项目可行性研究与决策

1、第2章 项目可行性研究与决策联想集团柳传志三不做：1、没钱赚的事我们不干；2、有钱赚但投不起钱的事不干；3、有钱赚也投得起钱但没有可靠的人选，这样的事也不干。思考n投资养老院项目的可行性投资养老院项目的可行性n新校区经管学院冠名的可行性（冠名新校区经管学院冠名的可行性（冠名Water）n北京公交准时制运营体系的可行性北京公交准时制运营体系的可行性n北京小汽车牌照退出机制的可行性北京小汽车牌照退出机制的可行性n购车先有车位建议的可行性分析购车先有车位建议的可行性分析n运营婚恋网站的可行性分析运营婚恋网站的可行性分析n高校人力资源信息化项目的可行性分析高校人力资源信息化项目的可行性分析n北京建立加

2、气站的可行性分析北京建立加气站的可行性分析 可行性研究是以市场供需为立足点，通过对项目的市场研究、技术研究和经济研究，论证项目在技术上的可行性和经济上的合理性。其中市场需求是前提、技术是手段、经济是核心。 用最小的代价在尽可能短的时间确定项目是否能够解决？ 可行性研究分析要素n经济可行性分析主要包括：“成本收益”分析和“短期长远利益”分析。n技术可行性分析至少要考虑以下几方面因素：（1）在给定的时间内能否实现需求说明中的功能。（2）质量如何？（3）生产率如何？ 技术可行性分析可以简单地表述为：做得了吗？做得好吗？做得快吗？可行性研究分析要素n环境和市场：充分利用国家的相关政策与规划，为项目创造

3、条件。注重市场调查和预测。n组织和团队因素。可行性研究报告的作用1、企业投资活动的行动纲领性文件；2、向政府、上级部门、领导的汇报材料；3 、招商引资(融资)文件。项目的来源n企业论证实施n引入项目，可行性研究后实施n论证、 引入风险投资实施n外部变化n招标项目选择方法n检查表：简单直观，适合对项目的筛选，无法体现战略要求n评分法：保持战略统一，赋予指标权重nAHP法：是对定性问题进行定量分析的一种简便、灵活而又实用的多准则决策方法。某公司有一笔资金可用于4种方案 ：投资房地产，购买股票，投资工业和高技术产业。评价和选择投资方案的标准是：收益大，风险低和周转快。试对4种投资方案做出分析和评价。

4、根据题意建立AHP的多级递阶结构建立判断矩阵，计算各级要素相对重要度并进行一致性检验计算综合重要度结论最好的投资方案风险低房地产收益大周转快股市工业高科技GC1C2C3p1p2p3p4AHP的多级递阶结构的多级递阶结构建立判断矩阵，计算各级要素的相对重要度，并进行一致性检验。131/313151/50.636GC1C1C2C2C3C31/3Wi0C.I.0.2580.1060.0270.10p1C1p2p3p31/3Wi1C.I.0.2170.0650.0370.10p1p2p4p411/33231751/711/31/21/5310.5840.135p1C2p2p3p31/3Wi2C.I.0

5、.5690.2660.0730.10p1p2p4p415371/511/51/25131/721/310.0670.099p1C3p2p3p31/3Wi3C.I.0.250.0750.010.10p1p2p4p411/23221751/711/21/21/5210.5490.127由以上计算可知，一致性指标都在允许误差范围内，故所有相对重要度都是可以接受的。计算综合重要度：p1Ci p2p3Wip4计算综合重要度计算综合重要度pjC2C1C3 0.2580.6360.1060.2580.217=0.0560.6360.569=0.3620.2580.584=0.1510.2580.065=0.

6、0170.2580.135=0.0350.6360.067=0.0430.6360.266=0.1690.6360.099=0.0630.1060.25=0.0270.1060.549=0.0580.1060.075=0.0080.1060.127=0.0130.440.2520.1940.11结论：结论：由以上所示各方案的相对重要性大小可知,选择投资房地产是最好的方案,而投资股市次之，投资工业第三，投资高技术产业最差。当然，如果构造的判断矩阵不同，回得出相异的结论。基于基于AHP的研究生生活质量影响因素分析的研究生生活质量影响因素分析你幸福吗？你幸福吗？投资意向项目评估可行性研究项目建议书项

7、目可行？初步设计施工图设计实施准备施工物资和设备采购招标竣工建设监理程序投资人终止Noyes咨询公司服务关系方政府：项目审查,合规性审查银行：贷款审查,项目效益与清偿能力潜在投资者：项目盈利前景审查编制项目建议书编制可行性研究报告对项目进行评估推荐项目机会提供工程设计编制招标文件组织项目招标对项目建设进行监理项目竣工验收与后评价设计院：工程设计承包商：工程施工供应商：材料、设备供应监理公司：工程监理银行：贷款使用监督项目业主：接收1、投资项目管理程序武汉市政府投资项目可行性研究报告主要包括以下内容： （一）项目概况；（二）项目提出的可行性和依据；（三）建设内容和建设规模； （四）项目建设选址；

8、（五）环境保护和能源、水等资源消耗情况； （六）项目外部配套建设条件论证；（七）劳动保护与卫生防疫、消防；（八）项目总投资估算和资金来源落实情况；（九）招标方案；（十）经济效益和社会效益分析； （十一）项目建设周期及工程进度安排；（十二）项目法人组建方案； （十三）结论。 合肥市政府投资项目可行性研究报告应包括以下内容：（一）项目概况；（二）项目提出的必要性和依据；（三）建设内容和建设规模；（四）项目建设选址和用地方案；（五）环境保护和能源、资源消耗等；（六）项目外部配套建设条件论证；（七）劳动保护与卫生防疫、消防等；（八）项目总投资估算和资金来源落实情况；（九）招标方案；（十）风险管理方案；

9、（十一）经济效益和社会效益分析；（十二）项目建设周期及工程进度安排；（十三）项目法人的组建方案；（十四）对于项目建议书批复中规定须政府投资采取资本金注入方式投入的项目，应提出股权结构和利益分配方案；（十五）结论。2 2、可行性研究内容（以工业项目为例）、可行性研究内容（以工业项目为例）（1 1）项目建设的必要性）项目建设的必要性（2 2）市场预测）市场预测（3 3）建设规模与产品方案）建设规模与产品方案（4 4）厂址选择）厂址选择（5 5）技术、主要设备和工程方案）技术、主要设备和工程方案（6 6）主要原材料燃料的消耗和供应）主要原材料燃料的消耗和供应（7 7）总图运输与公用工程）总图运输与公

10、用工程（8 8）节能和节水措施）节能和节水措施 （9 9）劳动安全卫生与消防）劳动安全卫生与消防 （1010）组织机构与人力资源配置）组织机构与人力资源配置 （1111）实施进度）实施进度 （1212）投资估算）投资估算 （1313）融资方案）融资方案 （1414）财务评价）财务评价 （1515）风险分析）风险分析 （1616）经济评价）经济评价n企业层面企业层面，从提升企业核心竞争力角度论述项目必要性。n项目层面项目层面。拟建项目在实现企业自身发展战略，满足社会需求等方面的必要性；n国家层面国家层面。符合合理配置和有效利用资源的要求，符合区域规划、行业发展规划、城市规划要求，符合产业政策和技

11、术政策要求，符合保护环境、可持续发展要求。n争取投资的项目还要注重概念，题材。2.1项目必要性研究项目必要性研究n调查、分析和预测拟建项目产品和主要投入品的市场供需状况和销售价格；n研究确定产品的目标市场；n在竞争力分析的基础上，预测可能的市场份额；n研究产品的营销策略；n识别主要市场风险并分析风险程度。（核对关键假设条件、核心能力的稳定性和持续性） 2.2市场分析市场分析 n包括建设规模与产品方案，场址选择，生产工艺技术方案，原材料燃料供应，总图运输、公用辅助工程，节能和节水，环境保护，劳动安全卫生与消防，组织机构与人力资源配置，以及项目实施进度等的研究。 对项目建设方案的评价，首先核查建设

12、方案编写的依据是否恰当、可靠，内容与深度是否满足要求，论证是否科学充分。对于大型项目或项目群，应首先进行总体方案评价，并将评价结论作为单体方案评价的依据。2.3项目建设方案项目建设方案 在确定项目建设方案的基础上详细估算项目所需的投资。分别估算建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用、基本预备费、涨价预备费、建设期利息和流动资金等。n对各分项投资估算的分析，应关注：1）投资估算的范围是否与项目建设的工程内容一致；2）是否符合政府主管部门关于投资估算的规定；3）是否符合行业主管部门投资估算办法和估算指标；4）精确度能否满足项目建设前期不同阶段的要求；5）估算的投资是否计算合理，有无提

13、高或者降低估算标准，有无重复计算、漏项少算或高估冒算。2.4投资估算投资估算 在投资估算确定融资需要量的基础上，选择确定项目的融资主体，分析资金来源的渠道和方式，分析资金结构、融资成本、融资风险，结合融资后财务分析，比较、选择和确定融资方案。n资金筹措方案的分析，应关注：n投资人、出资人代表及财务主体选择的合理性；n企业自筹及配套资金的落实情况；n新增融资等市场化融资必要性，渠道和筹措方式的合理性；n资金来源可靠性及存在风险;n资金筹措计划及建设期利息估算的评价。2.5融资方案分析融资方案分析 按规定科目详细估算营业收入和成本费用，预测财务现金流量；编制财务现金流量表，计算相关指标；主要从项目

14、及投资者的角度研究合理的财务方案；从分析项目投资盈利能力（融资前分析）入手，逐步深入到资本金盈利能力分析（融资后分析）、融资主体偿债能力分析以及财务生存能力分析，据以判断项目的财务可行性。n重点关注以下内容：n项目计算期的确定是否合理； n价格及收费标准选用的评价；n现金流入、现金流出预测是否合理；n现金流量平衡及财务可持续性评价；n财务盈利能力和债务清偿能力分析的评价。2.6财务分析财务分析n经济分析是从社会经济资源有效配置的角度，分析项目的投资建设对经济发展所做出的贡献，评价投资项目所耗费的社会资源的经济合理性。n 对于财务现金流量不能全面、真实地反映其经济价值的项目，需要进行经济分析。从

15、全社会经济资源优化配置的角度，对项目产生的直接和间接的经济效益与费用进行全面识别，编制经济费用效益流量表、分析项目投资的经济效率和对社会福利所做出的贡献，评价项目的经济合理性。2.7经济影响分析经济影响分析 进行资源利用效率分析。分析能源、水和自然资源利用效率，提出降低资源消耗的措施。n进行节能、节水、节地、节材等方面的分析；从发展循环经济、资源节约综合利用等角度分析评价。n环境影响分析。分析项目可能造成的环境影响，是否符合环保政策法规；提出减少污染排放、污染治理、清洁生产、提高环境质量的对策建议。2.8资源、环境评价资源、环境评价n项目土地利用方案进行分析。对于占用土地资源明显，涉及征地及移

16、民搬迁的项目，如交通运输、农林水利、能源、城镇基础设施等，应做相关分析。n项目征地：项目占用土地获取方式的合法性；土地利用是否符合土地规划的要求；土地利用方案是否符合最严格地保护耕地的要求。n拆迁及移民安置方案：城镇居民拆迁方案及其合理性分析；农村移民安置方案及征地补偿方案的合理性分析；收入恢复计划的可行性分析；可能造成的风险及其规避对策。2.9征地拆迁、移民安置方案分析征地拆迁、移民安置方案分析 对于交通运输、水利、采矿、油气田开发、扶贫、区域综合开发、文化教育、体育、公共卫生项目，以及需要大量移民搬迁或占用农田较多的其他项目，应从维护公共利益的角度进行社会评价应从维护公共利益的角度进行社会

17、评价，为项目审批提供依据。 工程移民、扶贫开发移民、生态移民2.10社会评价社会评价 n识别项目主要风险因素，分析项目的抗风险能力，提出防范和降低风险的对策。n风险分析的主要内容包括：1）不确定性和风险因素的识别；2）财务盈亏平衡分析；3）敏感性分析和风险概率分析；4）不确定性及风险因素的规避对策研究。 2.11风险分析风险分析 归纳总结，提出推荐方案；n说明所推荐方案的优点，指出可能存在的主要问题和可能遇到的主要风险，做出项目是否可行的明确结论；n提出被拒绝的方案存在的主要问题，主要优点，被拒绝的理由；n提出下一步工作和项目实施中需要解决问题的相关建议。2.12提出研究结论与建议提出研究结论

18、与建议 （1 1）内容齐全，结论明确，数据准确，论据充分，能满足企业）内容齐全，结论明确，数据准确，论据充分，能满足企业 投资决策定方案定项目的需要；投资决策定方案定项目的需要； （2 2）选用主要设备的规格、参数能满足预定的要求；）选用主要设备的规格、参数能满足预定的要求； （3 3）引进技术设备的资料能满足合同谈判的要求；）引进技术设备的资料能满足合同谈判的要求； （4 4）重大技术、经济方案有两个以上方案的比选；）重大技术、经济方案有两个以上方案的比选； （5 5）确定的主要工程技术数据，能满足初步设计的要求；）确定的主要工程技术数据，能满足初步设计的要求； （6 6）对建设投资和生产成

19、本的估算，精确度要求达到）对建设投资和生产成本的估算，精确度要求达到10%10%； （7 7）推荐的融资方案能满足银行等金融机构信贷决策要求。）推荐的融资方案能满足银行等金融机构信贷决策要求。可行性研究报告的深度要求可行性研究报告的深度要求可行性研究的可行性研究的5个步骤个步骤n根据项目自身的特点并结合国家的一般规定来编制。工业项目、技术改造项目、技术引进和设备进口项目、利用外资项目、新技术新产品开发项目等。编制可行性研究报告详细研究阶段n对选出的方案进行详细研究，明确项目范围，进行投资及收入估算，对项目的经济与财务做出评价。进行风险分析，论证技术可行性，条件的可达到性，资金的可筹措性。方案制

20、定与选择阶段n设计出各种可供选择的方案，然后对备选方案进行详细讨论、比较，最后推荐一个或几个备选方案，供业主选择。调查研究阶段n调查研究内容包括市场需求与市场机会、产品选择与分析、价格与市场竞争、工艺技术方法与设备选择、原材料的供给、能源动力供应与运输、建设与使用、环境保护等。筹划准备阶段n承办单位要详细讨论可行性研究的范围，明确业主的目标，与业主讨论项目的范围与界限。核准制与审批制的区别核准制与审批制的区别适用的范围不同适用的范围不同。审核的对象不同审核的对象不同。审核的程序不同审核的程序不同。思路的转变思路的转变n从“内部性”向“外部性”的转变。n从微观审核为主向宏观公共事项审核转变。n从

21、“技术经济论证”向“经济、社会、资源、环境等综合论证”的转变，要求对企业投资项目从是否有利于维护公共利益等方面进行分析判断。3、项目审查、项目审查n项目单位必须首先向发展改革部门办理备案手续。备案后，向城乡规划、国土资源和环境保护部门申请办理规划选址、用地和环评审批手续。n环境保护、国土资源、城市规划、建设管理、银行等部门机构应按照职能分工，对备案的项目依法独立进行审查和办理相关手续，对投资主管部门不予备案的项目以及应备案而未备案的项目，不应办理相关手续。n项目业主应严格按照项目备案确认的内容开展项目建设，不得擅自变更备案登记时确定的建设规模和建设内容。备案制备案制项目法人基本信息，包括股权结构、经营范围、单位名称、联系人及联系方式等；项目名称、项目性质、建设地点、建设规模、主要建设内容及技术标准，或生产工艺方案及技术来源；项目实施进度计划；投资估算、资金筹措方案及落实情况；劳动用工、安全生产等情况；资源开发、行业准入等资质证明材料，以及其他有关专业性材料。n备案制的管理权限全部下放给地方政府，由省市县各级发改委进行备案。项目备案的内容项目备案的内容2011年11月14日国务院行政审批制度改革会议提出n进一步清理、减少和调整行政审批事项，推进政府职能转变。坚持市场优先和社会自治原则，凡市场机制能够有效调节的，公民、法人及其他组织能够自主决定的，行业组织能