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;.1并购融资与支付并购融资与支付基于基于XXXXXX案例案例;.2目目 录录一、并购融资方式简介一、并购融资方式简介二、并购二、并购支付支付方式简介方式简介三、三、案例案例;.3一、并购融资简介一、并购融资简介(一)(一);.4(二)并购融资原则(二)并购融资原则一、并购融资简介一、并购融资简介;.5二、并购支付简介二、并购支付简介;.6二、并购支付简介二、并购支付简介(二)并购支付方式比较(二)并购支付方式比较现金支付现金支付股票支付股票支付综合证券支付综合证券支付收益收益卖方收益确定卖方收益受股价影响需具体分析纳税纳税即时纳税递延或滞后纳税二者结合支付价格支付价格相对较高相对较低二者之间控制权控制权买方不被稀释买方被稀释认股权证、可转换债券的方式会稀释财务风险财务风险现金负担大,财务风险高低二者之间时间效率时间效率快速高效耗时较长耗时较长应用领域应用领域交易额小,敌意收购交易额大,善意收购交易额大;.7二、并购支付简介二、并购支付简介(三)(三);.8二、并购支付简介二、并购支付简介(三)(三);.9印度塔塔钢铁公司PK巴西国家黑色冶金公司, 成功并购了英国康力斯集团三、案例介绍三、案例介绍;.10苏格兰皇家财团PK巴克莱银行, 成功并购了荷
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