其他衍生工具简介真题含答案与解析-交互

1、X其他衍生工具简介（总分26.5,做题时间90分钟）一、单选题（以下备选答案中只有一项最符合题目要求。）1.在一国（个）证券市场上流通的代表另一国（个）证券市场上流通的证券的证券称 为（）。|SSS_SINGLE_SEL'A预托证券-B预托凭证. C转账凭证D可转让凭证该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:B2.1家外国公司如果要在美国市场上筹集资本,则必须采用（）。SSS_SINGLE_SELA 一级 ADRB 二级 ADRC三级ADRD无担保ADR该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:C解析资产证券化的分类包括：根据证券化的基础资产不同，分为不动产证 券化、应收账款证券化、信贷

2、资产证券化、未来收益证券化（如高速公路收费）、债券组合证券化；根据资产证券化发起人、发行人和投资者所属地域不 同，分为境内资产证券化和离岸资产证券化；根据证券化产品的金融属性不 同，分为股权型证券化、债权型证券化和混合型证券化。14 .特定目的机构或特定目的受托人（SPV）在资产证券化中的作用不包括 （）。A.接受发起人转让的资产，或受发起人委托持有资产B.以持有资产为基础发行证券化产品C具有“破产隔离”的作用，即发起人破产对其不产生影响D.负责提升证券化产品的信用等级答案D15 .负责提升证券化产品信用等级的机构是（）。A.资金和资产存管机构B.特定目的机构C.信用评级机构D.信用增级机构答

3、案D解析信用增级机构负责提升证券化产品的信用等级，为此要向特定目的机构收取相应费用，并在证券违约时承担赔偿责任。16 .中国资产证券化元年是（）年。A. 2004B. 2005C. 2006 D. 2007答案B17 .下列各项属于按照嵌入式衍生产品的不同属性划分的结构化金融衍生产品的是（）oA.基于互换的结才化产品B.私募结构化产品C保证最低收益型产品D.利率联结型产品答案A解析按照嵌入式衍生产品的属性不同，可以分为基于互换的结构化产品、基 于期权的结构化产品等类别。18 .外国公司股票在美国上市通常采用（）形式。A.股票B.存托凭证C.认股权证D.股票期权答案B解析存托凭证是指在一国证券市

4、场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭 证。目前，通过发行美国存托凭证的方式，实现了外国证券在美国的间接上 市。3.作为美国存托凭证（ADR）的发行人和ADR勺市场中介，为ADR勺投资者提供所需 的一切服务的是（）0|SSS_SINGLE_SEL-A托管银行n b中央存托公司且C存券银行D保荐人该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:C4.在美国存托凭证（ADR）的业务机构中，负责ADR勺保管和清算的机构是（）。|SSS_SINGLE_SELC A证券交易所B B存券银行C C托管银行D中央存托公司该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:D5.仅可以在合格机构投资者范围内交易的ADFg （）

5、oSSS_SINGLE_SELA 144A规则下的私募ADRB B三级有担保ADRC二级有担保ADRD 一级有担保ADR该题您未回答：x该问题分值:0.5答案：A解析144A规则下白私募ADFS用欧洲的标准,交易方式为 Q旧（合格机构投 资者）之间。BC两项是在交易所或NASDAQ易；D项是在柜台交易市场交易。6.允许外国公司无须改变现行的报告制度就可以享受公开交易证券好处的存托凭 证是（）。|SSS_SINGLE_SELC A无担保的存托凭证. B 一级存托凭证. C二级存托凭证D三级存托凭证该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:B解析有担保的存托凭证分为一、二、三级公开募集存托凭证和美国

6、144A规则下的私募存托凭证。其中，一级存托凭证允许外国公司无须改变现行的报告 制度就可以享受公开交易证券的好处。7.存托凭证业务中，托管银行所提供的服务包括 （）。|SSS_SINGLE_SELA按照ADR寺有人的要求领取红利或利息，用于再投资或汇回ADRg行国. B负责ADR勺注册和过户C负责保管ADRT代表的基础证券D负责对公司管理监督该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:C解析在ADR勺有关业务机构中，托管银行是由存券银行在基础证券发行国安 排的银行，其主要负责AD师代表的基础证券的保管；根据存券银行的要求领 取红利或利息，用于投资或汇回 ADRg行国；向存券银行提供当地的市场信 息

7、。8.中国存托凭证（CDR用指（）。SSS_SINGLE_SELA在大陆发行的代表境外或者香港特区证券市场上某一种证券的证券 里B在境外或者香港特区发行的代表大陆证券市场上某一种证券的证券 n c在境外发行的代表香港特区证券市场上某一种证券的证券-D在香港特区发行的代表境外证券市场上某一种证券的证券该题您未回答：X该问题分值:0.5答案：A9.下列哪项不是美国存托凭证发行必需的步骤 ?()SSS_SINGLE_SELA投资者委托经纪人以AD就式购买非美国公司证券B将所购买的证券存放在托管银行C存券银行命令托管银行移送证券. D存券银行发出ADR该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:C解析C项

8、，只有当ADF取消时，才能指令托管银行把基础证券重新投入当 地市场。二、多选题(以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求。)1.按照中国银行业监督管理委员会发布的信贷资产证券化试点管理办法，关 于信贷资产证券化,下列论述正确的有()0|SSS_MULTI_SEL1 A银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构1 B受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券1 C受托机构以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益1 D信贷资产证券化不属于结构性融资活动该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:A,B,C解析2005年4月，中国银行业监督管理委员会发布信贷资产证券化试点 管理办法，将

9、信贷资产证券化明确定义为“银行业金融机构作为发起机构， 将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发 行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活 动”。2.1999年，中国证监会发布关于企业申请境外上市有关问题的通知，以此为 政策依托，出现了 () o|SSS_MULTI_SEL1 A以中华网为代表的互联网公司在美国二板市场成功上市1 B以中国移动为代表的通信类公司在美国二板市场成功上市1 C网易通过三级存托凭证在NASDA娃牌上市1 D中国联通通过三级存托凭证在纽约证券交易所挂牌上市该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:B,C,D解析A项，以

10、中华网为代表的互联网公司在美国主板市场上市。3.在ADRlk务中，中央存托公司所提供的服务包括（）。SSS_MULTI_SEL1 A负责ADR勺清算1 B向ADR寺有者提供公司及ADRm场信息，解答投资者的询问厂C负责ADR勺注册和过户1 D负责ADR勺保管该题您未回答：x该问题分值:0.5答案：A,D解析BC两项属于存券银行的职责。4.对发行人而言，存托凭证的优点有（）。SSS_MULTI_SEL1 A市场容量大、筹资能力强厂B上市手续相对简单、发行成本低1 C上市交易的存托凭证须经美国证监会注册，有助于保障投资者利益1 D避开直接发行股票与债券的法律要求该题您未回答：x该问题分值:0.5答

11、案:A,B,D解析C项属于存托凭证对投资者的优点。5.ADRlk务中涉及的关键机构包括（）。|SSS_MULTI_SEL1 A基础证券的发行公司1 B存券银行1 C托管银行1 D存券信托公司该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:B,C解析参与美国存托凭证发行与交易的中介机构包括存券银行、托管银行和中 央存托公司。存券银行作为 ADR勺发行人和ADR勺市场中介，为ADR的投资者 提供所需的一切服务。托管银行是由存券银行在基础证券发行国安排的银行，它通常是存券银行在当地的分行、附属行或代理行。托管银行负责保管ADR开代表的基础证券；根据存券银行的指令领取红利或利息，用于再投资或汇回 ADR

12、74;行国；向存券银行提供当地市场信息。中央存托公司是指美国的证券中 央保管和清算机构，负责ADR勺保管和清算。6.在美国，住房抵押贷款的种类包括（）。SSS_MULTI_SEL匚A优级贷款1 B Alt-A 贷款r C次级贷款厂D住房权益贷款该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:A,B,C,D解析在美国，住房抵押贷款大致可分为：优级贷款、 Alt-A贷款、次级贷 款、住房权益贷款以及机构担保贷款。7.关于存托凭证,下列各项正确的有（）。|SSS_MULTI_SEL1 A存托凭证是指在异国证券市场流通的代表本国公司有价证券的可转让凭 证1 B存托凭证一般代表外国公司股票，不能代表债券1 C存

13、托凭证由摩根首创1 D存托凭证又称预托凭证该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:C,D解析A项，存托凭证是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可 转让凭证；B项，存托凭证可以代表外国公司股票，也可以代表债券。8.AD昉案可以用来集资的有（）o|SSS_MULTI_SEL1 A 144 私募 ADR旦B 一级有担保ADR旦C二级有担保ADR1 D三级有担保ADR该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:A,D解析BC两项目前不可以用来集资。9.美国存托凭证的种类有（）|SSS_MULTI_SEL1 A无担保的ADR1 B有担保的ADR1 C可流通的ADR1 D不可流通的ADR该题您未回答

14、：x该问题分值:0.5答案:A,B10.美国证券中央保管和清算机构的成员包括（）。SSS_MULTI_SEL口 A自营商旦B证券经纪公司旦C信托投资公司1 D个人该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:A,B,C,D解析美国证券中央保管和清算机构的成员为金融机构，如证券经纪公司、自 营商、银行、信托投资公司、清算公司等，其他机构和个人也可以通过与以上 成员建立托管或清算代理关系，间接地参加证券中央保管和清算机构。11.存券银行的职能有（）。SSS_MULTI_SEL厂A存券银行是ADR的发行人旦B在AD芯易过程中，存券银行负责 ADR的注册和过户旦C存券银行负责ADR勺保管和清算1 D存券银行

15、为ADR寺有者和基础证券发行人提供信息和咨询服务该题您未回答：x该问题分值:0.5答案：A,B,D解析C项，在AD戏易过程中，由中央存托公司负责 ADR勺保管和清算。 12.2006年以来，我国资产证券化业务的特点有 （）。|SSS_MULTI_SEL1 A机构投资者范围增加1 B投资主体为个人投资者厂C发行规模大幅增长1 D二级市场交易尚不活跃该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:A,C,D解析2006年以来，我国资产证券化业务表现的特点有：发行规模大幅增 长，种类增多，发起主体增加；机构投资者范围增加；二级市场交易尚不 活跃。目前资产证券化产品的投资主体主要是各类机构投资者，以大宗交易为

16、 主，通常采取买入并持有到期策略，导致市场流动性严重不足。13.与直接投资外国股票相比，投资 ADR合投资者带来的好处有（）。SSS_MULTI_SEL厂A可投资非美国上市证券1 B上市公司发放股利时，AD双资者能及时获得匚C通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算1 D上市手续相对简单、发行成本低该题您未回答：x该问题分值:0.5答案：A,B,C解析投资ADR合投资者带来的好处有：以美元交易，且通过投资者熟悉的 美国清算公司进行清算；上市交易的 AD醐经美国证监会注册，有助于保障 投资者利益；上市公司发放股利时，AD双资者能及时获得，而且是以美元支付；某些机构投资者受投资政策限制，不能投资非美国

17、上市证券，ADRT以规避这些限制。14.作为ADR寺有者、发行公司的代理者和咨询者，存券银行向ADR寺有者提供的信息和服务包括()。|SSS_MULTI_SEL1 A解答投资者的询问1 B提供ADR勺市场信息1 C提供基础证券发行人的信息1 D提供法律、会计、审计等方面的咨询和代理服务该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:A,B,C解析作为ADR寺有者、发行公司的代理者和咨询者，存券银行向ADR寺有者提供基础证券发行人及ADR勺市场信息，解答投资者的询问；向基础证券发行 人提供ADR寺有者及ADRSf场信息，帮助发彳T人建立和改进 ADRt划，特别是 提供法律、会计、审计等方面的咨询和代理服

18、务；协调ADR寺有者和发行公司的一切事宜，并确保发行公司符合法律要求。15.结构化金融衍生产品按发行方式分类，可分为 ()。|SSS_MULTI_SEL1 A公开募集的结构化产品1 B非收益保证型产品1 C私募结构化产品1 D商品联结型产品该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:A,C解析B项属于按收益保障性的分类；D项属于按联结的基础产品的分类。16.关于美国存托凭证方案相关参数,下列表述正确的有()。SSS_MULTI_SEL厂A存托凭证适用的法律包括证券法和交易法口 B OTCS易方式指柜台交易市场1 C QIB指合格机构投资者1 D D项，F-6指按美国1934年证券交易法要求以F-6

19、表格注册登记单，向美国证监会注册该题您未回答：x该问题分值:0.5答案：A,B,C解析D项，F-6指按美国1933年证券法要求以F-6表格注册登记单，向 美国证券管理委员会注册。17.按联结的基础产品分类,结构化金融衍生产品可分为（）o|SSS_MULTI_SEL厂A股权联结型产品1 B汇率联结型产品1 C利率联结型产品1 D商品联结型产品该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:A,B,C,D18.根据证券化的基础资产不同,可以将资产证券化分为（）等。|SSS_MULTI_SEL1 A未来收益证券化1 B境内资产证券化1 C债券组合证券化1 D不动产证券化该题您未回答：x该问题分值:0.5答案

20、:A,C,D解析根据证券化的基础资产不同，可以将资产证券化分为不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化（如高速公路收费）、债券组合证券化等类别。B项为按资产证券化的地域的分类。19.关于资产证券化的作用，下列表述正确的有（）。SSS_MULTI_SEL厂A改变发起人的资产结构旦B将流动性较低的资产转化为具有较高流动性的可交易证券旦C加快发起人资金周转1 D提高了基础资产的流动性该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:A,B,C,D解析在资产证券化过程中发行的以资产池为基础的证券就称为证券化产品。通过资产证券化，将流动性较低的资产（如银行贷款、应收账款、房地产等等） 转化为具

21、有较高流动性的可交易证券，提高了基础资产的流动性，便于投资者进行投资；还可以改变发起人的资产结构，改善资产质量，加快发起人资金周转。20.有担保的存托凭证存券协议的内容有（）。|SSS_MULTI_SEL1 A协议三方的权利1 B存托凭证持有者的权利1 C存托凭证的转让、清偿1 D存托凭证与基础证券的关系该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:A,B,C,D解析有担保的存托凭证由承销商、存券银行和托管银行三方签署存券协议。协议内容包括存托凭证与基础证券的关系，存托凭证持有者的权利，存托凭证 的转让、清偿、红利或利息的支付以及协议三方的权利、义务等。21.资产证券化交易比较复杂，涉及的当事人较多

22、，主要包括（）等。SSS_MULTI_SEL1 A发起人厂B特定目的机构或特定目的受托人（SP1 C资金和资产存管机构1 D信用增级机构和信用评级机构该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:A,B,C,D解析资产证券化交易的当事人除 ABCLH项外，还包括承销人和证券化产品 投资者。三、判断题1.我国公司发行的存托凭证主要是二级存托凭证。（）|SSS_JUDGEMENT正确 错误该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:错误解析我国公司发行的存托凭证包括一、二、三级存托凭证和 144A规则下的 私募存托凭证；其中第二级存托凭证成为中国网络股进入 NASDA的主要形式， 但还未能成为主要的存托凭证

23、。2.存托凭证的级别越高，所反映的美国证券交易委员会（SEC）登记难度也越大，对投资者的吸引力就越小。（）|SSS_JUDGEMENTc正确 错误该题您未回答：X该问题分值:0.5答案:错误解析存托凭证的级别越高，所反映的美国证券交易委员会 （SEC）登记要求也 越高，对投资者的吸引力就越大。3.托管银行是由存券银行在基础证券发行国安排的银行，它通常是存券银行在当地的分行、附属行或代理行。（）|SSS_JUDGEMENTs正确 ,错误该题您未回答：x该问题分值:0.5答案：正确4.由托管银行向ADR的持有者派发美元红利或利息，代理 ADR寺有者行使投票权该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:

24、错误解析由存券银行向ADR勺持有者派发美元红利或利息，代理 ADR寺有者行使 投票权等股东权益。5.无担保ADR勺存券协议只规定存券银行与ADR寺有者之间的权利义务关系。SSS_JUDGEMENT正确 错误该题您未回答：x该问题分值:0.5答案：正确解析无担保ADR一家或多家银行根据市场的需求发行，基础债券发行人并 不参与，因此只规定存券银行与 ADR寺有者之间的权利义务关系。6.采用有担保的存托凭证，发行公司可以自由选择存券银行。（）|SSS_JUDGEMENTc正确 ,错误该题您未回答：X该问题分值:0.5答案：正确7.如果要在美国市场上筹集资本,则必须采用一级ADR （）|SSS_JUD

25、GEMENT正确 ,错误该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:错误解析如果要在美国市场上筹集资本，则必须采用三级ADR有担保的存托凭证由基础证券发行人的承销商委托一家存券银行发行，由承销商与存券银行签署存券协议。（）SSS_JUDGEMENTc正确 ,错误该题您未回答：X该问题分值:0.5答案:错误解析有担保的存托凭证由基础证券发行人的承销商委托一家存券银行发行。承销商、存券银行和托管银行三方签署存券协议。9.美国证券市场容量极大，在美国发行 ADR勺外国公司能在短期内筹集到大量的 外汇资金，提高公司证券的流动性并分散风险。（）|SSS_JUDGEMENTc正确 ,错误该题您未回答：X该问题

26、分值:0.5答案：正确10.资产证券化以企业为基础发行证券。（）|SSS_JUDGEMENTc正确 ,错误该题您未回答：X该问题分值:0.5答案:错误解析传统的证券发行是以企业为基础，而资产证券化则是以特定的资产池为 基础发行证券。11.国内融资方通过国外的SPV在国际市场上以资产证券化的方式向国外投资者融资的方式称为离岸资产证券化。（）|SSS_JUDGEMENTc正确 错误该题您未回答：X该问题分值:0.5答案：正确12.最早的证券化产品以商业银行房地产按揭贷款为支持，故称为按揭支持证券（MBS）。（）|SSS_JUDGEMENT正确 c错误该题您未回答：X该问题分值:0.5答案：正确13

27、.证券化交易通常可由发起人兼任服务人，负责对资产池中的现金流进行日常管理。（）|SSS_JUDGEMENTd正确 '错误该题您未回答：X该问题分值:0.5答案：正确14.美国住房抵押贷款中的优级贷款对象为消费者信用评分（FICO）最高的个人（信用分数在660分以上），月供占收入比例不高于40炊首付超过30犯上。（）|SSS_JUDGEMENTs正确 ,错误该题您未回答：x该问题分值:0.5答案:错误解析美国住房抵押贷款中的优级贷款对象为消费者信用评分 （FICO）最高的个 人（信用分数在660分以上），月供占收入比例不高于40%：首付超过20%Z上。 15.美国住房抵押贷款中的Alt-

28、A贷款的对象为信用分数较差的个人，尤其信用评 分低于660分，月供占收入比例较高或记录欠佳，首付低于20%勺个人。（）|SSS_JUDGEMENTc正确 ,错误该题您未回答：X该问题分值:0.5答案:错误解析美国住房抵押贷款中的Alt-A贷款的对象为信用评分较高但信用记录较 弱的个人，如自雇以及无法提供收入证明的个人。次级贷款对象为信用分数较 差的个人，尤其信用评分低于620,月供占收入比例较高或记录欠佳，首付低 于20%勺个人。16.在美国，住房抵押贷款中的机构担保贷款指经由Fannie Mae、Gennie Mae、Freddie Mac等政府住房按揭贷款支持机构担保的贷款。（）|SSS_JUDGEMENTc正确 错误该题您未回答：X该问题分值:0.5答案：正确17.美国住房权益贷款中对已经抵押过的房产，即使房产总价扣减净值后有余