公司金融第一章

1、公司金融第一章第一章公司金融概论第一节公司金融的学科性质公司金融在现代金融学体系中是一门重要的核心课程。 现代金融 学的研 究涵盖了三大主要领域：资产定价，公司金融以及金融市场、金融中介和金融管理。一、公司金融的含义理解公司金融的本质含义，可以从以下两方面来理解：一是 把握公 司这个微观经济主体的根本特征，二是把握现代金融的本质含义及其基 本功能。公司的本质特征：股东承当有限责任；易于融资；有独立的 法人财产权；要求具有完善的法人治理机构；难以防止的缺陷双重税负。公司金融的金融学解释：研究公司进行资源跨期配置的学科。公司金融的经济学解释：公司金融活动的效率及效益以及动态平 衡。公司金融与财务管

2、理公司金融强调资源配置的金融学方案；而财务管理强调资源利用的效率。第二节 公司金融的内容公司金融的内容，通常是研究公司金融所要从事的业务活动及保障这些业务持续开展所进行的金融决策。一、融资决策公司金融研究的主题是通过金融市场进行资源的跨期配置，其具体业务内容是融资， 公司融资是最根本的目的是为了满足投 资的资 本需求。随着金融市场的不断开展以及金融工具的不断创 新，公司融资 的方式将呈现多元化趋势。二、投资决策投资是公司最主要的业务活动，也是公司进行资源跨期配置的经济根底。我们主要去研究两种资产：一是按照具体内容和作用的不同，资产可以分为流动资产、 固定资 产、无形资产、长期投资；二是按照存在

3、形态运行规律的 不同公司资产 可以分为真是资产与金融资产。三、股利分配股利分配是公司金融的重要内容，当公司实现利润后，通常 情况下 要向投资者分配股利。公司税后利润分配的顺序：弥补公 司的亏损、提 取法定公积金、提取任意公积金、 支付普通股股利四、现金流管理公司金融通常重视现金流量，而非会计利润。公司的现金流 状况决 定着公司的生存与开展。五、财务规划公司金融的一项有目的的活动，为了保证其预期目标的实 现，科学 的财务规划非常重要。通过全面而系统的规划，可以保 证公司经营管理 活动的有序进行和预期目标的实现。第三节 公司金融的目标、 公司金融目标概述公司的任何经济活动都是有目的的行为， 制定合

4、理的目标并 未为实 现目标而进行科学的决策是现代企业目标管理的核心。 从 企业理论的发 展来分析，我们可以把公司金融的目标分为两类： 传统目标和现代目标 一 公司金融的传统目标传统目标大体上可以分为两类 , 及利润最大化和总产值最大 化。二 公司金融的现代目标最大化现有所有者权益的市场价值。、 公司价值最大化公司价值最大化。是公司在市场上的整体价值表达，是现代 企业最根 本的目标， 他决定了公司管理层在整个经营管理过程中 的经营理念、内 容和方法。公司价值公式： V=B+S第四节 公司金融的环境必 然受制、 宏观经济环境公司金融行为首先是在一定的宏观的经济环境中进行的，于经济环境的影响。、市场

5、环境公司金融是在一定的市场环境中进行的，高度关注市场环境 的变化，是提高公司金融行为的有效性的重要战略概念。一 商品市场环境商品市场状况及其变化，表达了实体经济的开展水平及其开展趋势， 这是决定公司是否进行投资以实现微观经济增长的战略根底。二金融市场环境金融市场是公司金融活动的重要领域。一般来讲，公司的融 资要通 过金融市场，公司进行资本运作也要通过金融市场，公司 进行风险对冲 同样要通过金融市场。三、法律环境公司的金融行为，不仅是经济行为同时也是法律行为，所涉及的法律标准的范围很广泛，不仅受经济法律的标准，还要受民法、行政法以及刑事法律的标准；不仅是国内法律的标准，还要受国际法以及国际市场的游戏规那么的标准和约束。第五节公司金融的原那么在公司理财的事务运作过程中，需要确定一系列关于理财决策的根本原 那么。这些原那么概括起来主要有：1 时间价值原那么；风险与收益权衡原那么;3)4)5)注重现金流原那么；风险分类处理原那么;市场价值导向原那么;6) 委托代理关系的协调原那么第六节 公司金融的理论框架财务分析与规划公司财务估价公司金融概述公同长期融资公司长期