康芝药业财务舞弊治理案例分析

1、    康芝药业财务舞弊治理案例分析    包诗奇【摘 要】 近年来，上市公司财务造假丑闻层出不穷，相继发生了紫鑫药业、“新大地”、万福生科等一连串重大财务欺诈案，这类案件损害到了投资者的切身利益，引发了极大的社会关注度。本文通过切入康芝药业实施财务舞弊的案例，把理论运用于案例当中，进而针对我国资本市场上出现的财务舞弊行为治理提出建议。【关键词】 财务舞弊 舞弊三角理论 舞弊治理我国资本市场从最初成立发展到今天，市场规模一直呈扩大趋势，随之造假问题也慢慢地凸显了出来。证券市场和广大投资者有时遭受到的巨大损害很多时候就是因为这类事件的频繁发生，而且国民经济

2、如何获得健康稳定发展也遭受到了严重的威胁。在当前市场环境下中小投资者权益无法得到保护重新引发了新一轮的讨论，财务造假问题重新回到了舆论的重中之重。本文便联系实际案例来展开分析与研究的。一.康芝药业财务舞弊的背景2007年，海南中瑞康芝制藥有限公司改制成立为海南康芝药业股份有限公司。康芝药业是主营医药、汇集科研生产销售的大型医药企业。2010年5月26日，康芝药业在深圳证券交易所创业板上市，成为了海南的首家在创业板的上市公司。然而，就在2011年上半年康芝药业上市刚刚一年多，瑞芝清这一药物就被调查出应用于12岁以下儿童身上会发生不良反应，随即国家便禁止12岁以下儿童使用尼美舒利口服制剂。由于这个

3、事件的发生使得康芝药业的主营产品瑞芝清在销售上受到了重大影响，瑞芝清的收入大幅下滑。可是康芝药业的主营业务收入却未呈显著的下降趋势，反而在2011年实现了盈利。中国证监会海南监管局于2014年7月确认了康芝药业的违法行径，并对该企业实施罚金现金35万元、对公司高管给予警告并处以10万元的罚款等处罚。康芝药业虚增了利润约395万元，为达此目的采取了提前确认期间费用、不予确认收入等手段。此一次的康芝药业舞弊事件落下帷幕。二.康芝药业财务舞弊的案例分析（一）康芝药业财务舞弊手段第一， 虚增利润。康芝药业拥有多个私人账户（包括洪江游在内），作为康芝药业的全资子公司的康芝营销，在2011年末，双方签订产

4、品的购销合同，在12月末履行推广协议之前，康芝药业便将销售收入249.98万元提前确认了，并造成156万元左右的虚增营业利润。第二，虚构交易 。2011年瑞芝清事件发生，这一事件并没有导致康芝药业的主营业务收入大幅下降，但其主营产品的销售量有显著下降，这一现象发生并不正常。在业内，康芝药业这样的虚构交易的方式叫做走账，开始需要收集一些经由其他公司开出的违规发票，随后将这些发票给安排好的虚构交易对象，最后，康芝营销再完成整套的单据舞弊行为。第三，刻意隐瞒关联方的存在。通过分析财务报告以及招股说明书我们可以发现，广东同慧药业并没有被康芝药业纳入关联方，这表明康芝为了虚增利润，从一开始便隐瞒了两者间

5、的关联方关系和其间的一些交易情况。通过康芝药业的招股说明书我们了解到，在2007年前康芝药业的销售榜排第二名的是海南中瑞占了10%以上。（二）舞弊三角理论分析第一，压力。康芝药业于2010年采取股权激励措施，向全体股东派发每10股3元现金的股利分红，共计发放3千万人民币的现金红利。并拟在10年总股本1亿股的基础上，以总计一亿股的资本转增资本公积。利用高层管理人员分享剩余收益这一举措，康芝药业使管理人员带来了良好业绩，但此举会拉大员工和高层管理人员间的薪酬差距，加大了公司高层人员利用信息不对等进行财务操作的可能性。第二，机会。家族式的关系链和利益分成。虽为上市企业，但实际上康芝却是一家十足的家族

6、公司，这样的股权结构会出现其他股东对大股东缺乏制衡。其次，康芝药业存在着公司结构问题。其高层主要人员均为董事长的亲属，如副董事长（董事长弟弟），董事（董事长的妹妹），及其他三名独董几乎都是董事长洪江游的亲属。且洪董事长还为公司的实际控制人。此外，该公司的审计制度也缺乏可靠性。第三，合理性。洪江游身为董事长兼总裁却故意隐瞒关联人的信息，且通过关联交易增利利润。2013年1月份，康氏公司舞弊造假被审计总监发现，在被审计总监举报后，历经一年的证监会审核，利润虚增这一现象被证实。在康芝接到处罚书的两个月后，副总裁在媒体采访中表示其公司股权合理。可见，其公司高层价值观和态度的偏差歪曲，也为其财务的舞弊行

7、为带来说辞。三.结论与建议首先，应强化内部治理，优化股权结构。康芝药业董事长兼总裁的洪江游一直以第一大股东身份对康芝药业进行控股。这一现象在上市公司中多有发生，这才为财务舞弊提供了机会。为了保证资本市场能够有效运行，维护中小投资者的合法利益。要建立完善的股东大会和董事会制度，制衡一股独大；为加强公司治理结构的建设，也要建立健全的决策失误责任追究制度，使公司治理变得更加有效。其次，要建立有效的内部控制。要通过加大会计人员业务培训力度来优化内部控制的环境；分离不相容的职务，可以通过设立专门的稽查工作机构和人员来得以实现；而建立企业的风险评估程序也是必要的。最后，提高审计报告质量。应严格惩罚行业违规行为，司法务必积极介入，从而强化审计行业服务内容的规范性；要优化会计事务所的人力资源环境，强化注册会计师的信誉、自律及操守，以及建立注册会计师评级制度；也完善事务所的三级复核制度，加大执法力度，从而提高审计人员的审计质量。【参考文献】1 郝玉贵、刘李晓.关联方交易舞弊风险内部控制与审计基于紫鑫药业案