用金融衍生工具把控汇率风险策略()

1、用金融衍生工具把控汇率风险策略用金融衍生工具把控汇率风险策略摘要：在目前激烈竞争的环境当中，由于受到了国际经济环 境变化等多方面的影响，使人民币呈现出逐渐升值的趋势, 但汇率长期上下波动，会对我国各企业以及整体的经济发展 带来巨大的影响。这就使得如何科学合理地规避汇率风险, 已经成为了我国众多企业所需要解决的首要问题。 关键词 金融衍生工具把控 汇率风险文章主要从运用金融衍生工具对于规避汇率风险的重要意 义出发，分析了目前企业运用金融衍生工具规避汇率风险 过程中存在的问题，并提出运用金融衍生工具规避汇率风 险的有效对策。希望能够为有效规避汇率风险提供参考意 见。一、金触衍生工具的简介与意义（一

2、）规避风险的金融衍生工具简介金融衍生工具主要是指在货币、股票、债券等传统的金融 工具的基础上衍化和派生的，以杠杆和信用交易为特征的 金融工具。通常以合约的形式存在，并且还会随着原有资 产价值的变动而变动。目前，金融衍生工具具备标准化与 非标准化这两种形式，对于企业的发展与经营有着十分重 要的作用，并能有效地规避汇率波动产生的各种风险。（二）运用金融衍生工具规避汇率风险的重要意义目前，国际经济环境的形势时常会发生各种各样的变化， 导致有效规避汇率波动产生的各种风险变得十分重要，也 有许多人认为引起金融市场波动的主要因素就是金融衍生 工具的运用，但是我们不可否认金融衍生工具在规避汇率 风险方面有着

3、十分显著的效果，其本身具有一定的套期保 值的作用，能够在汇率风险中实现风险转移的目的。其 次，金融衍生工具还具有高杠杆的特点，想要带动资产的 增长就只需要交付一定的保证金便可实现，而这种资产的 增长十分可能呈现出数倍的增长，使企业资金过度占用的 问题能够得到有效的解决。因此，企业在发展与经营的过 程中，必须要以正确的眼光和方法去看待和运用金融衍生 工具，从而真正地达到汇率风险规避的作用。目前我国用 于规避汇率风险的金融衍生工具有着很多的种类，例如远 期合约、期权合约、期货合约、互换合约等。因此，企业 在实际的运用过程当中需要根据企业自身的实际情况，来 决定金融衍生工具的选择，运用合适的金融衍生

4、工具可以 达到有效的风险规避作用，降低企业的不良影响与损失。二、企业运用金融衍生工具规避汇率风险过程中存在的问 题（一）对于金融衍生工具的应用不到位目前我国有许多的企业都已在开展远期结售汇业务，但在 这其过程当中，有部分的企业对于远期、即期的汇差问题 过于的强调，对于金融衍生工具的应用并不重视，最终导 致企业对于汇率风险的防范意识较为薄弱，过于追求短期 的经济效益，对于企业的长期战略发展并不重视。除此之 外，有部分企业对金融衍生工具的认识并不深入，对其只 有一个大概的了解，但对于金融衍生工具的远期业务锁定 成本效应并不清楚。正是因为目前许多企业存在上述两个 问题，从而导致金融衍生工具的实际运用

5、价值难以真正地 体现出来。（二）金融衍生工具的应用积极性不高首先，有许多的企业在产品定制机制上并非完善。尽管当 前我国的汇率形成机制正在逐渐向市场化发展，但是在基 层分支机构在价格波动的权限方面仍然十分的有限。根据 相关调研发现，价格波动权限的问题，在国内银行具有以 下几种形式；一是仅具有上下六十个点的浮动授权；二是 基层分支机构决不能出现向客户让利的行为，只能向有利 于银行发展的方向浮动；三是市场信息不对称。由于许多 企业管理层面对于汇率浮动政策并没有太多的认识与了 解，导致企业与银行双方面谈确定进入衍生产生的实际交 易价格时，难以与银行机构形成有效的价格谈判关系。（三）企业运用金融衍生工具

6、时受实需交易的影响较大根据我国出台的相关政策规定，国内的银行必须以实际的 需求交易作为原则，来办理人民币以及外币的掉期或远期 结售汇等业务，这使得银行机构很难对未确定收汇时间的 中小型企业办理上诉业务。在全球经济一体化进程不断加 快以及自由化发展的大背景下，国际经济市场的竞争变得 十的激烈，导致国内外许多的自营出口以及外贸的中小型企 业，很难通过自身的力量来确定收汇的时间。三、运用金融衍生工具规避汇率风险的对策（一）提升企业规避风险的意识与能力随着我国综合实力的不断强大，使人民币一直呈现出升值 趋势，因此在各个领域当中已有越来越多的企业重视汇率 风险问题。但目前仍有许多企业对主动规避汇率风险的

7、意 识不足，仍属于企业自身的薄弱环节，同时也没有采取相 应的有效措施加以应对。此外，许多小型出口企业大多采 用电汇的方式来进行资金结算，并且还会在收汇完成以后 马上结汇，从而导致金融衍生工具的实际运用价值得不到 充分地体现。对此，企业需要加强规避汇率风险的意识与 能力，加强企业管理层对于金融衍生工具的认识，真正地 了解金融衍生工具的合理运用对于规避汇率风险有着怎样 的作用，从而有效地降低汇率变动对企业造成的不利影 响。除此之外，还需要加强企业财务人员的专业素质，对 各个岗位进行针对性的培训，保证在实际工作中企业财务 人员能够科学、合理地选择合适的金融衍生工具做好汇率 风险的规避工作。（二）运用

8、远期合约规避汇率风险远期合约是一种十分简单的金融衍生工具，其主要作用是 指交易双方通过共同协议之后，根据双方各自的需求自行 签订的一种合约，同时这种合约并不需要交易双方立即办 理交割，这种交易方式也可以称为远期外汇交易。但这种 交易方式存在着一个致命的缺点，就是该交易方式属于场 外交易，在交易物品的转移上存在的一定的风险。这种金 融衍生工具的应用主要是来固定企业国际收支汇率，使企 业的财务管理工作能够最佳化，并且对金融市场存在的一 些潜在不利因素有着良好的防控作用。因此，在当下这个 人民币上下波动的局势中，各个领取的企业应根据自身的 实际情况来科学合理地选择金融衍生工具，使企业的经济 损失能够

9、降低到最低。（三）健全汇率交易市场企业规避汇率风险的水平在一定程度上会受到汇率交易市 场的影响，其主要的原因就是因为当前我国的汇率交易市 场相关机制并不完善，同时利率的市场化程度较低，再加 上金融衍生产品的形式过于单一化，对于企业规避汇率风 险来说并不能起到良好的效果，对于企业规避汇率风险的 效果优化有着十分不良的影响。因此，想要提升企业规避 汇率风险能力，还需要完善汇率交易市场，为企业提供更 多的选择。首先，需要对以往不完善的汇率市场管理机制 进行修订使其完善，或重新制定一套科学合理的汇率市场 管理机制，并优化市场秩序。其次，为我国广大的企业提 供更多的交易机会，加强这些企业对规避汇率风险的重视 度。最后，还需要加强企业、商业银行、监管部门之间的 联系，拓展金融衍生工具的应用范围，使三者之间能够形 成有效的联动机制，使我国企业规避汇率风险的能力能够 不断提升。四、结语 综上所述，我国综合实力的不断强大，逐渐的打开国门放 眼世界，但随着我国通过货币逐渐走向国际化，汇率波动 问题也随之而来。因此，我国各个领域的企业想要有效的 规避汇率风险，就应正确的认识金融衍生工具对于规避汇 率风险有着怎样的重要作用，并根据企业自身的实际情况 科学合理的选择金融衍生工具，达到规避汇率风险的作 用。另外，企业还需要提升企业规避风险的意识与能力， 健全汇率交易市场等，来