中国贷款市场利率决定机制研究

1、中国贷款市场利率决定机制研究摘要:在开放条件下，推进利率市场化是我国体制改革的一个重要组成部分，这不仅是我国金融市场的客观要求，同时它也对商业银行如何确定贷款利率程度提出了严峻考验。由于利率市场化的核心问题是利率合理定价问题，因此，在市场化过程中我国商业银行需要对贷款利率决定进展深化细致的研究。关键词:贷款利率;决定机制;影响因素;利率市场化贷款利率，就是商业银行为客户提供贷款效劳所消耗本钱的补偿，也可以将贷款利率视为贷款的定价。在可以满足商业银行的赢利性、平安性以及流动性的根底上，对每一笔信贷资金利率程度确实定过程也是反映各家商业银行竞争力强弱的一个重要表现。一、利率决定机制理论利率决定的相

2、关理论大致分为三大类：一是古典利率决定理论，二是非古典利率决定理论，三是贷款利率决定理论。古典利率决定理论，是指遵循古典学派利率理论的根本思路而来的利率决定理论。其中，古典学派主要指亚当斯密至约翰斯图亚特穆勒之间的所有早期学家，他们都坚持实物资本的供求决定利率的根本观点。古典利率决定理论在承受这些根本观点的根底上，对实物资本本身的供求关系又进展深化研究，形成古典利率决定理论。非古典利率决定理论主要指马克思、凯恩斯、希克斯、汉森以及弗里德曼从不同角度出发，提出了各自的利率决定理论，甚至对古典理论决定进展了批评或开展。这些理论都是现代利率决定理论的基石，没有这些理论的不断开展，就没有如今指导商业银

3、行贷款理论的进一步开展，这是与现代商业生活联络非常严密的。其中商业银行贷款利率的决定理论又包括基于市场构造的商业银行贷款利率决定理论、基于关系型贷款的商业银行贷款利率决定理论、基于风险定价的银行贷款利率决定理论等。二、对贷款利率决定机制的影响因素对于贷款利率的影响因素有很多，在开放条件下，我国商业银行在决定贷款利率时，不仅要考虑资金需求方与资金供给方的供求关系、供给各方的博弈情况，还要从从宏观角度出发考虑开放条件下影响国内利率程度的各种因素，这主要包括汇率、国际利率程度等因素。我国利率与汇率之间存在长期平稳关系，即它们之间存在协整关系。这种稳定的内在联络说明我国贷款利率程度不仅与当期人民币升值

4、幅度大小有关，而且与前三个月的人民币升值幅度有关。在供需方面，在利率完全市场化的条件下，假设作为信贷资金需求者的内部融资的本钱上升时，作为信贷资金供给者的商业银行完全可以进步放贷利率程度;作为信贷资金供给方的商业银行固定资产的增加对信贷资金的供给不产生影响，对信贷市场利率决定也不产生影响作用;随着商业银行的可变本钱的进步，商业银行对企业放贷所要求的最低利率程度也会随之进步。三、我国贷款利率决定机制存在的问题(一)人民币存贷款差进一步扩大，利率的杠杆作用有待于进一步发挥。(二)金融市场还缺乏比较完善的基准利率曲线。基准利率是整个利率体系中起核心作用并能制约其他利率的利率。利率市场化就是要建立一个

5、以中央银行基准利率为根底，货币市场利率为中介，主要由市场的资金供求决定的市场利率体系。基准利率具有市场参与程度高，可控性好，稳定性好，风险较小等特征。从我国目前实际情况来看，国债收益率比较接近基准利率的要求，但也存在债券品种构造不健全，短期债券比重较低、长期债券价格偏低等问题。(三)机构缺少利率风险避险工具。随着利率的逐步市场化，利率对变数的敏感性大大增强，利率将随着市场资金的供求变化而波动，如何确定利率敏感性资产、负债“缺口，将利率风险降到最低限度，需要更多的工具来管理利率风险。(四)贷款利率浮动幅度扩大后，部分信誉社贷款利率存在“一浮到顶的现象。贷款利率浮动偏高增加了农业的消费本钱，加重了

6、农民的利息负担，增大了农村信誉社的信贷风险。四、政策建议(一)继续扩大贷款利率的浮动幅度，稳步推进利率市场化改革。一是进一步扩大商业银行人民币贷款利率浮动上限直至完全放开。二是严格执行巴塞尔新资本协议，加强商业银行负债膨胀的自我约束，同时赋予商业银行负债类产品的定价权，放开存款利率的下限，使商业银行能根据资产型业务情况，主动管理或主动收缩负债型业务。(二)完善贷款利率浮动风险管理的机制。一是商业银行、城市信誉社应建立以利率风险管理为核心的资产负债管理机制。应建立并完善利率风险管理机制和利率风险定价机制，建立的分级授权体制，强化和完善内控制度，增强管理决策的科学性。二是进一步完善农村金融效劳体系

7、、改进农村金融效劳。(三)加快货币市场，促进市场化利率的形成。选择和确定基准利率是利率市场化改革的核心步骤，进一步构建和完善基准收益率曲线，增加、完善债券品种，通过货币市场的开展，形成比较完善的市场利率体系，促进市场化利率机制的形成，使货币市场上形成的利率可以客观地反映市场资金的供求状况，为整个利率改革的推进形成一个可靠的基准性利率。总之，利率市场化的条件下，讨论在开放条件下我国商业银行贷款利率决定机制对改善我国商业银行盈利程度、提升竞争力都有非常重要的作用。特别是对于我国来说，利率决定机制还未完善，更需要对此进展研究，以更快、更好的进展利率决定机制的改革建立，为我国的金融开展做出奉献。2 人民银行信贷处, 当前贷款利率浮动管理、利率风险及建议, 西南金融;2003(4)3 人民银行天津分