商业银行经营学课件：第六章 商业银行的资产负债管理

1、 第六章 商业银行的资产负债管理第一节 商业银行资产负债管理理论 商业银行的资产负债管理： 商业银行按一定的经营策略进行资金的合理配置，以实现安全性、流动性、盈利性三性目标的最佳组合。理论演变阶段： 资产管理负债管理资产负债管理 一、 资产管理阶段 产生背景 银行的资金来源主要是活期存款，资金供给相对充足； 企业的资金需求较为单一； 金融市场不发达。资产管理（Asset Management）的基本思想： 资金来源的水平和结构是银行不可控制的外生变量，银行应主动通过资产方面的调整和组合来实现三性原则和经营目标。商业性贷款理论（Commercial Loan Theory）真实票据论（Real-

2、Bill Theory ）自偿性贷款理论（Self-liquidation Theory） 1、主要思想 商业银行只能、只应发放短期的、与商品周转相联系或与生产物资储备相适应的自偿性贷款。 2、贷款的基本特点：短期性；自偿性；生产性商业银行不宜发放不动产抵押贷款和消费贷款。即使发放这些贷款，也应将其限制在银行自有资本和现有存款水平的范围内。 3、优缺点亚当亚当斯密斯密1776年年国民财富的性质国民财富的性质和原因的研究和原因的研究资产可转换理论（The Shift-ability Theory) 可转移性理论 可售性理论 1、主要思想 流动性依然是商业银行需要特别强调的，但银行流动性的高低，是

3、由资产的可转让程度决定的。所以，保持银行流动性的方法是：持有那些容易在市场上变现的资产信誉高、期限短、容易转让。 美国联邦储备银行1945年的统计：美国商业银行资产构成中，政府公债占比为73%；加上其他债券，占比更达到79%。 2、优缺点以，保持银行流动性的方法是：持有那些容易在市场上变现的资产信誉高、期限短、容易转让。 美国联邦储备银行1945年的统计： 美国商业银行资产构成中，政府公债占比为73%；加上其他债券，占比更达到79%。 2、优缺点莫尔顿，莫尔顿，1918年年商业银行及资本形成商业银行及资本形成预期收入理论（The Anticipated Income Theory) 普鲁克诺，

4、1949年定期存款及银行流动性理论 1、主要思想 商业银行的流动性状态从根本上来讲，取决于贷款的按期还本付息，而这与借款人或投资对象的未来的预期收入以及银行对贷款的合理安排密切相关。 2、优缺点 二、负债管理（Liability Management）阶段 产生背景 1、负债形式的多样化； 2、资金来源方面的竞争压力日益加大； 3、实际的经济生活使负债经营有利可图； 4、商业银行负债经营的内在动机 追求利润并应付竞争的压力。 商业银行的负债管理基本思想 商业银行按照即定的目标增长，主要通过调整资产负债表中负债方的项目，通过在货币市场上的主动性负债，或者“购买”资金来实行银行三性原则的最佳组合。

5、基本理论： 1、银行券理论 2、存款理论 3、购买理论 4、销售理论负债管理的基本类型1、以短期借入款来弥补提取的存款 储备头寸/资金市场净额/准备金净额负债管理 2、以借入款来应付增加的借款需求 全面负债管理/一般市场管理/贷款净额负债管理初始的资产负债表 资产 负债 一级准备 活期存款 二级准备 储蓄存款 贷款 定期存款 收益性投资 资本 固定资产 储备头寸/资金市场净额/准备金净额负债管理 一级准备 二级准备 活期存款 贷款 储蓄存款 收益性投资 定期存款 固定资产 资本 资产 负债存款提取购买资金全面负债管理/一般市场管理/贷款净额负债管理 资产 负债 一级准备 活期存款 二级准备 储

6、蓄存款 贷款 定期存款 收益性投资 资本 固定资产 贷款继续 借入 增加 资金 负债管理的缺点 1、过多依赖外部条件来实现“三性”均衡； 2、过于看重临时负债的作用，忽视对银行资本金的重视； 美国：资本/资产比例 1974年6.9%1981年3.6% 3、加大了银行的筹资成本，促使银行的经营风险加大。 三、资产负债综合管理阶段 （Asset-Liability Management） 相机抉择的资金管理方式： 要求银行根据经济形势发展变化的情况，通过对银行资产负债结构的协调安排与管理，达到银行经营目标的要求。 基本思想 将银行的资产与负债两个方面加以对照并进行对应分析，根据银行经营环境的变化，

7、协调各种不同资产负债在利率、期限、风险和流动性等各方面的搭配，在确保银行资金安全性、流动性的基础上追求并实现最大的利润。商业银行资产负债的综合管理 基本原理 1、规模对称 2、结构对称 3、偿还期对称 银行资产的分配应该根据资金来源的流转速度来决定，两者的偿还期应保持一定程度的对称关系。 商业银行经常用平均到期日来安排资产负债结构。商业银行资产负债的综合管理 如： 资产的平均到期日 = 负债的平均到期日 两者的流动性基本相符； 资产的平均到期日 负债的平均到期日 资金运用过度，负债不足； 资产的平均到期日 负债的平均到期日 资金运用不足，负债过多； 目标替代 通过“三性”的相互替代，来达到最大

8、效用。资产负债管理的基本内容 1 1、制定资产负债管理政策 宗旨，目标，可用方法，组织程序，人员配备，绩效考核，奖惩方法等。 2 2、 制定资产负债管理体系指标体系 安全性指标：资本充足率，贷款集中比率等； 流动性指标：短期比率，流动性比率等 盈利性指标：各种收益率指标等 3 3、 资产负债结构的调整：缺口管理等。 4 4、资产负债组织体系的建立 资产负债管理委员会：负责资产负债管理的决策与协调。 5 5、资产负债管理的监控和评价 财务报表分析，市场动态分析等。 第二节 商业银行资产负债管理方法 1、资金汇集方法 2、资产（资金）分配方法 3、线形规划方法（管理科学方法） 4、缺口管理 利率敏

9、感性缺口（融资缺口）管理 持续期（存续期）缺口管理 5、比例管理法 6、模拟分析法 7、风险价值分析法 8、套期保值 一、资金汇集方法（资金总库法） 负债 资产 活期存款 一级准备 储蓄存款 二级准备 定期存款 贷款 其他借入款 证券投资 资本 固定资产 为银行资金的分配提供了有用的规则。 没有区分不同来源的资金具有的不同流动性要求。 资 金 池 二、 资产（资金）分配方法 一级准备（最多） 活期存款 二级准备 （少量） 贷款（极少） 储蓄存款 一级准备（少量） 二级准备（少量） 定期存款 贷款（最多） 证券投资（次多量） 资产（资金）分配方法 长期贷款（少量） 长期证券投资 （少量） 固定资

10、产（最多） 区别对待不同的资金来源，有利于银行保证流动性，并增加盈利； 以存款的周转速度作为划分标准，而不是根据存款的实际变动情况。 资本金 三、线形规划方法（管理科学方法） 是一种较为有效的定量分析方法，被银行用来解决在一些变量受到约束时，线形函数值如何取得最优的问题。 基本步骤 建立模型的目标函数； 选择模型中的变量； 确定约束条件； 求出线形规划模型的解。 四、利率敏感性缺口（融资缺口）管理 在利率变动循环时期，使银行资产负债利差最大化的一项战略措施。 基本做法是：随着利率的变动，调整利率敏感性（可变利率）资产与负债和固定利率资产与负债的组合结构，从而改变利率敏感性资金的缺口及其大小，以

11、达到扩大利差、进而扩大利润的目的。 注意问题 管理重点是：银行的净利息收入。 资产的利息收入与负债的利息成本之间的差额。 决定资产与负债内在联系的关键性因素 利率 利率敏感性分析是银行利差管理技术的延伸。 利差管理技术 1、利率差： 资产收益率与负债费用率之间的差额； 2、利差： 资产的利息收入与负债的利息成本之间的差额； 3、利率差、利差与利润的关系 利率差利差利润 利差管理技术案例 期限期限 借入资金利率借入资金利率 贷款利率贷款利率 利率差利率差现行利率现行利率 90 90天天 16% 19% 3%16% 19% 3%180180天天 16.5% 19.5% 3%16.5% 19.5%

12、3%预计下期利率预计下期利率 90 90天天 14% 17% 3%14% 17% 3% 若银行以相应资金发放180天的贷款 则，稳定地获取利率差：19.5% 16.5% = 3% 若银行分上下两期（各90天）借入资金来发放180天的贷款，利率差为： 第一个90天：19.5% - 16% = 3.5% 第二个90天：19.5% - 14% = 5.5% 平均利率差为：4.5% 利率敏感性资产与负债 1、相关概念 “相匹配利率和期限”的资产与负债 搭配的资产与负债 具有预定的利率差的资产与负债在期限上相互搭配。 一般为具有相同的预定期限和利率差幅，且在数量上相等的、特定的资金来源与运用。 如：支持

13、相对应的贷款协议的存款等。 利率敏感性资产与负债 “可变利率”的资产与负债 浮动利率的资产与负债 利率敏感性的资产与负债 RSA ： Rate-Sensitive Assets RSL： Rate-Sensitive Liability 在一定期间内可以展期或根据协议按市场利率重新定价的资产与负债。 也即：利率水平随一般货币市场的供求状况的变化而变化的资产与负债。如：短期存单，各种短期借款；短期放款，短期投资等。 （3）固定利率的资产与负债 在一定时期内具有相对固定利率水平的资产与负债。 如：分期放款，固定利率的存款等。利率敏感性资产与负债 利率敏感性： 取决于资产的利息收入与负债的利息支出是

14、否随市场利率的变化而变化，以及资产负债的调整速度。 利率敏感性分析： 通过资产与负债的利率、数量和组合的变化，来反映利息收入和利息支出的变化，进而分析这种变化对利息差额和收益率的变动影响。 资产负债的缺口（融资缺口） 可变利率资产与可变利率负债的差额。 Gap = RSA - RSL 可变利率资产可变利率负债 正缺口 可变利率资产 = 可变利率负债 零缺口 可变利率资产可变利率负债 负缺口资产负债的灵敏度率（敏感性比率） = 可变利率资产 / 可变利率负债 资产负债的灵敏度率1正缺口 资产负债的灵敏度率 = 1零缺口 资产负债的灵敏度率1负缺口 利率敏感性缺口管理基本原理 1、正缺口状况： 可

15、变利率资产可变利率负债 固定利率资产固定利率负债 此时， 若利率上升， 银行利率差银行利差 银行利润 若利率下降， 银行利率差银行利差 银行利润 可变利率可变利率 资产资产 可变利率可变利率 负债负债 固定利率固定利率 负债负债 固定利率固定利率 资产资产2、负缺口状况 此时， 若利率上升； 银行利率差银行利差 银行利润 若利率下降； 银行利率差银行利差 银行利润 可变利率可变利率 资产资产 可变利率可变利率 负债负债 固定利率固定利率 资产资产 固定利率固定利率 负债负债3、零缺口状况 可变利率资产=可变利率负债 固定利率资产= 固定利率负债 此时，利率的上升与下降，不会带来银行利率差的变化

16、；银行会保持一个相对不变的预定利润。 可变利率可变利率 资产资产 可变利率可变利率 负债负债 固定利率固定利率 资产资产 固定利率固定利率 负债负债 利率敏感性缺口与利息收入 变动的关系利率敏感利率敏感性缺口性缺口预期利预期利率变动率变动 利息收入利息收入 比比 较较利息支出利息支出 净利息净利息 收入变动收入变动正正正正负负负负零零零零上升上升下降下降上升上升下降下降上升上升下降下降增加增加减少减少增加增加减少减少增加增加减少减少 =增加增加减少减少增加增加减少减少增加增加减少减少上升上升下降下降下降下降上升上升不变不变不变不变 原始状态的银行资产负债对应状况 资产 负债 利差幅 因利差带来

17、的利润变动利率4亿 13% 4亿 12% 1% 4亿1%=400万固定利率 5亿 9% 5亿 6% 3% 5亿3%=1500万改变了的银行资产负债状况（1）假定利率不发生改变： 此时，银行的资产负债结构中出现了2 2亿的正缺口，则带来利润：2 2亿（13%-6%13%-6%）= 1400= 1400万 与原始状态相比，银行多增加了利润： （400+900+1400400+900+1400）- -（400+1500400+1500）= 800= 800（万） 资产资产 负债负债利差幅利差幅因利差带来的利润因利差带来的利润可变利率可变利率 6亿亿 13%4亿亿 12% 1%4亿亿1% = 400万

18、万固定利率固定利率 3亿亿 9%5亿亿 6% 3%3亿亿3% = 900万万 改变了的银行资产负债状况（2） 假定利率下降，银行依然采用正缺口：此时，资产负债结构中的2 2亿正缺口， 为银行带来利润：2 2亿（8%-6%8%-6%）= 400= 400万与原始状态相比，银行多增加的利润为： （800+900+400800+900+400）（400+1500400+1500）= 200= 200（万）与状态（1 1）相比，银行少增加的利润为： （400+900+1400400+900+1400）（800+900+400800+900+400）= 600= 600（万） 资产资产 负债负债利差幅利

19、差幅因利差带来的利润因利差带来的利润可变利率可变利率 6亿亿 8%4亿亿 6% 2%4亿亿2% = 800万万固定利率固定利率 3亿亿 9%5亿亿 6% 3%3亿亿3% = 900万万 银行利率敏感性缺口管理策略 大银行：进取型利率风险较大； 小银行：防御型利率风险处于“免疫”状态 市场状况良好，利率走势稳定时：进取型； 市场状况不好，利率走势不稳定时：防御型。 利率水平的不同阶段： 低利率且逐步上升阶段：正缺口 策略：扩大可变利率资产与固定利率负债；减少固定利率资产和可变利率负债。 如：延长借入款的期限；缩短投资期限；增加固定利率负债；限制固定利率贷款；持有短期证券等等。 高利率阶段并渐渐达

20、到利率高峰：正缺口零缺口 策略：逐渐缩小可变利率资产与固定利率负债的数额；并渐渐增加固定利率资产和可变利率负债。 如：逐渐缩短借入款的期限；延长投资期限；减少固定利率负债；扩大固定利率贷款；持有长期证券等等。 利率下降并逐渐转向低利率阶段：负缺口 策略：缩小可变利率资产与固定利率负债的数额，增加固定利率资产和可变利率负债。 低利率阶段并逐渐达到“谷地”：负缺口零缺口 策略：逐渐扩大可变利率资产与固定利率负债；并逐渐减少固定利率资产和可变利率负债。 对银行利率敏感性缺口管理的评价1、优点： 模型设计简单，容易理解； 管理者可以据此调整资产负债结构，以达到规避风险或者扩大收益的目的。2、缺陷： 对

21、利率变动的预测，是一个在理论上没有完全解决而实践中又经常出现偏差的难题； 银行并不能完全控制和调整其资产与负债的结构； 为一种静态分析；如：没有考虑到存、贷的提前解约问题，资产负债的市价变化问题，利率变化对银行股东净值的影响等等。 第三节 我国商业银行的资产负债管理银行信贷资金管理体制银行资产负债比例管理银行风险管理核心指标 一、我国商业银行的资产负债比例管理 资产负债比例管理 通过一系列指标体系的建立来约束商业银行的资金运用，以确保商业银行资金的“三性”均衡和协调，从而使商业银行能够稳健经营，并达到银行的经营目标。 我国商业银行资产负债比例管理的发展变化 1、1987年，交通银行率先实行资产

22、负债比例管理。 包括：经营活力指标，固定资产贷款指标，中长期贷款指标，单个单位贷款最高限额指标，抵押、贴现贷款指标，农业贷款指标，乡镇企业固定资产贷款指标等。 2、1988年，中国工商银行广东省分行对全辖系统内分支机构实行资产负债比例管理。1989年，中国工商银行在系统内广泛试行了资产负债比例管理。1990年，试点面涉及到20个省市。 3、1990年，中国建设银行在大连市分行试行资产负债比例管理，并逐步扩大试点范围。 4、1992年，各城市信用社根据人民银行的要求，实行资产负债比例管理。 5、1993年，人民银行对各银行的外汇信贷实行了资产负债比例管理。 6、1994年2月15日，人民银行公布

23、关于对商业银行实行资产负债比例管理的通知，资产负债比例管理在我国银行业的全面实施。包括：9大类，15项指标。 7、1996年12月，人民银行公布了关于印发商业银行资产负债比例管理监控、监测指标和考核办法的通知，对1994年的规定进行了一定程度的修改，增加了对外汇业务、表外业务的考核等。 8、1997年12月，人民银行颁布了关于改进国有商业银行贷款规模管理的通知，决定从1998年1月1日起，取消对国有商业银行贷款限额的控制，对商业银行的信贷规模实行指令性控制，各商业银行可在国家和人民银行宏观经济政策的指导下，自主放贷。 9、2005年12月31日，银监会公布商业银行风险监管核心指标（试行），自2

24、0062006年1 1月1 1日起试行。同时废止商业银行资产负债比例管理监控、监测指标和考核办法（银发19961996450450号）。 二、商业银行风险监管核心指标商业银行风险监管核心指标适用于在中华人民共和国境内设立的中资商业银行。商业银行风险监管核心指标是对商业银行实施风险监管的基准，是评价、监测和预警商业银行风险的参照体系。 商业银行应按照规定口径同时计算并表的和未并表的风险监管核心指标。银监会对商业银行的各项风险监管核心指标进行水平分析、同组比较分析及检查监督，并根据具体情况有选择地采取监管措施。 商业银行风险监管核心指标分为以下三个层次： 风险水平类指标包括流动性风险指标、信用风险指标、市场风险指标和操作风险指标，以时点数据为基础，属于静态指标。风险迁徙类指标衡量商业银行风险变化的程度，表示为资产质量从前期到本期变化的比率，属于动态指标。风险迁徙类指标包括正常贷款迁徙率和不良贷款迁徙率。风险抵补类指标衡量商业银行抵补风险损失的能力，包括盈利能力、准备金充足程度和资本充足程度三个方面。 风险水平类指标指标类别指