商业银行业务经营与管理作业题课件

1、2021-11-1商业银行业务经营与管理作业题1例题例题：假设公司资金成本率为：假设公司资金成本率为10%，甲、乙两方，甲、乙两方案的净现值计算如下：案的净现值计算如下：甲方案现金流量图：甲方案现金流量图：npv甲甲=21380(p/a,10%,5)-60000=21051.58元元乙方案现金流量图：乙方案现金流量图：npv乙乙=28174(p/f,10%,1)+27169(p/f,10%,2)+26164(p/f,10%,3)+25159(p/f,10%,4)+32654(p/f,10%,5)-75000=30162.65元元-60000 21380 21380 21380 21380 21

2、3800 1 2 3 4 5-75000 28174 27169 26164 25159 326540 1 2 3 4 52021-11-1商业银行业务经营与管理作业题2根据例题有关净现值的计算，可得到甲乙方案的净根据例题有关净现值的计算，可得到甲乙方案的净现值率。现值率。npvr甲甲=21051.58/60000=0.3509npvr乙乙=30162.65/75000=0.4022 标准：标准：在采用净现值率法进行项目投资决策时在采用净现值率法进行项目投资决策时若只有一个投资方案备选，净现值率大于若只有一个投资方案备选，净现值率大于0时接受，时接受，否则拒绝；若有多个投资方案备选，应选择净现

3、值否则拒绝；若有多个投资方案备选，应选择净现值率为正值的最大者。率为正值的最大者。 2021-11-1商业银行业务经营与管理作业题3根据例题资料，甲、乙方案的内含报酬率计算根据例题资料，甲、乙方案的内含报酬率计算如下：如下：甲方案甲方案符合情况一，先计算年金现值系数：符合情况一，先计算年金现值系数： 年金现值系数年金现值系数=60000/21380=2.8064 查年金现值系数表，查年金现值系数表，n为为5时与时与2.8064相邻近的相邻近的年金现值系数在年金现值系数在22%24%之间，用插值法计算如下之间，用插值法计算如下 贴现率贴现率 年金现值系数年金现值系数 22% 2.8636 irr

4、 2.8064 24% 2.74542021-11-1商业银行业务经营与管理作业题4 根据上面系数表列等式根据上面系数表列等式：2.8636-2.74542.8636-2.806422%-24%22%-irr=解上面的等式可得：解上面的等式可得： irr=22.90%2021-11-1商业银行业务经营与管理作业题5乙方案乙方案每年净现金流量不相等，因此必须逐次进每年净现金流量不相等，因此必须逐次进行测算，测算过程如下表所示：行测算，测算过程如下表所示：年度年度ncf测试测试20%测试测试24%测试测试28%复利现复利现值系数值系数 现值现值复利现复利现值系数值系数现值现值复利现复利现值系数值系

5、数现值现值0-75000 1-75000 1-75000 1-750001281740.8333 234770.8065 227220.7813 220122271690.6844 188660.6504 176710.6104 165843261640.5787 151410.5245 137230.4768 124754251590.4823 121340.4230 106420.3725 93725326540.4019 131240.3411 111380.2919502npv-7742-897-50552021-11-1商业银行业务经营与管理作业题6 如上表所示，该方案的内含报酬率一

6、定在如上表所示，该方案的内含报酬率一定在24%和和28%之间，用插值法列等式如下：之间，用插值法列等式如下： 解上面的等式可得：解上面的等式可得： irr24% （应该选择（应该选择25%25%代替代替28%28% 就更准确）就更准确）-5055-897 28%-24%897-0 24%-irr2021-11-1商业银行业务经营与管理作业题7决策标准决策标准互斥方案：互斥方案：选择内部收益率较高的方案选择内部收益率较高的方案投资与否决策：投资与否决策：内部收益率大于基准（期望）收益内部收益率大于基准（期望）收益率为可接受方案，否则拒绝。率为可接受方案，否则拒绝。 上例上例中，假设该公司期望报酬率为中，假设该公司期望