IS-LM模型分析我国98年扩大内需政策对宏观经济变量的影响

1、IS-LM模型分析我国98年扩大内需政策对宏观经济变量的影响1998年，亚洲金融风暴席卷全球，我国处于风暴中心片区也同样受到极大的波及。为降低金融风暴对我国经济的影响，同时继续刺激经济增长，我国提出了扩大内需的战略政策。本文将应用宏观经济学中的IS-LM模型浅析扩大内需政策对宏观经济变量的影响。首先，我们来看看1998年我国扩大内需政策的经济环境：（一）国内：1、1978年以来，以“放权让利”为特点的改革开放使经济发展速度逐步加快（特别是农村经济），但由于经济基础薄弱和缺乏必须经济调控手段，经济波动剧烈，“一抓就死，一放就乱”，从19841988年，多次出现通货膨胀，其中以1988年最为剧烈，

2、国内有些城市出现“挤兑”现象。2、为治理通货膨胀，中央银行被迫缩紧银根，留下了一些“胡子”工程。19891991年，经济连续回落。3、为了刺激经济增长，央行于1991年下半年放松银根，又出现1992年和1993年的高增长和高通货膨胀。4、19941996年，经济实现“软着陆”，平稳增长一直保持到现在。5、进入90年代以来，国有企业大面积亏损并加剧；国企面临三年脱困目标。（二）国外：亚洲金融危机的影响还没结束出口贸易形势严峻。（人民币不贬值使产品出口竞争力减弱。）为促进我国经济的增长，国家相继出台了一系列的货币政策及财政政策。其中从1997年以来，货币政策包括：（一）连续7次降息；（二）1999

3、年11月开始征收利息税；（三）实施积极的财政政策后，国债项目的配套贷款。从1998年6月开始启动的主要财政政策有：（一）定向募集2700亿元特种国债注入国有商业银行补充其资本金，为扩张性货币政策的实施奠定优化的资产结构基础。（二）增发1000亿元国债定向用于公共工程建设投资，并希望由此带动1000亿元银行配套建设贷款的发放。（三）增大中央财政预算赤字规模，以1998年初计划的650亿元扩大到1050亿元，以扩大政府支出来扩大社会需求。（四）调整企业的出口退税率，以刺激出口来扩大需求。（五）1999年在500亿元国债（基础设施）的基础上，增发600亿元国债，以加强对产业升级和科技进步的投入，其中

4、预算安排企业技术改造资金及贴息154亿元（六）2000年在计划发行1000亿元国债的基础上，增发500亿元西部开发特别国债。2000年预算安排企业技术改造资金及贴息165亿元。为了用IS-LM模型分析我国98年扩大内需政策对宏观经济变量的影响，我列出了IS曲线、LM曲线表达式及IS-LM模型如下：IS曲线：Y=C(Y-T)+I(Y,i)+GLM曲线：M/P=YL(i)宏观经济均衡时，有产品市场和货币市场的共同均衡，即IS=LM。 从前面的政策分析我们可以看出，在这一轮扩大内需政策主要为以下三个方面：（一） 降低利息（二） 减少税收，促进出口（三） 大量发行国债，扩大政府支出，增加国内投资财政政

5、策方面，由图2可知，政府购买增加了G，计划支出曲线向上移动G，均衡点从A点移动到B点。由于政府购买对收入有乘数效应，收入从Y1增加到Y2，其中Y2-Y1=G/(1-MPC)，MPC为边际消费倾向。由于在任何给定的利率上，政府购买增加G使收入水平增加 G/(1-MPC)。因此，正如图3所示，IS曲线向右等量移动，经济的均衡点从C点移动到D点。收入从Y1 上升到 Y3，而利率从 r1上升到 r3。由于利率的上升，企业削减其投资计划，投资的这种减少部分抵消了政府购买增加的扩张效应。因此，在IS-LM模型中，政府购买增加引起的收入增加Y3-Y2 小于凯恩斯交叉图中收入的增加 Y2-Y1。由于IS曲线的

6、移动是针对给定的物价水平而言的，这说明在任意一种既定的物价水平，总需求曲线向右移动Y3-Y1 。货币政策方面，由于多次下调利息，增加货币供给M，因为在短期物价水平P是固定的，使实际货币余额M/P增加。根据流动偏好理论，对于任何给定的收入水平，实际货币余额的增加使利率下降。因此，如图4所示，LM向右下移动，均衡点从A点移动到B点。由于货币供给M的增加同时提高了产出PY的名义值，对任何一个给定的物价水平P而言，产出Y增加。因此，货币供给的增加同样也使总需求曲线向右移动。综上所述，我们可以知道利息下降、增加国内投资、出口和政府支出，使IS曲线向右上方移动。大量发行债券，为保持货币市场上的供求平衡，货

7、币交易需求量将增加，导致货币供给量增加，而m 增加，r 就下降，使投资和消费增加，从而使 y 增加，故 LM 曲线向右下方移动 ；IS向右上移动和LM向右下移使均衡点Y右移。上述分析表明，国家采取扩张性的财政政策和货币政策确实能使需求曲线向右移动。采取扩张性政策后，IS-LM曲线的移动取决与IS、LM曲线的斜率。如图5，当 IS1曲线向右移动到 IS2位置时，收入 Y1移动到 Y2。现在假设LM曲线是一条更平坦的曲线LM2 ，则要使Y1 移动到Y2 ，只需使IS曲线移动到IS3 即可。这说明，在LM曲线更平坦的条件下，只需采用较小的政策力度，就能达到增大同样产出的效果。对于lS曲线，可以得出同

8、样的结论，即当IS曲线更平坦时，达到一定的政策目标，只需采取比IS更陡时较小的货币政策力度。从上面的分析中我们知道，IS、LM曲线的斜率决定着政策作用的效果。为了更好地分析当前出台的扩大内需政策的效果，我们需要知道中国的IS、LM曲线的斜率。经济学家认为我国社会主义市场经济体制的逐步确立，但我国投资对利率的反应没有一般市场经济敏感等原因，使得中国的IS曲线虽然已经具备了市场经济条件下IS曲线的一般特征，即向右下方倾斜，但在目前，它比发达市场经济国家的IS曲线更陡。在经济萧条时期，由于预防性货币需求的无限膨胀，投机性货币需求在整个货币需求中所占的比例下降，这时LM曲线的斜率主要由货币的交易需求和预防需求函数决定，是一条相当平坦的曲线。由于现阶段中国的IS曲线的斜率较大，LM曲线的斜率较小，由前面的分析可知，在相同的政策力度的条件下，我国采用财政政策比货币政策要更有效。因此本文认为，我国在98年采取的积极的财政政策和适当宽松的货币政策必然导致国民收入增加的同时利率变动不大的结果，从而达到了扩大内需的目的。而实际上，98年的扩大内需政策也确实促使了我国经济上的增长。1998年国债3891亿元，赤字960亿元，扩大内需政策拉动GDP增长约为1.5%。1999年国债4015亿元，赤字1503亿元，扩大内需政策拉动GDP