行 人民币资产总额 410 亿元在市场份额上外资银行在外汇贷款 和国际结算业务领域分别达到 20%和 30% 的份额在外资银 行较为集中的上海、深圳等地所占市场份额更大中国银行业的这种开放速度从全球来看属于较快之列许 多

31、发达国家虽然加入了 WTO 签署了服务贸易条款但迄今为 止仍未对外资银行开放本币业务并对外资银行实行地域限制 1995 年外资银行资产占中国银行体系总资产的比重将近 2 低于大部分新兴经济体的比例但同期美国外资银行资产仅占 其全部银行体系资产的 3%澳大利亚、 比利时为 5% 加拿大为 7%法国为 8% 南非为 2%意大利、瑞士、挪威为 1% 而丹麦、 芬兰、瑞典竟为 0%只有英国（ 19% ）、德国（ 25% ）、西班 牙（ 31% ）、新西兰（ 91% ）较高（二）加入 WTO 议定书的银行服务业开放承诺 根据中国加入 WTO 议定书在金融服务业之中银行业的 开放承诺最为彻底（1）审慎性发

32、放营业许可证即在营业许可上没有经济需 求测试或数量限制加入 WTO5 年内取消所有现存的对所有 权、经营方式、外资金融机构企业设立形式以及对分支机构 许可发放方面的非审慎措施也即当外资银行申请设立分支机 构时人民银行除了遵循审慎性标准外不得有其它方面的限制 外资银行在同城设立营业网点审批条件与中资银行相同（2 ）外汇业务及时开放中国在加入 WTO 之时将向外资 金融机构全面放开外汇业务取消地域和服务对象限制也就是 说一入世中国将允许外资银行对所有客户（包括中资企业和 中国居民）经营所有外汇业务（包括公司业务和零售业务）3）人民币业务分阶段开放对于外资银行的人民币业务 中国将在四年内分五批放开

33、20 个城市的地域限制五年后取 消所有地域限制在服务对象上加入后 2 年内允许外资银行可 在 12 个城市向中国企业办理人民币业务；加入后 5 年内允 许外资银行向所有中国客户提供服务（4）金融咨询类业务及时开放自入世之日起外资机构即 可获得在中国从事有关存贷款业务、金融租赁业务、所有支 付及汇划服务、担保及承兑、公司并购、证券投资的咨询、 中介和其它附属服务简单地讲在加入 WTO5 年之后外资金融机构在服务地域 和服务对象上已与中资金融机构没什么两样中国在贸易自由 化、开放国内市场、遵循国际惯例等方面作出的重要承诺其 影响之深刻、之广泛超出了人们的一般预期（三）中国银行业因循 WTO 规则开

34、放后的压力 由于中国银行业正处于改革攻坚过程之中诸如国企改革 尚未完成、政府不当干预、较多的不良资产、资本金严重不 足、银行经营机制尚待改变、金融监管行为扭曲、法制精神 与信用文化的缺失等制约银行业有效发展的因素均不可能在 短期内改变因此在一个较长时期内外资银行在竞争力上将比 中资银行具有明显的优势这些优势主要体现在具有外币经营 优势；熟悉国际市场和具有丰富的作业经验；跨国公司客户 业务遵从习惯使其在竞争外资客户方面具有相当优势；资本 实力雄厚具有国际网络优势；具有良好的经营能力、管理经验和风险控制能力；有相对吸引力的薪酬体制和激励机制； 具有先进的 IT 技术以扩展其在华网络中国的银行服务市

35、场不会立即全部开放外资银行也不会 在短期内作好抢滩的全部准备因此现实的威胁是外资银行将 在某些重点领域和重点区域与中资银行展开激烈竞争从国际 经验和已进入中国的外资银行的实践来看下述五个方面将是 中、外资银行竞争的焦点（ 1 ）优质客户特别是跨国企业、三 资企业、中国的外向型企业、大型工贸易企业集团以及高新 科技企业；（ 2 ）高附加值和高收益的中间业务特别是新兴的 零售业务；（3）外币存贷款业务； （4 ）中心城市的金融业务； （ 5 ）竞争高素质的金融人才据初步估计加入 WTO5 年后外资银行外币存款份额将占 15% 人民币存款占 10% ；外币贷款份额将占 20-30% 人民币 贷款占

36、15% ；中间业务可达 50% ；以及绝大多数衍生产品和 投资银行业务加入 WTO10 年后外资银行的市场份额可接近 1/3 左右在人才方面大约会有 20% 以上的金融人才会流向条 件及待遇较好的外资银行全球的外资银行发展趋势也证明了外资银行对于象中国 这样的新兴经济体以及薄弱的金融基础极具渗透力统计表明 外资银行资产占银行体系总资产比率低收入国家、中低收入 国家、中高收入国家和高收入国家分别为18% 、23% 、29% 和 16% 在发达国家由于本土银行的强大竞争力外资银行所占 比例并不高而一些新兴经济体国家均占有较高的比例（四）中国银行业应对加入 WTO 的综合改革措施 当前国有独资商业银

37、行存在六大难题即法人治理结构问 题精减机构和人员问题降低不良贷款比率问题降低和消除因 会计制度变化、不良贷款和其它不良资产造成的巨额潜亏问 题补充资本金问题和人事分配制度改革问题针对这六大难题 中央银行提出国有银行应进行综合改革一是按照现代企业制 度的要求从产权制度上分步对国有独资商业银行进行综合改 革；二是要通过多种渠道如通过金融企业自我积累、财政增 资、发行长期金融债券和以及上市募集、增资扩股等方式增 加国有独资商业银行资本金；三是实行审慎会计制度提高资 产质量；四是鼓励商业银行金融业务创新以适应日益发展的 经济需要；五是实施商业银行考核评价办法从资产质量、 盈利及减亏能力、流动性和资本充

38、足率四个方面对国有独资 商业银行的经营业绩进行动态评估；六是加强信息披露提高 金融体系透明度这六个方面的改革概括起来分为两大方面一 是形成多元化的产权制度二是建立良好的公司治理机制关于国有银行的产权改革人民银行已经明确将分三步即 公司化改造股份制改造上市来达到这一目标目前的障碍 主要来自于技术性原因最大的难题是不良资产比率过高就股 份制改造以及上市而言我们认为 （ 1）稳步试点的想法难以实 现；（ 2）分拆上市还可以考虑海外上市（ 3）股权结构要尽可 能分散化特别要鼓励外国战略投资者入股； （ 4）约束国有股 东行为公司治理的内容相对庞杂国有银行的改革进行了 20 年 成效不够显著出在我们对企

39、业的理解过于表面化国有银行的 各种管理制度可以说是浩如烟海但常常流于形式很重要的原 因在于国有银行的治理框架有问题国有银行公司治理改革的 终极目标就是设计一套约束 - 激励机制使国有银行的决策层 和行政层更有效地为国有银行的整体利益而工作一是确立清 晰的战略目标并使之阶段性量化公司战略就是公司的长期竞 争定位规定着公司的发展方向其意义在于为公司的投资者树 立市场信心和便于对公司上下进行目标管理二是重组业务流 程形成矩阵组织结构业务流程是一组共同为顾客创造价值而 又相互关联的活动业务流程重组的目的就在于发现哪些业务 项增值最大发现最有效率的业务归属和传递程序实现银行部 门之间、员工个人之间的职责

40、分明任明确业务流程必然要打 破原有的组织机构格局新的组织机构以“矩阵式”为模式实 现银行各项活动的双线监控员工个人也可以实现“双线进 步”三是建立量化的核算体系国际化银行有着四重核算体系 总帐、分部门、分产品、分客户核算体系我们只有总帐 核算体系当务之急是要建立分部门核算体系以量化各部门对 银行的贡献或给各部门“定价”目前的难点在于资金转移价 格以及后线单位成本分摊制度不易确立四是开发和培育人力资源主要是解决任免机制问题必须确保高级管理层具备适当 的资格促进控制体系由“管人”向“管理系统和流程”转变 同时中层管理人员的提升要保持透明性五是强化风险管理和 内控制度主要是将目前的纵向式的集体评审制

41、变为横向式的 集体评审制最终发展到个人负责制六是建立多样化、高透明 的激励机制薪酬的制定权逐渐由董事会薪酬委员会（需要政 府的放权）负责薪酬标准由现在的以职位和工龄为基础过度 到以技能和竞争力为基础并且薪酬必须与明确的、可衡量的 业务目标挂钩只有在这种体系下敏锐的商业头脑方能被 发现和奖励七是实现充分的信息披露目标是按照两套标准 （财政部有关股份有限公司会计制度和人民银行的五级分类 标准）披露资产质量并且所披露的财务信息要分别由国内外 两大会计师事务所按国内外两套审计准则进行真实性审计八 是建立健康负责的董事会这需要优化董事会的结构主要是引 进外部非执行（独立）董事但从中国的实际看独立董事将受

42、 到供给源、社会声誉机制缺乏的制约难以充分发挥作用 美国著名中国金融问题专家拉迪在 1999 年撰文指出中 国银行业需要 10 年准备方能达到与外资银行同等的竞争力 我们认为（ 1）在产权多元化方面国有银行至少需要 4 年时间； （ 2）在管理制度健全方面国有银行还需要 3-5 年时间；（3） 在资本金补充方面国有银行目前的资本充足率不足5% 每年 补足 1% 需要 4 年时间；（4）在不良资产方面国有银行目前的不良资产比率为 12-18% 每年下降 2-3% 需要 5 年时间； （ 5）在人力资源优化方面按照现在的每年裁员2 万人的规模需要 8 年时间综合以上估算中国银行业还需要5-7 年时

43、间方可具备与外资银行近似的竞争力二、中国证券业的对外开放（一）中国证券业对外开放的进程与现状 中国证券业的对外开放尚处于起步阶段外国证券类机构 在华只能设立代表处不能设立分公司中国建设银行与摩根斯 坦利 1995 年合资的中国国际金融公司算是特例而且它也不 能从事 A 股经纪业务外国证券类机构代表处的主要业务是参 与国内的 B 股市场交易参与 H 股、红筹股、 N 股的发行工作 以及参与中国政府和企业的对外举债业务（二）加入 WTO 议定书的证券业开放承诺根据中国加入 WTO 议定书证券业的开放承诺如下（ 1 ） 外国证券机构可以不通过中方中介在深沪证券交易所设立特 别席位直接从事 B 股交易

44、（ 2）外国证券机构设立的驻华代表 处可以成为中国所有证券交易所的特别会员 （ 3）允许设立中 外合资的基金管理公司从事国内证券投资基金管理业务外资 比例在加入后 3 年内不超过 33% 加入 3 年后可增至 49%（ 4） 加入后 3 年内允许设立中外合资证券公司从事 A 股承销、 B 股和 H 股以及政府和公司债券的承销和交易外资比例不超过 33% ；加入 3 年后可增至 49% （ 5）外国证券类经营机构可以从事财务顾问、投资咨询等金融咨询类业务此外通常还将鼓励更多的中国优质企业到境外发行上市、允许外商投资企 业在 A 股上市也归入证券市场对外开放的内容 总的来看与银行和保险相比证券业的

45、对外开放承诺较窄相对于国际同业我国证券市场及证券业的更形脆弱在对外开 放过程中需要更多的保护尤其是国内证券机构能够满足的证 券服务对于国内证券机构不能满足的服务如跨国购并业务、 资产证券化业务则可先行开放（三）中国证券业因循 WTO 规则开放后的压力 证券市场对外开放的压力体现在两个方面一为证券市场 的压力如我国证券市场规模狭小运作不够规范监管水平较低 等经不起国际资本的冲击二是证券业的压力证券类公司作为 一个行业不敌外国证券类公司由于市场的压力实际上与国际 资本自由流动、人民币自由兑换密切相关我们这里仅分析证 券类公司所面临的压力中外证券类公司的竞争力差距更为悬殊一是资产及资本 规模差距截至

46、 2000 年底国内共有 101 家证券公司资产总规 模达 5753 亿元人民币净资产 236 亿元人民币而目前仅仅一 个美林证券的总资产就超过 3280 亿美元二是产品及利润结 构差距我国证券公司利润结构单一主要收益来自经纪佣金、 自营和承销业务经纪佣金多少直接取决于佣金费率和二级市 场繁荣程度自营利润也是如此承销业务则受限于“跑道”限 制 2001 年股市暴跌国内一些证券公司迅即出现严重亏损原 因即在于此至于证券公司的其他新型业务如购并重组、基金 管理、研究及咨询以及国际业务等在我国市场上尚属于起步 阶段发展缓慢利润结构单一不仅减弱公司的抗风险能力还促 使公司之间的恶性竞争三是专业人员及技术缺乏高素质的人 才特别是那种思维敏捷、富有挑战精神、有丰富的行业经验 并有强烈成功欲望的投资银行经营者和管理者