2014年招商地产财务报表分析仅用于学生课堂应付解析

1、招商局地产控股股份有限公司20142014 年年度财务报表分、招商地产简介招商局地产控股股份有限公司（简称“招商地产”）是央企招商局集团三大核心产业之房地产版块的旗舰公司。是中国最早的房地产公司之一，国家一级房地产综合开发企业，是具备综合开发能力、物业品类丰富、社区管理完善的大型房地产开发集团，总资产达1300多亿元。公司总部设于深圳，公司A股、B股在深圳证券交易所上市，B股在新加坡证券交易所第二上市，招商置地（HK.978）在香港联交所新上市。对招商地产2014年的资产负债表表的分析资产负债表水平分析（趋势分析）1、通过对招商地产的资产数据观察可以发现：该公司 2014 年度资产总额增加 1

2、76亿，幅度达到 13%以上，可见，公司总体发展速度处于良好状态，其中存货 和长期股权投资都接近上升 15%左右，可见总资产规模的增加得益于这两项的增 长。2、 该公司应收款项下降，应收款项皆有上升的趋势，而存货环比增长28.52%,长期股权投资环比增长 15.28%，可见该公司通过增加负债、收拢资金来扩大主 营业务的投入，加大房地产项目的开发，使存货激增，另外，通过查阅报表附注 可知：长期股权投资主要投资于合营企业和子公司，由次基本可以判断：2014年随着房地产行业的回暖，招商地产不断的在全国置地建房。3、通过资产负债表负债项目可看出：流动和非流动负债共同增加导致负债总额环比增加 13.48

3、%,金额达 128 亿，流动负债主要集中在应付账款的增加，非流 动负债增加主要体现在长期借款的急剧巨增，相对长期负债而言，短期性的应付账款比重相对小，由此足够的理由可以推断：负债的增加主要是因为公司主营业 务扩展而导致的，非公司营运状况恶化的结果。4、由所有者权益项目可以看出：本年度公司所有者权益呈上升趋势，其主要原因是股本的增加，查阅相关公告可以知道：这部分是有 2013 年度利润和资本公 积转增股本而来的，因此，公司可以进一步的融资增加资金量， 使公司战略执行 有充沛的资金为后盾。二、资产负债表结构分析1、资产负债表结构变动情况分析：（1 ）应收账款和其他应收款相对于 2013 年皆呈下降

4、趋势，而长期借款和 预付款项却呈增加趋势，而货币资金却呈下降趋势，因此我们不得不关注该公司 的资金用途，而存货的增加则恰恰能够来解释这个问题，由于地产行业需要先期 进行投入建设，后期才能回收资金，并且 2014 年存货周转率为 0.303 相比 2013 的 0.25 有所上升，可见市场行情有所转好，并且其应收款项回收速度快。（2）流动资产上升，流动负债下降，非流动负债上升，可见流动资产是由于非流动负债的增加而增加的，这很可能是公司通过长期借款来增加营运资本， 占领市场份额，扩大市场规模。2、资产结构与资本结构分析（1）招商地产 2014 年度流动资产率为 92.45%,环比接近上升 1 个百

5、分点， 流动比率维持在 1.75,该公司的偿债能力良好，公司实力足够应对资金短缺的危 机，所以属于保守型资产结构。（2）公司 2014 年度资产负债率为 71.16%,有所上升，流动比率为 1.75, 速动比率为 0.49,有所下降，短期应付能力虽然有所下降，风险相对上升，但由 于其流动比率属于行业正常指标，所以债权人不用过于担心营运安全性，另外， 负债中属于长期借款的比重较高，所以公司短期支付压力较轻，但从长远来讲，其营运成本会增加，所以属于保守型的资本结构。对招商地产2014年的现金流量表的分析、现金流量表一般分析第一，招商地产2014年的现金及现金等价物共减少了13.01亿元。其中，经营

6、活动产生净现金流量-64.47亿元；投资活动产生净现金流量-0.79亿元；筹资活动产生净现金流量52.25亿元。第二，该公司本年经营活动净现金流量的产生主要原因是销售商品、提供劳务，收到现金416.09亿元，购买商品、接受劳务支付现金398.82亿元，支付各项税费80.58亿元。该公司的经营活动产生净现金流量小于0，反映出该企业经营活动的现金流量自我适应能力较弱，通过经营活动收取的现金，不仅不能够满足经营本身的需 要，而且剩余部分无法用于再投资或偿债。第三，投资活动现金流量主要是由于取得子公司和其他营业单位，够建固定资产等长 期资产引起的。取得子公司和其他营业单位支付的现金净额为0元，够建固定

7、资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为5.59亿元。大规模够建固定资产等长期资产可以增加企业未来的生产能力。第四，筹资活动产生的净现金流量为52.25亿元。主要是由于分配股利、利润或偿付利息而支付的现金。如果公司的筹资活动现金流出量远远大于现金的流入量，可能是企业执行了高 股利分配政策，或者是已经进入债务偿还期。二、现金流量表水平分析第一，从招商地产的现金流量水平分析表可以看出，2014年净现金流量比2013年减少了73.05亿元。经营活动、投资活动和筹资活动产生的净现金流量较上年的变动额分别是-69.43亿元、6.68亿元和-10.89亿元。第二， 经营活动净现金流量比上年增长了-68.4

8、3亿元，增长率为-1400.01%。经营活动现金流入量与流出量分别比上年增长6.00%和20.90%，增长额分别为28.37亿元和97.80亿元。经营活动现金流入量的增长远远慢于经营活动现金流出量的 增长，使经营活动的现金净流量没有巨幅增长。经营活动现金流入量的增长主 要因为销售商品、提供劳务收到的现金增长了9.16亿元，增长率为-2.15%。根据利润表信息，2009年营业收入增长率为40.29%，低于销售商品、提供劳务收到的现金的增长率-2.15%，说明企业的销售收现情况有所改善。公司当年收到 的其他与经营活动有关的现金（利息收入和收到的保证金等往来款项）增加了37.69亿元，增长率为79.

9、47%。经营活动现金流出量的增加因为支付各项税费 的现金增加了2.64亿元，增长率为3.39%;支付其他与经营活动有关的现金增 加了10.89亿元，增长率为18.93%；支付给职工及为职工支付的现金增加了3.25亿元，增长率为22.24%。第三，投资活动现金净流出量比上年减少了6.68亿元。公司的固定资产投资比上年增加了-0.0027亿元，增长率为-71.35%。其次在14年，取得子公司及其他营业单 位支付的现金净额为0.29亿元，比上年增加了0.29亿元。该项构成了投资活动 现金净流出的主要部分。投资活动现金净流入量的增加主要来自于收到其他与 投资活动有关的现金增加了5.61亿元， 抵消了取

10、得投资收益收到的现金和处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额的负增长效应。第四，筹资活动现金净流量本年比上年增加了14.52亿元。主要由于分配股利、利润或偿付利息支付的现金比上年增加了5.48亿元。筹资活动现金净流入量的减少主要来自于子公司吸收少数股东投资收到的现金0.15亿元。说明公司在本年分配股利或支付利息比受到的筹资资金要小得多。三、现金流量表结构分析第一，收入结构分析。招商地产2014年现金流入总量约为729亿元，其中经营活动现金流入量、投资 活动现金流入量、筹资活动现金流入量所占比例分别为69.68%、0.07%、30.25%。可见企业的现金流入量绝大部分是由经营活动和筹

11、资活动产生的。经营活动的现金流入量中销售商品、提供劳务收到的现金占57.85%，投资活动现金流入量中处置子公司及其他营业单位收到的现金净额占54.78%，筹资活动的现金流入量中取得借款所收到的现金占92.66%。这些构成了现金流入的主要部分。总体来说，企业的现金流入量中，经营活动的现金流入量和筹资活动现金流入量占了绝大部分的比重，特别是销售商品、 提供劳务收到的现金和取得借款明显高于其他业务活动流入的现金。而招商地产作为一个单一经营，专心于中国白 酒这一特定经营业务，不愿意进行其他投资，筹资政策保守，不愿意举债经营 的企业来说，这个比例是尤其高的。同时也说明该企业要增加现金流入应在销 售商品、

12、提供劳务方面采取措施。第二，支出结构分析。招商地产2014年现金流出总量约为732亿元，其中经营活动现金流出量、投资 活动现金流出量、筹资活动现金流出量所占比例分别为77.25%、0.18%、22.94%。可见企业的现金流出量当中经营活动现金流出量所占比重最大，筹资活动现金 流出量其次。在经营活动现金流出量中，购买商品、接受劳务支付的现金和支 付的各项税费分别占70.50%、14.25%，支付其他与经营活动有关的现金12.09%，是现金流出的主要科目。投资活动的现金流出量主要投资支付的现金，占其比重为57.83%其次为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，占其比 重为42.17%。筹

13、资活动的现金流出量偿还债务所支付的现金、分配股利、利润或 偿付利息支付的现金、支付其他与筹资活动有关的现金流出量所占比例分别为80.45%、16.39%、3.16%。总体来说，招商地产的现金流出主要用于经营活动方面的支持，要节约开支主要应从购买商品、接受劳务和支付各项费用方面进行。第三，余额结构分析。招商地产2014年现金及现金等价物净增加额约为-20.1亿元。其中经营活动产生的现金流量净额、经营活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额分别约为-64.4亿元、-7.9亿元、52.2亿元。对招商地产2014年的利润表的分析一，利润表水平分析招商地产2014年实现净利润5,509,850

14、,461.84元，比上年增长了1536295.78元，增 长率为0.03%。从水平分析表看，公司净利润增长主要是 禾U润总额比上年增358864528.38元引起的；由于所得税费用比上年增加357328232.60元，二者相抵，导致净利 润增长1536295.78元。招商地产2014年利润总额增长358864528.23元，关键原因是公司营业利润比上年增 长了381198964,33元，增长率为4.50%。二，利润表结构分析招商地产2014年营业利润占营业收人的比重为19.15%，比上年的24.34%减少了5.19%; 本年度利润总额的构成为19.19%，比上年度的24.46%减少了5.27%

15、;本年度净利润 构成为12.70%，比上年的16.91%减少了4.21%。从营业利润结构减少看，主要是营业成本、营业税金及附加、销售费用、财务费用结构增加所致，说明营业税金及附加、销售费用、财务费用的增加是减少营业利润构成的根本原因。招商地产2014年的资产减值损失比2013年增长了894528105.9元，增长比例为252.86%，这也是减少营业利润的重要原因对招商地产2014年的偿债能力的分析偿债能力分析A.:现金比率=现金余额/流动负债=22,947,760,259.27/80,114,292,344.25=0.29现金比率是分析企业短期偿债能力 的一个重要指标。招商地产的现金比率为0.

16、29，说明该企业的短期偿债能力较差，对于债权人来说，这是不安全的。B.经营净现金比率（短期债务）=经营活动净现金流量/流动负债=-6,447,055,480.12/80,114,292,344.25=008招商地产的经营净现金比率（短期债务）为-0.08，说明企业获得现金偿还短期债务的能力弱。C经营净现金比率（全部债务）=经营活动的净现金流量/负债总额=-6,447,055,480.12 /107,945,586,005.93=0.97招商地产的经营净现金比（全部债务）也为-0.06，说明企业获得现金偿还全部债务的能力弱。总结1、 回顾：综合以上分析，可以看出招商地产2014的现金来源主要在于

17、经营活动收入，现金支出主要在于取得子公司及其他营业单位支付的现金支出。招商地产2014年的经营活动收入比2013年增加了约28亿元，增幅为6%主要 原因还是在于其产品销售与上年相比有了较大幅度的增加，这与他的产品开 发，市场营销等公司战略是密不可分的。2、 展望：1、 行 业 发 展 趋 势 和 竞 争 格 局展望2015年，世界经济复苏态势仍将持续，中国经济正在向形态更高级、分工更复杂、结构更合理 的阶段演化。伴随着中国经济增长方式从规模速度型的粗放增长转向质量效率型的集约增长的变化，房地产市场也将步入“新常态”。房地产销售额增速回落、行业利润率走低、城市发展从 粗放的外延式增量扩张为主逐渐

18、转向内涵式的存量优化和盘活为主。城市功能升级、产业升级、产品升级和生活方式的升级成为房企业务新机会的主要来源。在新常态下，房地产行业将呈现走势分化、震荡发展的新格局。少 数综合实力强、具备规模优势的大而全的综合房企将会成为中国房地产市场的王者，强者恒强；大量专项能力强、具备特色优势的小而美的主题房企则会成为前者必不可少的合作伙伴和有益补充，也会在市场中绽放异彩。2、经营计划2015年，公司将以“战略聚焦、持续深耕，创新发展、争创一流”为工作指导思想。在“成为城市升级专家”的战略目标引领下，公司将以优化顶层设计、强化各业务单元作战能力为主线，做好资源导向与配置，明确战略选择、引导创新研发、深化业

19、绩导向、配套激励机制，加速员工成长、提 升执行力，为客户创造附力口价值。在上述思想指导下，公司详细梳理并均衡调整了产品结构、区域分布 等情况，对各项目所在城市的供需进行合理判断，结合对公司经营管理能力的充分估计，制定了基于现金流管理的动态经营计划。既有在良好市场形势下的积极安排，也有行业出现较大风险时的防御策略，力争在稳健的前提下寻 求可能的进取机会。公司全年房地产签约销售金额力争在去年的基础上实现15%以上的增长，计划新开工面积520万平 米、竣工面积350万平米。3、 可 能 面 临 的 风 险五、房地产市场成交仍处于历史高位，增量市场可能将遇到瓶颈。部分城 市库存量过大，存在供应过剩的风

20、险； 部分城市土地价格居高不下，行业利润率持续下行；美国进入加息周期，吸引资金回流，人民币存在贬值压力，中国资产价格面临下跌的风险；营业税改增值税、房地产税等税收政策的变化， 短期内或将 对房地产企业的利润产生直接影响。以上因素都将使房地产市场 面临调整的风险，进一步增加房地产企业 资金管理、成本控制、营销策划等方面的压力。4、 公司应对策略与重点工作在严峻的市场形势下，公司决心迈向下一个发展阶段，将用更超前的 眼光，更创新的思路，为快速成长做出富有前瞻性的战略发展安排，同时以务实的心态、精细的手段，切实做好经营管理。2015年，公司 将在2014年 的工作成果基础上继续强化标准化、战略采购等

21、制度的落地，持续优 化ERP系统等信息管理平台，进一步加强风险管理、合规管理和内控体系的建设，并继续坚持以重点城市、优质住宅项目为中心，坚定不移地将优质住宅开发业务做强做大。此外，公司将重点开展以下工作：坚决展开战略创新。积极试水海外业务和轻资产运营平台打造两条新路，探索并发掘体验式综 合体、主题特色产业园和健康地产三片沃野。 通过战略聚焦实现短期内的规模增长，通过创新转型在行业规模见顶的大趋势下探索新的发展方向，通过走差异化道路塑造长期竞争优势。持续造血保障发展。充分的财力保障是发展的重要基础，公司将加大与银行及非银行类金融机构的紧密接触，争取实现多渠道多元化融资，保障公司持续发展，扩大在房

22、地产金融领域的合作，探 索存量资产证券化，提升盘活存量资产的能力。敏锐捕捉并购机会。作为经营稳健、运作规范、综合实力较强的央企上市企业，公司将在房地产行业并购整合的大时代充分发挥自身的各项优势，及时掌握各类并购信息，敏锐地捕捉住战机， 不仅要在项目层面，更要在公司层面展开有效的重组与并购，实现跨越式发展。狠抓基础客户服务。房地产市场供求关系已发生重大变化，买方市场 已经到来，房企在未来的竞争中附表一、资产负债表资产负债表2014 年 12 月 31 日编制单位：招商局地产控股股份有限 公司单位：人民币元项目20142013流动资产：货币资金22,983,386,443. 0224,240,45

23、8,796.50以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产应收票据4,390,000.004,000,000.00应收账款68,311,944.3076,864,814.81预付款项3,619,194,870.492,815,967,507.79应收利息-100,000.00应收股利64,195,980.00-其他应收款8,941,860,794.3913,683,883,876.17存货101,018,636,735.2678,476,507,470.78划分为持有待售 的资产-一年内到期的非 流动资产-4,175,229.58其他流动资产3,550,695,892.973,550,197

24、,939.60流动资产合计140,250,672,660.43122,852,155,635.23非流动资产：可供出售金融资产-持有至到期投资-长期应收款-长期股权投资1,905,735,901.681,653,194,214.56投资性房地产5,447,243,949.465,661,844,333.88固定资产1,845,537,869.922,038,420,991.55在建工程84,973,050.61104,895,578.36工程物资-固定资产清理-无形资产511,546,467.17542,448,651.42开发支出-、* 、/ 商誉159,560,861.23159,560,

25、861.23长期待摊费用247,265,491.47257,668,842.73递延所得税资产1,239,828,866.61770,257,880.69其他非流动资产-非流动资产合计11,441,692,458.1511,188,291,354.42资产总计151,692,365,118.58134,040,446,989.65附注为财务报告组成部分，本财务报告由下列负责人签署法定代表人：孙承铭 主管会计工作负责人：吴振勤 会计机构负 责人：李石芳合并资产负债表（续）2014 年 12 月 31 日编制单位：招商局地产控股股份有限公司单位：人民币元项目20142013流动负债：短期借款3,8

26、86,900,000.004,250,000,000.00以公允价值计量且其 变动计入当期损益的 金融负债应付票据47,344,138.0027,267,637.07应付账款15,213,477,059.4012,010,832,454.50预收款项35,599,290,811.4037,517,671,641.79应付职工薪酬398,745,343.32385,894,712.53应交税费3,133,693,418.621,464,425,877.10应付利息192,136,769.30152,361,058.07应付股利160,730,318.08120,927,194.29其他应付款11

27、,782,505,874.399,009,337,462.53划分为持有待售的负 债-一年内到期的非流动 负债5,970,100,938.486,331,007,932.13其他流动负债3,729,367,673.263,566,701,090.18流动负债合计80,114,292,344.2574,836,427,060.19非流动负债：长期借款24,666,515,200.0217,051,917,894.42应付债券3,018,076,924.573,003,382,977.23其中：优先股永续债长期应付款104,353,146.52102,745,035.90长期应付职工薪酬-专项应付

28、款-预计负债-10,473,360.10递延收益6,526,053.339,736,760.00递延所得税负债35,822,337.24108,596,697.05其他非流动负债-非流动负债合计27,831,293,661.6820,286,852,724.70负债合计107,945,586,005.93 9! 5,123,279,784.89所有者权益：股本2,575,950,754.001,717,300,503.00其他权益工具-其中：优先股-永续债-资本公积8,529,757,654.368,458,826,075.70减：库存股-其他综合收益78,901,353.5278,901,3

29、53.52专项储备-盈余公积1,246,228,257.721,133,515,392.99未分配利润18,663,578,091.2215,336,958,642.03归属于母公司股东权益合计31,094,416,110.8226,725,501,967.24少数股东权益12,652,363,001.8312,191,665,237.52股东权益合计43,746,779,112.6538,917,167,204.76负债和股东权益总计151,692,365,118.58 13-4,040,446,989.65招商地产资产负债表（水平分析）2014 年 12 月 31 日编制单位：招商局地产控

30、股股份有 限公司单位：人民币元项目20142013增减额增减（%流动资产：货币资金22,983,386,4424,240,458,796.50-1，257，-5.193.02072，353以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产应收票据4,390,000.004,000,000.003900009.75应收账款68,311,944.3076,864,814.81-8552，870.51-11.13预付款项3,619,194,870.492,815,967,507.79803227362.728.52应收利息-100,000.00-1000000应收股利64,195,980.00-64195

31、9800其他应收款8,941,860,794 .3913,683,883,876.17-4742023082-34.65存货101,018,636,735.2678,476,507,470.782254212926428.72划分为持有待 售的资产-一年内到期的 非流动资产-4,175,229.58-4175229.580其他流动资产3,550,695,892.973,550,197,939.60497953.370.01流动资产合计140,250,672,660.43122,852,155,635.231739851702514.16非流动资产：可供出售金融 资产-持有至到期投 资-长期应收

32、款-长期股权投资1,905,735,901.681,653,194,214.56252541687.115.28投资性房地产5,447,243,949 .465,661,844,333.88-214600384.4-3.79固定资产1,845,537,869.922,038,420,991.55-192883121.6-9.46在建工程84,973,050.61104,895,578.36-19922527.75-18.99工程物资-固定资产清理-无形资产511,546,467.17542,448,651.42-30902184.25-5.70开发支出-、* 、/ 商誉159,560,861.

33、2159,560,861.23003长期待摊费用 1247,265,491.4257,668,842.73-10403351.2-4.0476递延所得税资1,239,828,866770,257,880.69469570985.60.96产.619其他非流动资 产-非流动资产合:11,441,692,4511,188,291,354.42253401103.2.26计8.157资产总计151,692,365,1134,040,446,989.65176519181213.1718.589合并资产负债表（续92014 年 12 月 31 日编制单位：招商局地产控股股份有限公司单位：人民币元项目2

34、0142013增减额增减（%流动负债：短期借款3,886,900,000.004,250,000,000.00-363100000-8.54以公允价值计量且-其变动计入当期损-益的金融负债应付票据47,344,138.0027,267,637.0720076500.9373.63应付账款15,213,477,059.412,010,832,454.320264460526.66050预收款项35,599,290,811.437,517,671,641.-19183808300-5.1179应付职工薪酬398,745,343.32385,894,712.5312850630.793.33应交税费

35、3,133,693,418.621,464,425,877.11669267542113.990应付利息192,136,769.30152,361,058.0739775711.2326.11应付股利160,730,318.08120,927,194.2939803123.7932.91其他应付款11,782,505,874.39,009,337,462.5277316841230.7893划分为持有待售的负债-一年内到期的非流5,970,100,938.486,331,007,932.1-360906993动负债3.7-5.70其他流动负债3,729,367,673.263,566,701,

36、090.1162666583.4.5681流动负债合计80,114,292,344.2574,836,427,060.1952778652847.05非流动负债：长期借款24,666,515,200.0217,051,917,894.42761459730644.66应付债券3,018,076,924.573,003,382,977.214693947.30.4934其中：优先股永续债长期应付款104,353,146.52102,745,035.901608110.621.57长期应付职工薪酬-专项应付款-预计负债10,473,360.10-10473360.1递延收益6,526,053.33

37、9,736,760.00-3210706.67-32.98递延所得税负债35,822,337.24108,596,697.05-72774359.-67.0181其他非流动负债-00非流动负债合计27,831,293,661.6820,286,852,724.70754444093737.19负债合计107,945,586,005.95,123,279,784.128223062213.4893891所有者权益：股本2,575,950,754.001,717,300,503.0085865025150.00其他权益工具-其中：优先股-永续债-资本公积8,529,757,654.368,458,

38、826,075.770931578.60.8406减：库存股-其他综合收益78,901,353.5278,901,353.5200.00专项储备-盈余公积1,246,228,257.721,133,515,392.9112712864.9.9497未分配利润18,663,578,091.2215,336,958,642.03332661944921.69二 1 捋 rrt. z -=T 冃口左31,094,416,110.826,725,501,967.归属母公司股东436891414416.35权益合计224少数股东权益12,652,363,001.812,191,665,237.46069

39、7764.3.783523股东权益合计43,746,779,112.638,917,167,204.482961190812.41576负债和股东权益总151,692,365,118.134,040,446,989176519181213.17计58.6592、资产负债表（结构分析）招商地产资产负债表（结构分析）编制单位：招商局地产控股股份有限公司|单位：人民币（元）项目20142013占合计数百分比（%占总计数百分比（%流动资产：2014201320142013货币资金22,983,386,443.0224,240,458,796.5016.3719.70.1518.08以公允价值计量且其变

40、动计入当期损益的金融资产应收票据4,390,000.004,000,000.000.0030.0030.0030.003应收账款68,311,944.3076,864,814.810.0480.0630.0450.057 :预付款项3,619,194,870.492,815,967,507.792.5812.2922.3852.1应收利息-100,000.000.000100.0001 1应收股利64,195,980.00-0.04600.0420其他应收款8,941,860,794.3913,683,883,876.176.37611.125.89510.21存货101,018,636,73

41、5.2678,476,507,470.7872.0363.8966.658.55划分为持有待 售的资产-0000一年内到期的 非流动资产-4,175,229.5800.00300.003其他流动资产3,550,695,892.973,550,197,939.602.5322.892.3412.649流动资产合计140,250,672,660.43122,852,155,635.23100.00100.0092.4591.65非流动资产：可供出售金融 资产-持有至到期投-资长期应收款-长期股权投资1,905,735,901.681,653,194,214.5616.6614.781.2561.2

42、33投资性房地产5,447,243,949 .465,661,844,333.8847.6150.613.5914.224固定资产1,845,537,869.922,038,420,991.5516.1318.221.2161.521在建工程84,973,050.61 1 04,895,578.360.7430.9380.0560.078工程物资-固定资产清理-无形资产511,546,467.17542,448,651.424.4714.8480.3370.404开发支出-、* 、/ 商誉159,560,861.23159,560,861.231.3951.4260.1050.119长期待摊费

43、用247,265,491.47257,668,842.732.1612.3030.1630.192递延所得税资 产1,239,828,866.61770,257,880.6910.846.8850.8170.575其他非流动资 产-非流动资产合 计11,441,692,458.1511,188,291,354.42100.00100.007.5438.347资产总计151,692,365,118.58134,040,446,989.65100.00100.00合并资产负债表(续0编制单位：招商局地产控股股份有限公司单位：人民币元项目20142013占合计数百分比(%占总计数百分比(%20142

44、01320142013流动负债：短期借款3,886,900,000.00 4,250,000,000.004.8525.6792.5623.171以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债-应付票据47,344,138.0027,267,637.00.0590.0360.0310.0207应付账款15,213,477,059.4012,010,832,454.5018.9916.0510.038.961预收款项35,599,290,811.4037,517,671,641.7944.4450.1323.4727.99应付职工薪酬398,745,343.32385,894,712.530.49

45、80.5160.2630.288应交税费3,133,693,418.62 1 ,464,425,877.103.9121.9572.0661.093应付利息192,136,769.30152,361,058.070.240.2040.1270.114应付股利160,730,318.08120,927,194.290.2010.1620.1060.09其他应付款11,782,505,874.399,009,337,462.5314.7112.037.7676.721划分为持有待售的负债-一年内到期的非流动负债5,970,100,938.48 6 ,331,007,932.137.4528.459

46、3.9364.723其他流动负债3,729,367,673.26 3 ,566,701,090.184.6554.7662.4582.661流动负债合计80,114,292,344.2574,836,427,060.19100.00100.0052.8155.83非流动负债：长期借款24,666,515,200.0217,051,917,894.4288.6384.05416.2612.72应付债券3,018,076,924.57 3,003,382,977.2310.8414.81.9892.241其中：优先股永续债长期应付款104,353,146.52102,745,035.900.375

47、0.5070.0690.077长期应付职工薪酬-专项应付款-预计负债-10,473,360.10-0.052-0.008递延收益6,526,053.339,736,760.00 0 .0230.0480.0040.007递延所得税负债35,822,337.24108,596,697.050.1290.5350.0240.081其他非流动负债-非流动负债合计27,831,293,661.6820,286,852,724.70100.00100.0018.3515.14负债合计107,945,586,005.95,123,279,771.1670.979384.89所有者权益：股本2,575,95

48、0,754.00 1 ,717,300,503.005.8883%4.4131.6981.281其他权益工具-其中：优先股-永续债-资本公积8,529,757,654.36 8 ,458,826,075.7019.521.745.6236.312减：库存股-其他综合收益78,901,353.5278,901,353.520.180.2030.0520.06专项储备-盈余公积1,246,228,257.72 1 ,133,515,392.992.8492.9130.8210.846未分配利润18,663,578,091.2215,336,958,642.0342.6639.4112.311.44

49、归属于母公司股东权益合计31,094,416,110.8226,725,501,967.2471.0868.6720.519.94少数股东权益12,652,363,001.8312,191,665,237.5228.9231.338.349.096股东权益合计43,746,779,112.6538,917,167,204.76100.00100.028.8429.04负债和股东权益总计151,692,365,118.58134,040,446,989.65100.00100.00现金流量表招商地产合并现金流量表2014 年度编制单位：招商局地产控股股份有限公司单位：人民币元项目2014 年发生

50、额2013 年发生额一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金41,608,963,264.17 42, 524,900,792.38收到的税费返还15,808,867.22收到其他与经营活动有关的现金8,512,192,484.414,742,948,288.83经营活动现金流入小计50,121,155,748.5847,283,657,948.43购买商品、接受劳务支付的现金39,881,908,800.6531,779,772,963.55支付给职工以及为职工支付的现金1,787,414,090.411,462,218,085.03支付的各项税费8,058,164,657.

51、577,793,961,358.12支付其他与经营活动有关的现金6,840,723,680.075,751,781,987.22经营活动现金流出小计56,568,211,228.7046,787,734,393.92经营活动产生的现金流量净额-6,447,055,480.12495,923,554.51二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金80,123.00取得投资收益收到的现金20,548,073.61326,819,319.15处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额107,184.00374,097.82处置子公司及其他营业单位收到的现金净额29,291,349.15收

52、到其他与投资活动有关的现金3,527,537.27投资活动现金流入小计53,474,144.03327,273,539.97购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金55,918,249.25324,441,222.50投资支付的现金76,671,105.1933,964,976.91取得子公司及其他营业单位支付的现金净额154,796,235.07支付其他与投资活动有关的现金561,222,801.84投资活动现金流出小计132,589,354.441,074,425,236.32投资活动产生的现金流量净额-79,115,210.4-747,151,696.35三、筹资活动产生的现金流量

53、：吸收投资收到的现金1,596,048,344.171,610,886,152.23其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金1,596,048,344.171,610,886,152.23取得借款所收到的现金20,157,822,505.8216,696,358,600.58发行债券收到的现金3,003,382,977.23收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计21,753,870,849.9921,310,627,730.04偿还债务所支付的现金13,296,874,838.8712,914,869,820.00分配股利、利润或偿付利息支付的现金2,709,853,982.362,1

54、61,728,243.21其中：子公司支付给少数股东的股利、利润271,914,574.62149,669,583.36支付其他与筹资活动有关的现金521,900,000.00筹资活动现金流出小计16,528,628,821.2315,076,598,063.21筹资活动产生的现金流量净额5,225,242,028.766,234,029,666.83四、汇率变动对现金及现金等价物的影响13,007,999.5434,372,878.81五、现金及现金等价物净增加额-1,287,920,662.236,017,174,403.80力口：期初现金及现金等价物余额24,235,680,921.50

55、18,218,506,517.70六、期末现金及现金等价物余额22,947,760,259.2724,235,680,921.50招商地产现金流量水平分析表单位：人民币元项目2014年发生额2013年发生额增减额增减一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金41,608,963,264.1742,524,900,792.38-915,937,528.209999-2.15%收到的税费返还-15,808,867.22-15,808,867.22收到其他与经营活动有关的现金8,512,192,484.414,742,948,288.833,769,244,195.5879.47%经营

56、活动现金流入小计50,121,155,748.5847,283,657,948.432,837,497,800.1506.00%购买商品、接受劳务支付的现金39,881,908,800.6531,779,772,963.558,102,135,837.1025.49%支付给职工以及为职工支付的现金1,787,414,090.411,462,218,085.03325,196,005.3822.24%支付的各项税费8,058,164,657.577,793,961,358.12264,203,299.453.39%支付其他与经营活动有关的现金6,840,723,680.075,751,781,9

57、87.221,088,941,692.8518.93%经营活动现金流出小计56,568,211,228.7046,787,734,393.929,780,476,834.7820.90%经营活动产生的现金流量净额-6,447,055,480.12495,923,554.51-6,942,979,034.63-1400.01%二、投资活动产生的现金流量：-收回投资收到的现金-80,123.00-80,123.00取得投资收益收到的现金20,548,073.61326,819,319.15-306,271,245.540000-93.71%处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额107,

58、184.00374,097.82-266,913.820000-71.35%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额29,291,349.1529,291,349.150000收到其他与投资活动有关的现金3,527,537.27-3,527,537.270000投资活动现金流入小计53,474,144.03327,273,539.97-273,799,395.940000-71.35%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金55,918,249.25324,441,222.50-268,522,973.250000-82.76%投资支付的现金76,671,105.1933,964,976.

59、9142,706,128.280000125.74%取得子公司及其他营业单位支付的现金净额-154,796,235.07-154,796,235.070000支付其他与投资活动有关的现金-561,222,801.84-561,222,801.840000投资活动现金流出小计132,589,354.441,074,425,236.32-941,835,881.880000-87.66%投资活动产生的现金流量净额-79,115,210.4-747,151,696.35668,036,485.950000-89.41%三、筹资活动产生的现金流量：-吸收投资收到的现金1,596,048,344.171

60、,610,886,152.23-14,837,808.060000-0.92%其中：子公司吸收少数股东投资收到的1,596,048,344.171,610,886,152.23-14,837,808.060000-0.92%现金取得借款所收到的现金20,157,822,505.8216,696,358,600.583,461,463,905.24000020.73%发行债券收到的现金-3,003,382,977.23-3,003,382,977.230000收到其他与筹资活动有关的现金-筹资活动现金流入小计21,753,870,849.9921,310,627,730.04443,243,11