第九章基金的信息披露

1、第九章基金的信息披露基金信息披露制度体系分为：国家法律、部门规章、规范性文件、自律规则基金信息披露主要包括：募集信息披露、运作信息披露、临时信息披露。第一节 基金信息披露概述一、基金信息披露的含义与作用：指基金市场上的有关当事人在基金募集、上市交易、投资运作等一系列环节中，依照法律法规向社会公众进行的信息披露。其作用表现在以下几个方面：（一）有利于投资者的价值判断（二）有利于防止利益冲突和利益输送（三）有利于提高证券市场的效率（四）有效防治信息滥用二、基金信息披露的原则体现在对披露内容和披露形式两方面上（一）披露内容方面应遵循的基本原则1、 真实性原则2、 准确性原则3、 完整性原则4、 及时

2、性原则5、 公平披露原则（二）披露形式方面应遵循的基本原则1、 规范性原则2、 易解性原则3、 容得性原则（容易获得）三、基金信息披露的禁止行为（一）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏（二）对证券投资业绩进行预测（三）违规承诺收益或者承担损失（四）诋毁其他基金管理人、托管人或者基金发售机构四、基金信息披露的分类（一）基金募集信息的披露 包括首次募集信息披露（发售前至基金合同生存期间）和存续期募集信息披露（是指合同生效后每6个月披露一次更新的招募说明书）。（二）基金运作信息的披露（合同生效后至合同终止前） 包括：基金份额上市交易公告书、基金资产净值和份额净值公告、基金年度报告、半年度报告、季度报告

3、。（三）基金临时信息披露五、XBRL在基金信息披露中的应用（一）XBRL简介XBRL（Extensible Business Reporting Language可护展商业报告语言）是国际上将会计准则与计算机语方相结合，用于非结构化数据，尤其是财务信息交换的最新公认标准和技术。（二）基金信息披露应用XBRL的意义有利于促进信息披露的规范化、透明化和电子化，提高信息在编报、传送和使用的效率和质量。（三）信息披露中应用XBRL的概况我国上市公司自2003年就开始尝试XBRL报送定期报告，2008年基金也启动了信息披露的XBRL工作。第二节 我国基金信息披露制度体系一、 基金信息披露的国家法律我国法

4、律对基金信息披露的规范主要体现在2004年6月1日起施行的证券投资基金法中。二、 基金信息披露的部门规章我国基金信息披露的部门规章主要是2004年7月1日起施行的证券投资基金信息披露管理办法三、 基金信息披露的规范性文件分为三类：基金信息披露内容与格式准则、基金信息披露编报规则、基金信息披露XBRL模板和相关标引规范（Taxononmy）。四、 信息披露自律性规则在上交所上市的基金信息披露应遵守证券交易所的业务规则。第三节 基金主要当事人的信息披露义务当事人主要有：基金管理人、基金托管人、召集基金份额持有人大会的基金份额持有人。一、 基金管理人的信息披露义务 共10条，主要有基金份额发售前3日

5、将招募说明书、基金合同登载在指定报刊和管理人网站上。封闭式一周公告一次，开放式基金在申购或赎回前应一周公告一次资产净值和份额净值。合同生效后次日在报刊和网站公告合同生效。重大事件2日内披露。召开持有人大会对少提前30天公告。二、 基金托管人的信息披露义务 共6条，主要有基金份额发售前3日将招募说明书、基金合同登载在指定报刊和管理人网站上。重大事件2日内披露。召开持有人大会对少提前30天公告。三、 基金份额持有人的信息披露义务 代表基金份额10%以上的基金份额持有人有权自行召集持有人大会第四节 基金募集信息披露三大信息披露文件：基金合同、基金招募说明书、基金托管协议。一、 基金合同（是约定基金管

6、理人、基金托管人、基金份额持有人权利义务关系的法律文件）（一）基金合同的主要披露事项（共计16条）（二）基金合同所包含的重要信息 包括两类重要信息： 1、基金投资运作安排和基金份额发售安排方面的信息。 2、基金合同特别约定的事项，包括基金各当事人的权利和义务、基金持有人大会、基金合同终止等方面的信息。二、 基金募集说明书（是基金管理人为发售基金份额而依法制作的，供投资者了解管理人基本情况等的规范性文件，6个月一更新）（一）招募说明书的主要披露事项（共13条）（二）招募说明书包含的重要信息（共7条） 1、基金运作方式。 2、从基金资产中列支的费用的种类、计提标准和方式。（货币基金不仅收管理费、托

7、管费，还多收销售服务费，但不收申购和赎回费） 3、基金份额的发售、交易、申购、赎回的约定，特别是买卖基金费用的相当条款。 4、基金投资目标、投资范围、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征、投资限制等。 5、基金资产净值的计算方法和公告方式。 6、基金风险提示。 7、招募说明书摘要三、基金托管协议（无基金持有人）基金托管协议是基金管理人和基金托管人签订的协议第五节 基金运作信息披露一、基金净值公告（包括资产净值、份额净值和份额累计净值，封闭每周披露一次，开放募集期每周，放开后每天）二、基金季度报告（季度结束后15个工作日）三、基金半年度报告（半年后60日内）四、基金年度报告（全年后90日内）（一

8、）基金管理人和托管人在年度报告中的责任（基金管理人是年报的编制者和披露人，法规规定年度报告应经2 / 3以上管理人独立董事签字同意，由董事长签发。）（二）正文与摘要的披露（正文应充分、详尽，在管理人网站上披露正文；摘要应简要揭示重要信息，在指定报刊上披露。）（三）关于年度报告中的“重要提示”（四）基金财务指标的披露（本期基金份额净值增长指标是目前较为合理的评价基金业绩表现的指标）（五）基金净值表现的披露（目前，法规要求在基金年度报告、半年度报告、季度报告中以图表形式披露基金的净值表现。）（六）管理人报告的披露（七）基金财务会计报告的编制与披露（八）基金投资组合报告的披露（投股信息，基金股票投资

9、组合重大变动披露内容包括：期内累计买入、卖出超出期初资产净值2%的股票明细。）（九）基金持有人信息的披露（1.前10名持有人的名称、份额及占总额比例。2.持有人结构。3.持有人户数、户均持有基金份额。）（十）开放式基金份额变动的披露五、基金上市交易公告书申请在证券交易所上市交易的基金，基金管理人均应编制并披露上市交易公告书，交易所上市的品种主要有：封闭式基金、上市开放式基金LOF、交易型开放式指数基金ETF。第六节 基金临时信息披露一、关于基金信息披露的重大性标准各国信息披露所采用的“重大性”概念有两种标准：1、影响投资者决策标准2、影响证券市场价格标准二、基金临时报告信息披露义务人应当在重大

10、事件发生之日起2日内编制并披露临时报告书。三、基金澄清公告第七节 特殊基金品种的信息披露一、货币市场基金收益公告的披露（包括收益公告、影子价格与摊余成本法确定的净值产生较大偏离信息）（一）收益公告货币市场每日分配收益，份额净值保持1元不变。货币市场基金不像其他类型基金披露净值，而是需要披露收益公告，包括每万份基金净收益和最近7日年化收益率。（二）偏离度信息的披露（用影子定价产生的资产净值减去摊余成本法产生的资产净值，就是偏离度。影子-摊余>0是正偏离，反之是反偏离）（摊余成本法是指，估值对象以买入成本列示，按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提

11、收益。例如：可能当时基金经理在市场上以90元钱折价买入一个票面价值为100元的债券，这当中便获得了10元的收益，如果该债券是30天到期的话，那么就将10元除以30天，将收益摊销到每一天中。这种方法在债券市场价格向上走的时候是平安无事的，但是当债券市场价格下跌时，这种方法则可能虚高了债券的净值。再拿上面的例子来说，如果债券价格跌至80元，其实基金已经亏损，但用 “摊余成本法”计算，基金表面上看并没有亏损。而投资者在买卖的时候，却在溢价买入和卖出该基金。 正是由于这种计算方法可能会隐藏风险，因此在“中短债基金”中还存在另一种参考计算方法“影子定价法”。影子定价就是指基金管理人于每一计价日，采用市场

12、利率和交易价格，对基金持有的计价对象进行重新评估，即“影子定价”。当基金资产净值与影子定价的偏离达到或超过基金资产净值的0.5%时，或基金管理人认为发生了其他的重大偏离时，基金管理人可以与基金托管人商定后进行调整，使基金资产净值更能公允地反映基金资产价值，确保以摊余成本法计算的基金资产净值不会对基金持有人造成实质性的损害。） 偏离度公告 （一）具体披露要求 1、 在临时报告中披露偏离度信息（当影子定价与摊余成本法确定的资产净值偏离度达到或超过0.5%时，应在2日内公告） 2、 在半年度报告和年度报告的重大案件揭示中披露偏离度信息 3、 在投资组合报告中披露偏离度信息 （二）对偏离度的分析当影子

13、定价法所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值（正偏离）时，说明基金组合中存在浮盈；反之，当存在负偏离时，基金组合存在浮亏。二、QDII基金的信息披露（一）信息披露所使用的语言及币种选择（二）基金合同、招募说明书中的特殊披露要求1、境外投资顾问和境外托管人信息2、投资交易信息3、投资境外市场可能产生的风险信息（三）净值信息的披露要求（一周披露一次）（四）定期报告中的特殊披露要求1、境外投资顾问和境外资产托管人信息2、境外证券投资信息3、外币交易及外币折算相关的信息（五）临时公告中的特殊披露要求三、ETF的信息披露1、在基金合同和招募说明书中，需明确基金份额的各种认购、申购、赎回方式

14、，以及投资者认购、申购、赎回基金份额涉及的对价种类等。2、基金上市交易之后，需按交易所的要求，在每日开市前披露当日的申购、赎回清单，并在交易时间内即时揭示基金份额参考净值IOPV（1）每日开市前，向交易所提供ETF申购、赎回清单，清单主要包括最小申购、赎回单位对应的各组合证券名称、代码及数量。（2）交易日的基金份额净值于次日在指定报刊和管理人网站披露外，在交易所行情发布系统于次一交易日揭示（3）交易所根据管理人提供的基金份额参考净值计算方式，实时计算公布基金份额参考净值。（基金份额参考净值是指交易时间内清单中的组合证券的实时市值）3、对ETF的定期报告，按法规对上市交易指数基金的一般要求进行披

15、露，无特别的披露事项。several group number, then with b ± a, =c,c is is methyl b two vertical box between of accurate size. Per-23 measurement, such as proceeds of c values are equal and equal to the design value, then the vertical installation accurate. For example a, b, and c valueswhile on horizontal vert