無形資產評估方法研究

1、無形資產評估方法研究我國對無形資產的關註和研究是從改革開放以後才開始的， 與西方發達國傢相比起步比較晚，目前基本上處於借鑒西方國傢 無形資產評估理論和方法的階段上，還沒有形成自己的理論體 系。對無形資產內涵的確定、類型的劃分以及評估方法等方面基 本上都是引進外國的。我們對無形資產的認識不深入，實務操作 也處於起步階段，這必然給我國的無形資產評估工作的發展完善 帶來一定的困難。但隨著市場經濟的發展，特別是知識經濟的崛 起，無形資産在國民經濟建設中的作用越來越突出，企業也逐漸 認識到無形資産在生產和經營中的重要作用，特別是改革開放以 後，我國建立起市場經濟的新體制，無形資產的評估和研究工作 顯得越

2、來越重要。所以對無形資產基礎理論的研究和規范實務操 作就顯得非常重要。一、無形資產評估傳統方法評析在無形資産評估過程中，評估方法的選擇和運用處於核心地 位。目前無形資產評估的主要方法有成本法、收益法和市場法， 下面對這三種方法進行評析並對應用中的有關問題進行探討（-）成本法。成本法的基本思想是利用歷史成本（即最開 始購置或創造無形資產時所支付的完全成本）或簡單重置成本 （即以重新購進或創造無形資產時所需的支出費用）作為推算無 形資產價值的主要依據。無形資產的重置成本法，是指在評估無 形資産時，按被估資產的現時完全重置成本（重置價）減去應扣減 損耗及貶值，或乘以成新率來確定被估無形資產價值的一種

3、方 法。公式為：無形資産評估值二無形資産重置成本x成新率。在 實際運用中，重置成本是根據歷史成本調整得到的。歷史成本體 現瞭資產的原始形成過程，具有易獲得性和可驗證性，不受人為 因素的影響，容易被人們所接受。成本法的適用場合是以攤銷為 目的的無形資產的評估，但相對於有形資產來說，無形資產有其 特殊性，所以成本法的使用也有局限性。一是無形資產的歷史成 本具有不完整性、弱對應性及虛擬性等特點，因此根據歷史成本 調整得到的重置成本來評估無形資產現值是不合理的。二是無形 資產的成新率很難確定。三是大多數無形資產常常存在著開發成 本高而應用前景差或開發成本低而應用前景好的現象。對這樣的 無形資産用成本法

4、進行價值評估是不合適的（二）收益法。收益法是通過估算被評估資產未來預期資產 未來收益並折算成現值，借以確定被評估資產價值的一種資產評 估方法。采用適當的折現率折算成現值.然後累加求和，得出被 評估無形資產評估值。不論是收益現值法還是成本收益加法，其 出發點均是將所預計的無形資産的未來收益、收益期限和收益率 作為資産評估的主要依據。優點主要表現在：第一，運用此法時 基本上不用考慮無形資產的歷史成本，克服瞭無形資產歷史成本 的不完整性缺陷。第二，從理論上講，收益法以資產的預期獲利 能力為基本依據決定資產現行公平市場價值，評估結果能夠比較 真實、準確地反映出無形資産的獲利能力，有較強的說服力。第 三

5、，它克服瞭無形資產成本的弱對應性和虛擬性特點給成本法使 用帶來的不便，對於成本和收益相關性差的無形資産也能評估。 第四，采用這種方法會使評估者站在買者（或受讓方）的角度來確 定各項指標，評估結果往往對無形資產的接受方比較有利。但是 在使用這種方法時也存在著主觀因素影響較大的問題。因為在收 益法運用中評估者需要對收益額、折現率和收益年限等指標做出 預測，預測帶有一定的抽象性和隨意性。評估者對這些參數預測 的主觀態度都將會直接影響評估結果（三）市價法。市價法是指在市場上選擇若幹具有可比性的 相同或相似的無形資産作為參照物，並根據它們的交易條件，市 場交易價格和價值影響因素的差異，以及使用權轉讓次數

6、，綜合 分析調整，來確定無形資產評估值的方法。市價法在使用時應註 意其前提條件：（1）存在一個充分發育、活躍的市場；（2）參照物 及其與被估無形資產相比較的指標、技術參數等資料是可搜集到 的。從這個角度看，運用市場法進行資產評估是一種很直接的方 法，得出的結果也很有說服力。但是我國市場經濟體制還不夠完 善，不存在充分發育而且很活躍的市場。再者，由於無形資產壟難以找到相同或近似的評估參照物，有時甚至是不可操作的，現行市價法的局限性就顯得更為突出。這些因素限制瞭市場法在我國無形資産評估中的運用二、無形資産評估的新方法傳統的方法在對無形資產進行評估時存在的一定的缺陷，在 此介紹幾種新的無形資産的評估

7、方法：復合成本法、生存曲線法、 成本收益雙折現法、成本收益現值法(%1) 復合成本法在評估無形資產中的應用。所謂復合成本 法，就是在評估一項無形資產時，不僅考慮其歷史成本或重置成 本，還要考慮其稀缺性及其效用的大小。用公式表示為：無形資産重置成本=(效用函數/稀缺系數)x100%通過上面的公式，可知無形資產的價值是勞動量、效用性和 稀缺度3個因素共同決定的(1) 勞動量。無形資產具有存在唯一性，理論上講應當取 最先研制成功的具有相同功效的一批無形資產中包含的最小勞 動量。未獲得成功的無形資產所耗費的勞動量則不能計入無形資 産的價值。在研發成功的無形資產中，也隻有包含最小勞動量的 無形資產交易才

8、最容易成功，價值得到認可。不過最小勞動量在 確定時有一定的難度，在實務中應當盡評估師所能，多收集資料, 篩選對比後選出最小勞動量使用。也可以用歷史成本或傳統成本 法求得的重置成本替代之，因為勞動量在無形資產價值中的影響 並不顯著(2) 效用及效用系數。無形資產的效用可以劃分為生產資 料效用和生活資料效用。生產資料效用的測量標準是提高勞動生 產率和推動社會生產力進步。效用對勞動量起著約定作用。效用系數通常用0, 0. 1, 0.2,1, 1. 1, 1.2表示。系數越大表明效用越大。無形資産效用系數的確定可參考專傢和專有技 術人員的建議按其作用的大小確定，專傢如果認為使用一項無形 資產可提高産量

9、100倍，則可將效用系數定為100（3）稀缺度及稀缺系數。稀缺度指的是無形資產的稀缺狀 況以及市場上無形資產的供求關系，通常用稀缺系數表示。在理 論上稀缺系數存在0的值，但是當其為0時實際意義及不大，所以我們將稀缺系數定在001至1的范之內。而1則代表著供求平衡時的稀缺系數。系數越小表明越稀缺，反之亦然可以看出，復合成本法的優點是可以很好地解釋無形資產價格和成本背離的現象，在評估實務中具有較強的可操作性。而且, 與傳統成本法不同的是，它考慮瞭無形資產的未來收益情況，因 此是比較科學合理的（二）生存曲線法在無形資產評估中的應用。生存曲線法主 要用來預測無形資產的剩餘壽命。無形資產經濟壽命又叫有效

10、期 限，是指無形資產發揮作用，並具有超額獲利能力的時間。所有 系統，都會隨使用年限而退化並最終失效。而失效的時間往往是 一個隨機變量。生存模型就是以無形資産的生存和死亡狀態（生 命狀態）為研究對象的，視無形資産的生存和死亡為隨機變量， 用一個恰當的概率分佈函數（生存分佈）去描述，對生存分佈函數 進行統計處理從而預計無形資產的剩餘壽命采用生存曲線法預計無形資産的受益期限一般需要經過以下六個主要步驟：第一，收集生存數據。我們可以選定一個樣本 進行觀測，所有觀測點由存活的初始狀態轉變為死亡狀態後試驗 終止。另外，我們還可以觀測市場上同類無形資產的生存、死亡 情況來收集生存數據。第二，數據的初步分析，

11、繪制數據圖以獲 取模型選擇的一些信息。第三，模型選擇，即選擇一個恰當的模 型去擬合生存數據。第四，參數估計。第五，模型檢驗。第六, 求出無形資產的期望剩餘壽命。(%1) 成本收益雙折現法。成本收益雙折現法，即歷史成本 雙折現及超額收益現值法，是指在無形資產評估時，按被評估無 形資産的歷史成本折現值，加上其使用過程中的價值積累和超額 預期收益現值，減去應扣損耗或貶值，來確定被評估無形資產價 格的一種方法。該評估方法適用於一切易於獲取歷史數據的無形 資産的評估，重置成本可以獲得的無形資產的評估。對於不可辨 認的無形資產“商譽”的評估，該評估方法也是適合的。當涉及 到無形資産的使用權的轉讓和許可權時

12、，該評估方法是不適宜 的，因為其評估的結果不易為交易雙方所接受成本收益雙折現法的計算公式為：無形資産評估值二歷史成本折現值+使用過程中的價值積累 +超額預期收益現值一實體性貶值一功能性貶值一經濟性貶值(1)歷史成本折現值，即無形資産的歷史折現至評估日的 值。當評估該項無形資產的歷史成本數據資料易於獲取時，可根據該項無形資産的歷史成本，按照一定的復利率折現為評估日的 數據；如果評估日該項無形資產的歷史成本數據資料不易或不能 獲得時，可用其完全重置成本代替之。（2）使用過程中價值積累, 即無形資産在使用過程中的投入積累。（3）實體性貶值，也稱有 形磨損貶值，它是指資產在使用或閑置中因磨損、變形、老

13、化等 造成實體性陳舊而引起的貶值。（4）功能性貶值，也稱無形磨損 貶值，它是由於技術進步出現性能優越的新的無形資產，使原有 的無形資産部分或全部失去使用價值而造成的貶值。（5）經濟性 貶值，指由於外界因素引起的，與同性質資產相比活力能力下降 而造成的損失。市場需求的減少、原材料供應的變化、成本的上 升、通貨膨脹、利率的上升等因素都可能使原有無形資產不能發 揮應有的效能而貶值。（6）預期超額收益現值。如果至評估日， 無形資産才開始出現，則公式中除第一項和最後一項外其餘各項 均為零.這時該評估方法與現行的三種評估方法中的收益現值法 等價（四）成本收益現值法。成本收益現值法，就是考查評估基 準日以前

14、評估對象所費成本，並通過一定的物價指數將此成本調 整為評估基準日時的價值（現值）作為評估對象評估價值的一部 分；評估價值的另一部分是在預測未來一定時期內企業各年銷售 收入的基礎上確定合適的提成率，其提成額除稅後作為評估對象 帶來各年收益，再通過折現求和計算所得的結果，以上兩部分之 和即為該評估對象的評估值。由上述可見，該方法同時考慮重置 成本標準和收益現值兩種標準，它比單一的重置成本或收益現值 標準全面，該方法適用於商標所有權價值的評估。其計算公式為:額；其中：v評估值；c評估對象成本現值；a企業各年的銷售 b所得稅率；r折現率；m評估對象經濟壽命期分界段三、結論綜上所述，無形資産評估的方法需根據不同的業務，不