(完整版)永辉超市——供应链金融案例

1、(完整版)永辉超市供应链金融案例最经典的供给链金融案例一、目的客群范围和特征1、核心企业永辉超市永辉超市成立于2001年，上海主板上市股票代码：601933。截至2014年，永辉超市在17个省市已有293家连锁超市，已签约筹备门店159家，经营面积350万平方米。位居2013年中国连锁百强企业13强、中国快速消费品连锁百强6强，美国财宝杂志评选为“2013年中国500强企业，2013年中国零售百强企业中排名第十五位。2014年8月12日，永辉超市获牛奶国际近10亿美元注资。永辉超市成长快，实力雄厚，创下了骄人的业绩，具有细分行业领先地位和良好的品牌优势，以永辉超市为核心客户对其上游供给商开展批

2、量授信，借助于核心客户永辉超市对其上游企业的掌握力，及上游企业对核心客户的依附度，加强风险掌握，弱化担保条件，有利于开展批量营销。2、供给商客群特征及其细分永辉超市福建供给商有571户，产品分为四大类型：生鲜及农产品、食品用品、服装、加工产品。由于生鲜及农产品、加工类供给商具有不稳定性，服装为公司2007年新增的业务品种，且不具有品牌优势。本着优先进展优质、经营稳定的目的客群的方针，优先进展其食品用品类商户为此次的授信对象。食品用品类供给商具有以下特征。第一，与永辉的合作时间长，有稳定的销售渠道；其次，利润率稳定，经营风险小；第三，受制于永辉完善的考核制度，对永辉依附度强；第四，进展速度快，资

3、金的周期性需求尤其突出；第五，固定资产少，银行融资难。表1 永辉571家供给商总体状况将上述3、4、5类客户作为目的客群，即年销售收入在2000-15000万元、永辉年供给量在600万元含客群为目的客群，因此，授信的目的客群分布如下：表2 授信目的客群分布在上述目的客群的根底上，依据供给商从业阅历、渠道掌握力量以及年销售收入三个方面将供给商分为a、b、c 三个级别来开展批量授信：表3 批量授信标准二、目的客群资金需求及其特点分析1、永辉经营形式1供给商效劳系统“供给商效劳系统是永辉超市为其数量浩大的供给商群体供应的，主要用于实现订单发布、网上对账、退换货管理、结算管理等一系列功能的互联网系统，

4、通过该系统，供给商可实时接收永辉超市发布的订单，依据订单要求进展配货，同时每月对永辉供应的交易信息进展网上对账，办理结算，同时该系统对供给商交易信息进展汇总，供给商可依据汇总信息进展经营分析总结。进入系统后，翻开“报表管理/“订货到库情况明细查询，输入需要查询的区间如2014-05-01至2014-05-31，可查询到“到库总额即此时间段内永辉超市实际收到的货物含税价款，该数据可真实的反映供给商与永辉超市交易数据。2选购形式目前永辉超市对商品的选购实行统一选购与当地选购相结合的方式。a、统一选购：永辉超市对食品用品通常用法统一选购方式，以发挥规模优势，降低选购本钱。福建省内的局部门店由永辉下设

5、的全资子公司福建闽侯永辉商业有限公司负责统一选购，福建省内其他地区那么依据集团统一配送与当地选购本钱孰低原那么打算选购形式。b、挺直选购：生鲜及农产品等周转速度快、保鲜要求高的产品由各门店进展当地的挺直选购，不通过物流中心。3配送形式目前永辉超市的商品配送采纳集中配送和供给商直送两种方式：a、集中配送：目前永辉已在福州鳌峰洲及福州闽侯上街镇建成两个物流中心，物流中心按电脑联网的配送单进展配送，物流中心一般备有一周左右的库存。目前超市中除生鲜及农产品外的其他商品大局部采纳集中配送形式。集中配送的优势在于：由于物流中心有肯定的库存，门店需要补充商品时无需向供给商下订单，因此送货较为准时；当配送的门

6、店数量增加，配送商品数量较大时，即可发挥规模优势，统一配送节约人力物力，降低配送本钱。b、供给商直送：供给商将商品挺直送到门店。目前永辉在全国各地建立了10个农产品选购基地，大局部生鲜及农产品采纳该种送货方式。供给商直送的优势在于可保持生鲜及农产品的新奇度，避开商品流转过程中的损耗。2、供给商经营形式永辉超市产品分为四大类型：生鲜及农产品、食品用品、服装、加工产品。由于生鲜及农产品、加工类供给商具有不稳定性，服装为公司新增业务品种，且不具有品牌优势，这里应拟优先进展食品用品类供给商，因此，以下内容均以食品用品类供给商作为分析对象。1供给商运营形式多品牌经营。除直供、直采类产品外，永辉超市供给商

7、一般同时经营多种品牌，例如，某奶粉经销商代理的品牌包括：美赞臣、惠氏、亨氏、施恩、太子乐、新西兰卡洛塔妮；某饮料经销商代理品牌：娃哈哈、银鹭、中绿、快步；某啤酒经销商代理品牌：青岛、雪花、喜力、百威；某调味品代理商代理品牌：“乌江榨菜、“古龙罐头、“厨邦酱油、“广中皇腐乳、“坛坛乡剁椒、“川香美豆瓣等。永辉超市供给商代理多为一线品牌，为一般民众熟知的产品，市场认可度较高。快消品经销要求肯定的存货保证销售，因此超市供给商通常拥有自有仓库及大量存货、仓储人员、货车、促销人员，以及较为完善的货物运输管理机制，单一品牌及较小的营业额缺乏以支撑运营本钱，因此，多品牌经营能使供给商实现资源利用最大化、并制

8、造高效运转机制，实现快速周转及盈利。多渠道销售。永辉超市供给商主要为省、市级经销商、区域代理商、渠道经销商、生产厂家，所经销的产品除供给永辉超市以外还供给沃尔玛、新华都、家乐福、麦德龙、兴福兴等大中型商场超市、百货商场、二级批发商、零售店便利店、酒楼餐饮等，下游客群较为分散。在福建省，永辉超市为本土企业，门店数以及营业规模占据肯定优势。薄利多销的盈利形式。超市经营产品主要以快消品为主，“厂商-经销供给商-超市在整个商业链条中呈现“夹心饼干形式，即厂商与超市处于强势地位，厂商要求款到发货或提早打款提货方案外，而超市有肯定账期，经销商无法快速回笼资金，加上1-1.5个月根底库存，经销商需要垫付大量

9、资金保证货物运转，目前行业毛利约为20%-25%，净利润在3%-5%。除货物购入本钱外主要支出如下：表4 供给商主要支出2供给商与永辉结算方式每年3-4月永辉超市与供给商签订本年度供零合作协议以及永辉超市与供给商年度补充协议，永辉超市通过“供给商效劳系统向各供给商发出订单需求，供给商发货至永辉物流，由物流统一向各门店进展货物安排，永辉物流向供给商收取1%-5%配送费。供给商向永辉超市供货后，需经过“对账-开发票-付款流程收到货款。详细流程如下：第一，对账。永辉超市商定每月9日、20日为对账日期，永辉超市在每月的对账日期与供给商进展电子对账，核对内容包括所购商品订货、入库、退货、促销效劳费等数量

10、和金额，对账通过“供给商效劳系统进展，将对帐汇总表及验收单送至永辉财务室，获得开票资料即对帐单。其次，开发票。供给商需根据对账后的交易内容，在7个工作日内开具增值税发票或一般发票，货款根据双方商定的含税进价核定。第三，付款。永辉超市生鲜帐期为到货15天，补损在5%左右。除生鲜类产品外，永辉超市其他类产品结算周期为“月结30天，即永辉超市收到发票后30天付款，但通常状况下，永辉会在该根底上延长付款时间5天左右，再加上发货至对帐平均占用时间为10天，开发票及寄送时间5天，因此实际账期约为55天，永辉超市向供给商指定账户支付货款，以现金形式结算。3、供给商资金需求超市供给商在与上下游的交易过程中处于

11、弱势地位，资金占用量大，其主要资金占用表达在应收账款以及存货上。1应收账款供给商永辉超市应收账款账期约为55天，即有一个半至两个月的货款未准时收回，造成供给商资金占用。除此之外，福建省主要的大中型商超还包括沃尔玛、新华都、家乐福、兴福兴、世纪联华等，各超市主要账期如下表：表5 各超市主要账期2库存供给商与上游的结算方式多为款到发货，供给商提早支付下月货款，厂商收到货款后向供给商发货，外省厂商货物在途时间一般为10-15天。快消品厂家一般要求供给商备一个半月左右的销售库存，那么供给商平均库存金额约为月销售额的1.5倍，那么存货周转天数约45天，加上在途10-15天，那么供给商存货周转天数在60天

12、左右，年存货周转次数：360/60=6次。以永辉超市年供给量为1200万元的供给商为例，那么：平均存货=60*1200*0.8/360=160万元。综上，假设企业每年向永辉超市供给1200万元货物含税，每月向永辉供货100万元，那么主要占用资金=平均应收账款+平均存货=167+160=327万元，企业实际占用资金为月供给量的3.27倍，占年供给量的27.2%。为了跟上永辉的进展步伐，供给商面临较大的资金压力，主要来源于上述两个方面：第一，商超统一结算带来的账期；其次，库存数量的增加，带来的铺货资金需求。另外还有春节、中秋节等重大节日备货带来的季节性资金需求。三、批量授信产品设计超市为民生消费行

13、业，受经济波动影响较小，具有行业风险较小的特点，并且客群体量浩大，在经济增长乏力的大环境下，快消品德业依旧稳步增长。广发银行借助于核心客户对其上游企业的掌握力，及上游企业对核心客户的依附度，有利于加强风险掌握，开展批量营销；加强贸易环节与资金环节的掌握，弱化担保要求，有效解决固定资产少的小微企业融资难问题，既能有效的防范风险，又能进步收益。1、产品形式广发银行在永辉超市与供给商的贸易环节介入，将广发的现金管理系统与永辉的供给商效劳系统对接，受权广发管理其“供给商效劳系统，有效监控目的客群现金流、物流，依托核心客户永辉超市完善的供给销售流程以及信息管理，并将永辉超市唯一回款账号锁定在广发银行，做

14、到信贷风险掌握，向其供应流淌资金贷款、银行承兑汇票等短期融资。图1 永辉与供给商授信后贸易图2、统一分类客群准入标准将大量供给商分类细化，使本来零乱的小企业市场变的有规律，采纳标准化的批量授信操作流程进步业务办理质量与效率。批量方案总额度1亿元，单户授信不得超过1500万元，其中非抵押类单户授信不得超过500万元。供给商与永辉超市企业建立连续2年含以上合作关系；具备与超市合作相关的合同、合约以及账务、订货、物流等往来历史记录；企业年销售收入2000万到1.5亿元左右的小企业，实际掌握人在至少当地拥有一套房产，家庭已购置物业不低于200万元，包括房产、店面、写字楼等。表6 客群分层掌握单户授信额

15、度注：依据永辉供给商资金占用状况分析，企业平均占用资金为永辉超市年供给量的27.2%，非抵押授信额度的核定标准：根据企业在永辉超市的平均资金占用量的60%：27.2%×60%=16.32%，即：根据永辉超市年供给量的16%核定。3、风险掌握措施1永辉超市供给商年供给量核实根据，应以致少连续3个月的永辉超市结算的增值税发票，结合“永辉供给商效劳系统查询的“到库总额数据与银行结算流水综合推断。2供给商将广发结算账户作为永辉超市结算回款的唯一账户；3供给商将“永辉供给商效劳系统的用户名及密码交由广发保管并有权随时查询供给商与永辉交易状况；4借款人法定代表人、实际掌握人、主要股东出资额合计不低于注册资本的51%的连带责任保证。在此案例中，广发在永辉与供给商的贸易环节介入，将广发的现金管理系统与永辉的供给商效劳系统对接，依托核心客户永辉超市完善的供给销售流程以及信息管理，并通过锁定超市回