银行业：估值洼地 安全边际较高_第1页
银行业：估值洼地 安全边际较高_第2页
银行业：估值洼地 安全边际较高_第3页
银行业：估值洼地 安全边际较高_第4页
银行业：估值洼地 安全边际较高_第5页
已阅读5页，还剩8页未读， 继续免费阅读

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

1、1月北京地区银行动态总结总结如下：1、2016年一季度及上半年息差压力较大：预计全年下降10-20bps.2、信贷较2015年呈稳定增长，重点投放领域基本一致：零售贷款(主要是个人住房抵押贷款和信用卡贷款等)，弱周期行业，国家政策导向和新兴产业等。3、非息收入成增长主引擎。4、资产质量方面：(1)不良仍承压，行业集中在批发零售和制造业；(2)不良处置方法多样，权限主要统一在总行，银行方面期待不良资产证券化试点放开，拓宽处置方式；(3)转让回收率呈现分化，转让对象四大和地方性AMC 均有涉及，转让不良集中行业和区域与不良的分布基本一致；(4)2016 年业绩受信贷成本压力较大，部分银行对放开15

2、0%拨备覆盖率监管红线有较强诉求：根据上月月报测算，若下降至100%，对银行业整体释放业绩约15.6%，若下降至125%，释放业绩约7.8%。5、理财业务：(1)结构上非保本为主，回归理财本质，净值型是发展趋势；(2)资产配置上债券类仍是大头；(3)大多会考虑在2016年增加委外规模合作；(4)理财业务相对独立事业部制经营。6、互联网金融发展各具特色，向互联网思维转变：(1)搭建开放式平台成为发展趋势。(2)进入场景化争夺。上市银行业绩快报分析：信贷成本挤压盈利空间1、营业收入基本符合预期，净利润个别略低预期：个别银行如中信民生等，归母净利润增速略低预期，或因四季度拨备计提幅度加大，稀释业绩。

3、2、资产增速平稳扩张：除兴业四季度资产与三季末基本持平，或因资本留存或融资需求放缓所致，中信定增完成后，加快规模扩张步伐，环比增速约10.13%，预计信贷和非标配置均加大。3、四季度信贷成本仍处高位：不良率除兴业和南京出现环比下降(加大核销原因)外，其余4 家仍上升趋势(在四季度不同程度的加大了核销和计提拨备)，不良余额也处上升通道。四季度信贷成本仍处高位。4、盈利能力承压，ROE下滑：除南京银行（601009）基本持平略有上扬外，各家银行的加权平均净资产收益率同比均出现较大幅度的下降，平均下降约1.99 个百分点，在息差缩窄，信贷成本高企的情况下，银行的盈利能力承压。1 月银行板块行情表现：1 月银行板块有相对收益，无绝对收益，1 月全月银行板块跌13.98%，小于沪深300 指数21.04%的跌幅。板块方面，前期涨幅较高的tmt 板块回调较深，跌幅较大，银行板块跌幅较低，防御价值体现。个股涨跌幅：本月行长黑天鹅事件尘埃落定的农行和上月银行板块普涨情况下仍现下跌的浦发、工行本月跌幅较小，前期涨幅较高的宁波、华夏等回调幅度较大，中信受月末票据案风险暴露下跌最多。此外，我们上月推荐的民生(-10.89%)、光大(-15.8

人人文库> 全部分类> 教育资料 > 辅导培训

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论