山东金泰股份有限公司盈利能力浅析

1、 密级： 学号：2014032357 本科生毕业论文（设计）山东金泰股份有限公司盈利能力浅析学 院： 财经学院 专 业： 会计学 班 级： 14本双学位会计2班 学 号： 2014032357 姓 名： 相云 指导教师1： 王娜 指导教师2： 学士学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的设计（论文）是本人在指导老师的指导下独立进行研究，所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本设计（论文）不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式表明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。摘 要在2010下半年，生物医药行业是七

2、大战略性新兴行业中的重要一项。生物制药公司生存的根本最重要的就是盈利能力的强弱，它是企业的生命力、承载能力与企业创新能力、凝聚力和集中体现，是企业之间竞争实力强弱与否的重要标志。投资者决策的最根本和最重要的基础就是上市公司的盈利能力。债权人评价企业的盈利能力和控制信用风险的依据也取决于公司的盈利状况。因此，企业的盈利能力是每个企业管理人员、投资者和债权人都必须了解的。本文的写作正是基于上述现实阐述的。本篇论文从几个方面对山东金泰股份有限公司的盈利能力进行了分析。众所周知，对于企业来说，利润是让企业持续不断发展的保证，而企业经营者判断利润水平的高低则要通过各种盈利指标。本文以山东金泰股份有限公司

3、为例对其2012年-2016年的财务报表中的数据进行详细的分析，并找出企业在经营和管理的过程中存在的问题，提出相关的建议和解决办法，达到提高企业的管理状态的目的。关键词：盈利能力 医药行业abstractin the second half of 2010, the biopharmaceutical industry was listed as one of the seven strategic emerging industries. strong profitability is the basis for the survival of biopharmaceutical liste

4、d companies. it is the vitality and bearing capacity of enterprises, and the ability of innovation, cohesion and centralization. it is also an important symbol of the competitive strength between enterprises. the fundamental and most important basis of the investor's decision is the profitabilit

5、y of the listed company. the creditor's evaluation of the profitability of the enterprise and the basis for the control of the credit risk also depends on the company's profit. therefore, it is necessary to understand the profitability of the enterprise, whether it is the business operator,

6、the investor or the creditor.the writing of this article is based on the above realities. this paper analyses the profitability of shandong jintai limited by share ltd from several aspects. as we all know, for enterprises, profit is the most important guarantee for sustainable development of enterpr

7、ises, and all kinds of profit indicators can help business managers to determine the level of profit. taking shandong jintai limited by share ltd limited company as an example, this paper analyzes the data in 2012-2016 years' financial statements, and finds out the problems in the process of man

8、agement, and puts forward relevant suggestions, so as to achieve the purpose of improving the management state of enterprises.key words: profitability; pharmaceutical industry 目 录第一章 导论11.1 研究意义11.2 研究现状11.3 研究方法1第二章 企业盈利能力分析的概念及意义32.1 企业盈利能力分析的相关概念32.2企业盈利能力分析的意义32.3企业盈利能力分析对企业的重要性4第三章 山东金泰股份有限公司现状

9、分析53.1 山东金泰股份有限公司简介53.2山东金泰股份有限公司净资产收益率分析53.3 山东金泰股份有限公司资产报酬率分析63.4 山东金泰股份有限公司经营盈利能力分析7第四章 山东金泰股份有限公司存在问题分析94.1.盈利能力不稳定94.2成本控制风险意识低94.3市场风险较大9第五章 山东金泰股份有限公司对策分析105.1 增强企业的盈利能力105.2拓宽企业的盈利空间105.3加快行业整合105.4加强企业经营管理水平11第六章 结论12第一章 导论1.1 研究意义21世纪，生命科学与生物技术蓬勃发展。许多制药公司因其高投资、高风险的特点，只靠企业自身的市场和力量难以实现快速发展和稳

10、定的。对于制药企业来说，企业生存发展的基础就是盈利能力的强弱，它是企业生存、发展、创新等能力的综合表现，也是企业之间竞争实力的最重要标识。一个在同行业经济发展较好的企业一定是充满生机和活力的企业。盈利能力就是企业获取利润的能力，是一个企业发展活力的源泉。当今市场竞争逐渐激烈，经营者也越来越关注企业自身的盈利能力。企业的盈利能力是企业竞争优势的保证。对于企业经营者来说，怎么进行企业的盈利能力分析越来越重要，因为它关系到企业今后的发展道路以及以后企业战略的制定。1.2 研究现状随着经济全球化和全球生物技术的快速发展，医药企业将面临更为严峻的形势，如何促进医药企业的改革与发展成为我们急需解决的问题。

11、由于许多制药企业都有投资高、风险高的特点，依靠企业自身的实力和市场经济的调整，是很难实现快速稳定发展的。为了解决这些问题，需要及时掌握医药企业的绩效，对医药企业进行全面、准确的绩效评价。制药企业的盈利能力强弱是投资者进行投资决策的重要凭据。因此，无论是投资者还是企业经营人员，他们都越来越注重企业盈利能力的分析。所以，对医药企业来说，准确地分析和了解企业的利润状况是十分必要的。企业的生存和发展，要求经营者必须有长远的眼光和长久的目标，医药企业的盈利能力分析是绩效评估的一个重要组成部分，而绩效评价是不断推动医药产业不断向前发展的动力，所以，医药企业必须发挥自身优势，形成竞争核心。在绩效评价体系中，

12、盈利能力是企业绩效评价的核心指标，企业经营者要多加重视。1.3 研究方法本文主要运用文献资料研究法和对比研究法来对盈利能力进行评价。首先，通过查阅近五年的文献和财务报表，了解关于盈利能力的研究现状及研究方法以及主要的研究思路，结合该公司五年的财务报表，发现其存在的盈利能力的相关问题，并对这些问题提出一些改进的对策。其次，对国内相同行业企业的盈利能力现状以及成果进行对比研究，通过竖向对比本公司几个年份之间的重要数据，得出本公司在几年重要指标的变化情况。多种研究方法结合，能够更加细致地为企业经营者提供参考建议，以此来提高企业的经营能力，促进企业更好的发展。第二章 企业盈利能力分析的概念及意义2.1

13、 企业盈利能力分析的相关概念盈利能力是公司盈利的能力。也就是说，当一个公司充分利用其资源时，它就可以从各种营销活动中获利，从而反映出公司的各种综合能力。企业盈利能力越强，股东获得的回报越高，企业自身的价值越大。对经营管理者来说，可以通过分析企业的盈利能力，及时挖掘和改进企业生产经营中存在的问题。企业盈利能力的指标很多，主要包括毛利率、净销售利率、资产收益率等。企业的盈利能力基本上可以看作是决定企业价值的一个重要因素。投资者获得投资利益，债权人获得主要利益，都取决于企业的盈利能力。利润是企业内外各方关注的焦点。利润是投资者获得投资收益的本金和利息，是债权人筹集资金的来源，是企业经营业绩和经营效率

14、的集中体现，也是职工集体福利设施持续改善的重要保证。因此，企业盈利能力分析非常重要。盈利能力是投资者获得投资回报和债权人收取本金和利息的资金来源。它是经营者绩效的体现，是职工集体福利设施不断改善的重要保障。因此，盈利能力分析非常重要。2.2企业盈利能力分析的意义企业盈利能力是企业发展壮大的基础。企业的盈利能力对企业和社会也有一定的意义。我认为企业盈利能力分析的意义主要包括以下四点：第一，保证所有者的投资权益。获得较高的投资回报率是每个投资者投资的目的。一个好的公司，具有很强的盈利能力，能给企业带来丰厚的利润，同时也给股东带来丰厚的红利。企业资本和份额的增加，也取决于企业的盈利能力，从而使投资者

15、获得更多的投资机会。第二，债权人衡量投资基金的重要证据。企业是否具有较强的盈利能力和企业未来的盈利能力，是长期债权人利益的基础。如果企业盈利能力较强，往往表明企业有良好的发展前景，债权人将进行资金投资，实际上是给信贷资金流动和机会。第三，企业职工的权益得到保障。企业的发展离不开人才的培养。良好的企业管理，具有较强的盈利能力，为企业员工提供更好的生存环境和丰厚的薪酬，也能为社会提供更多的就业机会，为人才提供更多的发展机会。企业在保障企业职工权益、吸引和留住大批人才的同时，也能更好地发展。第四，有利于政府部门更好地发挥职能作用。企业盈利能力越强，利润就越大，纳税越多，对政府的贡献就越大。政府可以用

16、企业缴纳的税收收入用于基础设施、科技、教育、文化、环保等公益事业的建设，更好地发挥社会管理功能，为国民经济的健康发展的必要保障，促进社会经济又好又快发展。2.3企业盈利能力分析对企业的重要性企业管理人员最重要的绩效衡量标准和发现问题、以及改善企业管理的突破口就是盈利能力分析。对于企业管理人员来说，对企业的盈利能力分析的目的主要表现在两个方面：一是企业的经营业绩可以实现用盈利指标反映和衡量；其次，现有的经营管理中存在的一些问题，通过盈利能力分析发现并可及时纠正。盈利能力分析是企业财务分析的关键，其根本目的是通过分析发现问题及时，改善企业的财务结构，提高企业偿债能力、经营能力，最终提高企业的盈利能

17、力，促进企业的稳步发展。第三章 山东金泰股份有限公司现状分析3.1 山东金泰股份有限公司简介山东金泰集团是一家外向型企业集团。是山东省综合评级委员会审定为aaa特级信誉企业，也是全国医药行业重点企业。山东金泰股份有限公司是济南市重点发展的十八家企业集团之一，也是全国5000家信息直报工业企业之一。主要产业是医药工业、医药商业以及房地产开发业，拥有8家全资、合资及控股子公司，净资产3.8亿元，1300名员工，专业技术人员657人。金泰集团以“高科技、大医药、专业化、规模化”为集团经济总体发展战略，并根据国家宏观环境和企业微观环境的发展变化，科学制定了九九、二o00年“内强外扩、创新突破、科学运作

18、、再次腾飞”的期间战略方针，以全新的现代企业形象和超卓的经营管理业绩，多元化、全方位开拓国际国内市场，现已拥有生物药品、制剂药品、化学原料药、兽药四大支柱产业。目前正在研制开发的各类新产品十余种。年产各类化学原料药及中间体近百个品种6000余吨，各类制剂产品25亿片(粒)。3.2山东金泰股份有限公司净资产收益率分析净资产收益率也被称为权益净利率，即净利润与平均所有者权益的比率。该指数是盈利能力指数的核心，代表股东获得的净利润。许多报表使用者非常关注指标的大小，很多专家学者和投资者也都非常关注这个指数，因为指数最能直接反映企业为投资者带来的利润，这充分说明了投资者每一元净利润都是由自己的资本产生

19、的。指数越高，投资者获得的利润就越多。净资产收益率被广泛使用，它适用于每一个行业。它可以反映所有者权益的机制和升值空间的大小。正值越大，盈利能力越强。每股收益，即税后利润和每股盈余，是指税后利润与总股本的比率。它是股票投资价值的重要指标之一，是分析a股价值的一个基本指标，是公司盈利能力的一个重要指标，它是公司的净收益和股票数量的一个周期比率。根据山东金泰股份有限公司公告可知，山东金泰股份有限公司 2012 年至 2016 年的每股收益均不是很高。 为了更直观的评价该企业的净资产收益的情况，将山东金泰股份有限公司与同行业中产业结构相似的华润三九进行比较。同行业2012年2016年净资产收益率对照

20、表（图一）如下所示：表一 20152016年同行业净资产收益率分析华润三九（%）山东金泰股份有限公司（%）201219.10-0.11201319.210.18201415.320.25201516.500.04201614.780.02从上表可以看出，华润三九有限公司净资产收益率总体上趋于平缓的走势，有些略微的下降。而山东金泰股份有限公司的净资产收益率自2014年起开始呈下降趋势，在2012年2016年一直低于华润三九有限公司。说明山东金泰股份有限公司的盈利能力近几年正在逐年下降。山东金泰股份有限公司的净资产收益率，在2014年以前处于上升阶段，但2015年开始下降，说明近年来山东金泰股份有

21、限公司的盈利能力正在下降。分析下降的原因主要是受经济、社会需求、市场竞争加剧等因素的影响，药材价格的不确定性在加剧，原材料价格的波动加大对企业容易产生较大的不利影响，使得公司经营较为吃力。同时在2013年山东金泰股份有限公司开始进行黄金业务的销售、加工，黄金价格的不确定性在加剧，加上黄金珠宝消费低迷对公司黄金珠宝贸易业务产生较大的不利影响。以上原因造成山东金泰股份有限公司盈利能力略微下降，企业管理者也应加大重视。3.3 山东金泰股份有限公司资产报酬率分析资产收益率又称资产收益率和资产收益率。指在一定时期内，利息、税款和平均资产之间的比率。它是评价企业经营效益的重要指标。总回报率的计算公式如下：

22、资产报酬率=(净利润+利息费用+所得税)/平均资产总额×100%表二 山东金泰股份有限公司2012年2016年资产报酬率分析20162015201420132012净利润(万元)151.5459.234,023.652,633.74-11,67.94利息费用-51,641.82-145,131.08-55,574.536,338,923.1910,567,529.54所得税1,974,241.692,852,567.849,708,660.843,612,837.21平均资产总额155015141.1280971163.563,319,204.10511,882.433,319,20

23、4.10资产报酬率2.3%9.4%2.9%19.4%3.18%表三 同行业2012年-2016年资产报酬率分析2012201320142015年2016年山东金泰股份有限公司3.18%19.4%2.9%9.4%2.3%华润三九15.83%15.20%12.05%13.48%11%资产报酬率越高，表明资产利用效率越高，说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果，山东金泰20122016年资产报酬率时高时低，从19.4%下降到2.3%，说明企业的盈利能力不稳定，并且下降幅度过大。这主要是因为2014 年基于医药市场施加的压力以及原材料价格的持续上涨造成的，加上国家对药品价格的控制以及通

24、货膨胀等经济问题，给企业造成了经营上的巨大挑战。3.4 山东金泰股份有限公司经营盈利能力分析3.4.1成本利润率分析成本利润率是剩余价值与预付资本总额之比，利润率是剩余价值率的转换形式，是用相同残值法计算的另一比率。利润率反映了企业一定时期内利润水平的相对指标。利润率指标不但可以考核企业利润计划的完成情况，还可以比较各个企业和不同时期的管理水平，提高企业的经济效益。成本利润率=利润÷成本×100%表四 山东金泰股份有限公司成本利润率分析201620152014 20132012营业利润（万元）723.381121.745,411.471016.51-281营业成本（万元）2

25、75,12.45616,17.141,964,94.16511,96.21188.15营业费用（万元）55.6043.4133.477.856.50营业外支出（万元）4,50.06377.25418.56300.65295.15利润总额（万元）348.92744.494994.51-1033.35-1391.51净利润（万元）1,51.504,59.234023.65-1033.35-1391.51成本利润率2.6%1.8%2.8%2.0%-149% 从表中可以看出，山东金泰股份有限公司2012年- 2016 年的成本利润率非常不稳定，2016年的营业成本利润率上升约0.8个百分点，幅度很小。

26、但还是说明该企业生产和卖出产品的每一单位消耗的成本创造的价值在略微上升，也近一步体现了该企业的盈利能力在发展中的不稳定情况。造成利润率低的原因主要是受国际金融等一些的影响，加上收入低，成本费用高等原因造成利润率低的现象。3.4.2收入利润率分析收入利润率是指同期利润总额与销售收入之比。收益边际指数不仅可以考察企业利润计划的完成情况，而且可以比较各个企业和不同时期的管理水平，提高经济效益。收入利润率反映了一定时期内利润水平的相对指标。计算公式：收入利润率=利润总额/销售收入表五 山东金泰股份有限公司收入利润率分析2016年2015年201420132012营业收入（万元）287,43.58636

27、,36.672,028,59.81537,93.38497.78营业成本（万元）275,12.45616,17.141,964,94.16511,96.21188.15营业利润（万元）723.381121.745,411.471016.51-281利润总额（万元）348.92744.494994.51-1033.35-1391.51净利润（万元）1,51.504,59.234023.65-1033.35-1391.51营业收入利润率2.5%1.8%2.7%1.9%-56%销售净利润率0.5%0.7%2.0%-1.9%-29%可以从表中看出，山东金泰股份有限公司2016年的营业收入利润率比201

28、5年提高了0.7%，说明该企业的持续发展能力比去年略微增强。销售净利润率下降0.2%，可能是该企业的成本费用上升造成的，企业管理者要采取相应对策及时应对此类问题。虽然去年的收入利润率上升，但是并不高。收入利润率低，主要是由于企业的自主创新能力较弱，产品结构比较单一，技术含量较低，加上一些不确定因素的影响造成的。比如：保健品的市场需求以及黄金的价格，市场好价格就高，市场不景气价格就低，这些对企业是一种不小的影响。 第四章 山东金泰股份有限公司存在问题分析 4.1.盈利能力不稳定山东金泰股份有限公司履行纳税义务不能够按照义务施行，也没有按时发放职工工资以及缴纳职工的社会保险费。以上的情况将影响公司

29、继续经营的能力。结合目前的国家产业政策，利率的变化、市场环境、国内外行业的未来发展、产品销售价格的波动等原因都可能影响到公司未来的利益。在分析的过程中，发现该企业在盈利能力上存在一定的不稳定性。从净资产收益率及总资产报酬率可以看出，2015年- 2016 年净资产收益率从9.37%突然降至 3.19%。总资产报酬率 2015年 - 2016 年大幅度从9.4%下降至 2.3%。这两个现象主要是 2014 年医改的推行所造成的，医改的推动使得医药市场受到冲击，中药处方受到限制从而给企业带来了巨大的经营压力。 4.2成本控制风险意识低近年来，随着人民生活水平的提高，人们对保健品的需求日益增加。市场

30、原材料供应短缺，原材料价格上涨，特别是名贵药材。此外，药材受极端天气的影响，导致价格波动较大。因此，对原材料价格预测要求较高，如果预测误差较大，会造成库存成本压力大，导致企业经营问题，这也是企业需要考虑的问题。 4.3市场风险较大山东金泰股份有限公司目前拥有两个供应商和两个销售客户，采购和销售渠道较少，业务风险依赖于销售客户和供应商。随着互联网时代的发展，药品网上销售开始逐渐成熟，在消费者保护方面也得到了改善，大多数消费者逐渐接受这种消费模式，这对实体企业带来了很大的威胁。一旦互联网市场全面放开，企业与企业之间的竞争将日趋激烈。价格战等手段会降低药品在竞争中的价格，大大降低企业的收益，使企业的

31、利润空间变小，给企业带来一定的压力。第五章 山东金泰股份有限公司对策分析5.1 增强企业的盈利能力要增强企业的盈利能力，需要付出成本和收益两方面的努力。首先，山东金泰股份有限公司应充分发挥自身的品牌优势，加大产品的研发力度，生产更加符合市场需要的产品。还可以通过品牌效益挖掘更多的潜在客户，从而增加产品的销售量。此外，还应为了企业长远发展开辟新的销售渠道，经营者要改变传统营销观念，加快创新，建立销售与供应一体化的营销网络体系。第三，为了进一步扩大市场份额，可以与全国各医院建立双赢的合作关系；在成本方面，企业要加强对原材料库存量的合理监控，降低采购成本和库存成本；在公司职工方面，企业应完善内部激励

32、制度，提高员工整体效率和专业技能。5.2拓宽企业的盈利空间随着中国经济的快速发展，“互联网 +”行业的发展如日中天，各个行业市场份额不断被细分，这确实给实体企业带来了不少冲击。因此山东金泰股份有限公司要加快企业的转型速度，加强与电商企业的合作，实行在线离线/线上到线下模式的运营。积极开展互联网接入业务，在移动互联网等方面开展相关医药业务，进一步扩大企业的营业收入。在经济允许的条件下，将电商与物流相结合，打造一个生产与配送相结合的服务体系，形成一条服务链。另外，随着人们生活水平的提高，保健品越来越受到人们的欢迎，企业可以抓住这一机会，加大研发力度，进一步占据医药市场，以此来拓宽企业的盈利空间。5

33、.3加快行业整合企业要想持续发展重组兼并是其必然趋势。与企业自身积累相比，企业通过并购可以调整自身的资产，使企业实现最佳经济效益，以此降低企业的生产成本；同时，也使企业有条件在保持整体产品结构，达到专业化水平；并购还能解决专业化生产带来的一系列问题，使各个生产过程之间有效配合，以产生良好的经济效益，还可以优化企业内部的资源和结构，弥补其自身的问题。但是重组兼并也不能过于盲目，要适度进行，如果过度扩张，可能会导致企业的资金链短缺，严重还会导致破产，带来不可挽回的后果。所以企业在重组兼并之前，要拟定一份详细的年度资金用款计划，充分保障资金的流动性，尽量利用闲置资金来进行并购。在并购之后，企业要进行

34、资源的整合，使资源价值最大化。5.4加强企业经营管理水平加强企业经营管理水平，财务成本管理体系必须要健全，首先，可以设置一个专门的成本管理机构，对企业成本进行全面、全过程的管理。其次，建立监督考勤机制和成本责任制，明确各部门和人员的权责关系，将财务成本管理工作落实到个人，从而全面推动财务成本管理工作的进行。同时，管理者要明确相应的奖惩机制，充分调动相关人员的积极性和主动性，实现企业健康、稳定、持续的发展。第六章 结论本文在阅读大量相关文献的基础上，就山东金泰股份有限公司的盈利能力进行一系列的分析和研究，通过具体的案例分析，本文揭示了山东金泰股份有限公司近年来利润率下降的主要原因，并从财务指标和

35、非财务指标对盈利能力的下降具体说明。我国医药市场发展时间不长，相关的法律法规还不够完善，且国家自 2014年后相继出台相关政策，对医药企业的盈利能力有所影响。通过文章的分析，本文得到以下结论：第一，财务指标对公司的盈利能力有显著影响：本文通过比较不同公司的主营业务利润率，分析山东金泰公司的利润表以及分析公司盈利能力的指标，发现该公司盈利能力正在逐年下降，易受外部环境影响，有较高的经营风险。第二，非财务指标对公司的盈利能力亦有显著影响：山东金泰公司市场定位不够灵活，人才流动较大，这都不利于山东金泰公司的获利水平。因此，本文提出通过灵活定位市场战略、合理控制成本、科学管理人力资源等建议加强投资者对

36、该公司的投资热情，全面提高公司的盈利能力。本文的局限性主要在于：第一，本文在数据搜集方面途径有限，并不能保证本文选取的财务指标和非财务指标最能够反映该公司的财务状况。第二，本文选取的财务指标均来自于公司的年报，但是年报是否真实我们不得而知，且财务指标是评价过去的盈利能力，通过财务指标只能对公司的未来财务状况作预测。第三，本人自觉知识水平有限，学习仍有不足，希望在以后的学习和实践中继续完善。恳请各位老师批评指正。展望：案例中的山东金泰股份有限公司由于存在产品定位单一、较高的成本费用以及不够合理的人力资源管理制度等问题，严重影响了山东金泰公司的盈利能力。相信公司在未来的发展中，会逐渐完善公司内部管理制度，保持行业领先水平。同时，在我国市场经济体制的不断完善下，为我国各类企业提供更加透明、公开、公