中国基金业的发展和面临的问题

1、 中国基金业中国基金业的那些事儿的那些事儿 -浅谈中国基金行业发展面临的问题与挑战目 录中国基金行业发展概况中国基金行业发展面临的内外部环境12 中国基金行业发展面临的问题与挑战34绪论绪论1 假设您有一笔钱想用来投资赚钱，但自己又一没时间二没专业知识，而且你钱也不算多，就想到与其他10个人合伙出资，雇一个投资高手来进行投资增值，定期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他，由他代为付给投资高手劳务费报酬，当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，不可白忙，提成中的钱也有他的劳务费。上面这些事就叫作合伙投资。将这种合伙投资的模式放大100倍、1000倍，就是基金。基金基金单位是否可增加或赎回开放式基金

2、封闭式基金组织形态不同公司型基金契约型基金投资风险和收益不同成长型基金收入型基金平衡型基金投资对象不同股票基金债券基金货币市场基金期货基金2中国基金行业发展概况发展历史1997年10月，证券投资基金管理暂行办法出台1998年3月，金泰、开元证券投资基金的设立1999年3月到2000年：老基金改制2001年9月，华安创新证券投资基金：第一只开放式基金2002年10月，第一家中外合资基金公司国联安基金正式筹建2003年10月，证券投资基金法诞生2004年6月1日，证券投资基金法正式实施2006年5月8日，证券投资基金管理公司督察长管理规定颁布2006年6月23日，证券投资基金管理公司治理准则（试行

3、）颁布2006年11月8日，基金管理公司投资管理人员管理指导意见颁布2008年9月1日，证监会发布基金信息披露XBRL标引规范2013年6月1日，修订后的基金法正式实施基金公司数，基金数量n 截止2014年12月31号，基金管理公司总数94家。基金公司数，基金数目n 截止2014年12月31日，94家基金管理公司管理基金1891只。不同类型产品的发展历程1998年3月 2001年9月第一只封闭式基金基金金泰设立第一只开放式基金华安创新2002年11月第一只开放式指数基金华安1802003年4月第一只伞形基金招商安泰2003年6月第一只保本基金南方避险增值2003年12月第一只货币市场基金华安现

4、金富利2004年4月第一只小盘股基金德盛小盘2004年5月第一只可转债基金兴业可转债2004年10月第一只上市开放式金南方经典配置2004年12月第一只ETF：上证50ETF2006年11月2007年2月2009年5月2012年8月2014年9月第一只QDII基金华安国际配置基金基金QDII的横空出世第一只可分离交易基金长盛同庆首只发起式基金天弘债券型发起式基金募集成立首只大数据指基正式成立-广发中证百度百发策略100指数基金各类基金规模 各类基金规模基金行业发展的国际比较规模比较n 截止2014年年底， 中国共同基金净资产总额占全球的比例为1.6%n 中国GDP占全球的比例为12%，金融总资

5、产占全球的8.1%，股票流通市值占全球的7.88%基金行业发展的国际比较 规模比较（2） 数据来源:2014 ICI fact book data 从地区占比来看，其中美国共同基金规模达到15.66万亿美元占全球共同基金规模的近一半，卢森堡以3.31万亿美元排名第二，中国以5613亿美元排名第十。3中国基金行业发展面临的内外部环境宏观经济各项指标经济持续稳定发展最近三年消费品物价指数和生产资料物价指数基本稳定。上市公司质量大幅提高 上市公司治理不断改善：独立董事制度，清理大股东占用上市公司资金，加强对关联公司关联交易和上市公司购并重组行为的监管，推动股东诉讼保护小股东利益， 信息披露的真实性、

6、准确性、及时性不断改善， 企业经营状况良好，上市公司盈利大幅提高。2014年平均利润增长21.2%资本市场健康发展 股权分置改革扫清了阻碍中国证券市场发展的制度性障碍， 国有大中型企业上市、蓝筹股回归不仅迅速扩大了市场的容量，而且提高了上市公司的整体质量， 以证券投资基金、保险机构、QFII为代表的机构投资者队伍以逐渐成为中国证券市场的中坚力量， 多层次资本市场建设及金融产品创新推动了资本市场的深化、增强了市场的活力， 强化监管和监管水平的不断提高将极大地保证中国证券市场的健康发展。中国基金发展预测 假设到中国GDP应能保持平均7%的年增长率， 假设中国基金规模届时占GDP的比例处于发达市场国

7、家的中下水平，即20%-50%， 2014中国共同基金的资产规模为6.22万亿，预计到2020年中国的共同基金规模将达到10万亿-25万亿。 预计在未来的三年里中国基金业资产规模仍能保持40%-50的年增长率。4中国基金行业发展面临的问题与挑战高端从业人员流动性高 基金经理、研究人员匮乏 基金经理平均任职年限不足两年，人员流动频繁资产配置同质化严重、投资风格趋同 虽然现有股票型基金在契约中有平衡型、成长型、价值型 在实际运作中，受排名压力的影响，基金经理往往追求短期收益，投资标的的选择严重偏离契约中的投资风格。 市场低迷时，基金经理趋于通过抱团取暖的方式规避风险，导致股票型基金的资产配置、持股结构高度雷同。销售渠道单一 基金销售量的90%来自银行渠道，而在银行渠道中四大商业银行占据了垄断地位（80%）， 市场中专业销售机构或理财顾问队伍的基金销售占有相当大比例， 相关服务滞后投资者有待成熟 买“原始股”，“一元钱面值” 基金，缺乏长期投资理念 追求收益率，风险意识薄弱投资者对基金公司的信任和信心有待提升，对投资群体的培养教育高度重视 统计显示，国内市场下跌阶段发行的基金未来1年之收益率表现较优，但实际上普通投资