可可制品项目投资测算报告（范文参考）

1、泓域咨询 /可可制品项目投资测算报告可可制品项目投资测算报告目录一、 项目背景分析3二、 项目概述3三、 项目提出的理由4四、 研究结论4五、 主要经济指标一览表4主要经济指标一览表4六、 产品规划方案及生产纲领6产品规划方案一览表6七、 机会分析（o）7八、 保障措施7九、 财务会计制度9十、 项目节能概述12十一、 人力资源配置13劳动定员一览表14十二、 企业技术研发分析14十三、 环境管理分析16十四、 建设投资估算17建设投资估算表18十五、 建设期利息19建设期利息估算表19十六、 流动资金20流动资金估算表21十七、 项目总投资22总投资及构成一览表22十八、 资金筹措与投资计划

2、23项目投资计划与资金筹措一览表23十九、 经济评价财务测算24营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表26利润及利润分配表28二十、 项目盈利能力分析28项目投资现金流量表30二十一、 财务生存能力分析31二十二、 偿债能力分析31借款还本付息计划表33二十三、 经济评价结论33二十四、 项目风险分析34二十五、 项目总结36报告说明可可制品指的是以可可豆为原料，经研磨、压榨等工艺生产出来的可用于进一步生产制造巧克力及其制品的脂、粉、浆、酱、馅。如可可脂、可可液块或可可粉等。目前可可制品可用于食品、饮料等领域，在国内可可脂和可可粉需求较高，主要制作成巧克力食用，可可饮品相对

3、较少。根据谨慎财务估算，项目总投资40439.20万元，其中：建设投资32179.17万元，占项目总投资的79.57%；建设期利息386.13万元，占项目总投资的0.95%；流动资金7873.90万元，占项目总投资的19.47%。项目正常运营每年营业收入77900.00万元，综合总成本费用64517.90万元，净利润9763.86万元，财务内部收益率17.16%，财务净现值9127.00万元，全部投资回收期6.07年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目背景分析可可制品指的是以可可豆为原料，经研磨、压榨等工艺生产出来的可用于进一步生产制造巧克力及其制品的

4、脂、粉、浆、酱、馅。如可可脂、可可液块或可可粉等。目前可可制品可用于食品、饮料等领域，在国内可可脂和可可粉需求较高，主要制作成巧克力食用，可可饮品相对较少。二、 项目概述1、项目名称：可可制品项目2、承办单位名称：xx有限公司3、项目性质：扩建4、项目建设地点：xxx5、项目联系人：严xx三、 项目提出的理由综合判断，在经济发展新常态下，我区发展机遇与挑战并存，机遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升级，步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业发展进入新阶段。四、 研究结论本项目生产所需的原辅材料

5、来源广泛，产品市场需求旺盛，潜力巨大；本项目产品生产技术先进，产品质量、成本具有较强的竞争力，三废排放少，能够达到国家排放标准；本项目场地及周边环境经考察适合本项目建设；项目产品畅销，经济效益好，抗风险能力强，社会效益显著，符合国家的产业政策。五、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积56667.00约85.00亩1.1总建筑面积95716.191.2基底面积35700.211.3投资强度万元/亩363.232总投资万元40439.202.1建设投资万元32179.172.1.1工程费用万元27774.962.1.2其他费用万元3347.562.1.3预备费万元1

6、056.652.2建设期利息万元386.132.3流动资金万元7873.903资金筹措万元40439.203.1自筹资金万元24678.603.2银行贷款万元15760.604营业收入万元77900.00正常运营年份5总成本费用万元64517.90""6利润总额万元13018.48""7净利润万元9763.86""8所得税万元3254.62""9增值税万元3030.17""10税金及附加万元363.62""11纳税总额万元6648.41""12工业增加值万

7、元23056.36""13盈亏平衡点万元33164.92产值14回收期年6.0715内部收益率17.16%所得税后16财务净现值万元9127.00所得税后六、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产

8、值1可可制品undefinedundefined2可可制品undefinedundefined3可可制品undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xxx77900.00七、 机会分析（o）（一）长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。（二）国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进

9、入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。八、 保障措施(一)加大人才培养鼓励企业和园区更加重视人才培养和引进工作，根据企业和园区发展需要，树立战略眼光，加快培引各类人才，特别是加快产业化经营管理人才培养。按照现代企业制度的要求，大力培养职业经理人和中层经营管理人才，多种方式引进高层次技术人才，为龙头企业的发展提供更加强大的人才支撑。(二)加强督导检查有关部门要将本规划落实情况纳入年度工作重点，制定具体实施方案，分年度细化目标任务和工作措施，制定责任清单、目标清单、措施清单，及时帮助协调解决企业转型升级过程中遇到的困难和问题。要建立协调、调度、督导和考核机制，加强对各部门工作开展情况

10、进行督导检查。要适时开展规划中期评估，调整完善相关政策。(三)扩大国内外合作鼓励企业与国外公司加强合作，支持有条件的企业在境外设立研发中心，充分利用国际资源提升发展水平。加强与“一带一路”沿线国家合作，支持有条件的企业开拓海外业务，推进产业发展走出去。(四)推进全行业信息化管理水平的措施主管部门做好行业发展和运行形势监测分析，及时了解和掌握主要产业产、供、销、价格、进出口及投资等方面的动态信息，针对突出存在的矛盾和问题，提出有效的政策措施建议。加强行业发展的基础信息工作，建设包括产业投资发展、生产运行、市场供求和价格、人才、新产品、新装备等动态信息在内的反映行业发展和运行的数据库及信息分析系统

11、，为实施行业管理提供信息支撑，为企业经营管理提供信息服务。推动企业构筑信息化平台，利用信息化技术整合信息资源，实现内部管理运行和商务活动的电子化、网络化和智能化。通过试点示范，以点带面，不断推动企业信息化水平的全面提高。(五)加强组织领导建设形成融合发展、联动推进的工作机制。各部门应认真履行牵头部门的职责，加强与相关成员单位的沟通协调，形成合力，统筹推进。加强产业发展水平监测评价，将产业现代化工作推进纳入考核范围。(六)强化政策支持对重点项目在审批、土地供应等方面给予优先支持、及时核发办理规划、建设、开工等许可证和手续，竣工后及时组织验收。在财政、金融、建筑规划许可等方面制定操作性强的政策，全

12、面落实税收优惠政策。加强区域协同合作，加快相关协同地方标准制定。九、 财务会计制度1、公司依照法律、行政法规和国家有关部门的规定，制定公司的财务会计制度。2、公司除法定的会计账簿外，将不另立会计账簿。公司的资产，不以任何个人名义开立账户存储。3、公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，

13、按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。4、公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。5、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。如

14、股东存在违规占用公司资金情形的，公司在利润分配时，应当先从该股东应分配的现金红利中扣减其占用的资金。6、公司利润分配政策为：（1）利润分配的原则公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报，并保持连续性和稳定性。（2）利润分配的形式公司采取现金分配形式。在符合条件的前提下，公司应优先采取现金方式分配股利。公司一般情况下进行年度利润分配，但在有条件的情况下，公司董事会可以根据公司的资金需求状况提议公司进行中期现金分配。（3）现金分红的具体条件和比例在当年盈利的条件下，如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%，且连续三年以

15、现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。公司董事会在制定以现金形式分配股利的方案时，应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平等因素在当年实现的可供分配利润的20%-80%的范围内确定现金分红在本次利润分配中所占比例。独立董事应针对已制定的现金分红方案发表明确意见。7、公司利润分配决策机制与程序为：公司当年盈利且符合实施现金分红条件但公司董事会未做出现金利润分配方案的，应在当年的定期报告中披露未进行现金分红的原因以及未用于现金分红的资金留存公司的用途，独立董事应该对此发表明确意见。十、 项目节能概述（一）节能政策依据1、工业企业能源管理导则2、企业能

16、耗计量与测试导则3、评价企业合理用电技术导则4、用能单位能源计量器具配备和管理通则5、国务院关于加强节能工作的决定6、产业政策调整指导目录7、重点用能单位节能管理办法8、各种能源与标准煤的参考折标系数（二）行业标准、规范、技术规定和技术指导1、屋面节能建筑构造2、民用建筑设计通则3、公共建筑节能设计标准4、民用建筑节能设计标准5、民用建筑热工设计规范6、民用建筑节能设计规程7、工业设备及管道绝热工程设计规范8、公共建筑节能设计标准十一、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和

17、经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xx有限公司规划，达产年劳动定员634人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位412正常运营年份2技术指导岗位633管理工作岗位634质量检测岗位95合计634十二、 企业技术研发分析新品的开发要坚持树立市场占有率最大化、加速核心业务跨越式发展的企业发展战略，重点抓好产品发展的技术创新战略、市场营销战略、人才战略、品牌战略的管理和实践。而持续的科技创新源于现代国际化的管理方法，要建立从规划、

18、开发、技术、工艺、试制到办公一体化的科研管理体系，保证新产品研发过程中的市场调研、产品规划、产品开发、新产品试制、性能验证、产品完善、批量生产等工作顺利开展，在组织结构上保证科研工作的闭环管理。（一）企业研究开发中心的主要职责1、科技信息部主要负责行业内新技术、新装备、新产品信息的搜集与整理，引进外部先进的技术与工艺；负责公司知识产权的申报、管理工作及技术材料文件的档案管理工作。2、技术研发部主要负责组织开展新产品、新技术、新工艺的研究和印染配方的开发，负责对新技术进行消化吸收和创新。3、质量检测部主要负责各类研发产品和原辅材料的质量检测；负责质量保证体系的日常运行工作，协助处理生产过程中出现

19、的质量问题。4、对外合作部主要负责对外技术合作和交流，与高等院校、科研院所开展产学研合作，建立长期、稳定的合作关系。（二）技术创新机制经过多年的实践与探索，公司已建立健全技术创新机制，为公司技术创新活动高效开展和创新能力持续提升提供了坚实的制度保障。公司的技术创新机制主要包括以下几个方面：（1）科研管理制度公司制定了科研项目管理办法，从科研项目立项、过程管理、验收、经费管理、成果转换等环节加强对研究开发项目的管理，以实现对科研项目管理的科学化、规范化和制度化，更好地指导科研项目的实施。（2）人才培育机制公司通过制定人才培训和激励制度，不断培养、引进有创新能力的人才队伍，将技术骨干人员的选拔和培

20、养常态化、制度化，强化创新意识，为创新型人才提供良好的创新环境和制度。（3）产学研合作机制公司以自身为主体，以行业发展和市场需求为导向，通过产、学、研、用的紧密结合与通力合作，将科技成果及时、顺利地转化为现实生产力，服务于公司开展的各项业务。（三）技术创新能力公司致力于建设新型节能环保型和智能制造型企业，近年来，公司实施了多项新产品新技术开发项目，取得了多项专利，公司的技术创新能力得到不断提升。十三、 环境管理分析环境污染问题是由自然、社会、经济和技术等多种因素引起的，情况较为复杂。因此必须对损害环境和破坏环境的活动施加影响，以达到控制，保护和改善环境的目的，而要达到这个目的，则需要在环境容量

21、允许的前提下，本着“以防为主、综合治理、以管促治、管治结合的原则，以科学的理论为基础，用技术经济、法律、教育和行政的手段，对开发、建设项目进行科学管理，协调社会经济发展得到长期稳定增长，从而达到社会效益，经济效益和环境效益的三统一。本项目建设单位监督设计单位和施工单位落实环保措施的设计、施工和实施，并委托有资质的单位做好环境监测工作。本项目运营期环境监测项目为噪声、生活污水、废气。建议环境监测计划的实施，建设单位可委托有资质的监测单位进行采样检测，受委托的监测单位按照相关监测规范、污染源监测管理要求定期进行监测，并将监测数据反馈给建设单位或环保管理部门。在每次监测工作结束后，监测单位应向项目方

22、提交监测报告，建设单位应建立企业的环境监测档案，每次监测都应有完整的记录，监测数据应及时整理、统计，及时向各有关部门通报，并应做好监测资料的归档工作。如发现问题，应及时采取纠正或预防措施，以防止可能伴随的环境污染。十四、 建设投资估算本期项目建设投资32179.17万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计27774.96万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为11843.81万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国

23、内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为14947.56万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为983.59万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3347.56万元。（三）预备费本期项目预备费为1056.65万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用11843.8114947.56983.5927774.961.1建筑工程费11843.8111843.811.2设备购置费14947.5614947.561

24、.3安装工程费983.59983.592其他费用3347.563347.562.1土地出让金1690.631690.633预备费1056.651056.653.1基本预备费531.48531.483.2涨价预备费525.17525.174投资合计32179.17十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款15760.60万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息386.13万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息386.13386.130.001.1.1期初借款余额15760.601.1.2当期借款15760.6015760

25、.600.001.1.3当期应计利息386.13386.130.001.1.4期末借款余额15760.6015760.601.2其他融资费用1.3小计386.13386.130.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计386.13386.130.00十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流

26、动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为7873.90万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产35640.8041580.9450491.1459401.341.1应收账款16038.3618711.4222721.0126730.601.2存货12474.2814553.3317671.9020790.471.2.1原辅材料3742.284366.005301.576237.141.2.2燃料动力187.12218.30265.08311.861.2.3在产品5738.176694.5

27、38129.089563.621.2.4产成品2806.723274.503976.184677.861.3现金2851.273326.484039.294752.111.4预付账款4276.904989.716058.947128.162流动负债30916.4636069.2143798.3251527.442.1应付账款11129.9312984.9215767.4018549.882.2预收账款19786.5423084.2928030.9332977.563流动资金4724.345511.736692.817873.904流动资金增加4724.34787.391181.091181.0

28、95铺底流动资金10692.2412474.2815147.3417820.40十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资40439.20万元，其中：建设投资32179.17万元，占项目总投资的79.57%；建设期利息386.13万元，占项目总投资的0.95%；流动资金7873.90万元，占项目总投资的19.47%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资40439.20100.00%1.1建设投资32179.1779.57%1.1.1工程费用27774.9668.68%1.1.1.1建筑工程费11843.8129.29

29、%1.1.1.2设备购置费14947.5636.96%1.1.1.3安装工程费983.592.43%1.1.2工程建设其他费用3347.568.28%1.1.2.1土地出让金1690.634.18%1.1.2.2其他前期费用1656.934.10%1.2.3预备费1056.652.61%1.2.3.1基本预备费531.481.31%1.2.3.2涨价预备费525.171.30%1.2建设期利息386.130.95%1.3流动资金7873.9019.47%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资40439.20万元，其中申请银行长期贷款15760.60万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金

30、筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资40439.20100.00%1.1建设投资32179.1779.57%1.2建设期利息386.130.95%1.3流动资金7873.9019.47%2资金筹措40439.20100.00%2.1项目资本金24678.6061.03%2.1.1用于建设投资16418.5740.60%2.1.2用于建设期利息386.130.95%2.1.3用于流动资金7873.9019.47%2.2债务资金15760.6038.97%2.2.1用于建设投资15760.6038.97%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评

31、价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入77900.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入46740.0054530.0066215.0077900.002增值税1640.591987.992509.083030.172.1销项税6076.207088.908607.9510127.002.2进项税4435.615100.916098.877096.833税金及附加196.87238.56301.09363.623.1城建税114.84139.16175

32、.64212.113.2教育费附加49.2259.6475.2790.913.3地方教育附加32.8139.7650.1860.60（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3030.17万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财

33、务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用64517.90万元，其中：可变成本54596.91万元，固定成本9920.99万元。达产年项目经营成本61993.03万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费30706.4635824.2043500.8251177.432工资及福利费3419.483419.483419.483419.483修理费699.74699.74699.74699.744其他费用6696.386696.386696.386696.384.1其他制造

34、费用614.85614.85614.85614.854.2其他管理费用562.57562.57562.57562.574.3其他营业费用5518.965518.965518.965518.965经营成本41522.0646639.8054316.4261993.036折旧费1718.791718.791718.791718.797摊销费33.8133.8133.8133.818利息支出772.27772.27772.27772.279总成本费用44046.9349164.6756841.2964517.909.1其中：固定成本9920.999920.999920.999920.999.2可变成

35、本34125.9439243.6846920.3054596.91（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加363.62万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（pfo）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=13018.48（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=13018.48×25.00%=3254.62（万元）。（六）利润及利润分配该项目达

36、产年可实现利润总额13018.48万元，缴纳企业所得税3254.62万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=13018.48-3254.62=9763.86（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入46740.0054530.0066215.0077900.002税金及附加196.87238.56301.09363.623总成本费用44046.9349164.6756841.2964517.904利润总额2496.205126.779072.6213018.485应纳所得税额2496.205126.779072.6213018.

37、486所得税624.051281.692268.163254.627净利润1872.153845.086804.469763.868期初未分配利润0.001684.944977.0110603.339可供分配的利润1872.155530.0211781.4720367.1910法定盈余公积金187.22553.001178.152036.7211可供分配的利润1684.944977.0110603.3318330.4712未分配利润1684.944977.0110603.3318330.4713息税前利润3892.527180.7312113.0517045.37二十、 项目盈利能力分析（一）

38、财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（firr），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（firr）=17.16%。本期项目投资财务内部收益率17.16%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（fnpv）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（fnpv）=9127.00（万元）。以上计算结果表明，财务净现值9127.00万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务

39、上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（pt）=6.07年。本期项目全部投资回收期6.07年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0046740.0054530.0066215.00779

40、00.001.1营业收入0.0046740.0054530.0066215.0077900.002现金流出32179.1746443.2747665.7560522.9364325.132.1建设投资32179.170.002.2流动资金4724.34787.395905.421968.482.3经营成本41522.0646639.8054316.4261993.032.4税金及附加196.87238.56301.09363.623所得税前净现金流量-32179.17296.736864.255692.0713574.874累计所得税前净现金流量-32179.17-31882.44-25018

41、.19-19326.12-5751.255调整所得税973.131795.183028.264261.346所得税后净现金流量-32179.17-327.325582.563423.9110320.257累计所得税后净现金流量-32179.17-32506.49-26923.93-23500.02-13179.77计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：23.47%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：17.16%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：21844.75万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：9127.00万元；5、项目投资回收期（所得税

42、前）：5.37年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.07年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿

43、还期内的息税前利润（ebit）与应付利息（pi）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（icr）为22.07。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（ebitda-tax）与应还本付息金额（pd）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（dscr）为20.13。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在

44、项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额15760.6015760.6015760.6015760.601.2当期还本付息386.13772.27772.27772.27772.271.2.1还本1.2.2付息386.13772.27772.27772.27772.271.3期末借款余额15760.6015760.6015760.6015760.6015760.602利息备付率22.073偿债备付率20.13二十三、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入77900.00万元，综合总成本费用64517.90万元，税金及附加363.62万元，净利润9763.86万元，财务内部收益率17.16%，财务净现值9127