财务报表(资产负债表)

1、资产负债表及其分析我阅读我所关注的公司年报，同时我也阅读它的竞争对手的年报，这些是我最主要的阅读材料。巴菲特要求：了解资产负债表的基本结构，理解资产负债的计量，理解资产负债表的用途，掌握资产负债表的初步分析，了解资产负债表的局限性。学习的主要内容资产负债表的基本结构资产与负债的计量资产负债表的用途资产负债表的分析资产负债表的作用短期偿债能力短期偿债能力资本结构和长期偿债能力资本结构和长期偿债能力企业的财务弹性企业的财务弹性流动资产与流动负债及报表附注获利能力和资本结构进攻性适应能力防御性适应能力资产负债表的基本结构资产负债表反映公司在特定时点所拥有或控制的经济资源、承担的现实义务及股东在公司资

2、产中享有的经济利益。不同日期的资产负债表可能会大不相同。资产：资源，按流动性强弱分流动性资产和非流动性资产，每一部分按流动性强弱细分排列。负债：义务，也按流动性（即偿还时限）强弱排列。所有者权益：资产扣除负债后剩余的，股东可以享有的权益，包括投入的股本，留存收益等流动资产及其构成货币资金交易性金融资产通常，目的主要是短期套利；公允价值的变动对公司利润的影响比较大；应收票据未到期收款且未向银行贴现的商业汇票金额包括商业承兑汇票和银行承兑汇票其规模是否合理？流动资产-货币资金项目内容项目内容项目分析项目分析账目造假一、现金是流动性最强的资产，因而最容易成为会计舞弊的目标。 1、贪污现金： 少列现金

3、收入或者多列现金支出总额； 涂改凭证金额； 使用空白发票或收据向客户开票； 隐瞒收入。 2、挪用现金。二、银行存款业务的假账形式 1、制造余额差错 2、擅自提现 3、混用“库存现金”和“银行存款”科目 4、公款私存三、其他货币资金业务的假账形式流动资产-短期投资项目内容项目分析账目造假账目造假将购买成本，列入当期费用交易性金融资产不入账将已宣告股利，列入股票成本隐瞒收益用于福利低价转让债券，损害企业利益投资收益核算的假账形式应收账款应收账款是上市公司因销售商品或提供劳务等应向购买单位收取的各种款项，减去已计提的坏账准备后的净额。通常，随着销售收入的增长，应收账款余额也会增长客户：个人消费者，应

4、收账款较低客户：企业客户，应收账款较高是分析的重点应收账款的规模坏账准备计提情况应收账款的变现能力（账龄、收款期、周转率）流动资产-应收账款项目内容项目分析应收账款假账形式应收账款假账形式应收票据假账形式应收票据假账形式预付账款假账形式预付账款假账形式账账不符核算内容不正确未能收到货物虚列账户应收票据长期挂账不合理预付款退货冲减未记账账户设置不合理账户长期挂账坏账损失的假账形式其他应收款的假账形式应收账款的集中度：若集中在少数重要客户，则需逐一检视其还款能力预付账款：意味着资金被供应商占用。与长期待摊费用等资产类似，预付账款不会在将来导致现金的流入，而是获得非货币性资产。另外需关注预付款的产生

5、是否源于公司对供应商的过度依赖问题。其他应收款：反映公司对其他单位和个人应收和暂付的款项，减去坏账准备后的净额。如果数额较大或在流动资产中比重较大，应关注其构成和账龄，特别是是否存在关联方占用资金的情况。存货存货区别于固定资产等非流动资产的最基本特征是，公司持有的目的是为了出售或耗用。存货项目的分析：存货的构成及其在流动资产中所占的比重存货计价方法，是否改变？对财务和业绩的影响？存货跌价准备的计提是否合理，以及是否存在秘密准备存货的流动性，存货周转率、存货周转天数等指标流动资产-存货存货及其分析违规分摊，违规分摊，成本不实成本不实随意变更存随意变更存货的计价方货的计价方法法不报损毁，不报损毁，

6、虚盈实亏。虚盈实亏。监守自盗，监守自盗，虚报损失。虚报损失。委托加工受贿，多付材料费用以物易物材料假出库，虚列成本费用存货造假长期投资及其分析关注其核算方法：成本法和权益法是否确认了投资损益长期股权投资产期债权投资用作盈余操纵的工具多元化经营企业发展战略固定资产及其分析资产折旧方法 年限平均法 工作量法 年数总和法 双倍余额递减法营业外收入 固定资产造假 利益输送在建工程 金额巨大是上市公司主要的投资行为之一 利息资本化低值易耗品无形资产项目无形资产可辨认无形资产专利权、商标权、著作权土地使用权不可辨认无形资产商誉及自创的无形资产按照可靠性和审慎性原则，无形资产通常在交易或者存在市场价格（公允

7、价值）的情况下确认为无形资产。流动负债的基本情况偿还期短举债目的是为了满足经营周转资金的需要负债的数额相对较小一般以企业的流动资金来偿付短期借款、交易性金融负债、应付票据、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、应付股利特点在进行财务报表分析时，除了要1.关注短期借款的规模、增加变动等以外，还应关注2.是否存在贸易性债务向融资性债务转移的情况，主要表现为伴随着应付账款的减少短期借款相应增加，这可能意味着公司财务状况的恶化的信号，因为供应商可能不愿意对公司提供商业信用了。长期负债当投资项目预计可产生的利润高于长期债务的融资成本时，企业选择举债经营可使股东利益最大化报表附注中的利息率通常用来与

8、企业的净资产收益率相比较利息不入费用，长期挂账。长期借款利息要预提，借：财务费用 贷：长期借款而企业为了完成计划利润，不预提，长期挂账，隐瞒亏损。待支付利息时， 借：预付账款 贷：银行存款混淆资本化利息，减少期间损益资产负债表财务比率资产结构分析指标短期偿债能力分析指标长期偿债能力（财务杠杆）指标资产管理效率分析指标投资报酬率分析指标资产结构分析流动资产占比=流动资产/总资产流动资产构成：1、现金 %2、应收票据 %3、应收账款 %4、存货 %5、其他应收款 %流动资产比重下降，配合流动负债，可能意味着管理效率的提高可能在现金流量表中体现出来；关注应收账款和存货的比重，应收账款和存货的管理效率

9、，结合两者的周转率。关于流动比率流动比率 =流动资产/流动负债一般而言流动比率不小于1，是财务分析师对企业风险忍耐的底限。 传统的财务报表分析强调企业的偿债能力，要求企业的流动比率至少在1.5以上，然而沃尔玛“快快收钱，慢慢付款”，流动资产的增长远较流动负债慢，流动比率=0.9其他的例子：1、dell电脑向来以严格控制存货数量著称，它的平均付款期限从2000年的58天2005年的73天；2、微软2003年的流动比率高达4.2权益及其构成股本资本公积盈余公积未分配利润少数股东权益在采用溢价发行股票的情况下，将相当于股票面值（在采用溢价发行股票的情况下，将相当于股票面值（1 1元元/ /股）的部分

10、作为股）的部分作为“股本股本”包括股本溢价和直接计入股东权益的利得和损失公司按规定从净利润中提取的各种积累资金公司法规定，净利润在分配股利前，10%法定盈余公积；股东大会决议后，还可以提前任意公积金子公司所有者权益中，不属于母公司的份额，在合并报表中作为“少数股东权益”处理。净资产收益率一般可将预警范围定为最近3年加权平均净资产收益率的平均数在6%6.5%之间过去总以为净资产收益率是最重要的一项指标，但后来发现，沪深两市净资产收益率排名居前的上市公司，随后大多发生了亏损。这是因为，这个盈利指标，不仅跟当前的净利润有关，还跟期末净资产有关，如果净资产在总资产中的比例过小，意味着上市公司偿债能力极

11、差，债务负担过重，财务费用过大，而且资产的变现性与流动性都不会理想。与净资产收益率相比，对上市公司盈利的揭示能力更强。资产负债表的分析资产负债表的结构百分比分析资金来源构成，包括所筹集资金在流动负债、长期负债和权益资本中的分布情况；资金的运用构成，包括资金流动资产和长期资产中的配置情况；资金用途与资金来源之间的适配性资产与负债结构的趋势变动资产负债表的比较分析分析公司的财务结构是否合理一般来说，观察一个公司财务结构是否健全，可以由下列几个方向着手：和过去营业情况正常的财务结构相比，负债比率是否有明显恶化的现象。和同业相比，负债比率是否明显偏高。观察现金流量表，在现有的财务结构下所造成的还本及利息支付负担，公司能否产生足够的现金流量作为应对。山东铝业财务造假-虚构资产项目案例为上市财务造假，虚构资产项目母公司优质资产注入，包装上市上市后关联交易，母公司资产转移招股说明书中的5大项目是主要资产组成部分，全部存在严重造假，项目建设资本被转移；上市公司财务不独立，完全由母公司掌控；未完工项目创