财务管理咨询工具(DOC30页)【范本】

1、图91财务管理重点的转移转变为业务伙伴共享服务或外包服务精练的企 业财务小组他捋確M务眼务财务决策支待和财务控制账务处理企业总部与其危部门形成 合作伙伴关系，为 业务部门提供财务 支持利财务建议图92财务职能的实现形式公可战略图93未来财务职能现在和将来利润导向成本会计报告嚥动（爭后汇报） 标准化报告审计师数据储存 结采愿动针对财务风险价值管理成本管理计划主导（爭前次测） 大规模定制报吿战略目标实施主营业务采购、制造、销笛服务.物汛等战珞目标调整财务 管理/风险管理、现代财务管埋休系咨询顾问 借息、知识共宇 结采和过程狐动 针对企业的经营风险图94 未来财务职能的新含义图95财务管理新模式需委

2、多少人力衣源？提高股东价值支持业务决策公司虫组.兼 并后的财务集成隆低财务 活动的成本提供公可范10内 统一的财务数据術要什么样的技能?我I拥有什么样的技能?图96财务管理的5F模式表91传统的企业业绩衡量方法衡fit标准缺陷产址不能提供财务业绩方面的信息市场份额吋能会产生误导：在亏损的悄况卜增加产扯和市场份额反而会破坏价值产值销俗收入忽路了生产成本.销住费用及其他管理费用收入增长净利润销售回报率（ROS）毎股收益可能会产生误导.只注总利润忽路了资本需求和资本成本表92价值衡量指标需要衡量的对彖说切撷的衡扯描标是否在创造价值表现如何什么足饋低投资回报 如何衡M长公司的价值股东回报率 /Tota

3、l Shareholder Return ( TSR 投资资本的现金流回报/Cash Hosv RclumOn Gross Invested Capital (CEROI )加权平均的资金流成本 / WeightedAverage Cost of Capital (WACC )口持续的资产增长率/ Sustainablb Assc Growth Rale未来现金流fit的净现值 /Nel Present Value of Fulurc Cash Hows (NPVorDCF)战略规划应回答的何题现冇业务(1)就所负责的具体业务而言价值的驰动耍董是什么?(2)在不冋的价伯増氏方案中，应该如何取舍

4、？(3)如何实施才能保证价值的实现？ 新业务/业务更松：有没有通过新业务来提升公司价備的机会？图98价值管理模型图99关键价值驱动因素流程口具体工作口工作成:果第一阶段第二阶段第三阶仔访谈/i力问就价值树的 内部讨论跨部门的研讨会址化检脸及 敏感性分析优先排序确定企 业的价 值树）初步筛迭）深人分折）可揆作性评（0发展速度市场区何的选择 茨本运用的效率rdHZF-oE3-a财务拒标投资冋报率 梢悴收入 利润经济利润内在价值折现现金流价值 期权价值图9J0价值驱动模型*:资本市场的表现; 股东回报 市值增ttl经济利润股本收益(ROE)财务指标固定资产投人 投资规模-_流动资金投入 一现金r毛利

5、率投资冲-件销费用-管理费用一资本周转次数表层营运指标 市场份额 分销铺就范围价格水平产品组合的安排 生产线的使用睜 卒款回茏情况战略规划应 提岀的目标图9J1企业价值树税后实用资产回报(ROCE)一財务贡献税前ROCE深层价值胴动因求 产品知名度产品嘅念的吸引力 及独捋性渠逍伙伴的选择生产与借皆的配合品牌实现溢价的能力 新产品推岀的管理品种优化减少生产复杂 性的进展分销商政笫及管理系统战略规划的孩心内容, 冋答怎么去做的问題参见ROCEW税费/税加收入(EBIT)厂现金税/EBIT1-营业税率-加权财务盈余1杠杆作用 (实用資本/資产)Fig 税/EBIT厂利息费用/EB1T 丄债务税准备/

6、EBIT +L I-盈余税率 税后/EBIT税右债务费用一负债盈余X 丄负債/实用资本优先股权盈余税前债务费用X盈余税率税后/EBIT税后优先股费用1-优先股丿实用资本厂少数股权盈余H x-少数股/实用资本图912 ROE树税前一 ROCE-税前件业JROCEX-营业资产/实用资本税入悴 X一售咚入销晶理-费用/销魁入-折|/命资产利用率L （销曲收人/ 净彗业资产）一税前非营业一ROCE非甘业收入非営业资产非营业资产/实用資本件运资金/销皆收入+X（365 天）固定资产/销售收入十无形及其他营运一资产/销告收入通延税及其他非财 厶务债务/m收人销告成本 -（COGS）销您成本/销售收入原材料

7、费用/俏自成本工资费用/销售成本其他制造费用/销皆成本单位俏售成本X销售数用.净苗皆_rC二收人一平均折扣 XL销售收入单位平均报价 x 销您数冕销皆收人中应收败款回转天数+X （销皆收入/悄售收入中存货及舖货成本） 一应付账款回转天数销售成本中半成品- 冋转天故销告成本中成 一品回转天数销皆成本中应付1-加款回转天救图913 ROCE树具体内容议逸信息来源市场份额目标在每一产品领域，地域 市场及U标客戶群的市 场份额冃标为实现巾场份额目标需 要的关键举描公罚远大目标 市场与行业分析 财务部门收入及堆杲收人预测(1)预测未来五年中每年 的市场总收入和規模(2)公S每年常刃达到的 份額G)公司q

8、tX及长櫛團 具体假设条件市场与行业分析竟争对年访谈财务部肢本冋报率样业彷用预测(1) 人员费用(2)销啻、件销.广告宜 传费用(3)其他费用投资计划及每年占有的 股本预测各战略业务单元营业和 润率具体假设条件财务部主要成果详细的以产品、 客戸辞、地域市 场设定的市场 份额目标收入与利涓预测 成本与许本投资 预测股本回报率预测图914财务预测模型分析过去的损 益丧和资产负 债表确认损益表和 资产负债表各 项目的价値驱 动因素对销告收入. 扳本.営运资 本、资本支岀 和财务费用进 行预测预测今后io 年的益表预测今后io 年的资产负 傥表计算过去和 今后的投资 资木回报率制作今后10 年的现金流

9、 星表计算加权平 均資本成本计算今后10 年的自由现 金流釆对投资资本 回报率和净 现值进行於 后预测/i十算计算终值1计算净现值(进行敏感性 分析图915现金流量预测模型总债务的预测所有者权艺的预测总资产的预测 有总债务的预洒经営性流动负债(无息)的预测应付滋款(2)其他流动负债 非经莒性无息负债(1) 递延税款(2) 少数者权益(3)其他非经营性无息 负债(包括调整项)净和润的计算(1) 0.前営运利洞(2) 利息收入和支出(3) 所得税(4) 净利淄 協存收益(1) 毎年红利(2) 铝存收益 所有者权益的计算经窝性流动 资产的预测(1)运现金(2)应收眾款(3) 库存(4)其他经莒 性沆

10、动资产 长期资产的孫S1 非经首性资产的预测图916资产负债表的预测方法9.0%7.97.57.57.57.5（亿元）利息支出业务单元15.643434.3434.3业务总兀2231918I.S1818业务单元32.0191.61.61.61.6业务单兀4020010.101一0 1图917总债务的预测方法表93所有者权益的预测主要项目预测方法&利息收入利思支出税前营运利润（EBIT）各业务单元根据关键营运变扯il以出税前营运利润总公司EB1T为各单元及总部的简单汇总由财务组提供的利息支出预测按2000年利息收入作简单预测O税前总后利润（EBT）所得税按33%税率计算净利润（NclPmfh）4

11、5.0275.1当年末的所有若权益=上年末所有考权益+当年留存收益+调整项图9-18预测某单位所有者权益表94总资产预测表主要项目预测方法经营性流动资产(1营运现金(2应收账款库存(4)其他经营性流动资广各业务单元预测.简单汇总相加备业务单元预测.除去内部部分后汇总备业务单元预测.简单汇总各业务单元预测.简单汇总经营性长期资产的预测(1)固定资产净值其他经营性长期存业务单元预测.简单汇总相加得出公司固定资产净値 备业务单元预测.简单汇总非经营性资产(调整项)根据2 0 0 3年总资产值作出调整2 0 0 4年后毎年按预测的总负债与所冇者权益作为总资产预测目标.在非营运资产中作出相应的调整0 1

12、0%利率的一年期储番账一年以活的未来价值足乡少?回答的何題企业目前的价值足多少？企业未来的价值创造潜力如何？目前的脫价足低估.还足奇估？企业的股衆足否值得购买？企业业绩港在的凤险有多人？企业耒来五年的战略性举描的经济/财务总义 足什么？企业未来的几种战略举播中哪种可以为企业创 适更多的价值？为实现这些战路举描需要的经济/财务资滋足 多少？图919价值评估在企业中的应用假设利率为10%一年以后的110元的现值是g少？n年臥后的110元的观在价值 是多少？FV二未来价值PW现伯产回报率n牵以后100元的未 来价值妃多少？0图920现金的时间价值分析3729图921折现现金流咼法1预测自由现金流址2

13、汁总加权平均资本成本率（WACC） =10%3.确定终値4.用加权平均资本成本将自由现金流fit及终值折现到净现值年00001 1年 2 2 0000 2 2年DODO3 32 2年04042020以10%折 观笫一以】0%折 现第二年以10%折 现第三年以10%折 现第四年以）%折 现第五年年年552121净现 fft(NPV)折现现金流违是评估企业价值最常用的方法债务价值6亿芙元 总市场价值210亿关兀3729图922折现现金流量驱动市场价值某企业示例新增投資图923折现现金流量模型0|-G営运资本的增长H3资本化投资H9其他经营性资产减经营性负债的增长2000年度 自由现金流汨整税后営运

14、利润税息前营运利润毛现金流 fit0T-ONOPLAFJ02折旧与摊梢-G对EBIT斫征的赋税递延税项的增加厂o销普收入O -0销售成本 一0错售管理费用一0折旧与摊第自由现金流凰税息前营运利润 调整税后营运利润图924自由现金流量左义公式无风险收益率卜股东权益风险指数x凤险股东权益i俺务溢价(1税率债务税前债务戒本股东权益十俺务中国在美国发采用巾场价值税率=33%采用帀场价行的畅基债券收(非账面价值)假定企业的倍用值(非账面价值)益率(89%片中導级为BB&税国Q美凰通伐膨胀前伎务成本=羌率的若别(1.58%)国BBB公5J债 券的收益率凤险m=国( 7 84%) 1 中际典范(经过贞生国风

15、险溢价结构的 iBlftX0.95)(0 64% ) T 中凤险濫价(5%)国与美国通货他胀率的差别值(1 58%)图925 WACC的讣算表95内部审计与外部审计的比较比牧对仪内部审计外部审汁选派描定作为内部员工，由管理层选派描定作为外部聘请的少业人员由股东大会选派指定所需资格由管理层需要决定由注册僉计师协会及其他资格认定机构确定独立性仅独立干被审计的机沟既加立于委托人.又独立于被审计机构权利只有作为内部职工的权利由相关法律規定主要目的由管理层决定.如防错弊.效率考察等对财务报茨发表真实公允的审计总见匸作范用的限制由管理层决定不应受到任何限制加权平均=资本成本(12.03%)加权股东权益成本

16、加权僦务成本股东权益成本(9.9%295 x 5%)税后债务成本1 (1-33%)X 10.19% R债务比例(I 一 66.7%)报省贲任对审计委员会、釐事会或其他內部机构.不貝鉴证作用对液事会或股东人会报告.所岀具报告貝有签证作用控制方法控制方法控制方法公BJ治理结构如何将内部控制和 业务流程集成(2)如何在保证内控的前提下减少不增值 作业如何推动财务和 业务一体化如何由核算型会 计转型为鴛理生 会计确认并记录所有真实的交易对交易正确分类 计足交易货币价值 确定适当的会计期间 披露相关交易爭项如何将外审 的控制环境型 合为内审的控 制程序？图926最佳实践一一内部控制系统示意图交易授权矩证

17、耳记录控制 资产按触与记录使用 陨务分离独立稽核战略汁划和管理 HR和企业文化 内祁审计 金业信息系焼授权与执行保管和记录执行和审核明细账和总账执行和记录登记日记姝和总账设计良好的凭证格式 凭证连续编号规定凭证传递程序 明确凭证的保管手续 业务记录妥有始有终图927企业内部控制的三要素内控目标,(|)保证公司现金的安全性，避免相关凤险(2)保征现金账对岀符合財务法规和公可规 拿的要求(3)保证现金底能及时、正确.完整的反映 公司现金持冇情况关餐控制点：(1)现金支出需经适当的申请与审批(2)现金付款凭证由岀訥以列的财务人员制作(3)编制现金付款凭证财务人员与出纳对相 关原始单据及W批手续进行双

18、蛋复核(4)现金的支出及时人日记账并定期(至少 毎月一次)与总账相核对计控制加强防11:滥用职务 分离明确授权批准的范田 限.程序.责任业务未经授权不披执行 不得限意授权和越权一 经授权必須严洛执行.；皿肌制图928企业内部控制图控制出发点址12冇的流程、程序和控制以符介性测试为上图929内部审汁的演变历史建制方式分级悴理方式集中骨理方式建制绩优的内部审计部门控制结构出发点是财务风险 和符合性风险确定应该“在的 控制审计目的是评估控制的设计.运行效果和合规性企业泌险出发点是对企业和 各种风险的充分理解确定应陝存在的 控制审计目的是评估控 制的设计、运行效果 和合规性企业风险符理流程出发点是对企

19、业 和乞种风险的充分 理解确定应该存在的能 有效控制风险的企业 凤险秤理流稈评估在各个企业 风监管理流程的设 计.运行效果和合 规性建制原则必须独“冷职和总业上层路线图930第一代（1980之前）第二代（20世纪80年代第代（20世纪90年代第四代（21世纪）余局财务部 隶风总紐理 隶朋监出会 隶属审计姿员会竞争者敏感性股东关系庚金充绘性金融市场灾准性损失独立/玫治法律行政管理行业环境 风险从资織产昂开农效率能力资源商&定价过失或损佚业务中断僅康和姓产品或眼务失败商标或严品名侵蚀营运凤险授权凤险 领导力权力 限剖表现激励信息技术风险悄用权完整性相关性可行性 基础设施财务风险货币流动性再投资双边

20、关系廉政风险管理欢炸屣罚耿米 非法行为无授权便用商誉现金转移或流速改变决誠信克凤险财务预算和计划完整性和悄橢性 会计信息财务报告评价 税收养老基金投资呼估管理报告战珞环境检祝业齐组合价值術呆组织结构资源分配计划生命网期图931企业风险模型设定凤险管理流程目的及目标共同语言结构评估风险脸明来源不斯地改善管理能力订立第珞避免降低接受籍移利用丿监察风险管理茨现设计或引進漳理德力图932经营风险系统财务风险价格波动合同另一方未履行贵任 偿付能力（资本充足率） 资产质田相互关联的资产与整体凤险图933财务风险管理框架图934财务风险管理方法个完善的风 险菅理耗架能够 帮助公口吏中解 决主要的风险问题图9

21、35财务风险实施的主要问题图936成本管理的三个维度墮沁-今天凤险治理 厳爭会的作用 有效分配资本 公诃范国内的风险1S控风险管理的作用 分散化管理或樂中化管理 与各业务部门的关系 风险管理政策统一的风脸计蚩方法 风际警吿公司范围内就险的透明度授权合同另一方的透明度 数据合幷资本充足率人员分配公可范囤的整合凤险系统信息透明度凤险系统兼容性1T组织用户财务主管 税务经理 财务部税务机关使用内容公司财务报告 存货价值评估 税务报告准备 信贷控制条件内容集成度高多数反映公可范FH的成本状况报告频率定期的般为毎月在其他窟要満足的悄况下，也可每季或毎耶衡量标准种类大多是财务指标图9-37成本的财务角度分

22、析今大时何用户一线经理流程提升团队质掠管理团队傥用内容关健绩效信息 价值増加/无效活动 管理II僧运营内容集成度非常详细反映I作组范朗的成本状况报告频率即时可能毎小时或毎天衡址标准种类大多是非财务指标图938成本的运营角度分析丿帕业务/战略计划部门 战略供应商选择团队 资本预算成本工程师使用内容产品的作业成本目标成本设计/制造/采购分析投资决策支持生命周期成本内容集成度按照产品线集成信息的洋细程度按照决策的种类报告頻率按照需耍通常足一份待别报告衡址标准种类非财务性指标和财务性指标的结合明天时何图9-39成本的战略角度分析业务职能研发成本 生产成本 営销成本尊直接成本 间接成本固定成本 可变成本

23、总成本 单位成本图940成本的分类图942作业成本法与传统成本法的比较丿匕公诃他麻/图943预算的内容次制收入、成本/费用预算编制损谥预算黠辭审批勰层公讨年度 絆汨计划讹肝il就aioiw 逆形血用 AHi财务部/蹄蹄4/豔海叹/澀翳/悄售部生产部采购部行政鄒季1/丽费用金陽/OjTiE预算归口管理部门?!蠶追加、专业预算/归II管理部门部门责任预算部门图944预算管理流程起占. 翻谕编制战略明确厂致提供考核信总虫要环节.建算控制旨 遞整战賂足预算的起点和依 据。通过毎年的滾动修仃, 形成三年规划.三年规划屮 营计乩对经苛祎创的敎字 化形成侦算对拔算中关僮 抬际的提取成为业烦合同的 KPI,并

24、以此作为考核奖惩(2)全而预算珈过整合经找 挾算.财务预猱和资本预算 达到级诗到底.硕管到边. 即端到塢管理图945全而预算管理预算归口管理部门预算责任部1汀部门责任预算归口 /责任中心实施执行炼钢部龍追加、下扶Hi筑右奁iH常爭务口主决孙算编制以公 珂的发展战略目 林和企把在客其 体方面的基本策 路为原则各部门在编制预 算时以公司的经 甘口标为JR终目 标，以奖金预算 为编制的基础以各部门的各沖 计划为基础，包 括各部门的工作 计划、采购汁划、 业务发張甘划. 专项计则嗥 务部门在充分协 商的耳础上.编 制预算并认可公 司正式下发的整 体预箕.负责本 部门的预算执行 和控制全面预箕菅理和 组

25、织架窗、部门 咏业务流程 相互配合.实行 分层授权负资制以调幣以后的 组织架构、明 确的部门职责 分工和权限划 分以及完善的 工作流程为减础行部门的馥算必 缆与其他就门相 互配合，明确相 占乂间的权责关系预算罐工作汁划 的量化体现，同 时也促进工作计 划目标明确井且 K1互衔接财会祁汇总各祁 门螂算.编制 最后的预算报表. 负Jf上报及F发 整体預算和执行 中的各种分析报告点WT 他因素组织绩效图946全面预算编制的基本观念图947某企业预算编制过程怒体观念全面观念计划现念责任观念弹性观念它不是它是馬耦储翹严工作小红阿榊t图948预算管理最佳实践表96最佳管理实践故佳实践彊佳实践原理晟佳实践公

26、司(1)将旗算制定，丿公司陇略相联系预算对干资源分配和进度监控具有指 导您L将制定、执行预箕同公司的战路 结台起来通过各个层面了解公司的发 展.从而須到有关机遇和挑战的反馈.调整公司策路.捉高绩效水平帔尔电脑公司毎年都要举行几次念议 向公司员工传达公司当前的战略进行 相关的全员培训什么是业务计 划和財务玫算 的具体内容什么是业务计 划和财务預算 的制订流程就化的经莒目标和为达到目标而应采取的具体 行动方赛经甘冃标必须制定淸晡关键是以业纺指标作为 衡楚业绩的星础u标的设定包括垠呈本的目标水平和挑战的日 标水平自上而下出疋目标和自下而上制定行动方案的 结合.对于认为达不到的目瞅事业部应提供详 细分

27、析，与总部起脸证鬥标基本假设的可行性仅有址化的经营目标.只注重财 务指标没有明确淸晰的业绩抬标仅-:虽晦正贸动严经営谁/什么祁门 F积极参与计龙 勺制rr过程在执行过程中不断佟正.但注更捉出改逬方案 的过程勺总裁应亲自籟导计划制订流程并最终决定具体 计划公司战略规划中心和财务中心积极介入质询爭 业部的业务计划和预算仅由集团下达一年的经営目标串业部总经理负责制订具体的业务计划和预篦总部职能部门趣权包办由各部门分别册订部门的计划目标(2)将激励机制与绩效描标相联系转变评估流程和激励机制休现绩效 考核的觅要性。吋以完成预算.但足未 能得到預期市场份额和客户満慰度的 经理获得的报IW少于达标的经理。这

28、种 观念的转变更注觅综合绩效表现同时 也使预算流程更貝真实性J F縻根投资银行.啟普公司、美孚 石油公司均将奖金、利润分享及股衆期 权计划同业绩目标的达成相联系(3)降低预算的复杂性及预算制定周期对预算机制的优化对以缩短预算制 定周期较短的预算周期不仅可以节省 财务部门的成本也可以降低毎一个制 定预貝的业务单位的成本。在降低成本 同时又不会彩响公司的核心增值业务 以及预算的质fit美国者名网络证券公司Hdclity投资 公司的母公司FMR公司原來由96个 业务实体组成.有108本总为了捉 高效率公司使用统一的定义及数据解 释方法来提供财务信思表97雷达图分析法指标及计算公式企业收益性指标收益性比率基础含义计算公式资产报IW率反映企业总资产的利用效果(净收益利总费用+所得税)/平均资产总额(2)所有考权益报IW率反映所有者权益的回报税后净利润/所有者权益(3)普通股权益率反映股东权益的报酬(净利润优先股股利)/平均普通股权益(4)普通股毎股收益额反映股东权益的报酬(净利润优先股股利)/普通股股数(5收利发放率反映股东权益的报Itt毎股股利/每股利润(6)市盈率反映股东权益的报Itt普通股毎股市场价格/普通股毎股利i何(7)销答利税率反映企业销售收入的收益水平利