钢铁产业链基础知识

1、 C CONTENTSONTENTS 一、钢铁基础知识一、钢铁基础知识 钢铁钢铁 钢铁是铁与钢铁是铁与C(碳碳)、Si(硅硅)、Mn(锰锰)、P(磷磷)、S(硫硫)以及少以及少 量的其他元素所组成的合金。其中除量的其他元素所组成的合金。其中除Fe(铁铁)外，外，C的含量的含量 对钢铁的机械性能起着主要作用，故统称为铁碳合金。对钢铁的机械性能起着主要作用，故统称为铁碳合金。 钢铁行业钢铁行业 以从事黑色金属矿物采选和黑色金属冶炼加工等工业生产活动为主的工业行业，以从事黑色金属矿物采选和黑色金属冶炼加工等工业生产活动为主的工业行业， 包括金属铁、铬、锰等的矿物采选业、炼铁业、炼钢业、钢加工业、铁合

2、金冶包括金属铁、铬、锰等的矿物采选业、炼铁业、炼钢业、钢加工业、铁合金冶 炼业、钢丝及其制品业等细分行业。此外，由于钢铁生产还涉及非金属矿物采炼业、钢丝及其制品业等细分行业。此外，由于钢铁生产还涉及非金属矿物采 选和制品等其他一些工业门类，如焦化、耐火材料、炭素制品等，因此通常将选和制品等其他一些工业门类，如焦化、耐火材料、炭素制品等，因此通常将 这些工业门类也纳入钢铁工业范围中。这些工业门类也纳入钢铁工业范围中。 （一）（一）钢铁与钢铁行业钢铁与钢铁行业 钢和铁都是以铁元素为主，并还有少量的钢和铁都是以铁元素为主，并还有少量的C、Si、Mn、P、S等元素，含等元素，含 碳量的多少是主要区分标

3、准。碳量的多少是主要区分标准。 纯铁质地软，塑性好，容易变形，强度和硬度均较低，有较好的电磁性纯铁质地软，塑性好，容易变形，强度和硬度均较低，有较好的电磁性 能，一般作为深冲材料和电磁材料，用于继电器，传感器，汽车制动器能，一般作为深冲材料和电磁材料，用于继电器，传感器，汽车制动器 等产品。生铁含碳量高，硬而脆，冷热加工性能都差，通常只能采取铸等产品。生铁含碳量高，硬而脆，冷热加工性能都差，通常只能采取铸 造的方式进行加工。钢具有良好的综合机械性能，易于加工成各种形状造的方式进行加工。钢具有良好的综合机械性能，易于加工成各种形状 的制品，可以铸造、轧制、锻造、焊接，并具有良好的导电、导热性能。

4、的制品，可以铸造、轧制、锻造、焊接，并具有良好的导电、导热性能。 CSiMnPS 生铁生铁2.110.2-2.00.2-2.50.050.07 钢钢0.02-2.110.01-0.30.3-0.90.050.05 纯纯(熟熟)铁铁60mm） 钢带钢带也叫带钢，实际上是长而窄并成卷供应的薄钢板 电工硅钢薄板电工硅钢薄板 也叫硅钢片或矽钢片 管材管材 无缝钢管无缝钢管用热轧、热轧冷拔或挤压等方法生产的管壁无接缝的钢管 焊接钢管焊接钢管将钢板或钢带卷曲成型，然后焊接制成的钢管 金属制品金属制品金属制品金属制品包括钢丝、钢丝绳、钢绞线等 一、钢铁基础知识一、钢铁基础知识 转炉转炉 电炉电炉 炼炼 铁铁

5、 炼炼 钢钢 连连 铸铸 热热 轧轧 冷冷 轧轧 钢材钢材产品产品 焦焦 化化 人造块矿人造块矿 废钢废钢 铁合金铁合金 高炉高炉 矿石采选矿石采选 涂、镀等涂、镀等 烧结机烧结机 焦炉焦炉 连铸机连铸机 轧机轧机 二、钢铁是怎样炼成的二、钢铁是怎样炼成的 （一）矿石采选（一）矿石采选 （一）矿石采选（一）矿石采选 1、铁矿石、铁矿石 主要的炼铁原料，有磁铁矿（主要的炼铁原料，有磁铁矿（Fe3 3O4 4 ) )、 、赤铁矿（赤铁矿（Fe2 2O3 3) ) 、褐铁矿（、褐铁矿（2Fe2 2O3 3 3H2 2O) ) 、菱铁矿（、菱铁矿（FeCO3 3) ) 。 铁矿石中除铁的化合物外，还含

6、有硅、锰、磷、硫等的化合物，这些统称为脉石。铁矿石中除铁的化合物外，还含有硅、锰、磷、硫等的化合物，这些统称为脉石。 磁铁矿：磁铁矿：具有强磁性,颜色及条痕 均为铁黑色,坚硬、致密，难于破 碎和还原，一般含硫、磷较高，脉 石主要为石英，硅酸盐和碳酸盐。 赤铁矿赤铁矿：理论含铁量为70%，结晶者为铁 黑色至钢灰色，其它为红色或暗红色， 条痕为樱红色。有弱磁性，一般含硫、 磷较低，与磁铁矿相比，结构较软，较 易破碎和还原。脉石多为石英和硅酸盐。 褐铁矿：褐铁矿：理论含铁量为55.2-66.1%, 颜色为黑色到褐色，土状者为黄褐色， 条痕为黄褐色。无磁性，质地较松， 密度小，含水量大。 菱菱铁矿：铁

7、矿：理论含铁量48.2%，实际 一般为30%40%，颜色为灰色和黄 褐色，风化后变为深褐色，条痕为 灰色或带黄色。无磁性，焙烧后易 破碎，还原性能好，硫、磷低。 二、钢铁是怎样炼成的二、钢铁是怎样炼成的 （一）矿石采选（一）矿石采选 3、铁矿石品味、铁矿石品味 含铁50%以上称之为富矿 35%至50%为低品矿 25%至35%为贫矿 25%以下为超贫矿 2、中国铁矿石资源特点、中国铁矿石资源特点 贫矿多，贫矿储量占总储量的贫矿多，贫矿储量占总储量的80% 中国是世界上铁矿资源储量较多的国家，但品位偏低,平均只有32%左右。可 直接入炉冶炼的富铁矿（品位55%）储量只有11.7亿吨，占总储量的2.

8、5%。 多元素共生的复合矿石较多多元素共生的复合矿石较多 中国矿山矿体复杂； 有些贫铁矿床上部为赤铁矿，下部为磁铁矿。 Open Iron Ore Mine, Styria, Austria 采矿场一角采矿场一角 二、钢铁是怎样炼成的二、钢铁是怎样炼成的 （一）矿石采选（一）矿石采选 4、其他基本常识、其他基本常识 世界上铁矿产量第一的国家：澳大利亚。 世界上最大的富铁矿：南极，可供全世界开发利用200年，矿石平均品位达32%58%。 世界三大铁矿石巨头：BHP Billiton必和必拓公司、Companhia Vale Do Rio Doce巴西淡水河谷公司、RioTinto力拓矿业公司。

9、我国四大富铁矿基地：河北省武安市、海南昌江县、四川攀枝花和本溪。 我国炼钢需要的铁矿石约75%依靠进口。 5、选矿、选矿 选矿的基本任务：选矿作业是通过一定的方法（化学的，或物理的，或机械的），将脉石作为尾矿从原矿中除去，得到高品位精 矿供冶炼用。 破碎与筛分：破碎矿物解体，粒度变小。筛分物料按粒度分成两种或多种级别。 选矿方法：重力选矿法、浮选法、磁选法。 流程： 二、钢铁是怎样炼成的二、钢铁是怎样炼成的 炼炼 铁铁 炼炼 钢钢 连连 铸铸 热热 轧轧 冷冷 轧轧 钢材钢材产品产品 焦焦 化化 人造块矿人造块矿 废钢废钢 铁合金铁合金 转炉转炉 电炉电炉高炉高炉 矿石采选矿石采选 涂、镀等涂

10、、镀等 烧结机烧结机 焦炉焦炉 连铸机连铸机 轧机轧机 （二）焦化（二）焦化 二、钢铁是怎样炼成的二、钢铁是怎样炼成的 （二）焦化（二）焦化 二、钢铁是怎样炼成的二、钢铁是怎样炼成的 1、概念、概念 焦炭：煤经过炼焦工艺过程后在焦炉内获得的固体产品，称之为焦炭。 炼焦：煤在焦炉内隔绝空气加热到1000 左右，可获得焦炭，化学产品和煤气。此过程称为高温干馏或高温炼焦，一般简称炼焦。 2、焦炭的作用、焦炭的作用 高炉柱料的骨架：支撑软熔状态的矿石炉料，使煤气流能从料柱中穿透上升，这是目前 其他燃料（包括天然气、煤、重油等）无法替代焦炭的根本原因。 发热剂：提供高炉冶炼所需热量 还原剂：还原铁氧化物

11、 3、焦炭的质量评价、焦炭的质量评价 物理力学性能：粒度及均匀性、气孔率、机械强度，总之要保障柱料的透气性。 化学性能：灰分低(灰分低1%，焦比降2%)、硫磷等有害杂质少。 120 120 煤的水分脱出煤的水分脱出 200 200 释放空隙中的气体（释放空隙中的气体（CHCH4 4、COCO2 2、COCO、N N2 2） 350 350 煤热解、软化膨胀形成煤热解、软化膨胀形成胶质体胶质体 480 480 胶质体分解、收缩、固化形成半焦胶质体分解、收缩、固化形成半焦 650 650 半焦分解、开始向焦炭半焦分解、开始向焦炭转化转化 350:1.25，则说明具较强的竞争力；若 0.8，则说明具

12、较弱的竞争力。 （三）出口格局（三）出口格局 三、全球钢铁行业格局三、全球钢铁行业格局 图图6 6 ：20132013年七国年七国TCTC指数指数 2、七大钢材主要出口国国际竞争力对比、七大钢材主要出口国国际竞争力对比 -0.33 0.44 0.65 0.16 0.22 0.040.03 -0.4 0.0 0.4 0.8 美国 中国 日本 韩国 比利时 法国 德国 0.52 1.03 2.25 1.97 1.44 1.18 0.93 0.0 0.8 1.6 2.4 美国 中国 日本 韩国 比利时 法国 德国 图图7 7 ：20132013年七国年七国RCARCA指数指数 TC指数：又称钢铁贸易

13、竞争优势指数，在一定程度上 能反映钢铁行业的贸易竞争能力，其值越接近于1表 示竞争力越大；越接近于-1表示竞争力越弱。 结论：中国钢结论：中国钢 材出口国际竞材出口国际竞 争力并不强争力并不强 数据来源：钢联数据数据来源：钢联数据 （四）价格走势（四）价格走势 三、全球钢铁行业格局三、全球钢铁行业格局 图图8 8 ：MysteelMysteel国际钢价指数国际钢价指数 全球钢价持续走低；全球钢价持续走低； 北美地区钢价指数相对较最高北美地区钢价指数相对较最高 欧洲钢价指数排名第二；欧洲钢价指数排名第二； 亚洲受中国拖累，钢价指数最低。亚洲受中国拖累，钢价指数最低。 100100 150150

14、200200 250250 300300 20112011 20112011 20112011 20112011 20112011 20112011 20122012 20122012 20122012 20122012 20122012 20122012 20132013 20132013 20132013 20132013 20132013 20132013 20142014 20142014 20142014 20142014 20142014 20142014 20152015 全球全球北美北美欧洲欧洲亚洲亚洲 数据来源：钢联数据数据来源：钢联数据 四、中国钢铁行业现状四、中国钢铁行业

15、现状 1 产量产量 2 库存库存 3 出口出口 4 盈利盈利 供大于求供大于求 重压钢厂重压钢厂 以价换量以价换量 有利可图？有利可图？ 5 态势态势 竞争激烈竞争激烈 四、中国钢铁行业格局四、中国钢铁行业格局 （一）产量（一）产量供大于求供大于求 图图9 9 ：生铁、粗钢、钢材产量（单位：万吨）：生铁、粗钢、钢材产量（单位：万吨） 0 0 2000020000 4000040000 6000060000 8000080000 100000100000 120000120000 20032003年年 20042004年年 20052005年年 20062006年年 20072007年年 200

16、82008年年 20092009年年 20102010年年 20112011年年 20122012年年 20132013年年 20142014年年 生铁产量生铁产量粗钢产量粗钢产量中国钢材产中国钢材产 产能过剩已是老生常谈产能过剩已是老生常谈 不断淘汰产能，却始终不见成效不断淘汰产能，却始终不见成效 供大于求的格局长时间不会改变供大于求的格局长时间不会改变 粗钢产量达到峰值已不遥远粗钢产量达到峰值已不遥远 数据来源：钢联数据数据来源：钢联数据 四、中国钢铁行业格局四、中国钢铁行业格局 （二）库存（二）库存重压钢厂重压钢厂 0 0 500500 10001000 15001500 2000200

17、0 25002500 0 0 500500 10001000 15001500 20002000 25002500 2014/1/32014/1/32014/3/212014/3/212014/5/302014/5/302014/8/82014/8/82014/10/172014/10/17 2014/12/262014/12/26 中国螺纹库存中国螺纹库存中国线材库存中国线材库存 中国中厚板库存中国中厚板库存中国冷轧板库存中国冷轧板库存 中国热轧板库存中国热轧板库存中国主要钢材库存中国主要钢材库存 600600 10001000 14001400 18001800 2011-08-31201

18、1-08-312012-08-312012-08-312013-08-312013-08-312014-08-312014-08-31 重点钢厂库存重点钢厂库存 重点钢厂库存屡创新高，库存重压钢厂 社会库存屡创新低，贸易商经营模式发生改变 图图10 10 ：重点钢厂库存（单位：万吨）：重点钢厂库存（单位：万吨）图图11 11 ：主要钢材社会库存（单位：万吨）：主要钢材社会库存（单位：万吨） 数据来源：钢联数据数据来源：钢联数据 四、中国钢铁行业格局四、中国钢铁行业格局 （三）出口（三）出口以价换量以价换量 -200-200 0 0 200200 400400 600600 800800 100

19、01000 -400-400 0 0 400400 800800 12001200 16001600 20002000 2008-012008-012009-032009-032010-052010-052011-072011-072012-092012-092013-112013-11 均价价差均价价差进口均价进口均价出口均价出口均价 由于中国钢材价格较为低廉，2014年钢材出口屡创新高， 这种以量换价的增长方式不利于我国钢铁出口的发展。 进出口价差不断扩大，说明我国低品质钢材仍未主要出口 品种，这种出口结构不利于我国提升钢材出口的竞争力。 图图1313：进出口均价对比（单位：美元：进出口均

20、价对比（单位：美元/ /吨）吨）图图12 12 ：钢材出口总量（单位：万吨）：钢材出口总量（单位：万吨） 0 0 300300 600600 900900 12001200 2013-012013-012013-062013-062013-112013-112014-042014-042014-092014-09 数据来源：钢联数据数据来源：钢联数据 四、中国钢铁行业格局四、中国钢铁行业格局 （四）盈利（四）盈利有利可图？有利可图？ 2014年全年盈利情况实际有所好 转。中钢协公布数据显示，2014 年行业累计亏损面为14.77%，同 比下降4.55%；亏损额117.47亿元， 同比下降8.0

21、2%；销售利润率为 0.85%，同比提高0.26个百分。从 利润构成情况来看，主营业务保 持盈利，但盈利水平较低。 图图14 14 ：螺纹钢盈利情况（单位：元：螺纹钢盈利情况（单位：元/ /吨）吨） 数据来源：钢联数据数据来源：钢联数据 四、中国钢铁行业格局四、中国钢铁行业格局 （五）行业竞争态势（五）行业竞争态势 供应商供应商 竞争对手竞争对手 潜在潜在 进入者进入者 替代品替代品 消费者消费者 国际铁矿石属于寡头垄断（需求的50%）， 国内铁矿石企业分散；国内焦煤资源相对稀缺。 国际和国内的行业集中度CR5为20%左右， 面临众多竞争者和完全竞争的市场环境。 主要用于基建、房地产的建筑 类

22、行业以及机械、汽车、造船 等工业领域。 国家严格控制钢铁前端新增产能，原则是总量 控制，即各省新批项目的前提是淘汰相应数量 的落后产能。外资进入国内亦受限制门槛较高。 钢铁做为一种工艺成熟、广泛使用 2000多年的材料，在可预见的未来 难有与之同样物美价廉的替代品。 五、钢铁市场分析要素五、钢铁市场分析要素 0101 0202 0 03 3 0 04 4 钢市分析框架钢市分析框架 钢铁的行业属性及供给钢铁的行业属性及供给 钢铁下游消费结构钢铁下游消费结构 钢材成本构成分析钢材成本构成分析 0 05 5 SWOT SWOT分析分析 五、钢铁市场分析要素五、钢铁市场分析要素 （一）钢市分析框架（一

23、）钢市分析框架 出口出口需求需求国际经济国际经济 钢铁需求钢铁需求 生产供应生产供应 消费需求消费需求投资需求投资需求国内经济国内经济 价格变化价格变化 库存变化库存变化成本变化成本变化市场心态市场心态厂商博弈厂商博弈 五、钢铁市场分析要素五、钢铁市场分析要素 （二）钢铁的行业属性及供给（二）钢铁的行业属性及供给 1 1、钢铁行业属性、钢铁行业属性 （1）投资相关性 投资拉动型 需求受基建、房地产、机械、造船行业影响 （2）周期性 与宏观经济和固定资产投资增速相关 行业景气与宏观经济周期尤其是固定资产投资波动一致 （3）区域性 普通产品通常销售半径500Km以内 高附加值产品销售半径更长 2 2、钢铁行业供给、钢铁行业供给 （1）产量的估算方法 产能利用率总有效产能 日产量天数 （2）库存 主要是钢厂库存 （3）钢材进口量 五、钢铁市场分析要素五、钢铁市场分析要素 （三）下游消费结构（三）下游消费结构 1 1、下游消费结构、下游消费结构 其他建筑：铁路、公路、基础建设 房地产：施工面积、新开工面积 机械：产销量