低油价下如何发展煤化工产业

1、低油价下如何发展煤化工产业近期国际原油期货价格大幅度下滑（3月23日收盘报29.79美元/桶），一方面OPEC+减产协议破产、沙特大幅度增产。另一方面受国内外新冠疫情影响，人们大幅削减出行，需求减弱。因此，我们预计油价将保持在低位运行一段时间。低油价下必然对煤化工产业造成极大的冲击。针对于此，晋煤集团详细分析了化石原料定价机制及未来走势；接着探讨了不同煤化工产品路线对低油价冲击的承受度；最后提出了低油价下煤化工产业如何发展的晋煤思路。现在汇报如下：一、化石能源定价机制及未来走势对化工的影响化工产业主要是以化石能源为原料进行生产的，化石能源的价格必然决定不同化工技术路线的竞争力。然而，由于各自赋

2、存条件、消费量的差别，煤炭、石油、天然气三种化石能源的定价机制有所不同。石油、天然气中国对外依存度虽然大，但在全球化石能源所占的份额并不大，石油对外依存度72%，年进口量5.1亿吨；天然气对外依存度44%，年进口量1350亿立方米。与之相对应，全球石油、天然气的总进口量分别为24亿吨（中国占总进口量21.3%）、1.35万亿立方米（中国占比10%）；产量分别为50亿吨（中国占总产量3.8%）、4.11万亿立方米（中国占比4.2%）。总体来看，石油、天然气价格具有同一性，中国不掌握定价权，跟随国际油价变化。煤炭对外依存度小，但在全球化石能源所占的份额大。中国煤炭2019年产量37.5亿吨，进口量

3、3亿吨。与之相对应，全球煤炭产量，进口量分别为80亿吨（中国占比46.9%）、12.2亿吨（中国占比24.6%）。中国作为最大的煤炭生产国与消费国，对世界煤炭的价格产生主导作用。由于存在以上的不同定价机制，国内石油价格跟随国家油价走势，短期内不可能大幅度回升；煤炭价格则走出独立行情，虽然价格略有下降，但幅度有限。在这样的背景下，未来的一段时期内煤化工产业将很艰难，要做好过苦日子的打算。二、不同煤化工产品路线对低油价冲击的承受度由于产品定价机制、投入产出比等因素的不同，不同煤化工产品路线对低油价冲击的承受度各有不同。晋煤集团分析了不同煤化工产品路线情况，得出了相关结论。1、产品定价机制从世界范围

4、来看，基本上绝大部分化工产品都是以石油为原料，通过炼化生产“三烯三苯”基础化工品，然后深加工而来的，因此，原油与化工产品间的价格相关性极大。但具体到中国，情况则有些复杂，中国的独特资源禀赋特点决定了煤化工在化工生产中占据了较大的份额（不到20%的份额），尤其实在一些独特的产品，如合成氨、尿素、甲醇等领域，煤化工占比就更高，因此，中国的化工产品与原油之间的对应关系受到多重影响，相关性与国内外产能占比、不同技术路线产能占比等多种因素相关。具体来说，现代煤化工路线（煤制天然气、煤制油、煤制芳烃、煤制烯烃、煤制乙二醇）均以石油化工替代为目标，相关产品价格基本上由石油化工业定价，与石油价格强相关；传统煤

5、化工品甲醇则与石油化工有一定关联度，与石油价格中等相关；传统煤化工品合成氨/尿素国内消费超过80%份额由煤头提供，而且中国尿素尚大量出口影响国际市场尿素价格走势，因此，国内的尿素价格与石油化工相关性最小，基本为独立行情走势，与石油价格弱相关，而与煤炭价格相关性大。从定价机制上来看，合成氨/尿素最能承受低油价的冲击，甲醇居中，现代煤化工路线则受冲击最大。2、投入产出比煤化工本质上就是以有效气（CO+H2）为原料，生产各种化学品的化学工业。因此，考察煤化工产品路线经济性优劣的一个基本要素就是投入产出比。从产品附加值、技术成熟度、规模与投资强度、产品市场供需、运输条件和价格市场化程度等煤化工共性要素

6、出发，可以得出煤化工产品选择的粗略结论。2.1 产品附加值下表1所示为煤化工产品路线中产品与有效气的比值关系。从上到下，产品附加值逐渐提高，煤化工工艺路线的经济性逐渐改善。表1：不同煤化工产品路线产品附加值产品路线有效气规格（CO：H2）理论有效气量（Nm3/t产品）吨产品售价（元/t）产品附加值（元/Nm3有效气）煤制甲烷1:34000（Nm3/KNm3）1400-3000（元/KNm3）0.35-0.75煤间接液化1:248004000-80000.52-1.15煤-甲醇-合成油品1:248006500-95000.63-1.46煤制合成氨（NH3）0:119761500-30000.76

7、-1.52煤制甲醇1:221001700-35000.81-1.67煤-甲醇-芳烃1:248005000-80001.04-1.67煤-甲醇-烯烃1:248005000-90001.25-1.88煤-甲醇-乙醇1:229223500-65001.20-2.22煤-草酸酯-乙二醇1:2（额外需0.25O2）21684500-75002.08-3.46注：表1所述产品售价为终端零售价格。其他产品路线，采用零售价格较为合理；而“煤间接液化”与“煤-甲醇-合成油品”两条路线，由于产品为汽、柴油，国家分别征收1.52元/L、1.2元/L的消费税，另外由于零售审批权的限制，产品出厂价与终端零售价之间有较大

8、的差距，因此，两条路线所测算的产出投入比偏高。剔除消费税因素和批发价与零售价的差额，煤间接液化产品价格区间为2500-5500元/t产品，产出投入比为0.52-1.15元/Nm3有效气；煤-甲醇-合成油品路线产品价格区间为3000-7000元/t产品，产出投入比为0.63-1.46元/Nm3有效气。2.2 技术成熟度对不同煤化工产品路线的技术成熟度进行汇总，分析如下表2所示。由上至下，成熟度逐渐降低。表2：不同煤化工产品路线技术成熟度产品路线技术成熟度煤制甲醇已完全成熟数十年煤制合成氨（NH3）已完全成熟数十年煤-甲醇-烯烃已完全成熟数年，国内已建成21套煤（甲醇）制烯烃装置，总产能1209万

9、吨/年；其中818万吨/年为煤制烯烃装置 煤-草酸酯-乙二醇已完全成熟，国内已建成20套煤-草酸酯-乙二醇装置，总产能417万吨/年煤直接液化第一套大型化装置（神华108万吨/年装置）2010投运煤制甲烷已建成4套大型装置，合计总产能55亿立方米/年；但甲烷化装置完全采用进口技术煤间接液化第一套大型化装置（兖矿榆林100万吨/年装置）2015年8月投运，目前在运装置5套，其他为伊泰16万吨/年、神华宁煤400万吨/年、潞安16+100万吨/年装置煤-甲醇-合成油品第一套工业装置为天溪10万吨/年装置，到目前为止已建成数套不同技术数十万吨级装置，合计产能200万吨/年，多数装置因经济效益不佳长期

10、停车。煤-甲醇-乙醇已建成数套不同路线10万吨级装置煤-甲醇-芳烃仅建成万吨级工业放大装置2.3 规模与投资强度不同煤化工产品路线，其规模、国家政策门槛、投资强度如下表3所示：表3：不同煤化工产品路线规模与投资强度产品路线规模（万吨/a）国家政策门槛（万吨/a）投资额（亿元）投资强度（万元/吨）煤制合成氨（NH3）30-100无13.5-353500-4500煤制甲醇30-300100115-1204000-5000煤制甲烷20-60202（亿Nm3/a）200-3007500-10000（万元/KNm3）煤直接液化100无10010000煤-草酸酯-乙二醇5-100无8-10010000-1

11、5000煤-甲醇-乙醇10-30无15-3010000-15000煤间接液化100-4001002150-48012000-15000煤-甲醇-合成油品10-100100218-13013000-18000煤-甲醇-烯烃30-120501150-30025000-30000煤-甲醇-芳烃无无无无注：1、国家发改委关于加强煤化工项目建设管理促进产业健康发展的通知 2006.072、国家能源局国家能源局关于规范煤制油、煤制天然气产业科学有序发展的通知2014.07表3由上至下，投资强度越来越大；结合不同产品路线的入门门槛，合成氨、乙醇、乙二醇没有明确的规模门槛，相对投资规模可以比较小；煤制甲醇、煤

12、制油（包括煤-甲醇-合成油品和煤间接液化）、煤制烯烃、煤制天然气有明确的最小入门规模，尤其是后三者，投资规模百亿元起步，对资金供应提出了很大的要求。2.4 产品市场供需不同产品路线所生产的主产品国内供需情况各有不同，呈现表4所示的格局。表4：不同产品路线主产品市场供需情况（2017年）产品路线主产品产能（万吨/a）开工率表观消费量对外依存度供需情况煤直接液化柴油-16667-9.9%供过于需煤间接液化柴油-16667-9.9%供过于需煤-甲醇-合成油品汽油-12222-8.6%供过于需煤制合成氨（NH3）合成氨762567.4%49221.3%供大于需煤-甲醇-乙醇乙醇130046.2%635

13、5.5%供小于需煤-甲醇-烯烃乙烯2500 72.9%203710.6%供小于需丙烯342082.9%31179%供小于需煤制甲醇甲醇800056.3%530015.1%供应不足煤制甲烷甲烷-239438.4%供应不足煤-甲醇-芳烃对二甲苯140069.1%238459.3%供小于需煤-草酸酯-乙二醇乙二醇87765%144060.4%供小于需表4由上至下，供应不足的情况日趋严重，相对应产品的价格水平保持保障性更强，煤化工项目经济效益确定性增强。2.5 运输条件和价格市场化程度不同产品路线运输条件和价格市场化程度如下表5所示。表5：不同工艺路线主产品市场通达度产品路线主产品运输条件价格市场化程

14、度煤直接液化柴油液体，运输条件好两桶油垄断，价格市场化程度低煤间接液化柴油液体，运输条件好两桶油垄断，价格市场化程度低煤-甲醇-合成油品汽油液体，运输条件好两桶油垄断，价格市场化程度低煤制合成氨（NH3）合成氨液体危化品，中短途为主价格市场化程度高煤-甲醇-乙醇乙醇液体，运输条件好价格市场化程度高煤-甲醇-烯烃乙烯气体，运输条件差，需制备成其他形式价格市场化程度高丙烯气体，运输条件差，需制备成其他形式价格市场化程度高煤制甲醇甲醇液体，运输条件好价格市场化程度高煤制甲烷甲烷气体，需管输或压缩LNG后运输至目标市场两桶油垄断，价格市场化程度低；非民用领域尚可煤-甲醇-芳烃对二甲苯液体，运输条件好价

15、格市场化程度低煤-草酸酯-乙二醇乙二醇液体，运输条件好价格市场化程度低不同产品路线运输条件和价格市场化程度由优至劣依次为：乙醇>对二甲苯乙二醇甲醇>乙烯丙烯>合成氨>汽油柴油>天然气。2.6 结论从上述五个煤化工共性要素出发，我们得出在当前的市场环境下，可以选择的煤化工产品路线是煤-甲醇-烯烃、煤-草酸酯-乙二醇、煤制合成氨和煤制甲醇，可以重点关注的产品路线是煤-甲醇-乙醇和煤-甲醇-芳烃，可以否决的产品路线是煤-甲烷、煤直接液化、煤间接液化和煤-甲醇-合成油品。3、主要结论在当前低油价的冲击下，煤化工产品中合成氨/尿素受冲击最小的，晋煤集团将保持战略定力，坚持合

16、成氨/尿素产业并持续推动该产业的成本下降和产业升级。我们将与中国化学合作建立增值肥料研发中心，致力于提升尿素附加值，改善传统煤化工产业效益。乙二醇作为产品附加值最高的煤化工产品，晋煤集团将视实际情况选择布局；乙醇由于国家全面推广乙醇汽油，也可能迎来市场机遇，晋煤集团可以优先布局。三、低油价下煤化工产业如何发展的晋煤思路1、革命性降成本，推动煤炭开采成本持续下降从煤化工产业来看，煤炭（原料煤+燃料煤）成本占据煤化工项目总成本50%以上的比例。降低煤炭成本，对于煤化工产业成本下降具有立竿见影的效果。晋煤集团提出了“三个革命性”理念，其中革命性降成本就很好地回应了这个问题。晋煤集团将持之以恒的推动煤

17、炭开采成本的持续下降，为降低煤化工项目 成本，提升煤化工产业竞争力贡献煤炭力量。2、加强技术引领，开发适应山西煤的煤气化技术山西煤炭作为化工用煤，本身具有高灰、高灰熔点、中高硫分的煤质特性，迄今为止缺乏针对性的大型煤气化技术，开发适应山西煤的大型煤化工技术，是推动山西煤化工产业发展壮大的基础。作为一家以化工用煤为第一大应用领域的煤炭集团，晋煤集团高度重视气化技术在煤炭和化工之间的桥梁作用，积极开发适应晋城乃至山西煤炭的煤气化技术。在块煤上，为应对传统常压间歇式固定床技术淘汰后造成的块煤市场危机，晋煤集团主动作为，提出“带着炉子去卖煤、带着炉子去卖气”的发展战略，联合航天六院、中国化学以及上海倍

18、能公司分别开发了适应山西高灰熔点块煤的晋煤H炉、晋煤S炉和晋煤L炉，大力推进“三炉并进”。其中晋煤H炉已经于去年12月31号成功点火试车，有效气组分、灰渣残碳等技术指标达到预期，下一步将进一步优化操作工艺参数，完成168h性能考核，为工业化推广奠定基础；晋煤S炉已经在晋煤天庆公司开工建设，预计年底投料试车，该技术将提高能量利用率5%，年节约成本逾千万元；晋煤L炉计划在新项目中进行工业化示范，目前可研已编制完成，该技术研发成功将成为世界上最先进的块煤气化技术，具有处理能力达，气化效率高等优势，可与航天炉烧神木末煤相媲美。块煤气化技术的解决，不仅为晋城无烟块煤找到出路，也为山西块煤气化提供了解决方案。在末煤上，我们与华东理工大学合作，共同推动多喷嘴分级给氧气化技术（JM-E）的开发，该技术以华东理工大学四喷嘴对置式水煤浆气化技术为基础，针对晋城无烟煤的特性进行了专门设计。通过二次给氧有效解决了高灰熔点无烟煤液态排渣的难题；通过流场、温度场的优化，最大限度的降低了无烟煤的物料消耗。该项目曾得到山西省科技资金的支持，目前已完成了技术研发和工业示范前期工作。3、保持战略定力，坚持合成氨/尿素产业优化升级传统煤制合成氨/尿素无技术门槛，导致传统肥料产能过剩，再加