《财务与财务战略规划综述

1、 财务分析与财务战略规划（上册） 第一编 财务报表分析 第一章 财务报表分析技术和重要指标 强化习题 一、单选题 1.在会计准则许可的范围内，企业在期末对存货计提跌价准备,体现了财务报表分析的（ ）。 A.稳健/谨慎性原则 B.实事求是原则 C.成本效益原则 D.全面分析原则 【答案】A 【解析】企业期末对存货计提跌价准备，合理预估可能发生的损失，保证了存货计价的准确性，并且真 实地反映企业的经营状况，体现了谨慎性原则。 2.下列说法，不正确的是（ ）。 A.财务报表分析人员应实事求是，不能主观臆断，体现了实事求是原则 B.在财务报表分析时，既要考虑财务指标，又要考虑非财务指标，体现了全面分析

2、原则 C.报表分析人员应把主要精力应用于取得最大收益的地方，体现了成本效益原则 D.分析报表时要注意各项目之间的直接或间接的联系，体现了统一性原则 2. 【答案】D 【解析】分析报表时要注意各项目之间的直接或间接的联系，体现了系统分析原则，统一性原则又称可 比性原则，是指会计核算应当按照现定的会计处理方法进行，会计指标元素口径一致，提供相互可比 的会计信息。 3.下列关于财务报表分析方法说法中，不正确的是（ ）。 A.包括比较分析法和比率分析法两种 B.财务报表分析的比较分析法按基数不同可分为与本企业历史比、与同类企业比和与计划预算比 C.按其比较对象不同，可分为绝对数比较分析、百分比增减变动

3、比较分析 D.因素分析法的步骤包括：确定分析对象、确定驱动因素、确定驱动因素的替代顺序和按顺序计算差异 影响 3. 【答案】C 【解析】财务报表比较分析法按其比较对象不同，可分为绝对数比较分析、相对数比较分析 4.下列各项中，属于速动资产的是（ ）。 A.预付款项 B.存货 C.货币资金 D.一年内到期的非流动资产 4. 【答案】C 【解析】速动资产等于流动资产扣除存货、预付款项、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等，选 项C属于速动资产的内容。 5.某企业目前流动比率为 1.6，若赊购材料若干，则赊购后企业（ ）。 A.营运资本增加 B.流动比率下降 C.速动比率提高 D.现金比率提高 5

4、. 【答案】B 【解析】赊购材料若干，存货和应付账款等额增加，即流动资产和流动负债等额增加，速动资产和现金 类资产不变，因此营运资本不变，速动比率和现金比率下降；由于目前流动比率为1.6，也就是说流动 资产大于流动负债，因此赊购材料后，流动负债增长率大于流动资产增长率，流动比率下降。 6.长期债券投资提前变卖为现金，将会（ ）。 A.对流动比率的影响大于对速动比率的影响 B.对速动比率的影响大于对流动比率的影响 C.影响速动比率但不影响流动比率 D.影响流动比率但不影响速动比率 6. 【答案】B 【解析】长期债券投资提前变卖为现金，将会使现金 （既是流动资产，也是速动资产）增加，非流动资产减少

5、，因此，对流动比率和速动比率均有影响，选项C、D不正确；假设，流动比率=流动资产/流动负债=2/1，速动比率=速动资产/流动负债=1/1，长期债券投资提前变卖为现金的金额是0.5万元，则对流动比率的影响=0.5/2=25%，对速动比率的影响=0.5/1=50%，对速动比率的影响大于对流动比率的影响，选项B是正确的。 7.在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（ ）。 A.资产负债率权益乘数=产权比率 B.资产负债率权益乘数=产权比率 C.资产负债率×权益乘数=产权比率 D.资产负债率÷权益乘数=产权比率 7. 【答案】C 【解析】资产负债率=负

6、债总额/资产总额，权益乘数=资产总额/股东权益，产权比率=负债总额/股东权 益。所以，资产负债率×权益乘数= （负债总额/资产总额）× （资产总额/股东权益）=负债总额/股东权益=产权比率。 8.下列不属于反映企业短期偿债能力的财务指标是（ ）。 A.流动比率 B.现金比率 C.产权比率 D.现金流量比率 8. 【答案】C 【解析】产权比率是反映企业长期偿债能力的指标；流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率都是反映企业短期偿债能力的指标。 9.某企业2014年12月31 日经营活动现金流量净额为500，2014年1月1 日流动负债为300万元。2014 年12月31 日

7、流动负债为200万元，则该企业的现金流量比率为（ ）。 A.1 B.1.67 C.2 D.2.5 9. 【答案】D 【解析】现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债=500/200=2.5，该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。期权益性投资属于经营资产 10.下列关于长期偿债能力的说法中，不正确的是（ ）。 A.一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强 B.利息保障倍数越高，企业对债权人利息的支付能力越强，债权人对利息的求偿越有保障 C.产权比率越高，说明企业长期偿债能力越强 D.短期权益性投资属于经营资产 10 【答案】C 【解析

8、】产权比率也称资本负债率，是指企业负债总额与所有者权益总额的比率。一般情况下，产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强。 11.现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量比率时，通常使用流动 负债的（ ）。 A.年末余额 B.年初余额和年末余额的平均值 C.各月末余额的平均值 D.年初余额 11. 【答案】A 【解析】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。 12.下列关于长期偿债能力指标的说法，正确的是（ ）。 A.权益乘数表明 1元的股东权益借入的债务数额 B.资产负债率、权益乘数之间是反方向变化的 C.资产负债率与产权比

9、率是同方向变化的 D.长期资本负债率是指负债占长期资本的百分比 12. 【答案】C 【解析】权益乘数表明1元的股东权益拥有的总资产额，因此，选项A不正确。资产负债率、权益乘数、产权比率三者之间时同方向变化的，因此，选项B不正确，选项C正确。长期资本负债率是指非流动负债占长期资本的百分比，因此，选项D不正确。 13.已知甲公司上年财务费用为100万元（其中利息费用为50万元，利息收入为50万元），净利润为600万元，所得税费用为150万元。则上年的利息保障倍数为（ ）。 A.8 B.10 C.12 D.16 13. 【答案】D 【解析】息税前利润60050150800 （万元），利息保障倍数80

10、0/5016。 14.某生产型企业，销售业务以赊销为主，采购业务以赊购为主，与同行业竞争对手相比，流动比率偏低而速动比率偏高，则可以推断影响该企业短期偿债能力的重要因素是（ ）。 A.流动资产的变现能力 B.速动资产的变现能力 C.应收账款的变现能力 D.存货的变现能力 14. 【答案】C 【解析】 与流动资产相比，速动资产不包括存货，因此，流动比率偏低而速动比率偏高，可以推出该企业存货所占比重不大，而应收账款所占比重较大，速动资产中，变现力较弱且比重较大的是应收账款项目，因此，应收账款的变现能力是影响速动比率可信性的重要因素，选项C是答案。 15.总资产报酬率是指（ ）与平均总资产之间的比率

11、。 A.利润总额 B.息税前利润 C.净利润 D.息前利润 15. 【答案】A 【解析】总资产报酬率是反映企业盈利水平的重要财务指标，它是企业实现的盈利与企业总资产之间的比率关系，总资产报酬率=(利润总额÷总资产)×100% 16. （ ）是反映盈利能力的核心指标。 A.总资产报酬率 B.股利发放率 C.总资产周转率 D.净资产收益率 16. 【答案】D17.A公司2014年每股收益为5元，每股发放股利1元，年初留存收益为2000万元，年末留存收益为3000 万元，年末资产总额为8000万元，负债总额为3000万元，假设A公司无优先股，则该公司的每股净资产为( )元。 A.

12、10 B.15 C.20 D.30 17. 【答案】C 【解析】普通股股数= （30002000）/ （51）=250 （万股）；所有者权益=80003000=5000 （万元）；每股净资产=5000/250=20 （元）。 18.下列说法中，不正确的是（ ）。 A.权益净利率是净利润与总资产的比率 B.市净率是指普通股每股市价与每股净资产的比率 C.市销率是指普通股每股市价与每股销售收入的比率 D.市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率 18. 【答案】A 【解析】权益净利率是净利润与股东权益的比率，选项A错误；市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率，市净率是指普通股每股市价与每股净资产

13、的比率，市销率是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，选项ABC 的说法正确。 19.下列公式中，不正确的是（ ）。 A.应收账款周转率=销售收入/应收账款 B.市净率=每股市价/每股净资产 C.长期资本负债率=非流动负债/ （非流动负债股东权益） D.利息保障倍数=净利润/利息费用 19. 【答案】D 【解析】利息保障倍数=息税前利润/利息费用，息税前利润=净利润利息费用所得税费用 20.某企业2012年的总资产周转次数为2次，非流动资产周转次数为3次，若一年有360天，则流动资产周转天数为（ ）。 A.180 B.120 C.60 D.72 20. 【答案】C 【解析】总资产周转天数=36

14、0/2=180 （天），非流动资产周转天数=360/3=120 （天），流动资产周转天数=180120=60 （天）。21.下列关于存货周转率的说法不正确的是（ ）。 A.在短期偿债能力分析中，应采用 “销售收入”来计算存货周转率 B.为了评估存货管理的业绩，应采用 “销售成本”来计算存货周转率 C.存货周转天数越少越好 D.在分解总资产周转率时，存货周转率使用销售收入来计算 21. 【答案】C 【解析】计算存货周转率时，使用“销售收入”还是 “销售成本”作为周转额，要看分析的目的。在短期偿债能力分析中，为了评估资产的变现能力需要计量存货转换为现金的金额和时间，应采用 “销售收入”计算存货周转

15、率。在分解总资产周转率时，为系统分析各项资产的周转情况并识别主要的影响因素，应统一使用 “销售收入”计算周转率。如果是为了评估存货管理的业绩，应当使用 “销售成本”计算存货周转率，使其分子和分母保持口径一致。在其他条件不变的情况下，减少存货可以提高存货周转次数，减少存货周转天数，但是如果存货过少，则不能满足流转需要，所以，存货周转天数并不是越少越好，因此选项C错误。 22.某公司年末会计报表上部分数据为：年初存货为240万元，年末流动负债300万元，本年销售成本900万元，且流动资产速动资产存货，年末流动比率为3.6，年末速动比率为2.4，则本年度存货周转次数为（ ）。 A.1.65 B.2

16、C.3 D.3.65 22. 【答案】C 【解析】由于流动比率速动比率存货÷流动负债 因此：3.62.4存货÷300 期末存货360 （万元） 平均存货（240360）/2300 （万元） 存货周转次数900÷3003 （次/年）23.甲公司2013年的销售净利率比2012年下降5%，总资产周转率提高l0%，假定其他条件与2012年相同，那么甲公司2013年的权益净利率比2012年提高( )。 A.4.5% B.5.5% C.10% D.10.5% 23. 【答案】A 【解析】(15%)(110%)1=1.045%1=4.5%24.某企业2009年和2010年的销

17、售净利率分别为6%和9%，总资产周转次数分别为2和1.5，两年的产权比率相同，与2009年相比，2010年的权益净利率变动趋势为（ ）。 A.下降 B.上升 C.不变 D.无法确定 24. 【答案】B 【解析】 权益净利率总资产净利率×权益乘数，因为产权比率不变，所以权益乘数不变，因此，权益净利率的大小取决于总资产净利率，而总资产净利率销售净利率×总资产周转次数， 2009年的总资产净利率6%×212%；2010年的总资产净利率9%×1.513.5%。所以2010年的权益净利率提高了。 25.已知甲公司2011年的销售收入为 1000万，发行在外的普通股

18、股数为200万股（年内没有发生变化），普通股的每股收益为3元，该公司的市盈率为10，则甲公司的市销率为（ ）。 A.10 B.6 C.8 D.12 25. 【答案】B 【解析】 甲公司的每股销售收入1000/2005 （元），每股市价3×1030 （元），市销率每股市价/每股销售收入30/56。 二、多选题 1.下列各项中，可以增强短期偿债能力的表外因素有（ ）。 A.分期收回账款 B.可动用的银行贷款指标 C.可以很快变现的非流动资产 D.偿债能力的声誉较好 1. 【答案】BCD 【解析】增强短期偿债能力的表外因素有：（1）可动用的银行贷款指标；（2）可以很快变现的非流动资产；（3

19、）偿债能力的声誉。 2.下列属于反映企业长期偿债能力的指标有（ ）。 A.资产负债率 B.现金比率 C.利息保障倍数 D.现金流量债务比 2. 【答案】ACD 【解析】反映企业长期偿债能力的指标有：资产负债率、产权比率、权益乘数、长期资本负债率、利息保障倍数、现金流量利息保障倍数和现金流量债务比，因此选项A、C、D正确的，选项B属于反映短期偿债能力的指标。 3.营业成本费用总额包括（ ）。 A.产品销售成本 B.期间费用 C.管理费用 D.财务费用 3. 【答案】ABCD4.普通股权益报酬率的变化受（ ）因素的影响。 A.普通股股息 B.净利润 C.优先股股息 D.普通股权益平均额 4. 【答

20、案】BCD5.下列指标中，属于反映企业盈利能力的指标有（ ）。 A.权益净利率 B.总资产净利率 C.应收账款周转率 D.权益乘数 5. 【答案】AB【解析】应收账款周转率反映的是营运能力，权益乘数反映的是长期偿债能力6.某商业企业2012年销售收入为3000万元，销售成本为2000万元；年初、年末应收账款余额分别为200 万元和400万元；年初、年末存货余额分别为400万元和600万元；一年按360天计算。则下列各项计算结果正确的有（ ）。 A.2012年应收账款周转天数为54天 B.2012年应收账款周转天数为36天 C.2012年存货周转天数为60天 D.2012年存货周转天数为90天

21、6. 【答案】BD 【解析】2012年应收账款周转天数360× (200400)÷2÷300036(天) 2012年存货周转天数360× (400600)÷2÷200090(天) 7.当其他因素不变的情况下，下列因素会使权益净利率降低的有（ ）。 A.销售净利率降低 B.总资产周转次数降低 C.产权比率降低 D.资产负债率降低 7. 【答案】ABCD 【解析】权益净利率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数，权益乘数=1产权比率=1/ （1资产 负债率），因此选项A、B、C、D均正确。8.影响权益净利率的因素有（

22、）。 A.总资产周转次数 B.资产负债率 C.销售净利率 D.权益乘数 8. 【答案】ABCD 【解析】 权益净利率销售净利率×总资产周转次数×权益乘数，而权益乘数1÷(1资产负债率)，由此可见，选项A、B、C、D均是答案。9.下列说法中，正确的有（ ）。 A.每股收益净利润/流通在外普通股加权平均数 B.市净率每股市价/每股净利润 C.市盈率反映普通股股东愿意为每股净利润支付的价格 D.市盈率=每股市价/每股收益 9. 【答案】AD 【解析】 每股收益净利润/流通在外普通股加权平均股数，故选项A 的说法正确；市净率每股市价/每股净资产，故选项B 的说法不正确；市

23、盈率反映普通股股东愿意为每1元(不是每股)净利润支付的 价格，故选项C 的说法不正确。 10.下列关于营运能力的说法中正确的有（ ）。 A.营运能力与偿债能力和盈利能力关系密切 B.周转速度的快慢影响企业的流动性进而影响偿债能力 C.资产只有在周转使用中才能带来收益 D.营运能力与生产经营和获利能力直接相关 10. 【答案】ABCD11.某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。则本年与上年相比（ ）。 A.销售净利率提高 B.总资产净利率降低 C.总资产周转次数降低 D.权益净利率降低 11. 【答案】BCD 【解析】 根据杜邦财务分析体

24、系：权益净利率销售净利率×总资产周转率×权益乘数 （净利润÷ 销售收入）× （销售收入÷资产总额）×1÷ （1资产负债率），今年与上年相比，销售净利率的 分母 （销售收入）增长10%，分子 （净利润）增长8%，表明销售净利率在下降；总资产周转率的分母（资产总额）增加12%，分子（销售收入）增长10%，表明总资产周转次数在下降；总资产净利率 净利润/总资产，净利润的增长幅度小于资产总额的增长幅度，表明总资产净利率在下降；资产负债 率的分母 （资产总额）增加12%，分子负债总额增加9%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今

25、年和上年相比，销售净利率下降了，总资产周转率下降了，权益乘数下降了，由此可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。12.下列关于企业发展能力指标的计算，正确的有（ ）。 A.营业收入增长率=(营业收入增长额÷上年营业收入总额)×100% B.资本保值增值率=(期末所有者权益÷期初所有者权益)×100% C.资本积累率=(年末所有者权益额÷年初的所有者权益)×100% D.技术投入比率=本年科技支出合计/本年营业收入 12. 【答案】ABD 【解析】资本积累率即股东权益增长率，指的是企业当年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率，即资本积

26、累率=当年所有者权益增长额÷年初的所有者权益×100%，答案C错误。13.下列关于杜邦分析体系的说法中，正确的有（ ）。 A.权益净利率是杜邦分析体系的核心 B.净资产收益率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数 C.净资产收益率=总资产净利率/权益乘数 D.权益净利率受资产负债率高低的影响 13. 【答案】ABD 【解析】权益净利率是杜邦分析体系的核心比率，选项A正确；净资产收益率=总资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数，选项C错误；权益乘数=1/ （1资产负债率），所以选 项D正确。 14.财务报表

27、分析的局限性主要表现在（ ）。 A.财务报表本身的局限性 B.财务报表的可靠性问题 C.财务指标的准确性问题 D.比较基础问题 14. 【答案】ABD 【解析】财务报表分析的局限性有以下三个方面：财务报表本身的局限性、财务报表的可靠性问题和 比较基础问题。 15.杜邦分析的局限性主要表现在（ ）。 A.对短期财务结果过分重视，可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期价值创造 B.财务指标反映的是企业过去的经营业绩 C.杜邦分析法只包括财务方面的信息，不能全面反映企业的实力 D.无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析不能解决无形资产的估值问题 15. 【答案】ABCD 三、计算题

28、1.某公司2014年年末资产负债表的有关财务信息如下： （1）流动比率为3，速动比率为1.5，流动负债为1000万元； （2）固定资产是应收账款的3倍，长期借款是应收账款的4倍； （3）现金比率为1； （4）货币资金是营运资本的40%，短期借款是货币资金的一半。 要求：根据以上信息，直接将计算的结果填列空白处。 答案： 资产负债表 2014年12月31 日 资产 金额（万元） 负债及股东权益 金额（万元） 货币资金 800 短期借款 400 交易性金融资产 200 应付账款 600 应收账款 500 长期借款 2000 资产 金额（万元） 负债及股东权益 金额（万元） 存货 1500 股东权益

29、 1500 固定资产 1500 合计 4500 合计 4500 【解析】流动比率=流动资产/流动负债= （货币资金交易性金融资产应收账款存货）/1000=3，则： 货币资金交易性金融资产应收账款存货=3000万元 速动比率=速动资产/流动负债= （货币资金交易性金融资产应收账款）/1000=1.5 则：货币资金交易性金融资产应收账款=1500 （万元） 所以存货=30001500=1500 （万元） 现金比率= （货币资金交易性金融资产）/1000=1 则：货币资金交易性金融资产=1000 （万元） 所以应收账款=15001000=500 （万元） 固定资产=500×3=1500 （

30、万元） 长期借款=500×4=2000 （万元） 营运资本=流动资产流动负债=30001000=2000 （万元） 货币资金=2000×40%=800 （万元） 交易性金融资产=1000800=200 （万元） 短期借款=800/2=400 （万元） 应付账款=1000400=600 （万元） 资产总额=30001500=4500 （万元） 股东权益=资产负债=45003000=1500 （万元) 2.某公司2014年流动资产由速动资产和存货构成，存货年初数为500万元，年末数为570万元。其他资 料如下： 单位：万元 项目 年初数 年末数 本年数 流动资产 固定资产 12

31、00 1600 总资产 流动负债（年利率5%） 700 900 长期有息负债（年利率 10%） 600 300 流动比率 2 速动比率 0.7 流动资产周转率 9 净利润（所得税税率25%） 1000 假定企业不存在其他项目，一年按360天计算。 要求： （1）计算流动资产及总资产的年初数、年末数。 （2）计算本年营业收入和总资产周转天数（涉及资产负债表的数据采用平均数计算，下同）。 （3）计算总资产净利率和权益净利率。 （4）计算利息保障倍数（利息按平均负债计算）。 2. 【答案】 （1）流动资产年初数=2×700=1400 （万元） 流动资产年末数=0.7×900570

32、=1200 （万元） 总资产年初数=14001200=2600 （万元） 总资产年末数=12001600=2800 （万元） （2）营业收入= （14001200）÷2×9=11700 （万元） 总资产周转率=11700/ （26002800）÷2=4.33 （次） 总资产周转天数=360/4.33=83.14 （天） （3）总资产净利率=净利润/总资产=1000/ （26002800）÷2×100%=37.04% 平均净资产= （2600700600）（2800900300）/2=1450 （万元） 权益净利率=1000/1450×

33、100%=68.97% （4）利息= （700900）÷2×5%（600300）÷2×10%=85 （万元） 利息保障倍数= 1000÷ （125%）85/85=9.82 3.2012年底A公司拥有B公司20%有表决权资本的控制权，2013年A公司有意对B公司继续投资。A公司 认为B公司的盈利能力比财务状况、营运能力更重要，他们希望通过投资获得更多的利润。因此，A公司搜集了B公司的有关资料。 有关资产、负债及所有者权益资料 单位：万元 项 目 2012年 2013年 平均总资产 2800 3200 平均净资产 1800 2400 主营业务收入

34、1600 2000 主营业务成本 1000 1200 营业利润 400 600 利润总额 300 500 净利润 225 375 利息支出 200 250 根据案例中所给的资料，A 公司应做好以下几方面工作，从而便于2013年度的投资决策。（1）分别计算2012年、2013年总资产报酬率和净资产收益率。 （2）采用因素分析法分析总资产报酬率变动的原因。 （3）评价企业营运能力和盈利能力状况。 3. 【答案】 （1）2012年总资产报酬率=(利润总额÷总资产)×100%=(300÷2800)×100%=10.71% 2013年总资产报酬率=(利润总额

35、47;总资产)×100%=(500÷3200)×100%=15.63% 2012年净资产收益率=(净利润÷股东权益)×100%=(225÷1800)×100%=12.5% 2013年净资产收益率=(利润总额÷总资产)×100%=(375÷2400)×100%=15.63% （2）分析总资产报酬率变动的原因： 分析对象：总资产报酬率变动=15.63%10.71%=4.92% 分解指标： 项目 2012年 2013年 总资产周转率 1600/2800=0.57 2000/3200=0.63

36、 销售收入利润率(利润总额） 300/1600=18.75% 500/2000=25% 因素分析： （1）总资产周转率变动的影响= （0.630.57）×18.75%=1.13% （2）销售收入息税前利润率的影响= （25%18.75%）×0.63=3.93% （3）评价： 1.B公司经营状况无论从资产经营、商品经营和盈利能力角度看都比上年有所提高，并且提高幅度较大； 2.资产经营能力的提高主要受总资产报酬率提高的影响，同时，资本结构优化也是影响净资产收益率提高的因素； 3.全部资产报酬率比上年提高了4.92%，主要是由于销售收入利润率提高的影响，它使总资产报酬率提高了3.

37、93%；而总资产周转率的提高也使总资产报酬率提高了1.13%。可见，商品经营盈利能力提高对资产经营盈利能力提高起到决定作用。 4.通过对B公司营运能力及盈利状况的分析，使得A 公司相信，如果对B公司继续投资的话，应该会获得较好的资本收益。因此，A公司决定了在下一会计年度继续对B公司进行投资。4.已知M公司有关资料如下： M公司资产负债表（简表） 2014年12月31 日 单位：万元 资产 年初 年末 负债及所有者权益 年初 年末 流动资产 流动负债合计 150 170 货币资金 80 50 长期负债合计 200 200 应收账款 70 80 负债合计 350 370 存货 90 130 预付账

38、款 20 40 流动资产合计 260 300 固定资产 440 400 所有者权益合计 350 330 总计 700 700 总计 700 700 同时，该公司2013年度销售净利率为 10%，资产周转率为1次 （按年末总资产计算），权益乘数为2 （按年末数计算），权益净利率为20% （按年末股东权益计算）。2014年度营业收入为500万元，净利润为80万元，利息费用为20万元，各项所得适用的所得税税率均为25%。 要求： （1）计算2014年总资产周转率、销售净利率、权益乘数和权益净利率(涉及资产负债表数据使用年末数计算)。 （2）通过因素分析法，结合已知资料和要求,分析2014年销售净利率

39、、总资产周转率和权益乘数变动 对权益净利率的影响(假设按此顺序分析)。 4. 【答案】 （1）销售净利率=80/500=16% 总资产周转率=500/700=0.71 权益乘数=700/330=2.12 权益净利率=80/330=24.24% （2）2014年权益净利率=16%×0.71×2.12=24.08% 2013年的权益净利率=10%×1×2=20% 其中：销售净利率变动对权益净利率的影响： （16%10%）×1×2=12% 总资产周转率变动对权益净利率的影响： 16%× （0.711）×2=9.28% 权

40、益乘数变动对权益净利率的影响： 16%×0.71× （2.122）=1.36% 三个因素变动影响的合计数=12%9.28%1.36%=4.08%。 四、综合分析题 1.甲公司是一个材料供应商，拟与乙公司建议长期合作关系，为了确定对乙公司采用何种信用政策，需要 分析乙公司的偿债能力和营运能力。为此，甲公司收集了乙公司2013年度的财务报表，相关的财务报 表数据以及财务报表附注中披露的信息如下： （1）资产负债表项目（单位：万元） 项目 年末金额 年初金额 流动资产合计 4600 4330 其中：货币资金 100 100 交易性金融资产 500 460 应收账款 2850 26

41、60 预付账款 150 130 存货 1000 980 流动负债合计 2350 2250 （2）利润表项目（单位：万元） 项目 本年金额 上年金额（略） 营业收入 14500 财务费用 500 资产减值损失 10 所得税费用 32.50 净利润 97.50 （3）乙公司的生产经营存在季节性，每年3月份至10月份是经营旺季，11月份至次年2月份是经营淡季。 （4）乙公司按照应收账款余额的5%计提坏账准备，2013年年初坏账准备余额140万元，2013年年末坏账准备余额150万元。最近几年乙公司的应收账款回收情况不好，截至2013年年末账龄三年以上的应收账款已达到应收账款余额的10%。为了控制应收

42、账款的增长，乙公司在2013年收紧了信用政策，减少了赊销客户的比例。 （5）乙公司2013年资本化利息支出 100万元，计入在建工程。 （6）计算财务比率时，涉及到的资产负债表数据均使用其年初和年末的平均数。 要求： （1）计算乙公司2013年的速动比率。评价乙公司的短期偿债能力时，需要考虑哪些因素？具体分析这些因素对乙公司短期偿债能力的影响； （2）计算乙公司2013年的利息保障倍数；分析并评价乙公司的长期偿债能力； （3）计算乙公司2013年的应收账款周转次数；评价乙公司的应收账款变现速度时，需要考虑哪些因素？具体分析这些因素对乙公司应收账款变现速度的影响。 1. 【答案】 （1）速动比率

43、=速动资产平均金额÷流动负债平均金额= （10010050046028502660）/2÷ （23502250）/2=1.45评价乙公司的短期偿债能力时，需要考虑应收账款的变现能力。乙公司按照应收账款余额的5%计提坏账准备，2013年年末账龄三年以上的应收账款已达到应收账款余额的10%，实际坏账很可能比计提的坏账准备多，从而降低乙公司的短期偿债能力。乙公司的生产经营存在季节性，报表上的应收账款金额不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均数计算，仍然无法消除季节性生产企业年末数据的特殊性。乙公司年末处于经营淡季，应收账款、流动负债均低于平均水平，计算结果可能不能正确反映乙公

44、司的短期偿债能力。 （2）利息保障倍数=息税前利润÷利息费用= （97.532.5500）÷ （500100）=1.05 乙公司的利息 保障倍数略大于1，说明自身产生的经营收益勉强可以支持现有的债务规模。由于息税前利润受经 营风险的影响，存在不稳定性，而利息支出却是固定的，乙公司的长期偿债能力仍然较弱。 （3）应收账款周转次数=营业收入÷应收账款平均余额=14500÷ （28501502660140）÷2=5乙 公司的生产经营存在季节性，报表上的应收账款金额不能反映平均水平，即使使用年末和年初的 平均数计算，仍然无法消除季节性生产企业年末数据的

45、特殊性。乙公司年末处于经营淡季，应收 账款余额低于平均水平，计算结果会高估应收账款变现速度。 计算应收账款周转次数时应使用赊销额，由于无法取得赊销数据而使用销售收入计算时，会高估应收账款周转次数。乙公司2013年减少了赊销客户比例，现销比例增大，会进一步高估应收账款 变现速度。 第二章 会计政策选择分析 强化习题 一、单选题 1.同一控制下，合并方为进行企业合并发生的各项直接相关费用，包括为进行企业合并而支付的审计费用、 评估费用、法律服务费用等，应当于发生时计入（ ）。 A.公允价值变动 B.账面价值 C.投资收益 D.当期损益 1. 【答案】D 2.下列关于长期股权投资的初始计量的说法中错

46、误的是（ ）。 A.同一控制下的企业合并，合并方在企业合并中取得的资产和负债，应当按照合并日在被合并方的账面价值计量 B.同一控制下的企业合并，发生的直接相关的交易费用计入到长期股权投资的成本 C.非同一控制下的企业合并，按照付出对价的公允价值进行初始计量，发生的直接相关费用计入到当期损益 D.合并以外方式取得的长期股权投资，发生的直接相关的交易费用计入到当期损益 2. 【答案】B 【解析】同一控制下的企业合并，合并方为进行企业合并发生的各项直接相关费用，包括为进行企业合 并而支付的审计费用、评估费用、法律服务费用等，应当于发生时计入当期损益。 3.甲公司和乙公司为非关联企业。2015年7月1

47、 日，甲公司增发普通股股票1000万股 （每股面值为1元， 每股公允价值为3元），并以此为对价取得乙公司60%的股权，取得该部分股权后能够对乙公司实施控制甲公司另以银行存款支付审计费、评估费等共计30万元。乙公司2015年7月1 日可辨认净资产公允价值为4000万元。甲公司取得乙公司60%股权时的初始投资成本为（ ）万元。 A.3000 B.3030 C.2400 D.2430 3. 【答案】A 【解析】非同一控制下的企业合并,购买方应按照确定的企业合并成本作为长期股权投资的初始投资成 本，合并成本包括购买方付出的资产、发生或承担的负债、发行的权益性证券公允价值之和。发生的审计、评估咨询等中介费用，应于发生时计入当期损益。因此，甲公司取得乙公司60%股权时的初始投资成本=1000×3=3000 （万元）。 4.2015年 1月1 日，甲公司以现金1000万元自非关联方处取得乙公司20%的股权，能够对乙公司施加重 大影响。当日乙公司可辨认净资产账面价值为6000万元 （与公允价值相同）。由于甲公司非常看好乙公 司，于2015年12月1 日再次以现金10