实盘操作课件

1、商 学 院实盘操作2实盘操作3实盘操作4实盘操作5实盘操作6实盘操作7一、基本面分析一、基本面分析l国际国内形势国际国内形势l行业情况行业情况l本企业情况本企业情况二、技术分析（以过去投资行为轨迹为依据，考察未来或潜在的投资机会）二、技术分析（以过去投资行为轨迹为依据，考察未来或潜在的投资机会）l技术分析的具体方法大致分为技术分析的具体方法大致分为2大类：大类：图形分析图形分析1.技术指标分析技术指标分析实盘操作8一、技术分析的要素：价、量、时、空一、技术分析的要素：价、量、时、空 1价格和成交量。价格和成交量。市场行为最基本的表现是市场行为最基本的表现是成交价格和成交量成交价格和成交量；量、

2、价的关系主要有：；量、价的关系主要有：l 成交量是推动股价涨跌的动力；成交量是推动股价涨跌的动力；l 量价背离是市场逆转的信号；量价背离是市场逆转的信号；l 成交密集区对股价运动有阻尼作用；成交密集区对股价运动有阻尼作用；l 成交量放大是判断突破有效性的重要依据。成交量放大是判断突破有效性的重要依据。实盘操作92时间和空间。时间和空间。l “时间时间”：一个波段或一个升降周期所经过的时间一个波段或一个升降周期所经过的时间。l “空间空间”：价格的升降所能够达到的程度。：价格的升降所能够达到的程度。实盘操作10实盘操作11一、道氏理论一、道氏理论二、波浪理论二、波浪理论三、三、K线图分析线图分析

3、四、趋势线分析四、趋势线分析五、缺口形态分析五、缺口形态分析六、形态分析六、形态分析实盘操作12l道氏理论是以美国著名的证券分析家查尔斯道氏理论是以美国著名的证券分析家查尔斯道的姓命名、使用最早道的姓命名、使用最早和影响最大的技术分析方法和影响最大的技术分析方法 。l道氏理论的内容要点：道氏理论的内容要点：l 可以用股价平均数的波动来研究整个股票市场的变动趋势可以用股价平均数的波动来研究整个股票市场的变动趋势.l 股票价格的周期性变动可以分解成三种运动股票价格的周期性变动可以分解成三种运动 ：l基本趋势基本趋势l次级趋势（也称为修正趋势）次级趋势（也称为修正趋势）l短期趋势短期趋势 实盘操作1

4、3l “艾略特波浪理论艾略特波浪理论”是美国艾略特于是美国艾略特于1927年创立的。年创立的。l 艾略特坡浪理论认为，不论是多头市场还是空头市场，股价变艾略特坡浪理论认为，不论是多头市场还是空头市场，股价变动的每一个完整的循环都会呈现出几个固定的波浪走势。动的每一个完整的循环都会呈现出几个固定的波浪走势。l 一般而言，在多头市场中，一个循环分一般而言，在多头市场中，一个循环分8个波浪：前个波浪：前5个看涨，个看涨，后三个看跌。后三个看跌。实盘操作14多头市场的多头市场的8个波浪循环：个波浪循环：l在前在前5个波浪中，个波浪中，u 奇数序号（奇数序号（1、3、5）波浪是上升的，称方向波或推动浪；

5、）波浪是上升的，称方向波或推动浪；u 偶数序号（偶数序号（2、4）波浪是回跌整理，称调整浪。）波浪是回跌整理，称调整浪。l在后在后3个波浪中，个波浪中，u 偶数序号（偶数序号（6、8）波浪是明显看跌，）波浪是明显看跌，u 奇数序号（奇数序号（7）波浪是反弹整理。）波浪是反弹整理。实盘操作15空头市场的空头市场的8个波浪循环个波浪循环l 前前5个波浪是行情看跌，其中个波浪是行情看跌，其中u奇数序号（奇数序号（1、3、5）波浪看跌，）波浪看跌，u偶数序号（偶数序号（2、4）波浪看涨。）波浪看涨。l 后后3个波浪是行情看涨，其中个波浪是行情看涨，其中u偶数序号（偶数序号（6、8）波浪看涨，）波浪看涨

6、，u奇数序号（奇数序号（7）波浪是回跌整理。）波浪是回跌整理。实盘操作16（一）（一）K线图的含义线图的含义lK线是反映股票价格在一定的时间内运动特征的图形，这线是反映股票价格在一定的时间内运动特征的图形，这些特征包括开盘价、收盘价、最高价和最低价。些特征包括开盘价、收盘价、最高价和最低价。l根据时间周期的长短，有日根据时间周期的长短，有日K线、周线、周K线和月线和月K线之分。线之分。（二）二）K线的种类及其应用。线的种类及其应用。l由于四种价格的不同取值，由于四种价格的不同取值，K线会产生不同的形状，概括线会产生不同的形状，概括起来有起来有12种种实盘操作17l根据根据4个数据绘制个数据绘制

7、 K 线图：开盘价、收盘价、最高价、最低价线图：开盘价、收盘价、最高价、最低价l左边称为阳线，右边称为阴线。左边称为阳线，右边称为阴线。 实盘操作18l光头光脚的阳线光头光脚的阳线。这表示买方的力量占据优势，阳线越长，这种优势越明显。这表示买方的力量占据优势，阳线越长，这种优势越明显。l光头光脚的阴线。光头光脚的阴线。这表示卖方的力量占据优势，阴线越长，这种优势越明显。这表示卖方的力量占据优势，阴线越长，这种优势越明显。l光脚阳线。光脚阳线。表示总体上买方的力量比卖方强，但是在高价位处卖方占有优势。表示总体上买方的力量比卖方强，但是在高价位处卖方占有优势。在上升趋势的后期，出现上影线很长，阳线

8、实体很短的图形，往往是上升趋势在上升趋势的后期，出现上影线很长，阳线实体很短的图形，往往是上升趋势疲软、逆转的前兆。疲软、逆转的前兆。l光头阳线。光头阳线。图形说明买方经受了抛盘的压力，开始显示出优势。图形说明买方经受了抛盘的压力，开始显示出优势。l光脚阴线。光脚阴线。说明卖方的力量占优，使得买方抬高股价的努力没有成功。说明卖方的力量占优，使得买方抬高股价的努力没有成功。l光头阴线。光头阴线。说明开始阶段卖方的力量占优，但是在价格下跌的过程中，卖方力说明开始阶段卖方的力量占优，但是在价格下跌的过程中，卖方力量逐渐削弱。在收盘前，买方力量稍稍占优，将股价向上推动。量逐渐削弱。在收盘前，买方力量稍

9、稍占优，将股价向上推动。l有上下影线的阳线有上下影线的阳线。在总体上，买方力量占优，价格有所上升。在总体上，买方力量占优，价格有所上升。l有上下影线的阴线有上下影线的阴线。虽然总体上卖方力量占优，但是买方在低价位区略占优势。虽然总体上卖方力量占优，但是买方在低价位区略占优势，遏制了价格的跌势，形成了下影线。，遏制了价格的跌势，形成了下影线。实盘操作199.十字形。十字形。l它表示买卖双方的力量呈胶着状态。这种图形常常是它表示买卖双方的力量呈胶着状态。这种图形常常是变盘变盘的预兆。的预兆。10.T字形。字形。l它表示卖方力量有限，它表示卖方力量有限，买方力量占有优势买方力量占有优势，下影线越长，

10、优势越大。，下影线越长，优势越大。11.倒倒T字形。字形。l它说明买方力量有限，它说明买方力量有限，卖方力量占有优势卖方力量占有优势，上影线越长，优势越大。，上影线越长，优势越大。12.一字形。一字形。l在实行涨跌停板制度下，开盘后直接到涨跌停板，并维持到收盘。在实行涨跌停板制度下，开盘后直接到涨跌停板，并维持到收盘。实盘操作20（一）趋势线。一）趋势线。l 趋势线特点：趋势线一旦确认，它就会在一段时间内保持相趋势线特点：趋势线一旦确认，它就会在一段时间内保持相对稳定对稳定 .实盘操作21（二）阻力线二）阻力线和和支撑线支撑线 l阻力位阻力位。股价作波浪式运动时，如果每次上升到某个股价便掉头。

11、股价作波浪式运动时，如果每次上升到某个股价便掉头下行，那么这个股价就称作上升的下行，那么这个股价就称作上升的阻力价位阻力价位，连接一系列阻力价，连接一系列阻力价位的直线称为位的直线称为阻力线阻力线。l支撑位支撑位。如果每次下跌到某个股价后，股价便反转上升，这个价。如果每次下跌到某个股价后，股价便反转上升，这个价位称为位称为支撑价位支撑价位，连接一系列支撑价位的直线称为，连接一系列支撑价位的直线称为支撑线支撑线。通道。通道。支撑线和阻力线之间构成的股价运动的空间，称为支撑线和阻力线之间构成的股价运动的空间，称为通道通道。根据通道的斜率可以分成上升通道、下降通道、水平通道根据通道的斜率可以分成上升

12、通道、下降通道、水平通道 。实盘操作22（一）缺口概念（一）缺口概念l 指上升或下跌中发生跳跃，形成一段指上升或下跌中发生跳跃，形成一段没有交易量的价格区间没有交易量的价格区间的现象的现象。l 缺口反映了股票供求关系的急剧变化，因此分析缺口大小、缺口反映了股票供求关系的急剧变化，因此分析缺口大小、位置以及缺口处的成交量，有助于预测股价的变化趋势。位置以及缺口处的成交量，有助于预测股价的变化趋势。（二）缺口类型（二）缺口类型 分为：普通缺口、突破缺口、衰竭缺口等。分为：普通缺口、突破缺口、衰竭缺口等。实盘操作23实盘操作24（一）头肩顶和头肩底。（一）头肩顶和头肩底。l 该图形是最著名的该图形是

13、最著名的反转突破反转突破形态，对判断趋势的逆转有特别形态，对判断趋势的逆转有特别重要的意义。重要的意义。 1. 头肩顶头肩顶 图形：图形：G点为卖出信号点为卖出信号 实盘操作252. 头肩底图形头肩底图形 。G点被视为买入信号点被视为买入信号 实盘操作26实盘操作27（二）双重顶（二）双重顶（M顶）和双重底（顶）和双重底（W底）底） l M顶顶: E为卖出信号为卖出信号 l W底底: E为买入信号。为买入信号。 实盘操作28实盘操作29（三）三角形（三）三角形实盘操作30（四）旗形（四）旗形 实盘操作31l前收盘价：前收盘价：前一天最后一笔交易的成交价格。前一天最后一笔交易的成交价格。 深交所

14、收盘价最后深交所收盘价最后1分钟成交额最后分钟成交额最后1分钟成交量分钟成交量l开盘价：开盘价：今天第一笔交易的成交价格今天第一笔交易的成交价格l最新价：最新价：刚刚成交的一笔交易的成交价格。刚刚成交的一笔交易的成交价格。l买盘：买盘： 当前申请买股票的总数。当前申请买股票的总数。l卖盘：卖盘： 当前申请卖股票的总数。当前申请卖股票的总数。l现手：现手： 刚成交的这一笔交易的交易量的大小。刚成交的这一笔交易的交易量的大小。l买手：买手： 比最新价低比最新价低3个价位以内的买入手数之和的数量。个价位以内的买入手数之和的数量。l卖手：卖手： 比最新价高出比最新价高出3个价位以内的卖出手数之和的数量

15、。个价位以内的卖出手数之和的数量。l成交量：成交量：今天开盘以来该股今天开盘以来该股交易的所有手数之和交易的所有手数之和。实盘操作32实盘操作33实盘操作34实盘操作35实盘操作36实盘操作37实盘操作38（一）股价移动平均线（一）股价移动平均线（move averagely line，MA）l 是描述一定长度的时间区间内股价平均水平的变动的曲线；是描述一定长度的时间区间内股价平均水平的变动的曲线；l 用每天股票的收盘价来计算股价平均数，将连续的股价平均用每天股票的收盘价来计算股价平均数，将连续的股价平均数连接起来，便可以得到移动平均线。数连接起来，便可以得到移动平均线。l 时间：时间：5日、

16、日、10日、日、120日，分别反映短、中、长期股价变动日，分别反映短、中、长期股价变动趋势。趋势。实盘操作39平均数的计算平均数的计算 l将每天计算所得的平均价在图上标出，并将其连起来得到一条移将每天计算所得的平均价在图上标出，并将其连起来得到一条移动平均线。动平均线。实盘操作40（二）葛南维移动平均线八法则（二）葛南维移动平均线八法则l葛南维葛南维移动平均线八法移动平均线八法利用每日股价与移动平均线的变动关系，来利用每日股价与移动平均线的变动关系，来判断股票买卖时机。判断股票买卖时机。l在图中，一为买进时机，一为卖出时机。在图中，一为买进时机，一为卖出时机。是当移动平均线由下降转为走平或上升

17、时，若股价从其下方向是当移动平均线由下降转为走平或上升时，若股价从其下方向上突破时，此为买进信号，上突破时，此为买进信号，是移动平均线仍在上升，而股价在连续上升且在平均线之上，是移动平均线仍在上升，而股价在连续上升且在平均线之上，但突然下跌，在接近移动乎均线时又转头向上，也是买进信号但突然下跌，在接近移动乎均线时又转头向上，也是买进信号.实盘操作41（三）黄金交叉与死亡交叉（三）黄金交叉与死亡交叉l 黄金交叉黄金交叉是指上升中的短期移动平均线由下而上穿过上升的长期移动平是指上升中的短期移动平均线由下而上穿过上升的长期移动平均线，表示行情看好。均线，表示行情看好。l 死亡交叉死亡交叉是指下降中的

18、短期移动平均线由上而下穿过下降的长期移动平是指下降中的短期移动平均线由上而下穿过下降的长期移动平均线，表示行情看跌。均线，表示行情看跌。实盘操作421. BIAS的计算的计算乖离率越大，说明股价偏离平均价格越远，这种状态越不稳定。乖离率越大，说明股价偏离平均价格越远，这种状态越不稳定。l当收盘价均值，乖离率就呈现当收盘价均值，乖离率就呈现负值负值；l当收盘价均值，乖离率就是当收盘价均值，乖离率就是正值正值；l当收盘价均线值时，乖离率当收盘价均线值时，乖离率0日内移动平均收盘价日内移动平均收盘价当日收盘价日乖离率100NNN实盘操作432. BIAS的应用法则的应用法则l 乖离率为乖离率为5时，

19、可以认为进人了超买区域，是卖出信号，此时，可以认为进人了超买区域，是卖出信号，此时价格将向移动平均线回落靠拢；时价格将向移动平均线回落靠拢；l 乖离率为乖离率为4.5时，可以认为进入了超卖区域，应当买入，时，可以认为进入了超卖区域，应当买入，此时价格将向移动平均线反弹靠拢。此时价格将向移动平均线反弹靠拢。l 当当短期短期BIAS在高位在高位下穿长期下穿长期BIAS时，是时，是卖出卖出信号；信号；l 当当短期短期BIAS在低位在低位上穿长期上穿长期BIAS时，是时，是买入买入信号。信号。实盘操作44实盘操作45l布林带是采用移动平均值作为中间值、波动率用标准差来表现。布林带是采用移动平均值作为中

20、间值、波动率用标准差来表现。l 假如最近假如最近n天的收盘价分别为天的收盘价分别为l 则标准差的计算公式为：则标准差的计算公式为：实盘操作46实盘操作47布林带的研判布林带的研判l 观察最新价在布林带中的相对位置观察最新价在布林带中的相对位置 l 当最新价在当最新价在上轨线的上轨线的上方上方时是时是卖出卖出时机，时机，l 当最新价在当最新价在下轨线的下轨线的下方下方时是时是买进买进机会。机会。l 观察布林带的宽窄变化观察布林带的宽窄变化 l 当布林带越收越紧时，常意味着市场即将发生转势；当布林带越收越紧时，常意味着市场即将发生转势；1. 当布林线宽突然放大，也意味市场运行趋势的反向变化。当布林

21、线宽突然放大，也意味市场运行趋势的反向变化。 实盘操作48（一）相对强弱指标（一）相对强弱指标（relative strength index ，RSI ） 1. 相对强弱指标的计算相对强弱指标的计算 RSI反映在某一阶段价格上涨所产生的波动占总数波动的百分比：反映在某一阶段价格上涨所产生的波动占总数波动的百分比：l百分比率越大，强势越明显；百分比率越大，强势越明显；l百分比率越小，弱势越明显。百分比率越小，弱势越明显。日内收盘价跌幅均值日内收盘价涨幅均值日内收盘价涨幅均值100NNNRSI实盘操作492. RSI的应用法则的应用法则 （1）区间判断）区间判断lRSI值在值在0100之间波动，

22、一般分为四个区域：之间波动，一般分为四个区域：80100属于极强区域，应当看跌，采取卖出的行动；属于极强区域，应当看跌，采取卖出的行动；5080是强势区域，是强势区域，2050是弱势区域，是弱势区域，020为极弱区域，应当看涨，采取买入的操作。为极弱区域，应当看涨，采取买入的操作。 实盘操作50（2）长短线判断）长短线判断 时间长的时间长的RSI线称为长期线称为长期RSI线，时间短的线，时间短的RSI线称为短期线称为短期RSI线线 当当短短期期RSI线线在在长长期期RSI线线上方上方运行时，属于运行时，属于多头多头市场市场； 当当短期短期RSI线线在在长期长期RSI线线下方下方运行时，属于运行

23、时，属于空头空头市场市场。（3）背离）背离 l 当强弱指标上升而股价反而下跌，或是强弱指标下降而股价反当强弱指标上升而股价反而下跌，或是强弱指标下降而股价反趋上涨，这种情况称之为趋上涨，这种情况称之为“背离背离”。l 当当RSI在在70至至80上时，价位破顶而上时，价位破顶而RSI不能破顶，这就形成了不能破顶，这就形成了“顶背离顶背离”；l 当当RSI在在30至至20下时，价位蔽底而下时，价位蔽底而RSI不能破底就形成了不能破底就形成了“底底背离背离”。l 产生的背离现象，通常被认为是市场即将发生大反转的信号。产生的背离现象，通常被认为是市场即将发生大反转的信号。实盘操作51实盘操作52 1.

24、 从从K、D的取值方面考虑。的取值方面考虑。 K和和D的取值范围都是的取值范围都是0100，l80以上为超买区，以上为超买区，l20以下为超卖区，以下为超卖区，l其余为徘徊区。其余为徘徊区。 2. 从从K与与D指标的交叉方面考虑。指标的交叉方面考虑。K上穿上穿D是金叉，是买入信号：是金叉，是买入信号：l 黄金交叉的位置应比较低，是在超卖区的位置，越低越好。黄金交叉的位置应比较低，是在超卖区的位置，越低越好。l 在低位，在低位，K、D要来回交叉好几次，交叉的次数越多越好。要来回交叉好几次，交叉的次数越多越好。实盘操作53 实盘操作54l这是通过周期长短不同的移动平均线之间的这是通过周期长短不同的移动平均线之间的距离变化距离变化来预测股价变来预测股价变动的趋势的指标。动的趋势的指标。lMACD是由：是由：1.正负差（正负差（DIF）、）、2.异同平均数（异同平均数（ MACD ）组成）组成1. DIF。DIF是快速（是快速（EMAl）和慢速平滑移动平均线（）和慢速平滑移动平均线（EMA2）之差。）之差。 DIFEMA