跨国公司经营与管理

1、一. 中国企业海外上市的模式及其优劣势1、 首次公开发行上市模式。指国内企业直接以自己的名义在海外发行股票并在海外交易所挂牌上市交易。难点：1) 两个国家之间的法律不同2) 国家之间的会计准则上的差异3) 审批手续繁杂2、 买壳上市模式。指一些企业以现金或交换股票的手段收购另一家已在海外证券市场挂牌上市的公司的部分或全部股权，然后通过注入母公司资产的方式，实现母公司到海外上市的目的。难点：1) 选择目标壳公司问题2) 有关税收问题3) 融资能力问题3、 造壳上市模式。指利用海外未上市公司的名义在海外上市。海外未上市公司同国内企业在产权方面和人事方面有着确定的紧密联系，并且海外未上市公司注册地一

2、般在拟上市地或与拟上市地有着类似的政治、经济、文化、法律等背景，以便取得上市地位。海外未上市公司取得上市地位后，国内企业可以通过壳公司进行融资。这种模式是介于首次公开发行上市模式和买壳上市模式之间的一种模式。优点：国内企业能够构造出较满意的“壳公司”，并且不必支付壳公司的成本和承担收购失败的风险；可以避开海外直接公开发行上市中遇到的中国和拟上市地的法律相抵触的问题，节约上市时间。缺点：造壳上市也存在着双重征税、控制和管理壳公司及在海外影响力不足等问题。4、 可转换债券上市模式。是公司发行的一种债券,它规定债券持有人在债券条款规定的未来某一时间内可以将这些债券转换成发行公司一定数量的普通股股票。

3、转券是一种信用债券，不需要用特定的抵押去支持转券的发行。发行公司用其信誉担保支付其债务，并以契约形式作为负债凭证。有利条件：一是便于国内企业低成本地在海外债券市场筹集资金，既降低融资成本，又增加财务控制机会。二是转券具有股票的某些性质，为外国投资者投资中国证券市场提供回避风险的方法，受到广大外国投资者欢迎。困难：一是国内企业信用等级评定问题，可转换债券上市对国内企业的信用等级要求高。一般的国内企业难以满足要求。二是可转换债券转换成普通股时，存在着国内企业股本扩张问题，必须由股东大会通过并进行工商变更登记，转换是“动态过程”。而变更股份是“静态过程”，这两者之间存在着时间差异。国内企业在境外发行

4、可转换债券还应当重点考虑发行市场、融资币种、主承销商和发行时机的选择问题。5、 存托凭证上市模式。是一种以证书形式发行的可转让证券。一般是由美国银行发行的，代表一个或多个存放于原发行国托管银行的非美国发行人股权份额的可转让证书。应注意问题：一是公司的形象塑造。主要是考虑企业的经营管理能力和业务发展领域这两个核心问题。二是信息披露。主要是考虑企业在公开披露信息时，要注重充分性、及时性和准确性。二. 国际信贷（一）外国政府贷款。是指一国政府向另一国政府提供的，具有一定赠与性质的优惠贷款。根据经济合作与发展组织的有关规定，政府贷款主要用于城市基础设施、环境保护等非盈利项目，若用于工业等盈利性项目，则

5、贷款总额不得超过200万特别提款权。特点：1) 是以政府的名义进行的双边政府间贷款。因此需要经过各自国家议会的通过，完成应具备的法定批准程序。2) 一般是在两国政治、外交关系良好的情况下进行，是为一定的政治、外交关系服务的。3) 属于中、长期限的，无息或者低息的，是具有经济援助性质的贷款。4) 属主权外债。外国政府贷款首先是一种外债，是我国政府对外借用的一种债务。除经国家发改委、财政部审查确认，并经国务院的批准由国家统还者外，其余由项目业主偿还且多数由地方财政担保。5) 限制性采购。多数国家政府贷款（科威特除外）的第三国采购比例为15%-50%，即贷款总额的50%-85%用于购买贷款国的设备和

6、技术。通常情况下不能自由选择贷款币种，汇率风险较大。6) 投向限制。外国政府贷款单笔总量较大，使用时间长，便于国家根据经济发展的需要进行统一计划，统一安排，集中使用，可以最大限度地发挥其规模效益。利用外国政府贷款主要用于政府主导型项目建设，领域集中在基础设施、社会发展和环境保护等。7) 一般要受贷款国的国民生产总值、财政收支与国际收支状况的制约，因此它的规模不会太大。（二）国际金融机构贷款1. IMF宗旨：1) 通过设置一常设机构就国际货币问题进行磋商与协作，从而促进国际货币领域的合作。2) 促进国际贸易的扩大和平衡发展，从而有助于提高和保持高水平的就业和实际收入以及各成员国生产性资源的开发，

7、并以此作为经济政策的首要目标。3) 促进汇率的稳定，保持成员国之间有秩序的汇率安排，避免竞争性通货贬值。4) 协助在成员国之间建立经常性交易的多边支付体系，取消阻碍国际贸易发展的外汇限制。 5) 在具有充分保障的前提下，向成员国提供暂时性普通资金，以增强其信心，使其能有机会在无需采取有损本国和国际繁荣的措施的情况下，纠正国际收支平衡。 6) 根据上述宗旨，缩短成员国国际收支失衡的时间，减轻失衡的程度。特点：1) 贷款对象只限于成员国的中央银行、财政部、外汇平准基金等政府部门；2) 贷款用途仅限于解决成员国的国际收支不平衡；3) 贷款方式是成员国用等值的本国货币向基金组织申请购买外汇或特别提款权

8、。还款则用等值的外汇或特别提款权购回本国货币；4) 成员国的贷款数额受基金份额的限制；5) 贷款期限一般为 5 至 10 年；6) 一般附有限制性条件(经济政策措施）。2. 世界银行世界银行最初指国际复兴开发银行。其下属机构包括：国际开发协会和国际金融公司。宗旨：1) 运用自身的资本或者筹集的资金为成员国提供长期贷款与投资，促进各成员国对生产性资源的开发；2) 利用担保或参加私人贷款及其他私人投资方式，促进成员国之间的私人投资的增加；3) 帮助成员国利用国际投资开发生产资源的办法促进国际贸易的长期平衡发展，维持国际收支平衡；4) 帮助成员国发展生产力，提高其生活水平和改善劳动条件。（1）国际复

9、兴开发银行贷款原则1) 只向会员国提供；2) 一般与世界银行审定、批准的特定项目相结合；3) 借款国确实不能以合理的条件从其他来源获得资金；4) 只贷给有偿还能力的会员国（严格审查）贷款方向：1) 农业和农村发展2) 能源3) 人力资源（教育）4) 环境5) 旅游（2）国际开发协会（IDA）宗旨：为最不发达的国家提供比世界银行贷款条件更优惠的贷款，以减轻其国际收支负担，促进这些国家的经济发展和居民生活水平的提高。贷款对象：特低收入的会员国政府。（3）国际金融公司（IFC）宗旨：是专门对成员国私人企业的新建、改建和扩建等项目提供资金，促进不发达国家的私营经济的增长和这些国家资本市场的发展。国际金

10、融公司的贷款期限一般为 7 至 15 年。利率是资金风险和预期收益决定，还款时以原借入的货币偿还。特点：1) 数额有限2) 贷款对象：私营企业3) 贷款方式：入股或贷款（利息不定）4) 贷还币种一致5) 审定项目6) 期限：715年3. 国际农业发展基金组织（IFAD）宗旨：筹集资金，以优惠条件提供给发展中的成员国，用于发展粮食生产，改善 人民的食物营养，逐步消除农村贫困与营养不良。特点：1) 赠款限比重，限用途2) 用于农林牧副渔3) 与审定项目相结合4) 资金计算单位为SDRs5) 国际性招标采购4. 亚洲开发银行（ADB）宗旨：是促进亚洲和太平洋地区的经济发展和合作，特别是协助本地区发展

11、中成员以共同的或个别的方式加速经济发展。5. 国际银行贷款特点：1) 不限用途；2) 资金供应充分，借取方便；3) 规模较大；4) 在国际金融市场上进行，利率随行就市，相比水平较高；5) 期限短；6) 货币形式贷款三. 理论综述1.垄断优势：哈默提出垄断优势是对外直接投资的决定因素。2.内部化理论：巴克利和卡森提出，认为外部市场内部化是跨国公司投资的主要动因。3.边际产业扩张理论（比较优势论）：小岛清提出，认为对外直接投资应从该国已经处于或即将处于比较劣势的产业依次进行。4.国际生产折衷理论：邓宁提出，认为一国企业所拥有的所有权优势、内部化优势以及区位优势的不同组合，决定了它所从事的国际经济活

12、动的方式。5.投资发展阶段理论：由邓宁提出，认为一国对外投资与吸引外资与其经济发展阶段紧密相关。6.产品生命周期理论：由维农提出，认为国际投资与产品生周期密切相关，应将垄断优势、产品生命周期、区位因素结合起来分析国际投资行为。7.竞争优势理论：由迈克尔.波特提出，强调跨国公司运行中的的竞争优势。此外，随着发展中国家对外投资的发展，小规模技术理论、地方技术理论、技术累积-技术改变理论、动态比较优势理论等针对发展中国家对外投资的理论研究也逐步得以展开，而适用于中小企业的防御型理论、依附理论、信息技术理论、国家支持理论等也被经济学家提出。四. 跨国公司（一）构成形式1、母公司，是指拥有直接投资，并对

13、接受投资的经济实体进行控制的公司，它是在本国政府机构注册的法人组织，负责组织和管理跨国公司在海内外的全部生产经营活动。2、子公司，是指在法律上独立于母公司，但实际上受制于母公司的经济实体。海外的子公司，是在外国政府机构注册的法人组织，有较大的独立性，可以有自己的公司名称和章程，拥有自己的财产和资金，编制独立的资产负债表，成立子公司股东大会和董事会，对各项业务活动进行决策和管理。较大的跨国集团公司，在子公司之下往往还有独立的孙公司。3、分公司，是母公司的一部分。它不是独立的经济实体，没有自己的公司名称和章程，其所有权属于母公司，日常的生产经营直接受母公司控制。实际上，只是受母公司委托，代表母公司

14、在其所在国家进行各项业务活动。4、避税港公司，是指跨国公司利用某些国家和地区对其境内的公司所得实行免税或低税的优惠政策，而在那里设立的公司。这种公司，一般不进行实物性生产经营活动，而是根据财务管理的需要进行利润、资金的拨付，通常被称为“纸上公司”。这样，跨国公司可将部份利润从高税率国家转移到免税或低税率国家的公司帐户，达到“合理避税”的目的。（二）分类1. 按经营项目分：1) 经济资源为主的公司：主要涉及种植业、采矿业和石油开采业的生产活动。2) 加工制造为主的公司：主要从事零部件加工和机器设备制造业务。3) 提供劳务为主的公司（跨国银行等）：主要向市场提供技术、金融、咨询、信息服务和营销诀窍

15、等无形产品。2. 按决策行为划分：1) 民族中心:决策行为主要体现本国，特别是母公司的利益。2) 多元中心：决策行为是以众多子公司的权益为主要依据。3) 全球中心：决策行为是以全球利益最大化为主要基点。3. 按经营结构划分：（较多采用）1）.横向型：(转让无形资产)Ø 内容:此类公司主要从事单一产品的生产和经营，母子公司很少有专业化分工，但公司内部转移生产技术、销售技能、商标专利等无形之产的数额较大。(如雀巢、可口可乐等公司） Ø 特点：一是地理分布多样化，就地制造产品供应目标市场。 二是内部转让系统，即生产和经营同类产品的公司相互转让生产要素进而形成的系统。Ø

16、优势：地理分布多样化有利于避开国际贸易壁垒，抢占和开拓市场；内部转让系统可以充分发挥自身优势，避开公开市场交易的缺陷。Ø 适用：产品单一，经济实力一般的企业。2）.垂直型：Ø 种类：一种是母子公司生产和经营不同行业的、但却相互有关联的产品。是跨行业的跨国公司。如美国的美孚石油公司。一种是母子公司生产和经营不同加工程度和工艺阶段的产品。它们属于同一行业，如很多大型汽车集团。Ø 特点与优势：产品和行业多样化，而且这种多样化是有规定性的。即各种产品所涉及的行业之间具有互相衔接的关系。内部一体化程度高，因而内部化优势明显。Ø 适用：组建此类公司需要较强的管理水平

17、，往往是大型跨国公司的理想选择。3）.混合型：Ø 内容：此类公司经营多种产品，母子公司生产不同的产品，经营不同的业务，而且相互之间可能互不衔接，没有必然联系。Ø 特点：产品和行业多样化，而且不相互衔接。Ø 优势：一是有效的减少风险，二是有利于加强生产和资本的集中，扩大公司规模，实现规模经济。Ø 适用：产品多规模较大的大型跨国公司。（三）跨国公司的发展趋势1、生产全球化程度日益提高2、研发活动进一步趋向国际化3、服务外包方兴未艾4、无母国型跨国公司的出现五. 跨国经营环境（一） SWOT分析法1. SWOT分析法，是用来确定企业自身的竞争优势（S）、竞争劣

18、势（W）、机会（A）和威胁（T），从而将公司的战略与公司内部资源、外部环境有机地结合起来的一种科学的分析方法。2. 矩阵示意SO战略（优势+机会）增长型战略，进攻策略，最大程度的利用机会WO战略（劣势+机会）扭转型战略，调整策略，战略转型ST战略（优势+威胁）多种经营战略，调整策略，多种经营WT战略（劣势+威胁）防御型战略，生存策略，严密监控竞争对手动向3. 环境因素分析（1）SW优势与劣势分析（内部环境分析）Q : 品质（安全性、稳定性、可靠性）C: 成本，价格D/D: 产量，效率，支付能力D/L: 产品研发，技术M: 人才，设备，物，方法，测量S: 销售，服务（2）OT机会与威胁分析（外部

19、因素分析）PEST分析法：P（政策，法律）：政府稳定性，劳动法，贸易法，税收政策，经济刺激方案，行业性法规等E（经济）：经济周期，GNP趋势，利率，汇率，货币供给，通货膨胀，失业率，经济环境等S（社会）：市场需求增长强劲，竞争对手陷入困境，生活方式变化，教育水平，消费方式等T（技术）：重大技术突破，技术壁垒，新技术的发明和进展，技术传播速度，代替技术出现（二） 环境评估方法1. 投资环境多因素分析法，又称投资环境等级评分法，是美国经济学家罗伯特.斯托伯提出的。特点是，根据上述国际投资环境的关键项目所起的作用和影响程度的不同而确定其不同的等级分数，再按每一个因素中的有利或不利的程度给予不同的评分

20、，最后把各因素的等级得分进行加总作为对投资环境的总体评价。总分越高表示其投资环境越好，越低则起投资环境越差。包含八项标准：货币稳定性，近五年的通货膨胀率，抽回资本，政治稳定性，外商股权，歧视与管制，给予关税的保护意愿，当地资金的可供程度。分析：在分析的八项内容中，首先是币值稳定程度和每年通货膨胀率，占全部评分总数的34%，说明投资者十分重视东道国的币值稳定程度；其次是资本外调、政治稳定、允许外国投资者的所有权比例和外国企业与本地企业之间的差别待遇，实际上是投资的安全程度和对企业所有权与经营权的控制程度，因此这四项共占评定总分的48%；第三是给予关税保护的态度和当地资本市场的完善程度，这两项分别

21、占评定总分的8%和10%，比重较轻。2. 投资环境冷热比较分析法，投资环境冷热比较分析法是以“冷”、“热”因素来表述环境优劣的一种评价方法，投资环境冷热比较法把一国投资环境的好、坏归结为七大因素。1) 政治稳定性。政府由阶层代表所组成，代表了广大人民群众的意愿，深得人心，而且该政府能够鼓励和促进企业发展，创造出良好的适宜企业长期经营的环境。一国的政治稳定性高时，这一因素为“热”因素，反之，为“冷因素”。2) 市场机会。拥有广大的顾客，对外国投资生产的产品或提供的劳务有尚未满足的需求，并且具有切实的购买力。当市场机会大时，为“热”因素，反之，为“冷”因素。3) 经济发展和成就。一国经济发展程度，

22、效率和稳定形势是跨国投资环境的另一因素。经济发展快和成就大，为“热”因素，反之，为“冷”因素。4) 文化一元化。一国国内各阶层的人民，他们之间的相互关系、处世哲学、人生的观念和目标等，都要受到其传统文化的影响。文化一元化程度高，为“热”因素，反之，为“冷”因素。5) 法令阻碍。一国的法令繁杂，并有意或无意地限制和束缚现有企业的经营，影响今后企业的投资环境。若法令阻碍大，为“冷”因素，反之，为“热”因素。6) 实质阻碍。一国的自然资源和地理环境往往对企业的经营产生阻碍，实质阻碍大时，为“冷”因素，反之，为“热”因素。7) 地理及文化差距。两国距离远，文化迥异，社会观念及语言文字的差别有碍思想交流

23、。地理及文化差距大，为“冷”因素，反之，为“热”因素。六. 跨国组织结构分类（一）概念：组织结构，是指为实现经营目标而确定公司的内部权利、责任、控制和协调关系的一种形式，它不但涉及到公司内部职工之间的相互联系，而且还涉及公司内部的决策系统。（二）分类：1、设立出口部的组织结构2、子公司独立结构3、设立国际业务部的组织结构4、全球性产品组织结构5、全球性地区组织结构6、全球性职能组织结构7、全球性混合型组织结构8、全球性矩阵式组织结构9、全球性松散式组织结构七.跨国公司的演变与完善（一）演变（二）完善1. 1995年500家最大的跨国公司都不同程度地运用新技术变革成果，大力压缩膨胀性组织结构，实

24、行"瘦扁平"的组织网络构筑，贴近客户，以最大灵活性与适应性参与全球竞争。首先，变"扁"是指形形色色的纵向结构正在拆除，中间管理阶层被迅速削减，提高企业内部信息沟通效率，使决策权不再局限于公司上层少数领导者手中，从而向网络式的管理结构发展。其次，变"瘦"是指组织部门横向压缩，将原来企业单元中的服务辅助部门抽出来，组成单独的服务公司，使各企业能够从法律事务、文书等各种后勤服务工作中解脱出来。2. 跨国公司组织结构网络化。依靠现代信息技术实施管理，以横向扁平型的网络组织结构逐步取代"金字塔"型的矩阵式组织结构，减少经营的

25、不确定性和风险，提高了企业的竞争优势和运行速度。特点是流程短，流程不重合而使信息充分，失真度小。（三）完美组织结构特征1、权责分明，出现的问题能够迅速得到解决；2、能使全体职工明确公司的经营目标和自己的职责；3、维持公司正常运行的成本较低；4、相对稳定，且具有较大的适应性；5、便于信息交流，提高工作效率；6、有利于产生和培养公司的高级领导人。七. 财务管理决策权的配置（一） 类型1. 集权型：一些专家认为区域中心和海外子公司的一切活动都是为公司的整体利润最大化服务的。决策权应集中于总部，便于统一调度和使用资金。2、分权型：一些专家认为各区域和东道国的经营环境因素和资金市场供求关系各不相同，只有

26、授予区域中心或海外子公司较多的财务决策权，才能在全球范围内捕捉机遇，避开风险。提高资金运用效率。（二）集权型财务管理模式的优缺点优点：1、发挥总部财务专家的作用；2、获取资金调度和运用中的规模经济效益；3、优化内部资源配置，满足子公司对资金的不同需求。4、提高克服外汇风险的能力。（币种结构等的合理性）缺点：1、容易挫伤子公司经理的积极性；2、容易损害子公司与当地居民，特别是当地持股人的关系；3、容易造成母国与东道国的摩擦；4、容易给子公司的经营实绩的考核增加困难。（三）影响因素1. 跨国公司规模小型跨国公司：因总部缺乏足够的资金来源和财务专家往往选择分权型，把更多的财管决策权交给子公司；中型跨

27、国公司：因总部拥有足够的资金来源和财务专家往往选择集权型；大型跨国公司：考虑上述总部财务专家等优势，大型跨国公司试图实行集权型管理，但是公司产品多样，分布广，经营环境复杂，倾向于二者结合。各有分工。2. 股权结构若海外子公司多采用独资经营，跨国公司采用集权型若海外子公司多采用合资经营，跨国公司采用分权型3. 技术水平在技术要求高的跨国公司，公司总部大多把精力放在技术开发方面，财务管理采用分权型。在技术要求低的跨国公司，公司总部大多重视财务管理，财务管理采用集权型的较多。4. 其他因素欧洲公司因其传统等因素的影响倾向于集权型财务管理模式。（85）美国公司因为股权结构相对分散并且在管理上强调子公司

28、的积极性，选择分权型的较多。八. 资金的来源与供应（一）来源1.公司内部资金1) 母公司和其他子公司投资入股；2) 母公司和其他子公司提供贷款；3) 母公司和其他子公司财务往来帐款；4) 母公司和其他子公司赠予和转让。2.来自母国的资金 （传统渠道）1) 母公司或子公司可以从母国的政府和金融机构获取贷款。2) 可以在母国发行股票和债券融资3) 可以利用政府对海外投资和出口商品的优惠政策，从相应的部门获得专项资金。3. 来自东道国的资金（就地取材，子公司是东道国的法人企业，可以利用当地政策融资）1) 子公司可以从东道国的政府机构、商业银行和其他金融机构获取贷款；2) 可以在东道国发行股票和债券融

29、资；3) 可以寻求当地居民或组织合资经营；4) 从母国对东道国的援助项目中获得资金。4. 来自第三国的资金来自第三国的资金渠道较多、规模较大，可以为跨国公司提供充足的资金和不同的选择机会。比如日益发展壮大的欧洲货币市场，美国、瑞士、英国等发达的金融市场。5. 来自国际金融机构的资金 世界银行集团（IBRD IDA IFC） 美洲开发银行 欧洲投资银行 亚洲开发银行（二） 供应向海外子公司提供资金的基本方式有三种1. 投资入股（1）母公司投资入股Ø 收益：表现为股息、红利、资本利得Ø 优点：有利于加强对海外子公司的控制；降低资金供应成本；增强海外子公司的负债能力。Ø

30、 缺点：政治风险与外汇风险较大，易受东道国资金返还政策的限制。（2）东道国居民投资入股：Ø 优点：外汇风险小，改善与东道国居民的关系。Ø 缺点：不利于对子公司的控制，可能引起利益分配的矛盾。2. 借款集资：收益表现为利息。（1）从母国和东道国之外借款：Ø 优点：海外子公司支付的利息可以从纳税基数中扣除，从而减轻税负；便于接近资金市场，可以以较低的成本筹措资金；还本付息资金流动一般不受限制，可以利用利息率转移定价。Ø 缺点：不利于加强对子公司的控制，外汇风险较大。（2）.从东道国借款：Ø 优点：政治外汇风险较小；减轻税负；利于与当地金融和工商界建

31、立良好关系。Ø 缺点：不利于加强对子公司的控制，面临东道国资金供应不足的困难。3. 公司内部调拨：技术转让、财务往来款项和转移定价等。Ø 优点：资金供应成本低；资金调度灵活；克服外汇风险，避开对资金返回的限制，减轻关税及其他税收负担。Ø 缺点：资金供应数量有限；容易引起东道国政府和居民不满，增加了对海外子公司经营业绩考核的困难；因为为非股权模式而不利于对子公司的控制。九. 现金管理（一）目的：1、支持公司在全球范围内的生产经营活动，满足公司各单位对现金的需求；2、减少资金闲置的时间和数量；3、克服外汇风险；4、从整体上做好现金调度、使用和储存工作。（二）工作内容：

32、1、现金计划：对公司内部各实体的现金流向和流量进行预测，然后编制综合性预算编制，理想的预算要表明一定时间内预计的现金流，以及可能改变预期的因素，并包括可供选择的相关对策。2、资金回收：缩短应收帐款的在途时间。3、现金移动：把现金转移到公司内部需要的地方或合适的地方。4、现金支出：即拟定支付现金的方案，避免过早或过晚支付，选择合适银行。5、弥补资金短缺：需要考虑调入和调出方，还要考虑时机、成本、额度、币种等。6、剩余现金的投放：即决定以何种币种和方式把暂时闲置的资金投放出去。（三）现金管理机构设立存款中心：1.设立目的：对现金进行集中管理，子公司只留必备现金，提高现金使用的经济效益。2.优势：1

33、) 迅速弥补子公司资金缺口2) 减少资金闲置，压缩存款总规模3) 降低资金成本，减少外汇风险4) 增加收益，即提高资金的增值能力3.一般设在国际金融中心所在地，尤其是离岸金融中心。如：伦敦、纽约、苏黎世、布鲁塞尔、卢森堡、巴哈马群岛、百慕大和巴拿马等地。原因：1) 政治经济稳定2) 有自由兑换的外汇市场3) 资本流动自由4) 金融体系发达5) 国际通讯设备完备6) 税收优惠（四）现金管理模式现金移动体系：1. 作用：1) 通过监测现金流动方向和现金余额变化，最大限度的减少投放不当的现金。2) 现金移动体系所收集到的信息也有利于做好近期的现金预算工作。2. 运作流程：以某跨国公司在比利时设立存款

34、中心，在英国、瑞士、德国和法国拥有子公司为例。第一步：辖区内各子公司于每日所在国银行收盘时都以规定的汇率，把所在国货币表示的实际现金余额折算为报告货币，表示的实际现金余额。并用统一的格式向设在比利时的存款中心报告。第二步：传到存款中心。第三步：存款中心在每个工作日结束前，将各子公司的现金汇总，编制现金分户帐表格。第四步：存款中心根据每日分户帐的数据，综合考虑利息率、汇率以及子公司对现金需求的变化等因素。作出合理决策，编制现金转帐指示。3. 多遍净额支付：各子公司之间进行多边净额支付，优势：能够减少公司跨国资本流动，货币转换次数和数量，降低外汇风险。运作过程：第一步：各子公司在规定的时间内，把所

35、有要支付的款项通知存款中心。第二步：存款中心根据汇报资料编制矩阵式表格第三步：发出转帐指示十. 海外子公司经理来源渠道（一）“母国中心”策略 1. 内容：母国中心策略也叫本国中心策略。采取母国中心策略的跨国公司从本国权益出发，在世界各地的子公司的重要职务，都由母国公民担任。具体做法是：从母公司选拔或在母国公开招聘人员，经过必要的培训后，派往海外子公司，担任经理及其他重要职务。 2. 优点：1) 有利于母公司和子公司之间达成有效沟通。2) 有利于母公司的新产品和新技术引入海外子公司。3) 有利于保护母公司的尖端技术和商业机密。4) 有利于母公司培养自己的国际管理人才。5) 有利于母公司对子公司的

36、控制。6) 保护跨国公司的利益。7) 如果东道国是第三世界国家，可能会面临当地人素质差、经验少，难以胜任子公司中高层管理职务的情况。8) 可以避免东道国的政治冲突。3. 缺点：1) 容易导致母公司忽视东道国经营环境的特点，生硬套用母公司的管理方式和管理风格。 2) 容易使母国人员不适应东道国的政治、经济、文化和社会生活，不能熟练掌握东道国的语言，因而难以对子公司的日常经营活动作出正确判断和决策。 3) 使母国人员和当地政府及各行政部门，以及同公司上下级难以进行有效沟通。特别是母国人员同子公司的当地员工之间，由于价值观念及处事态度的差异及语言上的障碍，很难进行合作和沟通，因而员工对公司往往缺乏信

37、任和忠诚。4) 由于母公司人员对东道国的社会文化缺乏深入了解，对某些工作，尤其是在与当地的社会关系和劳资协调等方面，难以胜任。 5) 限制了当地有才干的管理人员的提升，挫伤了他们的积极性，不利于跨国公司充分开发和利用当地的人力资源。 6) 往往和东道国政府的外国公司管理人员当地化的有关政策和法令相矛盾，因而不利于改善同东道国政府的关系。 7) 人事成本高。跨国公司不但用于选择和培训国外子公司经理的费用高，而且还要负担这些经理及其家属在海外生活的大额支出。 8) 海外子公司经理生活环境的改变，往往影响他们家庭的稳定性和生活的安排，从而影响他们工作的热情和积极性。(二)“人才本土化”策略 ：1.

38、内容：“本土化策略”，即利用子公司当地的人来管理子公司。由于母国中心策略有各种弊端，特别是跨国公司业务的扩大和地区分散化，以及国际市场的竞争日益加剧，跨国公司开始有意识地实行海外子公司管理的当地化，选择东道国公民担任海外子公司经理及其他重要职务。 2. 优点：1) 人力资源成本低。可以节省大笔的培训费用，维持正常工作及家庭生活的费用支出也较低。2) 聘用当地人担任子公司经理，有利于子公司同当地顾客、雇员、政府机构、工会组织等建立良好的关系，从而使子公司在东道国树立良好的企业形象，而且搞好子公司同政府的关系，办事更方便，效率更高。 3) 选择当地人出任海外子公司经理及其他高级职务，一般任期都比较

39、长，可以避免子公司经理人员的频繁更换，从而保证子公司经营政策的连续性。 4) 利用当地人管理海外子公司，为当地管理人员提供了晋升及实现自身价值的机会，从而可以增强他们对公司的责任心，调动他们的工作热情和积极性。 5) 可以使跨国公司在东道国敏感的政治形势中，以一种不太引人注目的形象存在，因而可以在一定程度上缓和东道国的民族主义情绪和国有化政策的压力。3. 缺点：1) 当地经理人员往往对公司的经营战略、目标、管理风格等缺乏深入了解，因而既不利于使子公司同跨国公司的其他部分保持一体化，又不利于企业总部对子公司的控制。 2) 利用东道国公民担任子公司经理，减少了母公司人员到国外任职的机会，因而不利于

40、母公司人员取得跨国经营的经验，也不利于跨国公司发挥总部管理资源的优势。 3) 东道国经理人员往往偏向民族利益。(三)人才全球化策略：1. 内容：采取这种策略的跨国公司，聘用母国和东道国以外的第三国公民管理海外的子公司，这种策略的突出特点是不考虑海外子公司经理的国籍，惟才是用。 2. 优点：1) 全球中心策略与跨国公司的经营优势是相一致的。2) 选择面广，容易发现有良好的管理知识和经验的经理人员。3) 作为职业型的国际经理人员，他们按职业道德、准则和国际惯例办事，不具有民族主义倾向，因而能够被母国和东道国所接受。4) 如果选用与东道国语言相同、文化背景相近的第三国人员担任子公司经理，同选用母国人

41、相比，他们更能适应东道国的文化、社会等经营环境。 5) 人事费用较低。 3. 缺点：1) 由于国家之间的争端、民族间的仇恨在世界某些地区仍然存在，因此有的东道国对国籍较为敏感，它们拒绝第三国公民入境，更有甚者，对已入境的第三国公民进行恐吓或绑架等，造成子公司的管理陷入瘫痪。2) 东道国政府希望外国子公司的管理人员当地化，因而对外国子公司经理人员的来源加以限制。许多发展中国家的政府法律规定，雇用当地管理人员，是外国企业入境办厂的条件之一。 3) 东道国公民视第三国公民为影响他们在外国公司谋取职位的障碍，因此对第三国管理人员抱有不合作和嫉恨的态度，使子公司的管理工作难以顺利开展。 4) 尽管选择第

42、三国管理者与选择母国人员相比，人事费用有时要低一些，但是，在很大的地理范围内分散招聘子公司管理人员，而且有时还要对雇员进行语言和文化方面的培训，其人事费用仍然很高。同时，管理人员及其家属在不同国家间流动，也造成了大量的旅费开支。 5) 全球中心策略要求跨国公司在人力资源管理上实施较高程度的中央控制，因而在一定程度上限制了各地区经理在用人方面的自主权。 （四）选择与适用（五）子公司经理的素质要求1. 思想素质过硬 ：1) 具有良好的道德情操和高度的责任感，在与外商做生意时不失国格人格；2) 必须具有较强的政治敏感性，具有一定的政治分析能力，善于利用国际、国内政治环境为开展国际化经营服务2. 业务管理国际水平 ：1) 有关国际市场知识 ：包括需求特点、消费习惯和方式、市场供求关系、价格水平、等。 2) 有关国际环境知识 ：主要包括各国经济政策与立法；地理条件；社会文化环境；环境知识是人才素质的重要方面，直接影响到国际化经营活动的开展和成效。 3) 有关国际业务知识 ：包括国际贸易业务知识，还包括必要的国际金融知识以及信件函电、谈判、签约等基础知识。 4) 有关国际惯例知识 ：可有助于国际化经营活动的顺利进行和与外商友好合作。 5) 企业工作经验3.文化差异调适 ：1) 文化移情能力是对处于不同文化背景下的人们的思维和行为方式的理解能力。具有文化移