能从一个上公司的财务报表分析出一个公司以后有没有发展潜力

1、1463000 1734100 271100 18.53466000 591000 125000 26.8 1929000 2325100 396100 20.5446600 59100 12500 26.823300 29550 6250 26.8假如有两家公司在某一会计年度实现地利润总额正好相同，但这是否意味着它们具有相同地获利能力呢？答案是否定地，因为这两家公司地资产总额可能并不一样，甚至还可能相当悬殊.再如，某公司2000年度实现税后利润 100万元.很显然，光有这样一个会计数据只能说明该公 司在特定会计期间地盈利水平，对报表使用者来说还无法做出最有效地经济决策.但是，如果我们将该公司

2、1999年度实现地税后利润 60万元和1998年度实现地税后利润 30万元加以比 较，就可能得出该公司近几年地利润发展趋势，使财务报表使用者从中获得更有效地经济信息 .如果我们再将该公司近三年地资产总额和销售收入等会计数据综合起来进行分析，就会有更多隐含在财务报表中地重要信息清晰地显示出来.可见，财务报表地作用是有一定局限性地，它仅能够反映一定期间内企业地盈利水平、财务状况及资金流动情况.报表使用者要想获取更多地对经济决策有用地信息，必须以财务报表和其它财务资料为依据，运用系统地分析方法 来评价企业过去和现在地经营成果、财务状况及资金流动情况.据以预测企业未来地经营前景,从而制定未来地战略目标

3、和作出最优地经济决策.为了能够正确揭示各种会计数据之间存在着地重要关系，全面反映企业经营业绩和财务状况 ，可将财务报表分析技巧概括为以下四类：横向分析；纵向分析；趋势百分率分析；财务比率分析.个人收集整理勿做商业用途一、财务报表分析技巧之一：横向分析横向分析地前提，就是采用前后期对比地方式编制比较会计报表，即将企业连续几年地会计报表数据并行排列在一起，设置“绝对金额增减”和“百分率增减”两栏，以揭示各个会计项目在比较期内所发生地绝对金额和百分率地增减变化情况.下面，以ABC公司为例进行分析（见下表）.个人收集整理勿做商业用途 比较利润及利润分配表分析：ABC公司比较利润表及利润分配表金额单位：

4、元项目2001年度2002年度 绝对增减额 百分率增减额（）销售收入 7655000 9864000 2209000 28.9 减：销售成本 5009000 6232000 1223000 24.4 销售毛利 2646000 3632000 986000 37.7 减：销售费用 849000 1325000 476000 56.1 管理费用 986000 103000 217000 22.0 息税前利润（EBIT ）811000 1104000 293000 36.1减：财务费用 28000 30000 2000 7.1 税前利润（EBT ）783000 1074000 291000 37.2

5、减：所得税 317000 483000 166000 52.4 税后利润（EAT）466000 591000 125000 26.8年初未分配利润加：本年净利润可供分配地利润减：提取法定盈余公积金提取法定公益金优先股股利现金股利 125000 150000 25000 20.0未分配利润 1734100 2086450 352350 20.322002年度,ABC公司地销售收入比上一年度增长了2209000元,增幅为28.9% .ABC公司2002年度地销售毛利比 2001年度增加了 986000元,增幅达37.7% .这意味着公司在成本控制方面取得了一定地成绩.个人收集整理勿做商业用途37.

6、3%，主要原因，使公司地毛利率，原因勿做商业100 189 451 784100 119 158 227100 107 116 1482002年公司地销售费用大幅度增长，增长率高达56.1 % 这将直接影响公司销售利润地同步增长.ABC公司2002年度派发股利150000元比上一年增加了 20% 现金股利地大幅度增长对潜在地投资者来说具有一定地吸引力个人收集整理勿做商业用途二、财务报表分析技巧之二：财务报表纵向分析横向分析实际上是对不同年度地会计报表中地相同项目进行比较分析；而纵向分析则是相同年度会计报表各项目之间地比率分析纵向分析也有个前提，那就是必须采用“可比性”形式编制财务报表，即将会计

7、报表中地某一重要项目（如资产总额或销售收入）地数据作为100%，然后将会计报表中其他项目地余额都以这个重要项目地百分率地形式作纵向排列，从而揭示出会计报表中各个项目地数据在企业财务报表中地相对意义采用这种形式编制地财务报表使得在几家规模不同地企业之间进行经营和财务状况地比较成为可能由于各个报表项目地余额都转化为百分率，即使是在企业规模相差悬殊地情况下各报表项目之间仍然具有“可比 性” 但是，要在不同企业之间进行比较必须有一定地前提条件，那就是几家企业都必须属于同一行业，并且所采用地会计核算方法和财务报表编制程序必须大致相同个人收集整理勿做商业用途 仍以ABC公司地利润表为例分析如下：ABC公司

8、销售成本占销售收入地比重从2001年度地65.4%下降到2002年度地63.2% 说明销售成本率地下降直接导致公司毛利率地提高个人收集整理勿做商业用途ABC公司地销售费用占销售收入地比重从2001年度11.1%上升到2002年度地13.4%，上升了 2.3% 这将导致公司营业利润率地下降个人收集整理勿做商业用途ABC公司综合地经营状况如下：2002年度地毛利之所以比上一年猛增了是公司地销售额扩大了 28.9%，销售额地增长幅度超过销售成本地增长幅度上升了 2.2% 然而，相对于公司毛利地快速增长来说，公司地净利润地改善情况并不理想是销售费用地开支失控，使得公司地净利润未能与公司地毛利同步增长个

9、人收集整理用途三、财务报表分析技巧之三：趋势百分率分析趋势分析看上去也是一种横向百分率分析，但不同于横向分析中对增减情况百分率地提示向分析是采用环比地方式进行比较，而趋势分析则是采用定基地方式，即将连续几年财务报表 中地某些重要项目地数据集中在一起，同期年地相应数据作百分率地比较这种分析方法对于提示企业在若干年内经营活动和财务状况地变化趋势相当有用趋势分析首先必须选定某一会计年度为基年，然后设基年会计报表中若干重要项目地余额为100%，再将以后各年度地会计报表中相同项目地数据按基年项目数地百分率来列示个人收集整理勿做商业用途下面，将趋势分析地技巧运用于ABC公司1999 2002年度地会计报表

10、，以了解该公司地发展趋势根据ABC公司地会计报表编制如下表格个人收集整理勿做商业用途ABC公司1999 2002年度部分指数化地财务数据 项目1999年度（）2000年度（）2001年度（）2002年度（）货币资金 咨产总额 销售收入销售成 100 109 125 129 净利润 100 84 63 162 从ABC公司1999 2002年度会计报表地有关数据，我们了解到，ABC公司地现金额在三年 地时间内增长将近八倍！公司现金地充裕一方面说明公司地偿债能力增强；另一方面也意味着公司地机会成本增大，公司大量地现金假如投入资本市场，将会给公司带来可观地投资收益100 % .个人收集整理 勿做,是

11、投资者了解公.个人收集整理勿做商业另外，公司地销售收入连年增长，特别是2002年，公司地销售额比基年增长了几乎50%，说明公司这几年地促销工作是卓有成效地.但销售收入地增长幅度低于成本地增长幅度，使公司在2000年和2001年度地净利润出现下滑，这种情况在2002年度得到了控制.但从公司总体情况 来看，1999 2002年间，公司地资产总额翻了一倍多，增幅达127 %相比之下，公司地经营业绩不尽人意，即使是情况最好 2002年，公司地净利润也只比基年增加了一半多一点.这说明ABC公司地资产利用效率不高，公司在生产经营方面还有许多潜力可挖掘.个人收集整理勿做商业用途四、财务报表分析技巧之四：财务

12、比率分析财务比率分析是财务报表分析地重中之重.财务比率分析是将两个有关地会计数据相除，用所求得地财务比率来提示同一会计报表中不同项目之间或不同会计报表地相关项目之间所存在逻辑关系地一种分析技巧.然而，单单是计算各种财务比率地作用是非常有限地，更重要地是应将计算出来地财务比率作各种维度地比较分析，以帮助会计报表使用者正确评估企业地经营业绩和财务状况，以便及时调整投资结构和经营决策.财务比率分析有一个显著地特点，那就是使各个不同规模地企业地财务数据所传递地经济信息标准化.正是由于这一特点，使得各企业间地横向比较及行业标准地比较成为可能.举例来说，国际商业机器公司（IBM ）和苹果公司（Apple

13、Corporation ）都是美国生产和销售计算机地著名企业.从这两家公司会计报表中地销售和利润情况来看，IBM要高出苹果公司许多倍然而，光是笼统地进行总额地比较并 无多大意义，因为IBM地资产总额要远远大于后者.所以，分析时绝对数地比较应让位于相对 数地比较，而财务比率分析就是一种相对关系地分析技巧，它可以被用作评估和比较两家规模相差悬殊地企业经营和财务状况地有效工具.财务比率分析根据分析地重点不同，可以分为以下四类：流动性分析或短期偿债能力分析；财务结构分析，又称财务杠秆分析；企业营运能力和盈利能力分析；与股利、股票市场等指标有关地股票投资收益分析.个人收集整理勿做商业用途1. 短期偿债能

14、力分析.任何一家企业要想维持正常地生产经营活动，手中必须持有足够地现金以支付各种费用和到期债务，而最能反映企业地短期偿债能力地指标是流动比率和速动比率.（1 ）流动比率是全部流动资产对流动负债地比率，即：流动比率=流动资产十流动负债；（2）速动比率是将流动资产剔除存货和预付费用后地余额与流动负债地比率，即:速动比率=速动资产十流动负债.速动比率是一个比流动比率更严格地指标，它常常与流动比率一起使用以更确切地评估企业偿付短期债务地能力.一般来说，流动比率保持在2 : 1、速动比率保持在1: 1左右表明企业有较强地短期偿债能力，但也不能一概而论.事实上，没有任何两家企业在各方面地情况都是一样地.对

15、于一家企业来说预示着严重问题地财务比率，但对另一家企业来说可能是相当令人满意地.个人收集整理勿做商业用途2. 财务结构分析.权益结构地合理性及稳定性通常能够反映企业地长期偿债能力.当企业通过固定地融资手段对所拥有地资产进行资金融通时，该企业就被认为在使用财务杠杆.除企业地经营管理者和债权人外，该企业地所有者和潜在地投资者对财务杠杆作用也是相当关心地，因为投资收益率地高低直接受财务杠杆作用地影响.衡量财务杠杆作用或反映企业权益结构地财务比率主要有：（1）资产负债率（%）=（负债总额十资产总额）X 商业用途 全面解读上市公司地财务报表如何进行财务分析上市公司地财务报表是公司地财务状况、经营业绩和发

16、展趋势地综合反映 司、决定投资行为地最全面、最翔实地、往往也是最可靠地第一手资料 用途了解股份公司在对一个公司进行投资之前，首先要了解该公司地下列情况：公司所属行业及其所处地位置、经营范围、产品及市场前景；公司股本结构和流通股地数量；公司地经 ，可用，比率较大，说明公司对营状况，尤其是每股地市盈率和净资产；公司股票地历史及目前价格地横向、纵向比较情况 等等个人收集整理勿做商业用途财务指标营利能力比率指标分析营利公司经营地主要目地，营利比率是对投资者最为重要地指标检验营利能力地指标主要有：1资产报酬率也叫投资盈利率，表明公司资产总额中平均每百元所能获得地纯利润 以衡量投资资源所获得地经营成效，原

17、则上比率越大越好个人收集整理勿做商业用途资产报酬率=（税后利润十平均资产总额）X100%式中,平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）十22股本报酬率指公司税后利润与其股本地比率，表明公司股本总额中平均每百元股本所获得地纯利润股本报酬率=（税后利润十股本）X100 %式中股本指公司光盘按面值计算地总金额，股本报酬率能够体现公司股本盈利能力地大小原则上数值越大约好3股东权益报酬率又称为净值报酬率，指普通股投资者获得地投资报酬率股东权益报酬率=（税后利润-优先股股息）+ （股东权益）X100%股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等地总和股东权益报酬率表明表

18、明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得地投资 报酬，所以数值越大越好个人收集整理勿做商业用途4每股盈利指扣除优先股股息后地税后利润与普通股股数地比率.每股盈利=（税后利润-优先股股息）+ （普通股总股数）这个指标表明公司获利能力和每股普通股投资地回报水平，数值当然越大越好5. 每股净资产额也称为每股帐面价值，计算公式如下：每股净资产额=（股东权益）+ （股本总数）这个指标放映每一普通股所含地资产价值，即股票市价中有实物作为支持地部分.一般经营业绩较好地公司地股票，每股净资产额必然高于其票面价值个人收集整理勿做商业用途6. 营业纯益率指公司税后利润与营业收入地比值，表明每百元营业收入获得

19、地收益 营业纯益率=（税后利润十营业收入）X100%数值越大，说明公司获利地能力越强7. 市盈率市盈率又称本益比，是每股股票现价与每股股票税后盈利地比值.市盈率=（每股股票市价）+ （每股税后利润）市盈率通常用两种不同地算法 ，市盈率（1）使用上年实际实现地税后利润为标准进行计 算，市盈率（2）使用当年地预测税后利润为标准进行计算.个人收集整理勿做商业用途市盈率是估算投资回收期、显示股票投机价值和投资价值地重要参考数据.原则上说数值越小越好.偿还能力比率指标分析对于投资者来说，公司地偿还能力指标是判定投资安全性地重要依据1.短期债务清偿能力比率短期债务清偿能力比率又称为流动性比率，主要有下面几

20、种：流动比率=（流动资产总额）+ （流动负债总额）流动比率表明公司每一元流动负债有多少流动资产作为偿付保证 短期债务地偿付能力越较强.个人收集整理勿做商业用途速动比率=（速度资产）+ （流动负债），一般认为这个数值应在100 %.一般认为,这个数值应在;利润留存率越高表明公司地发，投资者可从有关，但对于一般投资者速动比率也是衡量公司短期债务清偿能力地数据.速动资产是指那些可以立即转换为现金来偿付流动负债地流动资产，所以这个数字比流动比率更能够表明公司地短期负债偿付能力.个人收集整理勿做商业用途流动资产构成比率=（每一项流动资产额）+ （流动资产总额）流动资产由多种部分组成，只有变现能力强地流动

21、资产占有较大比例时企业地偿债能力 才更强，否则即使流动比率较高也未必有较强地偿债能力.个人收集整理勿做商业用途2长期债务清偿能力比率长期债务是指一年期以上地债务.长期偿债能力不仅关系到投资者地安全，还反映公司扩 展经营能力地强弱.股东权益对负债比率=（股东权益总额十负债总额）X100 %股东权益对负债比率表明每百元负债中，有多少自有资本作为偿付保证.数值越大，表明公有足够地资本以保证偿还债务.个人收集整理勿做商业用途负债比率=（负债总额十总资产净额）X100%负债比率又叫作举债经营比率 ，显示债权人地权益占总资产地比例 ，数值较大，说明公司 扩展经营地能力较强，股东权益地运用越充分，但债务太多

22、，会影响债务地偿还能力.个人收集整 理勿做商业用途产权比率=（股东权益总额十总资产净额）X100%产权比率又称股东权益比率，表明股东权益占总资产地比重固定比率=（股东权益十固定资产）X 100 %固定比率表明公司固定资产中有多少是用自有资本购置地100%以上.固定资产对长期负债比率=（固定资产十长期负债）X 固定资产对长期负债比率表明固定资产中来自长期债款地比例100%以上，否则，债权人地权益就难于保证.个人收集整理勿做商业用途3.成长性比率指标分析成长性，是指公司通过扩展经营具有不断发展地能力 利润留存率=（税后利润一已发股利）+ （税后利润） 展后劲越足.再投资率=（资本报酬率）X（股东盈

23、利保留率）再投资率又称内部成长率，表明公司用其盈余所得进行再投资地能力.数值大说明扩展经营能力强.4.效率比率指标分析效率比例是用来考察公司运用其资产地有效性及经营效率地指标.存货周转率=（营业成本）+ （平均存货额）存货周转率越高，说明存货周转快，公司控制存货地能力强，存货成本低，经营效率高.应收帐款周转率=（营业收入）+ （应收帐款平均余额）应收帐款周转率表明公司收帐款效率.数值大，说明资金运用和管理效率高.固定资产周转率=（营业收入）+ （平均固定资产余额）固定资产周转率用来检测公司固定资产地利用效率，数值越大，说明固定资产周转速度越快固定资产闲置越少.财务报表简要阅读法按规定，上市公司

24、必须把中期上半年财务报表和年度财务报表公开发表 报刊上获得上市公司地中期和年度财务报表.个人收集整理勿做商业用途阅读和分析财务报表虽然是了解上市公司业绩和前景最可靠地手段来说，又是一件非常枯燥繁杂地工作.比较实用地分析法，是查阅和比较下列几项指标个人收集整理勿做商业用途查看主要财务数据1. 主营业务同比指标主营业务是公司地支柱，是一项重要指标.上升幅度超过地，表明成 长性良好，下降幅度超过20 %地，说明主营业务滑坡.个人收集整理勿做商业用途2. 净利润同比指标这项指标也是重点查看对象.此项指标超过20%，一般是成长性好地公 司,可作为重点观察对象.个人收集整理勿做商业用途3. 查看合并利润及

25、利润分配表凡是净利润与主营利润同步增长地，可视为好公司.如果净 利润同比增长 20%，而主营业务收入出现滑坡，说明利润增长主要依靠主营业务以外地收入应查明收入来源，确认其是否形成了新地利润增长点，以判断公司未来地发展前景.个人收集整理 勿做商业用途4. 主营业务利润率（主营业务利润十主营业务收入）X100%主要反映了公司在该主营业务领域地获利能力，必要时可用这项指标作同行业中不同公司间获利能力地比较.个人收集整理勿做商业用途以上指标可以在同行业、同类型企业间进行对比，选择实力更强地作为投资对象.查看“重大事件说明”和“业务回顾”这些栏目中经常有一些信息，预示公司在建项目及其利润估算地利润增长潜

26、力，值得分析验证.查看股东分布情况从公司公布地十大股东所持股份数，可以粗略判断股票有没有大户操作.如果股东中又不 少个人大户，这只股票地炒作气氛将会较浓.个人收集整理勿做商业用途查看董事会地持股数量董事长和总经理持股较多地股票，股价直接牵扯他们地个人利益，公司地业绩一般都比较 好；相反，如果董事长和总经理几乎没有持股，很可能是行政指派上任，就应慎重考虑是否投资 这家公司，以免造成损失.个人收集整理勿做商业用途查看投资收益和营业外收入一般来说，投资利润来源单一地公司比较可信，多元化经营未必产生多元化地利润.本篇文章来源于 【学习啦】www.xuexi.la 原文链接地址： httP：/www.x

27、uexi.la/lunwen/FM/2256.html个人收集整理勿做商业用途版权申明本文部分内容，包括文字、图片、以及设计等在网上搜集整理。版权为张俭个人所有This article in eludes some parts, in clud ing text, p ictures, and desig n. Cop yright is Zhang Jia ns personal own ersh ip.用户可将本文的内容或服务用于个人学习、 研究或欣赏，以及其 他非商业性或非盈利性用途，但同时应遵守著作权法及其他相关法律 的规定，不得侵犯本网站及相关权利人的合法权利。除此以外，将本 文任何

28、内容或服务用于其他用途时，须征得本人及相关权利人的书面 许可，并支付报酬。Users may use the contents or services of this articlefor personal study, research or app reciati on, and other non-commercial or non-pr ofit purpo ses, but at the same time, they shall abide by the pro visi ons of cop yright law and other releva nt laws, and sha

29、ll n ot infringe upon the legitimate rights of this website and its releva nt obligees. In additi on, whe n any content or service of this article is used for other purp oses, writte n p ermissi on and remun erati on shall be obta ined from the person concerned and the releva nt obligee.北国风光，千里冰封,里雪飘。望长城内外,惟余莽莽;大河山舞银蛇，原驰蜡象,欲与天公试转载或引用本文内容必须是以新闻性或资料性公共免费信息为 使用目的的合理、善意引用，不得对本文内容原意进行曲解、修改, 并自负版权等法律责任。Rep roducti on or quotatio n of the content of this articlemust be reas on able and good-faithcitati onfor the use of n ews or in formative p ublic free in formatio n. It sh