资产负债表相关财务指标分析

1、 小组成员： 季婧 20100714622 张琨 20100714623 朱浩华 20100714624 周丽娜 20100714625案例资料案例资料 【案例6】某企业2011年-2012年有关指标如下（假设资产负债表其他项目为零，计量单位：万元）： 项目 2011年 2012年 项目 2011年 2012年 现金 120 300 长期借款 1 800 1 800应收账款 1 560 1 470 股本 2 600 2 600存货 2 880 3 600 营业收入 26 800 22 800固定资产净值 4 800 4 800 营业成本 21 600 19 800应付账款 1 800 2 28

2、0 净利润 1 200 600短期借款 1 860 2 190 案例思考：（1）如果该企业是一家产品制造企业产品制造企业，你能发现该表中资产负债表构成要素资产负债表构成要素中起码缺少什么项目指标吗？其数额应为多少？ （2）分析该产品制造企业财务状况财务状况（两三个主要指标指标），并指出存在的问题。 （3）如果该企业是一家金融企业金融企业，你能根据金融企业的业务特点金融企业的业务特点，将上述表中总额不变的指标转变为适宜于金融企业的项目内容吗？（4）如果改为金融企业，你对其财务状况财务状况的评价如何（两三个主要指标指标）？ 资产负债表构成要素 流动资产流动资产 长期投资长期投资 固定资产固定资产

3、无形及递延资产无形及递延资产 其他资产其他资产 流动负债流动负债 长期负债长期负债 股本股本 资本公积资本公积 盈余公积盈余公积 未分配利润未分配利润 资产负债表构成要素资产负债表构成要素 资产资产负债负债所有者权益所有者权益（1）如果该企业是一家产品制造企业产品制造企业，你能发现该表中资产负债表构成要素资产负债表构成要素中起码缺少什么项目指标吗？其数额应为多少？ 资产=负债+所有者权益 对企业财务指标分析是企业外部投资者、债权人以及其他的企业相关联人士了解企业财务状况、预测企业未来发展趋势的主要手段。但仅仅从指标本身进行分析评价,则结论有失全面,必须结合企业财务及经营的实际情况进行综合分析。

4、 中国企业财务通则中为企业规定中国企业财务通则中为企业规定的三种财务指标的三种财务指标偿债能力指标偿债能力指标资产负债率、流动比率、速动比率资产负债率、流动比率、速动比率营运能力指标营运能力指标应收帐款周转率、存货周转率应收帐款周转率、存货周转率盈利能力指标盈利能力指标资本金利润率、销售利税率（营业资本金利润率、销售利税率（营业收入利税率收入利税率）成本费用利润率成本费用利润率 简单说, 看资产负债表时，资产负债率和资金的平均周转率很关键。还有就是要注意行业的平均水平最后就是本期发生额,和前期比较下期有无重大财务变化,比如大型采购,长期债务到期等等 最好将本企业的财务指标与公司以前年度的指标相

5、对比，或者与本行业内规模、经营范围大致相同的企业的财务指标相对比，这样分析才有意义。 （2）分析该产品制造企业财务状况财务状况（两三个主要指指标标），并指出存在的问题。盈利能力比率：销售净利率=净利润/营业收入= 1200/26800=4.48% 600/22800=2.63% 从2011到2012年销售净利率降低，表明企业经营管理者可能没有创造出足够多的营业收入，同时成本没有多大程度的降低，导致净利率过低。资产报酬率：=息税前利润/平均总资产 2011年：1200/9360=12.82% 2012年：600/(9360+10170)/2=6.14% ROA下降，现有资产创造价值能力降低，可能

6、原因是存货增加，周转过慢，积压，同时利润下降导致的。 营运能力比率: 2012年的 存货周转率=营业成本/平均存货=19800/（2880+3600）/2=6.112011年的：因为是平均存货所以没有2010年数据无法计算其平均存货，大体积算的话：21600/2880=7.5 可以大体看出，存货周转率下降，存货周转天数2011年：48天；2012年：58.9天，可以看出，存货周转天数增长，可能出现滞销，资金周转可能会出现困难。 经过 20多年的改革开放，中国大陆的金融机构体系已逐步发展成为多元化的金融机构体系，由中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委

7、员作为最高金融管理机构，对各类金融机构实行分业监管。各类金融机构主要包括： （1）银行业；中国大陆的金融机构体系以银行业为主体，目前银行业的金融机构主要有两个体系，一是商业银行体系，一是政策性银行体系，它们都受中国银行业监督管理委员会的监管； （2）证券业；目前证券业的金融机构主要有：证券公司；证券交易所；基金管理公司；各种中介服务机构，如证券登记结算公司、证券评级机构、证券投资咨询机构、会计师事务所、律师事务所等；合格的境外机构投资者； （3）保险业。银行类金融机构是一种特殊的企业，它与一般工商企业既有共同点，也有其特殊之处。其共同点是：从事直接的经营活动，具有一定的自有资本，独立核算，通过

8、经营活动获取利润等。其特殊之处在于：（1）来自于资本高杠杆率的特殊利益。在银行经营过程中，银行不需投入很多的自有资本即可进行经营，并获取可观的收益，资本的财务杠杆率非常高。在资本高杠杆率的作用下，银行作为信用中介，以其所拥有的巨额信贷资本、兼有理论知识和丰富经验的大量专业管理人才，在业务经营活动中能够创造出丰厚的收益。（2）银行的特殊风险。银行作为经营货币信用的特殊企业，它与客户之间并非是一般的商品买卖关系，而是以借贷为核心的信用关系；这种关系在经营活动中不是表现为等价交换，而是表现为以信用为基础、以还本付息为条件的借贷，即银行以存款方式向公众负债、以贷款方式为企业融通资金。银行经营活动的这种

9、特殊性，产生出特殊的风险：即信用风险、经营风险、公信力风险和竞争风险等。一、金融企业一、金融企业 1、金融会计是以金融企业为会计主体的一、金融会计是以金融企业为会计主体的一种行业会计。按照我国现行会计制度的分类种行业会计。按照我国现行会计制度的分类，金融企业包括商业银行、信用社、信托投，金融企业包括商业银行、信用社、信托投资公司、证券公司等。金融企业主要经济活资公司、证券公司等。金融企业主要经济活动是运用货币这一特殊形式，筹集、融通和动是运用货币这一特殊形式，筹集、融通和分配资金。分配资金。 2、金融企业会计的特点主要表现在以下上、金融企业会计的特点主要表现在以下上方面：方面： （1）利息收支

10、的核算。利息收支是金融企）利息收支的核算。利息收支是金融企业业务的重要内容，在会计核算中占有很重业业务的重要内容，在会计核算中占有很重要的地位。企业要按照权责发生制原则分别要的地位。企业要按照权责发生制原则分别种类存款、货款，按期计算的利息收支。种类存款、货款，按期计算的利息收支。 （2）手续费收支的核算。手段费收持是金）手续费收支的核算。手段费收持是金融企业为办理金融业务发生的，企业应收支融企业为办理金融业务发生的，企业应收支两条线的核算原则分别进行核算，不得将手两条线的核算原则分别进行核算，不得将手续费收入直接低作支出。有特殊规定的也庆续费收入直接低作支出。有特殊规定的也庆先入账，再分别按

11、有关规定提取使用。先入账，再分别按有关规定提取使用。 （3）备抵性准备的核算。备抵性包括坏账）备抵性准备的核算。备抵性包括坏账准备、贷款呆账准备和投资风险准备。坏账准备、贷款呆账准备和投资风险准备。坏账准备指按就上利息、应收保费和应收分保账准备指按就上利息、应收保费和应收分保账款余额的一定比例提取的准备；贷款呆账准款余额的一定比例提取的准备；贷款呆账准备是指金融企业根据有关规定按贷款余额的备是指金融企业根据有关规定按贷款余额的一定是取的准备；投资风险准备是指金融企一定是取的准备；投资风险准备是指金融企业根据有关规定按长期投资余额的一定比例业根据有关规定按长期投资余额的一定比例提取的风险准备。提

12、取的风险准备。 二、工业会计二、工业会计 工业企业会计涵盖了加工制造类企业的全部工业企业会计涵盖了加工制造类企业的全部日常经营业务，囊括了会计核算的各种情况日常经营业务，囊括了会计核算的各种情况。既具有小企业会计核算简单的特点，又具。既具有小企业会计核算简单的特点，又具有工业企业生产流程较多的特点。总之，工有工业企业生产流程较多的特点。总之，工业企业的会计核算具有以下特点：业企业的会计核算具有以下特点： 第一，工业企业的生产经营活动可分为供应第一，工业企业的生产经营活动可分为供应、生产、销售、生产、销售3大环节，其中生产环节为组大环节，其中生产环节为组织产品生产所发生的直接材料、直接人工和织产

13、品生产所发生的直接材料、直接人工和制造费用。按产品对象形成产品生产成本，制造费用。按产品对象形成产品生产成本，即为制造成本。产品制造成本核算的准确与即为制造成本。产品制造成本核算的准确与否，直接影响到产品销售成本结转的正确性否，直接影响到产品销售成本结转的正确性，进而影响当期的会计利润和应纳税所得额，进而影响当期的会计利润和应纳税所得额。因此，对制造成本的核算贯穿于工业企业。因此，对制造成本的核算贯穿于工业企业会计核算的始终，同时也是最重要的问题。会计核算的始终，同时也是最重要的问题。 第二，工业企业的物资流转环节众多，会计第二，工业企业的物资流转环节众多，会计核算必须准确地反映价值的转化过程

14、。对于核算必须准确地反映价值的转化过程。对于工业企业而言，其主要的职能通过向社会提工业企业而言，其主要的职能通过向社会提供其制造的产品，以获得利润。产品的制造供其制造的产品，以获得利润。产品的制造过程，需要购买原材料，在对其进行加工，过程，需要购买原材料，在对其进行加工，然后形成成品，最后将产品出售。在这一个然后形成成品，最后将产品出售。在这一个过程中，不仅物资的实物形态发生了很大的过程中，不仅物资的实物形态发生了很大的变化，而且其价值也在发生着变化，会计的变化，而且其价值也在发生着变化，会计的责任就是在这一系列的变化之中，准确地反责任就是在这一系列的变化之中，准确地反映每一个环节价值的变化。

15、映每一个环节价值的变化。 第三，工业企业的会计核算，必须突出收人第三，工业企业的会计核算，必须突出收人与成本的配比关系。对于工业企业而言，及与成本的配比关系。对于工业企业而言，及时了解每一种产品的盈利情况，对于企业的时了解每一种产品的盈利情况，对于企业的生存与发展至关重要。这就要求在会计核算生存与发展至关重要。这就要求在会计核算中，对于每一种产品，必须合理的归集、分中，对于每一种产品，必须合理的归集、分配与之相对应的成本，使企业的管理者及时配与之相对应的成本，使企业的管理者及时地了解每一种产品的盈利状况。地了解每一种产品的盈利状况。 （3）如果该企业是一家金融企业金融企业，你能根据金融企金融企

16、业的业务特点业的业务特点，将上述表中总额不变的指标转变为适宜于金融企业的项目内容吗？（4）如果改为金融企业，你对其财务状况财务状况的评价如何（两三个主要指标指标）？ 制造企业资产负债表制造企业资产负债表金融企业资产负债表金融企业资产负债表偿偿债债能能力力指指标标 资产负债比率资产负债比率 公式：公式：资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100% 制造企业的资产负债比率制造企业的资产负债比率=73395844464.35/91364412676.15=80.333% 金融企业的资产负债比率金融企业的资产负债比率=114314957.58/961648197.64=11.887% 意义：意义：

17、反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。 分析提示：分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。 资产负债率在6070，比较合理、稳健；达到85及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。 偿偿债债能能力力指指标标 流动比率流动比率 公式：公式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计 制造企业的流动比率制造企业的流动比率=79055740985.20/72856199783.54=1.08509 金融企业的流动比率金融企业的流动比率=875128030.

18、08/98475021.65=8.8868 意义：意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。 分析提示：分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。偿偿债债能能力力指指标标 速动比率速动比率 公式公式 ：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计 制造企业的速动比率制造企业的速动比率=（79055740985.20-12774675268.70）/72856199783.54=0.90975 金融企业的速动比率金融企业的速动比率=（875

19、128030.08-16721458.16）/98475021.65=8.717 意义：意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。 分析提示：分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。营营运运能能力力指指标标应收账款周转率应收账款周转率公式：公式：应收账款周转率=销售收入/（期初应收账款+期末应收账款）/2制造企业的应收账款周转率制造企业的应收账款周转

20、率=/金融企业的应收账款周转率金融企业的应收账款周转率=意义：意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。分析提示：分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。营营运运能能力力指指标标 存货周转率存货周转率 公式：公式： 存货周转率=产品销售成本 / （期初存货+期末存货）/2 制造企业的存货周转率制造企业的存货周转率=/ 金融企业的存货周转率金融企业的存

21、货周转率= 意义：意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。 分析提示：分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。盈盈利利能能力力指指标标 资本金利润率资本金利润率 公式：公式： 资本金利润率=利润总额/资本金总额100% 制造企业的资本金利润率制造企业的资本金利润率=/ 金融企业的资本金利润率金融企业的资本金利润率= 意义：资本金利润率是利润总额占资本金总意义：资本金利润率是利润总额占资本金总额的百

22、分比额的百分比,是反映投资者投入企业资本金是反映投资者投入企业资本金的获利能力的指标。的获利能力的指标。 分析提示：当企业以资本金为基础分析提示：当企业以资本金为基础,吸收一吸收一部分负债资金进行生产经营时部分负债资金进行生产经营时,资本金利润资本金利润率就会因财务杠杆原理的利用而得到提高率就会因财务杠杆原理的利用而得到提高,提高的利润部分提高的利润部分,虽然不是资本金直接带来虽然不是资本金直接带来的的,但也可视为资本金有效利用的结果。但也可视为资本金有效利用的结果。盈盈利利能能力力指指标标 销售利税率销售利税率 公式：公式： 销售利税率=（利税总额/销售净收入）X 100% 制造企业的销售利

23、税率制造企业的销售利税率=7445927982.70/99316196265.19=7.7497% 金融企业的销售利税率金融企业的销售利税率=75545407.21/485741294.01=15.553% 意义：是指利税总额与销售净收入的比率，反映企意义：是指利税总额与销售净收入的比率，反映企业销售收入的收益水平和贡献程度业销售收入的收益水平和贡献程度。 分析提示：销售利润率一方面反映企业对国家的贡分析提示：销售利润率一方面反映企业对国家的贡献程度，因为企业实现的流转税及所得税都应上缴献程度，因为企业实现的流转税及所得税都应上缴国家；另一方面企业实现的税后利润除了留作一部国家；另一方面企业实

24、现的税后利润除了留作一部分积累外，还要在投资者之间分配。因此高的企业分积累外，还要在投资者之间分配。因此高的企业对国家、集体和个人都有利。对国家、集体和个人都有利。盈盈利利能能力力指指标标 成本费用利润成本费用利润率率 公式：公式：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额100% 制造企业的成本费用利润率制造企业的成本费用利润率=8762709272.27/92310191516.72=9.493% 金融企业的成本费用利润率金融企业的成本费用利润率=103053048.01/398244463.27=25.877% 意义：成本费用利润率指标表明每付出一元意义：成本费用利润率指标表明每付出一元成本

25、费用可获得多少利润，体现了经营耗费成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。该项指标越高，利润就所带来的经营成果。该项指标越高，利润就越大，反映企业的经济效益越好。越大，反映企业的经济效益越好。 分析提示：成本费用利润率是企业一定期间分析提示：成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。的利润总额与成本、费用总额的比率。下面我们引入一个杠杆率的概念下面我们引入一个杠杆率的概念 杠杆率即一个公司资产负债表上的资本/资产的比率。 高杠杆率意味着在经济繁荣阶段，金融机构能够获得较高的权益收益率，但当市场发生逆转时，将会面临收益大幅下降的风险。商业银行、投资银行等金融机

26、构一般都采取杠杆经营模式。次贷危机爆发前，美国商业银行的杠杆率一般为10-20倍，投资银行的杠杆率通常在30倍左右。这是金融危机发生的过程，我们不难看到投资银行与这是金融危机发生的过程，我们不难看到投资银行与保险公司、对冲基金等金融机构在这场危机中所起的保险公司、对冲基金等金融机构在这场危机中所起的作用。那我们将如何利用我们这些基本的财务指标或作用。那我们将如何利用我们这些基本的财务指标或者说简单的杠杆率来分析周期性的经济危机的可能性者说简单的杠杆率来分析周期性的经济危机的可能性，来进行预防或者抑制呢？，来进行预防或者抑制呢？ 珠海格力电器股份有限公司所反映的杠杆珠海格力电器股份有限公司所反映

27、的杠杆率率= 民生投资所反映的杠杆率民生投资所反映的杠杆率= 我们不难得出结论：制造企业的杠杆率明我们不难得出结论：制造企业的杠杆率明显低于金融企业的杠杆率。所以我们可以显低于金融企业的杠杆率。所以我们可以认为引入杠杆率作为资本监管的补充手段认为引入杠杆率作为资本监管的补充手段是有意义的，无论是对于分析避免金融危是有意义的，无论是对于分析避免金融危机还是用于金融机构的日常经营。机还是用于金融机构的日常经营。金融机构的杠杆率呈现出明显的顺金融机构的杠杆率呈现出明显的顺周期性特征。尤其是周期性特征。尤其是投资银投资银行杠杆率与总资产的相关性程度行杠杆率与总资产的相关性程度更是显而易见更是显而易见。

28、金融机构杠杆。金融机构杠杆率变化与资产负债表规模变化成正相关关系。率变化与资产负债表规模变化成正相关关系。但是随着我们对前几年的资料分析可以得到国内外但是随着我们对前几年的资料分析可以得到国内外都没有在第一时间好好利用杠杆率的周期性对其进都没有在第一时间好好利用杠杆率的周期性对其进行调整来降低经济危机的损失。行调整来降低经济危机的损失。但但是，是，处理金融危机的处理金融危机的“去杠杆化去杠杆化”时代真的来临了吗？显然这不是时代真的来临了吗？显然这不是个简单的是与不是的问题。随着金融全球化的进一步深入，世界经个简单的是与不是的问题。随着金融全球化的进一步深入，世界经济越来越需要一种或者多种价值相

29、对稳定的货币充当世界货币的职济越来越需要一种或者多种价值相对稳定的货币充当世界货币的职能。但是，现行的美元、欧元、日元等国际货币的发行国家出于拯能。但是，现行的美元、欧元、日元等国际货币的发行国家出于拯救本国经济的需要，竞相提出庞大的金融救援计划，向市场注入巨救本国经济的需要，竞相提出庞大的金融救援计划，向市场注入巨额的基础货币，而当金融危机过后，这些货币通过高杠杆化扩张涌额的基础货币，而当金融危机过后，这些货币通过高杠杆化扩张涌入市场时，世界金融体系将会崩溃，回归金属货币时代的呼声则会入市场时，世界金融体系将会崩溃，回归金属货币时代的呼声则会越来越高。因此，矫枉不能过正！不能从一个极端走向另

30、一个极端越来越高。因此，矫枉不能过正！不能从一个极端走向另一个极端，“去杠杆化去杠杆化”应该只是目前的应急措施，当危机逐渐散去，金融杠应该只是目前的应急措施，当危机逐渐散去，金融杠杆将会恢复到正常水平，不再贪婪与疯狂，而多了点理性与责任。杆将会恢复到正常水平，不再贪婪与疯狂，而多了点理性与责任。我们要做的是，合理监管金融机构并及时揭示金融产品杠杆率的风我们要做的是，合理监管金融机构并及时揭示金融产品杠杆率的风险，在维持现代金融系统正常运行的同时，防范过度杠杆化带来的险，在维持现代金融系统正常运行的同时，防范过度杠杆化带来的风险。风险。总结经验总结经验第一，第一，金融机构追求的不应只是控制杠杆率、满足资本充足率等硬性指标，金融机构追求的不应只是控制杠杆率、满足资本充足率等硬性指标，而