基于开发性金融的战略性新兴产业融资模式研究

1、    基于开发性金融的战略性新兴产业融资模式研究    杨桦【摘 要】本次研究主要阐述了开发性金融模式模式的概念、理论基础以及发展现状，对我国战略性新兴产业的融资现状进行了分析，重点对开发性金融背景下我国战略性新兴产业融资模式设计进行研究，以期对我国战略性新兴产业的发展提供理论指导。【关键词】开放性金融；战略新兴产业；融资模式一、开发性金融模式概况1.开发性金融模式的概念开发性金融是指开发性金融机构，通过依托政府信用、整合政府组织资源以及开发性金融机构的融资优势，形成国家信用与市场效益相结合的金融模式，并结合国家相关政策研发出特定的开发性金融产品，从而

2、为国家所重点发展的产业提供金融支持。而开发性金融融资模式是以政府相关政策为导向，针对新兴产业出现的融资难题，采用市场化运作调节投资走向，并与其他形式金融服务相结合，大力推动新兴产业发展。当前常见的开发性金融融资模式主要包括批次贷款、银团贷款、担保贷款、转包贷款、异地合作等五种形式。2.开发性金融模式的理论基础开发性金融的理论基础主要有以下3个：一是市场失灵理论，当市场调节机制无法合理地调节资源配置时，政府就需要采取主动干预措施实现经济的平稳发展。二是经济起飞理论，在工业化社会发展的初始阶段，投资率一般会高于人口增长率，这样才能为经济增长提供足够的动力，但是处于经济起飞阶段的市场往往存在资源配置

3、不合理的问题，这也是开发性金融模式产生的主要原因之一。三是组织增信理论，该理论认为相关金融机构借助国家的信用基础以及组织资源，能够有效解决市场化机制不完善的问题。3.开发性金融模式的发展现状国外在开发性金融模式方面的应用实践开展较早，法国在19世纪初就已经设立了专门负责政策性金融业务的国家储蓄基金。开发性金融的快速发展是在二战以后，日本、德国等国家利用国家信用来为新兴产业提供发展资金。当前美国、德国、日本与韩国都是开发性金融模式发展较为成熟的国家。我国虽然在开发性金融模式方面的理论研究较多，但是实际应用尚处于初级阶段，在战略性新兴产业方面的开发性融资也没有任何经验。二、我国战略性新兴产业融资现

4、状分析1.战略性新兴产业的概念与特征战略性新兴产业是以重大技术突破或重大发展需求为基础，对社会经济发展具有重大的引领作用的产业。战略性新兴产业是国家之间全方位竞争的核心战略，是一个国家硬实力的直接体现，也是产业结构调整中技术向经济转变的主要表现形式之一，对于企业的技术型发展也具有显著的推动作用。战略性新兴产业主要具备全局性、创新性、导向性、战略性、新兴性、可扩展性、高风险性、高效用性等几个方面的特征。2.我国战略性新兴产业发展概况国务院在2010年明确指出了我国的战略性新兴产业主要包括节能环保产业、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造业、新能源产业、新能源汽车产业以及新材料产业等七大产业

5、。在这七大产业中，不同产业所强调的发展重点有所差异，近年来我国战略性新兴产业的增长速度较快，产业增加值的上升势头迅猛，但是整体在国民经济中所占比重仍然较低，不同产业间的发展也存在严重的不平衡的问题。3.我国战略性新兴产业现行融资模式分析与传统产业相比，战略性新兴产业在融资基础条件、保障条件、组合模式以及信用评估方面存在显著差异，对融资服务水平的要求也较高。近年来，我国战略性新兴产业的融资需求快速增长，并已经形成一种融资模式为主、多种融资模式结合、辅助以投资保障与风险补偿的综合化融资模式，主要包括直接融资、间接融资、私募股权基金等融资方式。三、开发性金融背景下我国战略性新兴产业融资模式设计考虑到

6、战略性新兴产业的高技术、高风险、高投入、市场不明确、融资难度大等特征，有必要引入开发性金融融资方式，借鉴国外的先进发展经验，为我国战略型新兴产业发展提供足够的资金支持。首先是开发性直接融资。开发性金融机构可以借助资本市场所主导的直接融资融资体系获得资金，主要包括中转-批发形式、中转-直贷形式、直贷形式三种形式，三种形式均已得到实践检验，不同融资形式的特点各不相同，需要根据实际情况谨慎选择，从而有效缓解战略性新兴产业的资金问题。其次是开发性间接融资。战略性新兴产业所具有的高投入、高风险特征给企业融资带来了巨大困难，而通过开发性直接融资也仅仅只能解决一部分资金问题，要完全解决资金链问题，还必须引入

7、开发性间接融资。开发性间接融资能够有效引导社会资金流向战略性新兴产业，从而为产业发展提供持续、稳定的资金支持。在开发性间接融资模式中，一方面开发性金融机构能够同社会资本一起为战略性新兴产业提供资金；另一方面开发性金融机构利用自身的政府信用优势也将拓宽战略型新兴产业的融资渠道，从而从根本上解决产业发展的资金问题。四、结语开发性金融模式是在市场失灵理论、经济起飞理论、组织增信理论等理论的支持下出现的，战略性新兴产业是对社会经济发展具有重大的引领作用的产业，在融资基础条件、保障条件、组合模式以及信用评估方面也与传统产业存在显著差异，有必要引入开发性金融融资方式，为我国战略型新兴产业发展提供足够的资金支持。参考文献：1 程新章，吴勇刚.中国发展战略性新兴产业的政策选择