工业电机项目财务分析报告（范文参考）

1、泓域咨询 /工业电机项目财务分析报告目录一、 项目名称及投资人3二、 项目建设背景3三、 结论分析4四、 公司主要财务数据5公司合并资产负债表主要数据5公司合并利润表主要数据5五、 项目实施的必要性6六、 市场分析6七、 建筑工程建设指标9建筑工程投资一览表9八、 产品规划方案及生产纲领10产品规划方案一览表10九、 公司经营宗旨11十、 劣势分析（w）11十一、 环境保护结论12十二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理12主要原辅材料一览表13十三、 人力资源配置14劳动定员一览表14十四、 建设投资估算15建设投资估算表16十五、 建设期利息16建设期利息估算表17十六、 流动资金18流动

2、资金估算表18十七、 项目总投资19总投资及构成一览表19十八、 资金筹措与投资计划20项目投资计划与资金筹措一览表21十九、 经济评价财务测算21营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表23利润及利润分配表25二十、 项目盈利能力分析26项目投资现金流量表27二十一、 财务生存能力分析28二十二、 偿债能力分析29借款还本付息计划表30二十三、 经济评价结论31二十四、 招标信息发布31二十五、 项目风险对策31二十六、 总结32报告说明我国工业电机行业长期呈现贸易顺差，据海关数据显示，2017-2020年，电机行业出口额从2017年的99.64亿美元波动上升至2020年的

3、103.07亿美元，2020年受疫情影响同比下降3.18%;进口额从2017年的37.74亿美元下降至2020年的36.4亿美元，2020年同比增长2.91%。根据谨慎财务估算，项目总投资39846.03万元，其中：建设投资29855.98万元，占项目总投资的74.93%；建设期利息765.24万元，占项目总投资的1.92%；流动资金9224.81万元，占项目总投资的23.15%。项目正常运营每年营业收入86600.00万元，综合总成本费用72647.52万元，净利润10176.50万元，财务内部收益率17.69%，财务净现值3700.76万元，全部投资回收期6.43年。本期项目具有较强的财务

4、盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目名称及投资人（一）项目名称工业电机项目（二）项目投资人xx（集团）有限公司（三）建设地点本期项目选址位于xx园区。二、 项目建设背景“十三五”时期，我们必须以全球的视野、战略的眼光，增强战略自信，保持战略定力，用好战略机遇，以更加积极的姿态，攻坚克难、奋发有为，着力在优化结构、增强动力、化解矛盾、补齐短板上取得突破性进展，加快形成发展和竞争新优势，实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的发展，实现“迈上新台阶、建设新南通”的发展目标。三、 结论分析（一）项目选址本期项目选址位于xx园区，占地面积约97.00亩。（二）建设规模与产品方案项

5、目正常运营后，可形成年产xxundefined工业电机的生产能力。（三）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（四）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资39846.03万元，其中：建设投资29855.98万元，占项目总投资的74.93%；建设期利息765.24万元，占项目总投资的1.92%；流动资金9224.81万元，占项目总投资的23.15%。（五）资金筹措项目总投资39846.03万元，根据资金筹措方案，xx（集团）有限公司计划自筹资金（资本金）24229.00万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额15617.03万元。（

6、六）经济评价1、项目达产年预期营业收入（sp）：86600.00万元。2、年综合总成本费用（tc）：72647.52万元。3、项目达产年净利润（np）：10176.50万元。4、财务内部收益率（firr）：17.69%。5、全部投资回收期（pt）：6.43年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（bep）：38983.77万元（产值）。四、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额12650.5610120.459487.92负债总额6840.125472.105130.09股东权益合计5810.444648.354357.83

7、公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入62006.1449604.9146504.60营业利润12885.4810308.389664.11利润总额11651.039320.828738.27净利润8738.276815.856291.55归属于母公司所有者的净利润8738.276815.856291.55五、 项目实施的必要性（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服

8、务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。六、 市场分析我国工业电机行业长期呈现贸易顺差，据海关数据显示，2017-2020年，电机行业出口额从2017年的99.64亿美元波动上升至2020年的103.07亿美元，2020年受疫情影响同比下降3.18%;进口额从2017年的37.74亿美元下降至2020年的36.4亿美元，2020年同比增长2.91%。期间进出口总额从2017年的137.38亿美元上升至2020年的139.47亿美元，2020年受疫情影响同比减少1.66%;贸易顺差呈现扩大趋势，从2017年的61.9亿美元上升至2019年的71.08亿美元，2020年受疫情影响，贸易顺差有

9、所下降，为66.67亿美元。2021年，预计随着疫情的逐渐得到控制，我国贸易顺差将继续保持扩大趋势。我国作为工业电机制造大国，每年都会向海外出口大量的工业电机产品。然而近几年我国工业电机行业出口业务，一方面受新冠疫情的因素影响，另一面受到中国贸易摩擦以及人民币升值等因素影响，工业电机出口数量呈现下降的趋势。2020年出口数量更是创近年新低，为23.19亿台，同比下降9.09%。从出口产品均价来看，2020年我国出口产品的平均价格为4.44美元每台，相比于2019年和2018年均有所提高。2020年，出口金额占比最大的产品是直流电动机及直流发电机，输出功率750w，出口金额为27.35亿美元，占

10、出口总额的比例达到26.54%;出口金额占比排名第二的产品是其他单相交流电动机，出口额达到23.2亿美元，占出口总额的比例达到22.51%;出口额排名第三的产品是其他电动机，输出功率37.5w，出口额为17.47亿美元，占出口总额的比例达到16.95%。排名前三个产品的出口额占比合计达到66%。我国工业电机出口产品以一般小型电机为主，技术含量较低，价格较为便宜。反观进口，2018-2020年工业电机行业产品进口数量基本呈逐年上升的走势2019年实现进口数量9.48亿台，增长9.18%。2020年尽管受疫情影响，但我国工业电机行业产品进口数量为10.35亿台，同比增长9.18%。这主要的原因是因

11、为我国政府在控制疫情方面的努力，使我国经济率先从疫情中恢复。从进口均价来看，平均进口单价呈现持续下降趋势。从进口产品结构来看，2020年，进口金额占比最大的产品是其他电动机，输出功率37.5w，进口金额为9.7亿美元，占进口总额的比例达到26.65%;进口金额占比排名第二的产品是直流电动机及直流发电机，输出功率750w，进口额达到9.58亿美元，占出口总额的比例达到26.31%;进口额排名第三的产品是多相交流电动机，750w<输出功率75kw，进口额为5.05亿美元，占进口总额的比例达到13.87%。排名前三个产品的进口额占比合计达到66.82%。从整体均价来看，我国进口均价低于出口均价

12、，但横向对比各类产品我国工业电机进口价格其实是普遍高于出口价格，而导致整体均价我国进口均价低于出口均价的原因是因为进口的产品主要是数量多，单价低的微特电机和数量少，单价昂贵的大型电机为主，而我国则是以单价较低的一般电机为主。七、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积104440.35，其中：生产工程71062.57，仓储工程15791.67，行政办公及生活服务设施7730.54，公共工程9855.57。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程19206.1071062.578753.131.11#生产车间5761.8321318.772625.941.22#

13、生产车间4801.5217765.642188.281.33#生产车间4609.4617055.022100.751.44#生产车间4033.2814923.141838.162仓储工程8536.0415791.671384.982.11#仓库2560.814737.50415.492.22#仓库2134.013947.92346.252.33#仓库2048.653790.00332.402.44#仓库1792.573316.25290.853办公生活配套1913.507730.541151.643.1行政办公楼1243.785024.85748.573.2宿舍及食堂669.722705.69

14、403.074公共工程6046.369855.57952.06辅助用房等5绿化工程7772.97131.32绿化率12.02%6其他工程21327.1880.667合计64667.00104440.3512453.79八、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序

15、号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1工业电机undefinedundefined2工业电机undefinedundefined3工业电机undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xx86600.00九、 公司经营宗旨公司经营国际化，股东回报最大化。十、 劣势分析（w）（一）资本实力相对不足近年来，随着公司订单迅速增加，生产规模不断扩大，各类产品市场逐步打开，公司对流动资金需求增大；随着产品技术水平的提升，公司对先进生产设备及研发项目的投资需求也持续增加。公司规模和业务的不断扩大对公司的资本实力提出了更高的要求。公司急需

16、改变以往主要靠自有资金的发展模式，转向利用多种融资方式相结合模式，以求增强资本实力，更进一步地扩大产能、自主创新、持续发展。（二）规模效益不明显历经多年发展，行业整合不断加速。公司已在同行业企业中占据了较为优势的市场地位。但与行业的龙头厂商相比，公司的规模效益仍存在提升空间。因此，公司拟通过加大优势项目投资，扩大产能规模，促进公司向规模经济化方向进一步发展。十一、 环境保护结论该项目投入运营后产生废气、废水、噪声和固体废物等污染物，对周围环境空气的影响较小。各类污染物均得到了有效的处理和处置。该项目的生产工艺、产品、污染物产生、治理及排放情况符合国家关于清洁生产的要求，所采取的污染防治措施从经

17、济及技术上可行。二级环境保护标题建议1、本项目建设过程中，必须严格按照国家有关建设项目环保管理规定，执行建设项目须配套建设的环境保护设施与主体工程同时设计、同时施工、同时投产使用的“三同时”制度。2、提高环境保护重视力度，提高施工人员的环保意识，加强全体职工的污染风险意识和防范意识。3、建立设备定期维护，保养的管理制度，确保环保措施发挥最佳有效的功能。4、本项目的各污染物应达标排放，减少对周边环境的污染。十二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xx（集团）有限公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。

18、（二）主要原材料及辅助材料管理1、项目建成投产后，物资采购部门根据生产实际需要制定原材料采购计划，掌握原材料的性能、特点，在不影响产品质量的前提下，对项目所需原辅材料合理地选择品种、规格、质量，为企业节约使用原材料降低采购成本。2、本期工程项目所需要的原材料、辅助材料实行统一采购集中供应，并根据所需原材料的质量、价格、运输条件做到货比三家。3、验收材料应根据领料单或原始凭证进行清点实测验收，发现规格、质量、数量不符等问题应及时与有关人员联系处理；做好原辅材料原始记录和资料积累，及时准确地做好月报、季报和年度各种统计报表工作。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.

19、6.7.8.合计.十三、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xx（集团）有限公司规划，达产年劳动定员583人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位379正常运营年份2技术指导岗位583管理工作岗位584质量检测岗位87合计583十四、 建设投资估算本期项目建设投资298

20、55.98万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计26091.34万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为12453.79万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为12796.87万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为840.68万元。（二）工

21、程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3174.58万元。（三）预备费本期项目预备费为590.06万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用12453.7912796.87840.6826091.341.1建筑工程费12453.7912453.791.2设备购置费12796.8712796.871.3安装工程费840.68840.682其他费用3174.583174.582.1土地出让金1675.351675.353预备费590.06590.063.1基本预备费311.38311.383.2涨价预备费278.68278.684投资合计29855.98

22、十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款15617.03万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息765.24万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息765.24191.31573.931.1.1期初借款余额7808.5151.1.2当期借款15617.037808.527808.521.1.3当期应计利息765.24191.31573.931.1.4期末借款余额7808.51515617.031.2其他融资费用1.3小计765.24191.31573.932债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金

23、额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计765.24191.31573.93十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为9224.81万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0042961.6145825.72

24、57282.151.1应收账款0.0019332.7320621.5825776.971.2存货0.0015036.5616039.0020048.751.2.1原辅材料0.004510.974811.706014.631.2.2燃料动力0.00225.55240.58300.731.2.3在产品0.006916.827377.949222.431.2.4产成品0.003383.233608.784510.971.3现金0.003436.933666.064582.571.4预付账款0.005155.395499.096873.862流动负债0.0036043.0038445.8748057.

25、342.1应付账款0.0012975.4813840.5117300.642.2预收账款0.0023067.5324605.3630756.703流动资金0.006918.617379.859224.814流动资金增加0.006918.61461.241844.965铺底流动资金0.0012888.4913747.7217184.65十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资39846.03万元，其中：建设投资29855.98万元，占项目总投资的74.93%；建设期利息765.24万元，占项目总投资的1.92%；流动资金9224.81万元，

26、占项目总投资的23.15%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资39846.03100.00%1.1建设投资29855.9874.93%1.1.1工程费用26091.3465.48%1.1.1.1建筑工程费12453.7931.25%1.1.1.2设备购置费12796.8732.12%1.1.1.3安装工程费840.682.11%1.1.2工程建设其他费用3174.587.97%1.1.2.1土地出让金1675.354.20%1.1.2.2其他前期费用1499.233.76%1.2.3预备费590.061.48%1.2.3.1基本预备费311.380.78%1.2.3.

27、2涨价预备费278.680.70%1.2建设期利息765.241.92%1.3流动资金9224.8123.15%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资39846.03万元，其中申请银行长期贷款15617.03万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资39846.03100.00%1.1建设投资29855.9874.93%1.2建设期利息765.241.92%1.3流动资金9224.8123.15%2资金筹措39846.03100.00%2.1项目资本金24229.0060.81%2.1.1用于建设投资14238.9535.73%2.1

28、.2用于建设期利息765.241.92%2.1.3用于流动资金9224.8123.15%2.2债务资金15617.0339.19%2.2.1用于建设投资15617.0339.19%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入86600.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0064950.0069280.0086600.002增值税0.002805.372992.393198.49

29、2.1销项税0.008443.509006.4011258.002.2进项税0.005638.136014.018059.513税金及附加0.00336.65359.09383.813.1城建税0.00196.38209.47223.893.2教育费附加0.0084.1689.7795.953.3地方教育附加0.0056.1159.8563.97（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3198.49万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主

30、要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用72647.52万元，其中：可变成本61224.52万元，固定成本11423.00万元。达产年项目经营成本70257.92万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0043370.2446261.5957826.

31、992工资及福利费0.003397.533397.533397.533修理费0.00698.42698.42698.424其他费用0.008334.988334.988334.984.1其他制造费用0.00783.10783.10783.104.2其他管理费用0.00632.11632.11632.114.3其他营业费用0.006919.776919.776919.775经营成本0.0055801.1758692.5270257.926折旧费0.001590.861590.861590.867摊销费0.0033.5133.5133.518利息支出0.00765.23765.23765.239总

32、成本费用0.0058190.7761082.1272647.529.1其中：固定成本0.0011423.0011423.0011423.009.2可变成本0.0046767.7749659.1261224.52（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加383.81万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（pfo）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=13568.67（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业

33、所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=13568.67×25.00%=3392.17（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额13568.67万元，缴纳企业所得税3392.17万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=13568.67-3392.17=10176.50（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0064950.0069280.0086600.002税金及附加0.00336.65359.09383.813总成本费用0.0058190.7761082.1272647.524利润总额

34、0.006422.587838.7913568.675应纳所得税额0.006422.587838.7913568.676所得税0.001605.641959.703392.177净利润0.004816.945879.0910176.508期初未分配利润0.000.004335.259192.909可供分配的利润0.004816.9410214.3419369.4010法定盈余公积金0.00481.691021.431936.9411可供分配的利润0.004335.259192.9017432.4612未分配利润0.004335.259192.9017432.4613息税前利润0.008793.

35、4510563.7217726.07二十、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（firr），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（firr）=17.69%。本期项目投资财务内部收益率17.69%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（fnpv）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（fnpv）=3700.76（万元）。以上计算结果表明，财务净现值3

36、700.76万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（pt）=6.43年。本期项目全部投资回收期6.43年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金

37、流入0.000.0064950.0069280.0086600.001.1营业收入0.000.0064950.0069280.0086600.002现金流出14927.9914927.9963056.4359512.8579405.302.1建设投资14927.9914927.992.2流动资金0.006918.61461.248763.572.3经营成本0.0055801.1758692.5270257.922.4税金及附加0.00336.65359.09383.813所得税前净现金流量-14927.99-14927.991893.579767.157194.704累计所得税前净现金流量-1

38、4927.99-29855.98-27962.41-18195.26-11000.565调整所得税0.002198.362640.934431.526所得税后净现金流量-14927.99-14927.99287.937807.453802.537累计所得税后净现金流量-14927.99-29855.98-29568.05-21760.60-17958.07计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：24.88%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：17.69%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=15%）：14644.32万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=15%）：37

39、00.76万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.69年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.43年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参

40、数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（ebit）与应付利息（pi）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（icr）为23.16。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（ebitda-tax）与应还本付息金额（pd）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（dscr）为20.85。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目