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1、0000 财务分析报告模板 珠海格力电器股份有限公司 2010 年度财务报告分 目录 第 篇 公司简介3 第二篇 财务报告分析4 、资产负债表分析 4 1、资产负债表水平分析4 2、资产负债表垂直分析10 3、资产负债表变动原因分析13 4、资产负债表的对称结构分析14 二、利润表分析 15 1、利润表综合分析15 2、利润表分部分析19 三、现金流量表分析 24 1、现金流量表水平分析24 1、现金流量表垂直分析28 第三篇 财务效率分析 31 、企业盈利能力分析 31 1、资本经营能力因素分析31 2、盈利能力历史分析32 3、盈利能力同行业分析34 二、营运能力分析 1、总资产周转率分析

2、36 2、营运能力历史分析37 3、营运能力同行业分析38 三、偿债能力分析 39 1、偿债能力历史分析39 2、偿债能力同行业分析41 四、发展能力分析 42 1、发展能力趋势分析42 2、发展能力同行业分析43 第四篇 杜邦分析模型44 第五篇 财务报告综合分析47 珠海格力电器股份有限公司 2010 年度财务报告分 第一篇 公司简介 成立于 1991 年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生 产、销售、服务于一体的专业化空调企业， 2010 年实现营业总收入 608.07 亿元， 净利润 42.76 亿元，连续 9 年上榜美国财富杂志“中国上市公司 100强”。 格力电器旗

3、下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产 品，业务遍及全球 100多个国家和地区。家用空调年产能 3000 万台（ 套） ，商用 空调年产能 400 万台（ 套） ；2005年至今，格力空调连续 6 年全球销量第一。 作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费 者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、郑州、 武汉、巴西、巴基斯坦、越南 8大生产基地， 6 万多名员工，至今已开发出包括 家用空调、商用空调在内的 20大类、 400个系列、 7000多个品种规格的产品， 能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有专利 3500 多项，自主研发

4、的超低温 数码多联机组、高效离心式冷水机组、 G10变频空调、超高效定速压缩机等一系 列“国际领先”产品，填补了行业空白。 在激烈的市场竞争中，格力空调先后中标 2008年“北京奥运媒体村”、 2010 年南非“世界杯”主场馆及多个配套工程、 2010年广州亚运会 14 个比赛场馆等 国际知名空调项目，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力，引领“中国 制造”走向“中国创造”。 “一个没有创新的企业，是一个没有灵魂的企业；一个没有核心技术的企 业是没有脊梁的企业，一个没有脊梁的人永远站不起来。”展望未来，格力电 器将坚持“自我发展，自主创新，自有品牌”的发展思路，以“缔造全球领先 的空调企业，

5、成就格力百年的世界品牌”为目标，为“中国创造”贡献更多的 力量。 珠海格力电器股份有限公司 2010 年度财务报告分 第二篇 财务报告分析（母公司报表数据） 一、资产负债表分析 1、资产负债表水平分析单位：元 资产负债表水平分析（表 1） 期末余额 期初余额 增减额 变动率 对总资产的影响 资产 流动资产： 货币资金 13,783,157,646.40 17,726,244,228.00 -3,943,086,581.60 -22.24% -9.41% 交易性金融资产 116,854,906.70 0.00 116,854,906.70 0.28% 应收票据 18,052,426,759.33

6、 10,028,357,693.27 8,024,069,066.06 80.01% 19.14% 应收账款 924,896,126.90 702,744,700.85 222,151,426.05 31.61% 0.53% 预付款项 1,692,953,801.51 1,229,220,565.73 463,733,235.78 37.73% 1.11% 应收利息 181,544,781.35 66,460,604.19 115,084,177.16 173.16% 0.27% 应收股利 其他应收款 609,166,265.50 129,560,092.20 479,606,173.30 3

7、70.18% 1.14% 存货 9,096,724,345.57 4,423,963,935.81 4,672,760,409.76 105.62% 11.15% 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 81,366,442.90 44,165,750.00 37,200,692.90 84.23% 0.09% 流动资产合计 44,539,091,076.16 34,350,717,570.05 10,188,373,506.11 29.66% 24.30% 非流动资产： 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 3,301,466,951.58 3,173,655,835.8

8、1 127,811,115.77 4.03% 0.30% 投资性房地产 37,794,549.97 36,725,089.39 1,069,460.58 2.91% 0.0026% 固定资产 3,055,380,985.76 3,118,711,597.82 -63,330,612.06 -2.03% -0.15% 在建工程 46,458,685.18 14,946,685.68 31,511,999.50 210.83% 0.08% 工程物资 固定资产清理 1,000,093.86 -1,000,093.86 -100.00% -0.01% 生产性生物资产 无形资产 230,451,621.

9、84 231,952,879.59 -1,501,257.75 -0.65% -0.0036% 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 1,461,691,903.62 994,913,206.45 466,778,697.17 46.92% 1.11% 其他非流动资产 非流动资产合计 8,133,244,697.95 7,571,905,388.60 561,339,309.35 7.41% 1.34% 资产总计 52,672,335,774.11 41,922,622,958.65 10,749,712,815.46 25.64% 25.64% 负债和所有者权益 （ 或股东 权益）

10、流动负债： 短期借款 1,114,905,895.96 961,632,918.57 153,272,977.39 15.94% 0.37% 交易性金融负债 0.00 28,581,683.00 -28,581,683.00 -100.00% -0.07% 应付票据 2,642,571,398.50 5,702,549,245.71 -3,059,977,847.21 -53.66% -7.30% 应付账款 13,412,420,157.32 9,847,058,486.38 3,565,361,670.94 36.21% 8.50% 预收款项 14,522,112,943.56 9,395,

11、181,981.43 5,126,930,962.13 54.57% 12.23% 应付职工薪酬 577,579,765.65 495,709,121.07 81,870,644.58 16.52% 0.20% 应交税费 592,668,2 43.89 809,608,9 74.78 -216,940,730.89 -26.80% -0.52% 应付利息 15,004,270.94 4,793,057.35 10,211,213.59 213.04% 0.02% 应付股利 602,881.87 602,881.87 0.00 0.00% 0.00% 其他应付款 298,954,6 22.40

12、291,296,9 26.62 7,657,695.78 2.63% 0.02% 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 8,858,155,347.21 6,205,309,195.87 2,652,846,151.34 42.75% 6.33% 流动负债合计 42,034,97 5,527.30 33,742,32 4,472.65 8,292,651,054.65 24.58% 19.78% 非流动负债： 长期借款 661,740,9 67.20 0.00 661,740,967.20 1.58% 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所得税负债 52,266,813.15 14

13、,407,485.63 37,859,327.52 262.78% 0.09% 其他非流动负债 4,259,795 .70 5,200,000. 00 -940,204.30 -18.08% -0.0022% 非流动负债合计 718,267,5 76.05 19,607,485.63 698,660,090.42 3563.23% 1.67% 负债合计 42,753,24 3,103.35 33,761,93 1,958.28 8,991,311,145.07 26.63% 21.45% 珠海格力电器股份有限公司 2010 年度财务报告分 实收资本（或股本） 2,817,888,750.00

14、1,878,592,500.00 939,296,250.00 50.00% 2.24% 资本公积 202,511,8 52.56 185,891,4 79.73 16,620,372.83 8.94% 0.04% 减：库存股 专项储备 盈余公积 2,233,456,183.87 1,965,348,429.11 268,107,754.76 13.64% 0.64% 未分配利润 4,665,235 ,884.33 4,130,858, 591.53 534,377,292.80 12.94% 1.27% 外币报表折算差额 所有者权益（或股东权益） 合计 9,919,092,670.76 8,

15、160,691,000.37 1,758,401,670.39 21.55% 4.19% 负债和所有者权益 （或股东 权益）总计 52,672,335,774.11 41,922,622,958.65 10,749,712,815.46 25.64% 25.64% 珠海格力电器股份有限公司 2010 年度财务报告分 析 从投资和资产角度进行分析评价 根据表 1，可以对珠海格力电器股份有限公司（以下简称格力） 2010 年总 资产变动做出以下分析评价： 该公司总资产本期增加 10749712815.46 元，增长幅度为 25.64%，说明格力 本年资产规模有了较大幅度的增长。进一步分析可以发现：

16、 1、流动资产本期增加 29.66%，使总资产规模增长了 24.30%。非流动资产 本期增长了 7.41%，使总资产规模增长了 1.34%，两者合计使总资产增加了 10749712815.46 元，增长幅度为 25.64%。 2、本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅从这一变化来 看，该公司的流动性有所增强。尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变 动，但其增长主要体现在以下几个方面： 一是应收票据的大幅度增长。应收票据本期增长 8024069066.06 元，增长 幅度为 80.01%，对总资产的影响为 19.14%。应收票据出现这种变化的主要是原 因是公司国内市场销售执行先收款

17、后出货的销售政策，经销商以银行承兑汇票 形式预付货款，预收款项大幅增长所致； 二是存货的大规模增加。存货本期增加了 4673760409.76 元，增长幅度为 105.62%，对总资产的影响为 11.15%。结合存货的明细账分析可以发现，存货的 增长主要体现为原材料以及产成品的大幅度上升，剔除存货跌价准备因素，存 货的增长主要是公司为了应对材料价格波动，主动调整生产计划、原材料及成 品库存量而导致的； 珠海格力电器股份有限公司 2010 年度财务报告分 三是其它应收款的增长。其它应收款本期增长了 37200692.90元，增长幅度 为 370.18%，对总资产的影响为 1.14%。其它应收款的

18、变动主要是因为年末应收 出口退税款及保证金增加所致； 四是预付款项的增长。预付款项本期增加了 463733235.78 元，增长幅度为 37.73%，对总资产的影响为 1.11%。预付款项的变动同样主要是因为预付供应商 货款及基建设备款项增加所致 ； 五是应收账款的增加。 应收账款本期增加了 222,151,426.05 元，增长幅度 为 31.61%，对总资产影响为 0.53%。应收账款反映了企业销售规模，信用政策 的变化，结合存货，固定资产，营业收入等资料分析发现，该公司本年扩大了 销售规模，应收账款出现这样幅度的增长是正常的。 六是货币资金的减少。 3943086581.6 元，减少了

19、22.24%，对总资产的影响 为 9.41%。单就这一变化来看，货币资金的减少将降低企业的短期偿债能力，给 企业带来财务风险。当然对于货币资金的这种变化，还应当结合企业现金需要 量，从资金利用效果方面进行分析，才能做出正确的评价； 3、非流动资产的增长主要体现在以下几个方面： 一是递延所得税资产的增长。递延所得税资产本期增加了 466,778,697.17 元，增长幅度为 46.92%，对总资产的影响为 1.11%。结合递延所得税明细账分 析可知，本年递延所得税资产的增长主要是由于预提费用的大幅度增长所导致。 企业本年销售规模扩大，因销售商品产生的产品质量保障费用导致预提费用上 升是正常的。同

20、时，资产减值准备的计提也是导致递延所得税资产增长的另外 一个主要因素。资产减值损失的计提应当结合长期股权投资，固定资产，存货 等项目进行具体分析； 二是在建工程的增长。在建工程本期增加了 31,511,999.50 元，增长幅度 为 210.83%，对总资产的影响为 0.08%。在建工程的增长主要反映了企业正在扩 大生产规模，准备进行更进一步的扩张计划。结合在建工程明细账分析可知， 企业本年由在建工程转入固定资产的项目不是太多，但企业却增加了大量的在 建工程投资，在建工程本年减值准备没有变化。这样的情况，企业应当结合自 身情况，注意资金利用问题，是否能够支付由于大规模融资所带来的利息； 三是长

21、期股权投资的增长。长期股权投资本期增加了 127,811,115.77 元， 增长幅度为 4.03%，对总资产的影响为 0.30%。长期股权投资较期初增加 210.54% 主要是公司报告期内新增投资所致； 四是固定资产的减少。固定资产本期减少了 63,330,612.06 元，降低率为 2.03%，对总资产的影响为 0.15%。固定资产反映了企业在固定资产项目上占用 的资金，其既受固定资产原值变动的影响，也受固定资产折旧的影响。结合固 珠海格力电器股份有限公司 2010 年度财务报告分 析 定资产明细账分析可知， 固定资产本期计提折旧 419,853,368.94 元。本期由在 建工程转入固定

22、资产原价为 526,970,862.19 元，本公司尚未办妥产权证书的固 定资产原值为 840,145,648.10 元。虽然企业本期固定资产净值有所减少， 固定 资产的减少主要是尚未办妥产权证书所导致，这是企业发展战略中的暂时现象， 并不会对企业的生产能力造成太大的影响，从长远来看，企业的生产能力将有 较大增加。 二、从筹资或权益角度进行分析评价 根据表 1，可以格力 2010 年总资产变动做出以下分析评价： 该公司权益总额较上年同期增加 10749712815.46 元，增长幅度为 25.64%， 说明格力本年权益有了较大幅度的增长。进一步分析可以发现： 1、负债本期增长 8,991,31

23、1,145.07 元，增长幅度为 26.63%，使权益总额 增长了 21.45%；股东权益总额本期增长 1,758,401,670.39 元，增长幅度为 21.55%，使权益总额增长了 4.19%，两者合计使权益总额增加 10749712815.46 元，增长幅度为 25.64%。 2、本期权益总额的增长主要体现在负债的增长上。流动负债的增长是主要 方面。流动负债本期增加了 8,292,651,054.65 元，增长幅度为 24.58%，对群 益总额的影响为 19.78%，这种变化可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的 增加。流动负债的增长主要体现在以下几个方面： 一是预收款项的大幅度增加。

24、预收款项本期增加 5,126,930,962.13 元，增 长幅度为 54.57%，对权益总额的影响为 12.23%。预收款项的增加主要是由于公 司国内市场销售执行先收款后出货的销售政策导致的，这需要公司良好的社会 声誉作为保障； 二是应付账款的增长。 应付账款本期增加 3,565,361,670.94 元，增长幅度 为 36.21%，对权益总额的影响为 8.50%。应付账款出现了较大幅度的增长，给 公司带来较大的偿债压力，公司应当警惕自身是否能按时偿付账款，当然这样 不嫩给出好或坏的评价，应当结合公司在建工程，投资性房地产以及现金流量 表中相关项目进行进一步分析； 三是其他流动负债的增长。其

25、他流动负债本期增加 2,652,846,151.34 元， 增长幅度为 42.75%，对权益总额的影响为 6.33%。其他流动负债的较大幅度的 增长，给企业带来偿债压力，企业应当引起注意； 四是短期借款的增长。 短期借款本期增加 153,272,977.39 元，增长幅度为 15.94%，对权益总额的影响为 0.37%。短期借款的增加主要是公司外汇质押借款 珠海格力电器股份有限公司 2010 年度财务报告分 增加所致；将给企业带来偿债压力和一定的财务风险，企业应当高度重视资金 的周转问题。 五是应付票据的减少。应付票据本期减少 3,059,977,847.21 元，降低率为 53.66%，对权

26、益总额的影响为 7.30%。公司本期应付票据出现了大幅度的减少， 这主要是企业偿还了大量应付票据所致，应付票据的减少有利于减少企业的利 息支出，有利于缓和公司现金周转压力； 六是应交税费的减少。应交税费本期减少 216,940,730.89 元，降低率为 26.80%，对权益总额的影响为 0.52%。结合应交税费明细账分析可知，公司本期 应缴税费的变动主要是增值税的大量减少以及企业所得税的增加所致。企业所 得税的增加进一步反映了企业当前销售对路，产品畅销。而增值税的大量可能 是企业当期大量购进存货所致。 非流动负债本期增加了 698,660,090.4 元，增长幅度为 3563.23%，对权益

27、 总额的影响 1.67%。非流动负债的增长主要体现在以下几个方面： 一是长期借款的增加。长期借款本期增加 661,740,967.20 元，对总资产的 影响为 1.58%。长期借款的增加可能是由于公司扩大生产规模， 大量增加在建工 程所致，是企业正常经常所致，当然公司应当注意利息的支付和借款的偿还期 限； 二是递延所得税负债的增加。递延所得税负债本期增加 37,859,327.52 元， 增长幅度为 262.78%，对权益总额的影响 0.09%。递延所得税负债的减少主要是 当期可供出售金融资产减值所导致的，公司应当引起注意； 三是其他非流动负债的减少。其他非流动负债本期减少了 940,204.

28、30 元， 降低幅度为 18.08%，对权益总额的影响为 0.0022%。虽然其他非流动负债的减 少对权益总额的影响并不是很大，但结合其他非流动负债明细账分析可知，其 他非流动负债的增长主要是由于递延收益的增加所导致，政府补助给公司带来 递延收益，这反映了政府对公司发展的大力扶植，看好并支持公司未来的发展。 体现了格力电器良好的发展势头和光明前景，投资者应当引起重视； 3、股东权益本期增加 1,758,401,670.39 元，增长幅度为 21.55%，对权益 总额的影响为 4.19%。 股东权益的变动主要体现在以下几个方面： 一是股本的增加。股本本期增加 939,296,250.00 元，增

29、长幅度为 50.00%， 对权益总额的影响为 2.24%。股本的增加额主要是为实施 2009 年度股东大会批 准的关于利润分配的决议（每 10 股配送红股 5股）所致； 二是未分配利润的增加。未分配利润本期增加 534,377,292.80 元，增长幅 度为 12.94%，对权益总额的影响为 1.27%。未分配利润出现一定幅度的增长需 珠海格力电器股份有限公司 2010 年度财务报告分 要结合利润表进行进一步分析 2、资产负债表垂直分析 资产负债表垂直分析（表 2） 期末余额 期初余额 期末余额（ %） 期初余额（ %） 变动额（ %） 资产 流动资产： 货币资金 13,783,157,646

30、.40 17,726,244,228.00 26.17% 42.28% -16.12% 交易性金融资产 116,854,906.70 0.00 0.22% 0.00% 0.22% 应收票据 18,052,426,759.33 10,028,357,693.27 34.27% 23.92% 10.35% 10 应收账款 924,896,126.90 702,744,700.85 1.76% 1.68% 0.08% 预付款项 1,692,953,801.51 1,229,220,565.73 3.21% 2.93% 0.28% 应收利息 181,544,781.35 66,460,604.19 0

31、.34% 0.16% 0.19% 应收股利 其他应收款 609,166,265.50 129,560,092.20 1.16% 0.31% 0.85% 存货 9,096,724,345.57 4,423,963,935.81 17.27% 10.55% 6.72% 一年内到期的非流动资产 0.00% 0.00% 0.00% 其他流动资产 81,366,442.90 44,165,750.00 0.15% 0.11% 0.05% 流动资产合计 44,539,091,076.16 34,350,717,570.05 84.56% 81.94% 2.62% 非流动资产： 可供出售金融资产 持有至到期

32、投资 长期应收款 长期股权投资 3,301,466,951.58 3,173,655,835.81 6.27% 7.57% -1.30% 投资性房地产 37,794,549.97 36,725,089.39 0.07% 0.09% -0.02% 固定资产 3,055,380,985.76 3,118,711,597.82 5.80% 7.44% -1.64% 在建工程 46,458,685.18 14,946,685.68 0.09% 0.04% 0.05% 工程物资 固定资产清理 1,000,093.86 0.0024% -0.0024% 生产性生物资产 0.00% 0.00% 0.00%

33、无形资产 230,451,621.84 231,952,879.59 0.44% 0.55% -0.12% 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 1,461,691,903.62 994,913,206.45 2.78% 2.37% 0.40% 其他非流动资产 非流动资产合计 8,133,244,697.95 7,571,905,388.60 15.44% 18.06% -2.62% 资产总计 52,672,335,774.11 41,922,622,958.65 100.00% 100.00% 负债和所有者权益 （ 或股 东权益） 流动负债： 短期借款 1,114,905,895.9

34、6 961,632,918.57 2.12% 2.29% -0.18% 交易性金融负债 0.00 28,581,683.00 0.00% 0.07% -0.07% 应付票据 2,642,571,398.50 5,702,549,245.71 5.02% 13.60% -8.59% 应付账款 13,412,420,157.32 9,847,058,486.38 25.46% 23.49% 1.98% 预收款项 14,522,112,943.56 9,395,181,981.43 27.57% 22.41% 5.16% 应付职工薪酬 577,579,765.65 495,709,121.07 1.

35、10% 1.18% -0.09% 应交税费 592,668,24 809,608,97 1.13% 1.93% -0.81% 珠海格力电器股份有限公司 2010 年度财务报告分 11 珠海格力电器股份有限公司 2010 年度财务报告分 3.89 4.78 应付利息 15,004,270.94 4,793,057.35 0.03% 0.01% 0.02% 应付股利 602,881.87 602,881.87 0.00% 0.00% 0.00% 其他应付款 298,954,62 2.40 291,296,92 6.62 0.57% 0.69% -0.13% 一年内到期的非流动负债 0.00% 0.

36、00% 0.00% 其他流动负债 8,858,155,347.21 6,205,309,195.87 16.82% 14.80% 2.02% 流动负债合计 42,034,975, 527.30 33,742,324, 472.65 79.80% 80.49% -0.68% 非流动负债： 长期借款 661,740,96 7.20 0.00 1.26% 0.00% 1.26% 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所得税负债 52,266,813.15 14,407,485.63 0.10% 0.03% 0.06% 其他非流动负债 4,259,795.7 0 5,200,000.00 0

37、.01% 0.01% 0.00% 非流动负债合计 718,267,57 6.05 19,607,485.63 1.36% 0.05% 1.32% 负债合计 42,753,243, 103.35 33,761,931,958.28 81.17% 80.53% 0.63% 实收资本（或股本） 2,817,888,750.00 1,878,592,500.00 5.35% 4.48% 0.87% 资本公积 202,511,85 2.56 185,891,479.73 0.38% 0.44% -0.06% 减：库存股 专项储备 盈余公积 2,233,456,183.87 1,965,348,429.1

38、1 4.24% 4.69% -0.45% 未分配利润 4,665,235,8 84.33 4,130,858,591.53 8.86% 9.85% -1.00% 外币报表折算差额 所有者权益 （或股东权益） 合计 9,919,092,670.76 8,160,691,000.37 18.83% 19.47% -0.63% 12 52,672,335,774.11 41,922,622,958.65 100.00% 100.00% 珠海格力电器股份有限公司 2010 年度财务报告分 负债和所有者权益（或股 东权益）总计 资产结构的分析评价 从表 2 可以看出： 1、从静态方面分析。就一般意义而言

39、，企业流动资产变现能力强，其资产 风险小，流动资产变现能力差，其资产风险较大。所以，企业流动资产比重较 大时，企业资产的流动性强，风险小，非流动比重高时，企业资产弹性较差， 不利于企业灵活调度资金，风险较大。该公司本期流动资产比重高达84.56%， 非流动资产仅占 15.44%。根据这样的资产结构， 可以认为格力资产的流动性强， 资产风险较小，但缺点是较低的非流动资产规模会让企业难以形成较大的生产 规模，不利于企业的扩张； 2、从动态方面分析。本期该公司流动资产比重较上期上升了2.62%，货币 资金的比重降低了 16.12%，应收票据的比重上升了 10.35%，存货的比重上升了 6.72%，其

40、他各项流动资产的变动幅度都不大，货币资金、应收票据和存货出现 了较大幅度的变化，但综合而言，对流动资产的影响不是太大，说明该公司的 资产结构相对比较稳定。 二、资本结构的分析评价 从表 2 可以看出： 1、从静态方面看，该公司股东权益比重为 18.83%，负债 比重为 81.17%，资产负债率相当高，公司财务风险较大。这样的财务结构是否 合适，仅凭以上分析很难做出判断，必须结合企业盈利能力，通过权益结构优 化分析才能予以说明。 2、从动态方面分析，股东权益下降了 0.63%，主要是送股和实现利润导致， 表明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力略有下降。 3、资产负债表变动原因分析 资产负债表

41、变动原因分析（表 3） 资产 期末余额 期初余额 负债和所有者权益 （ 或股东权益） 期末余额 期初余额 固定资产 3,055,380,985.76 3,118,711,597.82 负债合计 42,753,24 3,103.35 33,761,93 1,958.28 实收资本（或股本） 2,817,888,750.00 1,878,592,500.00 盈余公积 2,233,456,183.87 1,965,348,429.11 13 资本公积 202,511,8 52.56 185,891,4 79.73 未分配利润 4,665,235, 884.33 4,130,858 ,591.53

42、资产总计 52,672,335,774.11 41,922,622,958.65 负债和所有者权益 （或股东权益） 总计 52,672,335,774.11 41,922,622,958.65 珠海格力电器股份有限公司 2010 年度财务报告分 析 根据表 3 分析可知： 本期总资产增加了 10,749,712,815.6 元，是由于负债、实收资本、盈余公 积、资本公积和未分配利润共同变动的影响所导致的。 格力公司 2010 年资产负债的变动主要是由于负债变动所致，属于负债变动 型，负债本期增加了 8,292,651,054.65 元，是导致总资产增长的最主要的因素。 由于负债的增加导致的企业

43、经营规模的扩大，并不代表企业经营出色，对于这 种变化，不能做出好的评价，只能说是企业理财的结果； 另外，由于实收资本本期增加了 939,296,250.00 元，这是由于执行 2009 年股利分配政策所导致，并不能说明是公司当期经营的结果，难以做出好的评 价； 盈余公积本期增加 268,107,754.76 元，并使企业总资产增加，根本原因是 企业当期实现盈利，从而通过提取法定盈余公积扩大了企业经营规模。这种变 化是企业主观努力的结果，应给予好的评价； 资本公积本期增加 16,620,372.83 元，结合资本公积明细账分析发现，资 本公积的增加主要是本期其他资本公积的增加所导致的，并最终导致

44、总资产规 模的扩大，反映了企业在对外投资方面做得不错，应给予好的评价； 未分配利润本期增加了 534,377,292.80 元，这说明企业当年实现了利润的 增长，表明企业本年经营还是有成效的。 4、资产负债表的对称结构分析 资产负债表对称结构分析（表 4） 流动负债 流动资产 非流动资产 非流动负债 所有者权益 14 珠海格力电器股份有限公司 2010 年度财务报告分 从表 4 可以看出，格力电器股份有限公司流动负债全部用于满足企业对流 动资产的需求，而且流动资产还需要由非流动负债来满足，属于资产结构与资 本结构适应程度中的稳健结构。 由于其流动资产一部分需要由流动负债来满足，一部分需要由非流

45、动负债 来满足，剩余部分由所有者权益来满足。鉴于格力电器作为电力零售行业的考 虑，其非流动负债相对其他行业而言会比较少，故流动资产需要由所有者权益 来满足也是可以理解的，但是对于流动资产需要占用所有者权益的情况，我们 不能给予好的评价。 这样的结果是：（ 1）、足以使企业保持相当优异的财务信誉， 通过流动资产的变现来满足偿还债务的需要，企业风险小。 （2）、企业可以通过 调整流动负债和非流动负债的比例，使负债成本达到企业目标标准，相对于保 守结构形式而言，负债成本相对较低，并具有可调性。 （ 3）、无论是资产结构还 是资本结构，都具有一定的弹性，特别是当临时型资产需要降低或者消失时， 可以通过

46、偿还短期债务或进行短期证券投资来调整，一旦临时型资产需要再产 生是，又可以重新举借短期债务或出售短期证券来满足其需要。但是对于流动 资产需要占用所有者权益的情况，如果不加以处理，长此以往，必加削弱公司 的财务实力，严重阻碍公司的发展，公司应当引起高度重视。 二、利润表分析 1、利润表综合分析单位：元 利润表水平分析（表 5） 项目 本期金额 上期金额 增减额 增减 一、营业收入 59,157,908,612.05 41,625,588,108.18 17,532,320,503.87 42.12% 减：营业成本 49,285,589,652.24 33,020,017,197.92 16,26

47、5,572,454.32 49.26% 营业税金及附加 198,359,106.71 170,013,823.61 28,345,283.10 16.67% 销售费用 8,012,379,782.93 5,508,669,769.96 2,503,710,012.97 45.45% 管理费用 1,156,991,267.03 1,127,711,103.30 29,280,163.73 2.60% 财务费用 -419,638,128.84 -138,875,315.18 -280,762,813.66 202.17% 资产减值损失 66,983,199.61 8,673,667.40 58,3

48、09,532.21 672.26% 加：公允价值变动收益（损失以“”号 填列） 145,436,589.70 -28,581,683.00 174,018,272.70 608.85% 15 投资收益（损失以“”号填列） -28,386,774.32 633,563,303.38 -661,950,077.70 -104.48% 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 -3,296,805.89 -2,083,231.92 -1,213,573.97 58.25% 二、营业利润（亏损以“”号填列） 974,293,547.75 2,534,359,481.55 -1,560,065,933.80

49、 -61.56% 加：营业外收入 2,191,581,659.94 326,251,015.26 1,865,330,644.68 571.75% 减：营业外支出 29,722,912.97 10,084,485.08 19,638,427.89 194.74% 其中：非流动资产处置损失 1,746,345.09 1,765,504.16 -19,159.07 -1.09% 三、利润总额 （亏损总 额以“”号填列） 3,136,152,294.72 2,850,526,011.73 285,626,282.99 10.02% 减：所得税费用 455,074,747.16 324,540,547

50、.74 130,534,199.42 40.22% 四、净利润（净亏损以“”号填列） 2,681,077,547.56 2,525,985,463.99 155,092,083.57 6.14% 珠海格力电器股份有限公司 2010 年度财务报告分 析 由表 5 分析可知，格力公司 2010年净利润较 2009年增加了 155,092,083.57 元，增长幅度为 6.14%，利润总额增长 285,626,282.99 元，增长幅度为 10.02%， 营业利润较上年减少了 1,560,065,933.80 元，降低幅度为 61.56%，说明企业经 营情况出现了一定的滑坡，但是由于营业外收入的大幅

51、度上升等原因，是企业 净利润保持了一定的增长。对于这样的情况，我们难以给出好的评价，必须结 合利润表中数据进行进一步分析。 一、利润增减变动分析评价 1、净利润或税后利润分析。净利润是指企业所有者最终取得的财务成果， 或可供企业所有者分配或使用的成果。格力电器 2010 年度实现净利润 2,681,077,547.56 元，比上年增长了 155,092,083.57 元，增长率为 6.14%，增 长幅度一般。从水平分析看，净利润的增长主要是因为利润总额较去年增长 285,626,282.99 元，增长幅度为 10.02%所导致的；由于所得税费用比去年上涨 130,534,199.42 元，二者

52、相抵，使本期净利润增加 2,681,077,547.56 元； 2、利润总额分析。利润总额是反映企业全部财务成果的指标，它不仅反映 企业的营业利润，而且反映企业的营业外收支状况。格力公司利润总额增长 285,626,282.99 元，增长幅度为 10.02%，关键原因是营业外收入增加了 1,865,330,644.68 元，增长幅度为 571.75%所导致的；同时营业外支出也一定 幅度的增加。营业外支出增加了 19,638,427.89 元，增长率为 194.74%，营业利 润较去去年减少了 1,560,065,933.80 元，降低幅度为 61.56 ，两者的综合作用 使利润总额增长 285

53、,626,282.99 元； 3、营业利润分析。营业利润是指企业营业收入与营业成本、期间费用、资 产减值损失、资产变动净收益之间的差额。它反映了企业本期自身生产经营的 财务成果。本期营业利润较上年减少了 1,560,065,933.80 元，降低幅度为 61.56%。主要原因在于该公司本期投资收益减少了 661,950,077.70 元，降低幅 16 珠海格力电器股份有限公司 2010 年度财务报告分 度为 608.85%以及资产价值损失本期增加了 58,309,532.21 ，增长幅度为 672.26% 所导致的。本期公允价值变动收益、财务费用的减少、营业收入的增加导致营 业利润增加，同时，

54、营业成本、管理费用和销售费用相应的增加导致营业利润 的减少，多方面因素综合作用，使本期营业利润减少了 1,560,065,933.80 元 利润表垂直分析 （ 表 6） 项目 本期金额 上期金额 本期（ %） 上期（ %） 一、营业收入 59,157,908,612.05 41,625,588,108.18 100.00% 100.00% 减：营业成本 49,285,589,652.24 33,020,017,197.92 83.31% 79.33% 营业税金及附加 198,359,106.71 170,013,823.61 0.34% 0.41% 销售费用 8,012,379,782.93

55、5,508,669,769.96 13.54% 13.23% 管理费用 1,156,991,267.03 1,127,711,103.30 1.96% 2.71% 财务费用 -419,638,128.84 -138,875,315.18 -0.71% -0.33% 资产减值损失 66,983,199.61 8,673,667.40 0.11% 0.02% 加：公允价值变动收益（损失以“” 号填列） 145,436,589.70 -28,581,683.00 0.25% -0.07% 投资收益（损失以“”号填列） -28,386,774.32 633,563,303.38 -0.05% 1.52

56、% 其中：对联营企业和合营企业的投资 收益 -3,296,805.89 -2,083,231.92 -0.01% -0.01% 二、营业利润（亏损以“”号填列） 974,293,547.75 2,534,359,481.55 1.65% 6.09% 加：营业外收入 2,191,581,659.94 326,251,015.26 3.70% 0.78% 减：营业外支出 29,722,912.97 10,084,485.08 0.05% 0.02% 其中：非流动资产处置损失 1,746,345.09 1,765,504.16 0.00% 0.00% 三、利润总额（亏损总 额以“”号 填列） 3,1

57、36,152,294.72 2,850,526,011.73 5.30% 6.85% 减：所得税费用 455,074,747.16 324,540,547.74 0.77% 0.78% 四、净利润（净亏损以“”号填列） 2,681,077,547.56 2,525,985,463.99 4.53% 6.07% 、利润构成变动分析评价 根据表 6分析可知： 本年度营业利润占营业收入的比重为 1.65%，较上年度 的 6.09%下降了 4.44%，利润总额占营业收入的比重为 5.30%，较去年的 6.85% 下降了 1.55%，净利润占营业收入的比重为 4.53%，较去年的 6.07%下降了 1.

58、54%。 由此可见，从利润的构成上来看，格力公司 2010 年盈利能力有所降低，主要是 营业利润的构成降低所致。 营业利润表水平分析（表 7） 项目 本期金额 上期金额 增减额 增减 一、营业收入 59,157,908,612.05 41,625,588,108.18 17,532,320,503.87 42.12% 减：营业成本 49,285,589,652.24 33,020,017,197.92 16,265,572,454.32 49.26% 二、营业毛利 9,872,318,959.81 8,605,570,910.26 1,266,748,049.55 14.72% 17 营业税金

59、及附加 198,359,106.71 170,013,823.61 28,345,283.10 16.67% 销售费用 8,012,379,782.93 5,508,669,769.96 2,503,710,012.97 45.45% 管理费用 1,156,991,267.03 1,127,711,103.30 29,280,163.73 2.60% 财务费用 -419,638,128.84 -138,875,315.18 -280,762,813.66 202.17% 资产减值损失 66,983,199.61 8,673,667.40 58,309,532.21 672.26% 加：公允价值

60、变动收益（损失以“”号填 列） 145,436,589.70 -28,581,683.00 174,018,272.70 608.85% 投资收益（损失以“”号填列） -28,386,774.32 633,563,303.38 -661,950,077.70 -104.48% 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 -3,296,805.89 -2,083,231.92 -1,213,573.97 58.25% 三、营业利润（亏损以“”号填列） 974,293,547.75 2,534,359,481.55 -1,560,065,933.80 -61.56% 珠海格力电器股份有限公司 2010