跨国公司财务第13章

1、 跨国公司财务 第13章 国际贸易融资 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 13.2 13.2 政府的出口融资援助计划政府的出口融资援助计划 13.3 13.3 对销贸易对销贸易 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 一、国际贸易融资的产生一、国际贸易融资的产生 进出口贸易的结算需求：进出口贸易的结算需求： 进口商 买方 付款人 贸易合同 货物 出口商 卖方 收款人货物 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 问题：谁帮助进出口商完成这个债权债务关 系？用什么方式来完成？ 答案：银行。用汇款、托收和信用证方式。

2、 于是引出了国际结算。用来清偿国际买卖间 的债权债务关系。 国际结算 汇款托收信用证 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 将三大支付方式的过程分解，加进银行融资， 便产生了国际贸易融资。 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 进口商的贸易融资需求： 能否不占压资金或少占压 资金进口货物？可以在货物售出 后再付款吗？怎样在货 先到而单据未到 的情况下提货？ 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 出口商的贸易融资需求： 组织货流资金不够，银行能帮我吗？ 如何在出货后，立即获付？ 远期结算方式，可以立即收款吗？ 在

3、应收账款下，如何能够有 保证地收回货款？ 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 13.1.1 13.1.1 信用证（信用证（L/CL/C） 含义：银行应进口商的要求代表其签发的， 承诺当卖方交货装运后提供的单据与合同条 款一致时，由银行向出口商（受益人）付款 的一种单据。 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 当事人当事人 开证申请人或开证人 开证行:是信用证下的第一付款人，对受益 人承担独立责任，是信用证业务的核心。 通知行 受益人 议付行 保兑行 付款行、承兑行 偿付行、信用证清算银行 受让人、第二受益人 13.1 13.1 信用证、

4、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 案例：开证行资信状况影响出口方安全收汇案例：开证行资信状况影响出口方安全收汇 1996年，中国某公司向日本某公司出口一批 矿产品，价值49万美元。日本公司通过日本 三菱银行开来了不可撤销即期信用证，通知 行为中国银行某分行。 在货物已准备好等待装运之际，该商品国际 市场行情大跌，日本公司来电告知“暂不要 装船” 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 中国公司向中行某分行求助，该分行建议该 公司按信用证规定按时发货，认真制作单据， 中行严格把关。 单据寄出不久，收到开证行拒付通知，中行 立即反驳，并要求开证行立即付款。 开证行拒不

5、答复。中行直接将此事电告三菱 银行总裁。 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 日本公司坚决要求降价，我方坚决不同意降 价。 不久，中行收到开证行汇来的49万美元全部 货款。中行又再次去电收回了延期付款的利 息及电报费共计2000美元。 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 13.1.2 13.1.2 国际贸易中的票据和单证国际贸易中的票据和单证 1.1.汇票汇票 定义：定义：是由出票人签发的，委托付款人在见 票时或者在指定日期无条件支付确定的金额 给收款人或者持票人的票据。是国际贸易结 算中最常使用的票据。 13.1 13.1 信用证、

6、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 当事人当事人 出票人付款人收款人 要求 支付 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 分类分类 按出票人的不同 商业汇票 银行汇票 按有无附属单据 光票汇票 跟单汇票 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 按付款时间 即期汇票 远期汇票 按承兑人 商业承兑汇票 银行承兑汇票 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 银行承兑汇票的业务流程银行承兑汇票的业务流程 A A与与B B达成商达成商 品交易合同品交易合同 B B要求要求A A开具开具 银行承兑汇票银行承兑汇票 A A向开户

7、银行向开户银行 申请开立汇票申请开立汇票 A A交付汇票交付汇票 B B发货发货 银行对汇票银行对汇票 进行承兑进行承兑 到期前到期前 A A将货款交存银行将货款交存银行 到期后到期后 B B向银行提示汇票向银行提示汇票 银行无条件银行无条件 履行支付责任履行支付责任 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 2.2.提单（提单（B/LB/L） 含义：是货物承运人签发给出口商的货物运 输单据。 三种作用： 收据：标明承运人已经收到单据上载明的货物 契约：表明承运人以一定的报酬提供特定的运 输服务的义务 货物处理单据：向进口商交货前获得支付或支 付承诺的凭证 13.1 1

8、3.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 特点：特点：是贸易融资的质押物 记名提单：流动性差 不记名提单：不需背书即可转让 指示提单：凭背书转让 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 13.1.3 13.1.3 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 1.1.授信开证授信开证 开证额度：指银行信贷部门或统一授信评审 机构给客户核定的减免保证金开证的最高限 额 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 2.2.押汇押汇 定义：是银行给国际贸易中的进、出口商提 供的短期资金融通 分类： 按风险分类：信用证下押汇、D/P下押汇和

9、D/A下押汇 按进出口分类：进口押汇、出口押汇 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 3.3.票据贴现票据贴现 什么是贴现？ 银行承兑汇票贴现 影响： 对银行：获取承兑费和可能的贴现收益 对出口商：获得短期资金融通 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 4.4.福费廷福费廷 定义：是一种以无追索权形式为出口商贴现 大额远期票据，提供融资并能防范信贷风险 与汇价风险的金融服务。 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 案例：福费延的运用案例：福费延的运用 有一个公司，它准备把设备出口到欧洲国家， 这个产品的金额是3

10、000万欧元，相当于人民 币三个亿。但是欧洲对方公司先付10%，剩下 的余额两年以后付清，同时每年还可以加8% 的利息，实际上这笔生意挺好，欧洲一家银 行还愿意给它担保。 但是问题在哪？就是时间问题，付款时间太 长。 13.1 13.1 信用证、票据和单证融资信用证、票据和单证融资 中国这个出口公司把货付给欧洲的进出口公 司，欧洲公司付给它10%，那么剩下的90%这 个钱谁来付呢？ 福费廷国际金融公司把款付给中国这家出 口公司，然后中国这家出口公司把那个合同 的买单给福费廷公司，然后欧洲银行给欧 洲的进口公司提供担保，两年之后欧洲的这 家进口公司把钱给银行，银行把钱连本带利 给福费廷公司。 1

11、3.2 13.2 政府的出口融资援助计划政府的出口融资援助计划 13.2.1 13.2.1 政府支持和鼓励出口的政策和机构政府支持和鼓励出口的政策和机构 1.鼓励出口的政策 财政政策：包括出口补贴、政府收购、出口 退税 信贷政策：由进出口的银行以及保险公司完 成；提供融资便利 13.2 13.2 政府的出口融资援助计划政府的出口融资援助计划 2.2.鼓励出口的信贷政策业务鼓励出口的信贷政策业务 出口信贷： 定义：指对本国的出口厂商、外国的进口厂 商或进口方银行提供的贷款 分类：卖方信贷、买方信贷 13.2 13.2 政府的出口融资援助计划政府的出口融资援助计划 出口信贷国家担保制 设立目的：鼓励商品出口 由谁设立：国家出资设立专门的机构 承保范围：政治风险、经济风险 担保期限：短、中、长期 13.2 13.2 政府的出口融资援助计划政府的出口融资援助计划 13.2.2 13.2.2 中国的进出口银行和进出口保险公中国的进出口银行和进出口保险公 司司 1.中国进出口银行 2.中国出口信用保险公司（简称“中国信 保”） 13.3 13.3 对销贸易对销贸易 15.3.1 15.3.1 对销贸易的定义对销贸易的定义 含义：是一种以货物或劳务（包括工业产权 和专有技术等无形