上市公司偿债能力分析——以蒙牛公司为例

1、上市公司偿债能力分析以蒙牛公司为例摘 要通过分析偿债能力，我们能判断企业是否能够长期发展，这对于企业偿付能力的分析来说非常重要。所以对于企业的财务状况的分析能够让企业的经营者更好的了解企业的经营状况，通过对于企业的偿债能力进行分析，有助于企业的管理者对于公司的经营的状况进行分析，有助于企业的管理者根据偿债能力进行投资，减少企业的经营的风险。本文以蒙牛企业为例对于蒙牛企业的偿债能力进行分析，结合偿债能力相关的理论知识分析蒙牛企业在发展的过程中偿债能力所存在的问题。进而分析蒙牛企业偿债能力所存在的问题，进而有针对性的提出相关的建议从而促进蒙牛公司的长期的发展。在理论方面能够为同行业企业提供多元化融

2、资、减少债务风险等理论上的借鉴作用。 关键词：偿债能力；蒙牛；问题；建议Debt paying ability analysis of listed companies - taking mengniu company as an exampleAbstractBy analyzing solvency, we can judge whether an enterprise can achieve long-term development, which is very important for the analysis of solvency. So for the enterprises

3、 financial situation analysis can let enterprise operators to better understand the operating conditions of enterprises, through an analysis to the enterprises solvency, help enterprise managers to analysis the companys operating condition, help enterprise managers to invest according to the debt pa

4、ying ability, reduce the risk of enterprise management. This paper takes mengniu enterprise as an example to analyze the debt paying ability of mengniu enterprise, and analyzes the problems existing in the debt paying ability of mengniu enterprise in the process of development based on the theoretic

5、al knowledge related to debt paying ability. Then it analyzes the problems existing in the debt paying ability of mengniu, and puts forward relevant Suggestions to promote the long-term development of mengniu. In theory, it can provide diversified financing and debt risk reduction for enterprises in

6、 the same industry.KEY WORDS ：Solvency; Mengniu. Problem; adviceII目 录摘 要IAbstractII1 绪论11.1 研究背景11.2 研究意义11.3研究方法22 相关理论概述22.1 偿债能力的定义22.2 偿债能力的指标22.2.1 短期偿债能力22.2.2 长期偿债能力22.3 影响企业偿债能力的因素22.3.1 影响企业短期偿债能力的因素32.3.2 影响企业长期偿债能力的因素33 蒙牛企业偿债能力分析43.1 企业简介43.2蒙牛企业偿债能力分析43.2.1短期偿债能力分析43.2.2长期偿债能力分析54 蒙牛企业偿

7、债能力存在的问题64.1债务结构不合理拉高资本成本64.2盈利能力不高74.3偿债压力大84.4企业现金回收质量较低85 提高蒙牛企业偿债能力建议95.1优化债务期限和结构95.2多元化经营增加盈利渠道95.3融资渠道多元化105.4加强公司应收账款的监管10结论11致 谢13参考文献141 绪论1.1 研究背景在市场经济条件下，蒙牛与其他行业的竞争非常激烈。企业只要拥有足够的资金支持，才能立于不败之地，蒙牛也不例外。 为了弥补企业存在资金的不足，而产生大量的负债成为企业不可避免的问题。 负债是企业资金来源的主要途径之一，它为企业带来业务和利润的同时，也给企业带来了巨大的风险和阻碍，影响企业的

8、进步和发展。为了弥补自有资金的不足，这时企业就需要对外进行借债来充实自身的实力，来获得现金流量，有了充足的资金就可以进行投资经营活动，向外借贷的方式主要是短期借贷以及长期借贷两种方式。如果企业不能够在短时间内进行盈利，这样就会导致企业的偿债压力较大，不利于企业长期的发展。所以对于企业偿债能力的分析是至关重要的，通过对于企业的偿债能力的分析，有助于企业合理的进行经营活动，促进企业的发展，减少企业经营过程中的财务风险的发生。通过分析偿债能力，我们能判断企业是否能够长期发展，这对于企业偿付能力的分析来说非常重要。所以对于企业的财务状况的分析能够让企业的经营者更好的了解企业的经营状况，通过对于企业的偿

9、债能力进行分析，有助于企业的管理者对于公司的经营的状况进行分析，有助于企业的管理者根据偿债能力进行投资，减少企业的经营的风险。截止到目前为止，蒙牛企业为了对外扩张大量的在经济市场上进行借贷，肯容易使得蒙牛企业陷入债务危机，不利于蒙牛企业的发展。针对于此对于本文进行了相关的研究，希望本文的研究的结果有对于蒙牛的偿债能力的分析有一定的借鉴的意义。1.2 研究意义偿债能力可以分析该企业经营过程中的债务风险的大小。针对于此，对于企业偿债能力的分析非常重要。所以对于企业的财务状况的分析能够让企业的经营者更好的了解企业的经营状况，以便企业的管理者能够有效的向外进行投资，减少企业的经营风险。本文选取乳制品行

10、业的领头企业蒙牛公司进行研究分析，以偿债能力理论基础进行分析研究，从财务报表的角度进行分析蒙牛企业在发展的过程中可能存在的债务风险，有利于蒙牛企业的管理者及时的做出解决措施，以便促进蒙牛公司的长期发展。在理论方面可以为乳制品行业提供多元化融资，改善债务结构，减少债务风险具有一定的借鉴作用。1.3研究方法本文采用文献综述的方法进行研究，通过在学校图书馆搜集关于本课题相关的近几年的参考文献，并且对于蒙牛公司偿债能力相关的数据进行搜集和整理，为本文提供了真实可靠的数据，能够作为研究的基础。2 相关理论概述2.1 偿债能力的定义企业在经营发展的过程中，由于市场竞争越来越发，需要对外扩张来提升市场的竞争

11、力，这时企业在经营的过程中由于发展的需要引入外界的资金，由向外借贷的资金的时间的长短可以分析短期借贷以及长期借贷两种形式。偿债能力是指企业偿还短期和长期债务的能力，它是企业进行融资以及借款的一个重要的指标，同时也代表着企业是否正常的发展。2.2 偿债能力的指标由向外借贷的资金的时间的长短可以分析短期借贷以及长期借贷两种形式。偿债能力是指企业偿还短期和长期债务的能力。2.2.1 短期偿债能力短期偿债能力说明企业在经营发展的过程中，能够在短时间进行偿还借贷的能力。如果企业短期偿债能力较弱就会导致企业难以进行偿债，很容易引起企业的财务危机的发生。到目前为止，蒙牛已经根据流动资产和流动负债的比较选择了

12、短期偿债能力分析指标。这对于蒙牛企业的偿债压力是较大的。 2.2.2 长期偿债能力长期偿债能力代表企业在很长的时间是否能偿还大规模的债务的能力，由于长期偿债所支付的利息是较多的，所以企业需要支付大量的利息。企业的资本结构对于企业的长期偿债能力影响很大，所以企业在进行借贷时，应该根据自身的实际情况考虑到是否选用短期借贷还是长期借贷。2.3 影响企业偿债能力的因素只有做好企业财务工作，确保企业财务信息的真实性，准确性，及时性和完整性，才能更好的对企业偿债能力进行分析。只有对于企业偿债能力进行有效的分析才能够更好的分析出企业在偿债的过程中所存在的风险，这些数据能够有效的为企业的管理者提供决策的建议，

13、以确保企业能够健康快速的发展，减少企业内部财务风险的发生。2.3.1 影响企业短期偿债能力的因素通过对于大量的研究资料进行研究分析，可以得出影响企业短期偿债能力的因素主要有以下几种：（1） 企业的变现的能力，所谓的企业变现能力，是指企业在短时间所获的利润，如果企业变现能力强，就说明企业能够在短时间进行偿债，代表短期偿债能力强。（2） 企业偿还债务的信誉。企业偿还债务的新乐队约，短期偿债能力也有一定的影响，企业通过提升自身信用等级，能够更好的，在金融市场上借贷，这样能够有效的提高企业短期偿债的能力，更好的促进企业的发展。（3）或有负债。|或|有|负|债|。|或|有|负|债|指|过|去|的|交|易

14、|或|事|项|形|成|的|潜|在|义|务|科|迪|乳|业|其|存|在|须|通|过|未|来|不|确|定|事|项|的|发|生|或|不|发|生|予|以|证|实|；|或|过|去|的|交|易|或|事|项|形|成|的|现|时|义|务|科|迪|乳|业|履|行|该|义|务|不|是|很|可|能|导|致|经|济|利|益|流|出|企|业|或|该|义|务|的|金|额|不|能|可|靠|地|计|量|。|或|有|负|债|是|一|种|潜|在|的|债|务|科|迪|乳|业|但|一|经|确|认|科|迪|乳|业|将|会|增|加|企|业|的|债|务|负|担|。|这|两|方|面|的|因|素|都|会|降|低|企|业|的|偿|债|能|力|科

15、|迪|乳|业|让|企|业|陷|入|在|债|务|危|机|之|中|。|因|此|科|迪|乳|业|企|业|要|充|分|利|用|企|业|有|利|条|件|科|迪|乳|业|提|高|企|业|的|偿|债|能|力|:|避|免|和|降|低|企|业|短|期|偿|债|能|力|的|不|利|因|素|科|迪|乳|业|比|如|对|外|提|供|担|保|一|定|要|慎|重|科|迪|乳|业|一|定|要|分|析|被|担|保|对|象|的|资|金|和|信|誉|情|况|等|科|迪|乳|业|来|达|到|减|小|的|风|险|科|迪|乳|业|来|提|高|企|业|的|偿|债|能|力。2.3.2 影响企业长期偿债能力的因素对于企业长期偿债能力的影响因

16、素有很多种，具体如下所示：（1） 企业的资本结构对于企业长期偿债能力同样有一定的影响的作用。（2）企业管理层素质，对于企业长期偿债能力，有一定的影响，公司管理层素质高，就能够使企业在经营的过程中盈利，有助于企业提高企业长期偿债能力3 蒙牛企业偿债能力分析3.1 企业简介蒙牛企业成立于1996年，作为我国的乳制品的领头企业，经过多年的发展，蒙牛企业的实力越来越大，已经占据了酸奶食品市场。并且取得了一定的成就，蒙牛企业在发展的过程中以产品第一、客户第一的宗旨，加大了对于自身产品的研发，提高产品的质量，得到了全国客户的认同。3.2蒙牛企业偿债能力分析3.2.1短期偿债能力分析|企|业|想|要|长|久

17、|发|展|和|持|续|经|营|，|就|必|须|有|足|够|的|资|金|，|而|想|要|筹|集|资|金|，|企|业|就|有|可|能|负|债|，|企|业|就|会|有|长|短|期|负|债|。|偿|债|能|力|分|析|是|企|业|财|务|分|析|的|一|个|紧|要|方|面|，|经|过|这|种|分|析|可|以|显|示|出|企|业|的|财|务|风|险|。|对|短|期|偿|债|能|力|进|行|分|析|，|预|测|企|业|风|险|事|企|业|未|雨|绸|缪|，|做|好|准|备|。|债|务|如|果|没|有|及|时|偿|还|，|就|可|能|会|使|企|业|陷|入|财|务|困|境|，|面|临|破|产|和|倒|闭|的

18、|危|险。3.2.1.1流动比率年份2016年2017年2018年流动资产2.76674.30283.8164流动负债4.36274.56493.9123流动比率(%)63.4194.2697.54表3.1蒙牛企业2016-2018年流动比率（亿元）数据来源：20162018年蒙牛乳业财务部门资料从表3.1可以得出：蒙牛企业的流动比率较低，这表明流动负债水平高于流动资产水平，从短期来看，流动资产不能支付蒙牛的短期债务，它代表着公司的短期偿债能力比较弱。3.2.1.2速动比率通过表3.2得出的数据可以得出：蒙牛公司流动资产从20162018年得到了一定的提高。但是蒙牛公司的速度比率从201620

19、18年逐渐的增加，这表明蒙牛公司短期的偿债能力较弱，蒙牛公司短期的偿债能力不高从而导致蒙牛企业不能够在短时间内进行偿还贷款。蒙牛公司速动比率不断的上升，截止到2018年，蒙牛公司的速动比例达到了95.33%，导致蒙牛公司速动比率不断上升的主要原因：蒙牛企业在经营过程中，由于想快速的占领市场采用产品赊销的方式进行对于产品营销，虽然这种方式使得蒙牛企业的快速的降，这样就导致蒙牛企业大量的应收账款难以回收。其次，蒙牛企业营销方式不当，这样导致某些企业大量的出货，不利于蒙牛企业及时的回笼资金，从而导致蒙牛企业短期偿债压力不断的上升，如果蒙牛企业不能够及时的偿还贷款就会导致蒙牛企业陷入财务危机，严重的影

20、响蒙牛企业长久的发展。表3.2蒙牛企业2016-2018年速动比率（亿元）年份2016年2017年2018年速动资产2.99763.96003.7295流动负债4.36274.56493.9123速动比率(%)68.7186.7595.33数据来源：20162018年蒙牛乳业财务部门资料3.2.1.3现金比率表3.3蒙牛企业2016-2018年现金比率（亿元）年份2016年2017年2018年现金+有价证券2.19082.05421.1343流动负债3.91234.56494.3627现金比率(%)0.560.450.26数据来源：20162018年蒙牛乳业财务部门资料现金比率能很好的体现企业

21、直接偿还即时付现和流动负债的能力，因为现金是企业偿还债务的手段中必不可少的，如果企业现金缺乏，将可能在支付时产生困难，甚至有可能给企业带来财务危机。从表3.3蒙牛企业2016-2018年现金比率分析可以得出：2016-2018年蒙牛现金比率为0.56%、0.45%、0.26%。现金比率逐年下降，说明蒙牛企业付现能力逐年下降，这是蒙牛企业值得重视的。蒙牛企业要增加实物性投资，同时增加等量的资金回笼，将现金比率控制在受控范围内。3.2.2长期偿债能力分析非流动负债是蒙牛企业主要债务的组成部分，占到蒙牛债务80%以上，由于长期借贷需要偿还大量的利息，这样就会大大的降低蒙牛企业的经营的利润。所以对于蒙

22、牛企业长期偿债能力的分析是至关重要的。蒙牛借贷主要是向银行进行借贷，很少和民间的金融机构进行合作。虽然蒙牛企业对于自身的债务结构也进行了优化，但是由于需要对外借大量的资金就会导致蒙牛企业偿债压力很大，不利于蒙牛企业的长久的发展，很容易使得蒙牛企业陷入债务危机。 2016年到2018年蒙牛企业由于大力的对外扩张，由于需要的资金数量较大，蒙牛公司的内源资金是远远不能够满足的，所以需要向外大量的进行借贷，所以使得蒙牛企业的负债总额不断的增加。为了满足公司业务的需要蒙牛公司需要建立一个乳制品生产基地。公司为了稳定资金的供需，要借入大量的外债，虽然可以通过这种方式来满足企业对于资金的需求，但是对快速的增

23、加蒙牛企业的负债总额，其次，我国的经济环境在发生快速的变化。附着于在此期间乳制品原材料、人工成本、建厂土地成本都在不断的增加，这样就导致蒙牛企业经营的成本不不断的增加，其次蒙牛企业大量的对外进行借债，会导致蒙牛企业偿还利息的不断增加。因为大量奶制品的售出，增加了公司的主营业务收入，因此公司得到了更多的政府补贴，这直接导致公司的盈利也在每年稳定上升。一方面，原因是建立乳制品生产基地。 需要大量的对外进行借贷，这样就会导致蒙牛企业的资产负债不断的增加。此外2017年公司资本化利息支出较高的原因是2017年到期了大量的短期债务，无需偿付大额的资本化利息支出；2018年集团的资本化利息支出低于2017

24、年，但总利息支出大致保持不变，因此2017年EBITDA的利息倍数和总负债存在转折点。总的来说，公司的偿债能力较差，有很大的偿债压力。4 蒙牛企业偿债能力存在的问题4.1债务结构不合理拉高资本成本表4.1 2018年底蒙牛债务结构（亿元）年份2018年短期借款2.01债券3.21长期借款1.48总计6.70数据来源： 2018年蒙牛乳业财务部门资料蒙牛企业在发展的过程中由于业务需求需要进行扩大生产来提高市场竞争力，然而蒙牛企业的内源资金是远远达不到的，所以需要对外大规模的借贷，这样就会导致蒙牛企业的负债总额不断增大，偿债压力也在增大。通过表4.1分析可以得出：在2018年蒙牛企业对外总借贷达到

25、了60.70亿元，短期借贷为2.01亿元。由于短期借贷的数量较大，这样就导致蒙牛企业的偿债压力较大，如果短时间内蒙牛企业不能够盈利，这样就导致没有企业不能够及时的偿还短期借款的本金，从而导致蒙牛企业资金链断裂，严重的影响着蒙牛企业的发展，甚至会在蒙牛企业内部产生财务危机，出现破产的现象。其次，蒙牛企业长期借款为1.48亿，借款对象主要是银行，然而银行贷款期限一般只有5年左右，所产生的利银行贷款利息较高，这就加大了蒙牛企业经营的成本，减少了蒙牛企业的经营的利润。如果在蒙牛企业经营的过程中由于经营不善而导致盈利能力大大的下降会增加蒙牛企业偿还贷款的压力，不利于蒙牛企业长久的发展。其次，蒙牛企业贷款

26、的对象较为单一，主要是从银行进行贷款，很少在经济市场上进行融资，和金融机构联系也不够紧密。由于融资渠道单一，一旦蒙牛企业经营不善就会导致资金链断链，很难从其他贷款渠道进行获得新的资金的注入，这就导致蒙牛企业很难得到快速的发展，很容易在经营的过程中产生财务风险。由于蒙牛企业债务结构不合理，这就导致了蒙牛企业融资的成本过高，从而降低了经营的利润，不利于蒙牛公司长久的发展。4.2盈利能力不高表4.2蒙牛2016-2018年主营业务收入构成（亿元）年份2016年2017年2018年销售净利润0.82780.73020.777主营业务收入总额1.20441.13261.0764数据来源：20162018

27、年蒙牛乳业财务部门资料从表4.2可以发现，蒙牛公司的盈利主要是依靠对于乳制品的销售来获得利润，但是，在20162018年，蒙牛主营业务收入总额持续下降。2018年主营业务收入为1.0764亿元，净利润达到0.77亿元，近些年由于乳制品加工材料不断的上涨，这样就导致了乳制品的利润逐渐的降低。然而，蒙牛企业盈利收入的模式较为单一，主要是对于乳制品加工销售。蒙牛公司在经营活动中由于乳制品市场竞争力不断的加大，蒙牛企业加大了对于自身品牌的宣传，蒙牛企业为了扩大品牌效应，不断投入大量的资金进行品牌的宣传，增加了营业的成本，这样就导致蒙牛公司盈利利润持续的降低，不利于物流企业长久的发展，这样很难有足够的资

28、金进行偿还贷款，一旦蒙牛企业资金链断链，就会在蒙牛公司内部出现财务危机，严重的阻碍着蒙牛公司长久的发展。4.3偿债压力大蒙牛企业为了快速的占领乳制品市场，对外进行大量的借债来扩充自己的实力，通过获得充足的资金进行对于生产加强乳制品的科研投入，这样就导致蒙牛企业偿债压力不断的增加。由于蒙牛公司偿债压力大，如果不能够及时长宽银行的贷款，就会导致蒙牛公司的信誉度大大的降低，这对于蒙牛公司以后在金融市场上进行贷款的影响非常的大，由于蒙牛企业贷款的方式主要为长期借贷以及短期借贷，蒙牛公司通过把乳制品的收入当作抵押给银行来获得贷款，如果蒙牛公司不能够按期的进行偿还贷款的利息，这样就会家蒙牛产品销售的销售收

29、入给银行，这样就会导致蒙牛企业陷入财务危机，严重的影响着蒙牛企业长久的发展。|长|期|以|往|，|仅|仅|依|靠|银|行|的|借|款|将|使|公|司|在|融|资|活|动|方|面|处|于|被|动|，|由|于|借|贷|的|渠|道|较|为|单|一|，|这|样|就|导|致|蒙|牛|企|业|在|金|融|市|场|上|获|得|的|资|金|成|本|增|高|。|尤|其|是|不|合|理|的|债|务|期|限|结|构|，|将|要|到|期|的|债|务|集|中|压|力|会|加|剧|还|款|难|度|。|如|果|没|有|合|理|的|债|务|到|期|安|排|，|会|增|加|财|务|成|本|和|利|息|，|给|企|业|的|盈|利

30、|带|来|更|大|的|不|确|定|性|，|甚|至|会|为|企|业|增|加|破|产|的|速|度|。|近|几|年|来|，|各|级|乳|制|品|企|业|的|负|债|率|有|所|增|加|，|这|也|增|加|了|财|务|风|险|。|蒙|牛|企|业|资|产|负|债|率|较|高|，|财|务|风|险|较|高|。|倘|若|现|金|流|薄|弱|，|资|金|链|破|裂|，|债|务|就|无|法|及|时|偿|还|，|甚|至|导|致|破|产|。|因|此|，|蒙|牛|企|业|过|去|依|靠|银|行|贷|款|筹|集|资|金|来|增|加|自|身|风|险|。|假|如|不|能|有|效|控|制|银|行|贷|款|的|风|险|，|将|会

31、|导|致|蒙|牛|公|司|资|金|链|瘫|痪|，|直|至|破|产。4.4企业现金回收质量较低年份2016年2017年2018年应收账款周转率0.860.760.52表4.3蒙牛2016-2018年收账款周转率数据来源：20162018年蒙牛乳业财务部门资料通过表4.3析可以得出：从2016-2018年应收账款周转率都在逐年的下降，从以上的数据可以分析出，蒙牛企业的收账的速度以及资产的流动的速度在逐年的下降。导致这种情况发生的主要原因是蒙牛企业的公司的管理层对于应收账款不够重视，在蒙牛企业中也没有一个专门的部门进行对于应收账款的进行处理，这样导致蒙牛企业下边的很多的分销商没有及时的归还账款，甚至

32、有时出现坏账的现象，这样严重的影响了蒙牛企业的资金的回笼，由于蒙牛企业属于实体企业需要大量的资金进行周转，应收账款的问题使蒙牛企业的收现能力降低，从而导致蒙牛企业的盈利质量下降，没有充足的资金进行偿还债款，这就很容易导致蒙牛企业出现债务危机，不利于蒙牛企业长久的发展。5 提高蒙牛企业偿债能力建议5.1优化债务期限和结构蒙牛企业应该对于融资的结构进行有效的优化，减少短期贷款量，短期贷款过多就会导致蒙牛企业的短期偿债压力过大，如果蒙牛企业在短时间不能够及时的偿还贷款就会导致蒙牛企业陷入财务危机。同时，要在企业现金流动的基础上稳步提升。蒙牛企业可以借鉴债务重组的方式，在蒙牛企业进行融资的过程中应该以

33、中长期融资的方式，这样就会导致蒙牛企业有时间进行偿还借款。但是由于中长期借贷的方式会导致蒙牛企业偿还的利息较高。所以在蒙牛企业在经营活动中如果现金流量上升，这样蒙牛企业就应该采用短期借贷的方式进行在金融市场上进行融资。通过对于蒙牛企业的偿债结构的改善，能够有效的减少蒙牛企业偿债的风险，加强了企业的信用机制，优化了企业的债务期限，从而降低了企业财务风险的发生。5.2多元化经营增加盈利渠道由于蒙牛企业的销售渠道单一，主要是通过线下实体店的模式进行对于自己的产品的销售，从而导致蒙牛企业的盈利稳定性高。针对于此，蒙牛企业应该进行扩宽自身的销售的渠道，并且对于自己的产品进行改进和创新，这样才能够适应竞争

34、激烈的市场，从而得到快速的发展。针对于此，蒙牛企业应该从开发特色产品以及扩宽销售渠道两种模式进行增加自身的盈利。第一，积极开发特色新的产品，由于在乳制品市场竞争力大，在国内也有很多的外国乳制品企业。在这种竞争环境下，蒙牛企业应该加大进行开发自己的特色的新的产品来适应市场的需要。蒙牛企业首先对于客户进行市场考察，有针对性的开发适应市场的乳制品产品。第二，拓宽主营业务的销售渠道，在2017年主营业务的销售额下降的主要的原因是由于乳制品的销售的渠道单一所导致的。针对于此，蒙牛企业应该扩宽自身的主营业务的销售渠道来增加主营产品的销售额，从而提高蒙牛企业的盈利质量。蒙牛企业应该开展电子商务进行对于自己的

35、产品销售，截止到目前为止，我国的网民已经突破了10亿，在电子商务快速发展的时期，蒙牛企业应该跟上时代的脚步，通过发展电子商务不但可以减少自身的销售的成本，还可以提高产品的销量，从而提高蒙牛企业的盈利的质量。5.3融资渠道多元化蒙牛企业应该拓宽自身的融资渠道这样能够使蒙牛企业在经济市场上获得大量的资金，不应该进行单一的依靠银行进行借贷，所以蒙牛企业在对外进行融资的过程中，首先应完善筹资平台建设，这样才能够更好的是蒙牛企业从多方面进行获得资金提高蒙牛企业融资的能力，一方面应该和经济市场上的金融机构进行有效的合作，这样能够使得企业在金融机构获得大量的资金，另一方面，拓宽融资渠道，加大经营性项目开发合

36、作力度，推动乳制品生产基地融资。加大金融运作力度，有了充足的资金的注入，蒙牛企业才能够得到快速的发展。其次蒙牛也可以通过民间融资的方式进行融资，通过融资渠道多元化的方式能够帮助蒙牛的资金充足，减少了财务风险的发生。5.4加强公司应收账款的监管由于蒙牛企业应收账款回收较为缓慢、时间周期比较长、还会有一些坏账的情况，从而导致了蒙牛企业可能存在着财务的风险，针对于这种情况，蒙牛企业更应该加强应收账款的能力，减少坏账所产生的财务风险，从而提高蒙牛企业的收现能力。为此可以从以下几方面进行加强蒙牛企业应收账款的监管，从而减少蒙牛企业财务风险的发展。首先蒙牛企业应该对于产品分销商进行建立信用评价机制，通过对

37、于分销商的信用分析，可以分解分销商的信用风险、偿债意愿及能力进行给供销商进行供货，从而减少不能够收回账款的风险。其次蒙牛企业应该强化公司应收账款的管理，建立公司内部的应收账款的管理系统，通过该系统财务管理人员能够对于应收账款的情况的掌握，有利于和销售部门进行沟通进行对于账款的回收。最后蒙牛应该建立催收应收账款的对策，从而减少坏账的产生，从而提高自身的收现的能力，从而提高自身的偿债能力。结论在市场经济条件下，蒙牛与其他行业的竞争非常激烈。企业只要拥有足够的资金支持，才能立于不败之地，蒙牛也不例外。 为了弥补企业存在资金的不足，而产生大量的负债成为企业不可避免的问题。 负债是企业资金来源的主要途径

38、之一，它为企业带来业务和利润的同时，也给企业带来了巨大的风险和阻碍，影响企业的进步和发展。一个公司是否能健康的发展主要取决于其公司的偿债能力。所以在企业发展过程中应该对于企业偿债能力进行有效的分析，这样才能够更好的使得企业提高投资能力投资能力，盈利能力和开发能力，必须掌握和了解企业的经济状况和财务状况。 此外，经理、投资者、债权人和客户应该对偿付能力分析有一定的了解，以便做出更准确的判断和决策，只要有助于企业在经营的过程中减少财务风险的发生，更好的促进企业长久的发展。本文对蒙牛企业偿债能力进行分析，分析的方法采用财务数据分析的方法，通过对于蒙牛企业近几年财务数据分析蒙牛企业的偿债能力，找出蒙牛企业存在的问题，并提出解决方案，提高其偿债能力。此文以蒙牛企业为对象，对偿债能力进行分析从而得出这个企业存在的偿债问题并得出解决措施。此文提出的建议限于水平等原因，仅在债务、经营、融资、应收账款等方面进行优化提出建议，对企业偿债能力体系进一步的分析和评价也将成为后续学习的方向。致 谢在写论文的整个过程中收获较