2021年基金从业资格《证券投资基金基础知识》26个易错考点

1、 2021年基金从业资格证券投资基金基础知识26个易错考点【易错点1】正态分布正态分布是一条光滑的“钟型曲线”，距离均值越近的地方数值越集中，离均值越远的地方数值越稀疏。正态分布的分位数可用来评估投资或资产收益限度或风险容忍度。【易错点2】中位数与均值相比，中位数的评价结果更合理和贴近实际。我们经常用中位数作为评价基金经理业绩的基准。【易错点3】股票风险的内涵股票风险的内涵是预期收益的不确定性。永久性是指股票所载权利的有效性始终不变。【易错点4】可转换债券的特征可转换债券的特征有：(1)含有转股权的特殊债券;(2)有双重选择权。【易错点5】收益率权益类证券的收益率一般高于固定收益类证券，股票投

2、资者对风险更高的公司出价更低，要求的期望收益率更高。【易错点6】股票回购的方式股票回购的方式包括：场内公开市场回购、场外协议回购、要约回购。公司除减少注册资本、与持有本公司股份的其他公司合并、将股份奖励给本公司职工外，不得回购本公司股票。【易错点7】行权当市场价格高于行权价格时，认购权证持有者行权，公司发行在外的股份增加;当市场价格低于行权价格时，认沽权证持有者行权，公司发行在外的股份减少。【易错点8】行业成长期在行业的成长期，有助于投资者判断的4个指标： (1)看市场容量;(2)看核心产品的市场份额;(3)看公司的新产品储备;(4)看公司的并购策略。【易错点9】过滤法则和止损法则基于的假设股

3、票价格是序列正相关的，过去价格攀升的股票，价格继续上扬而不是下跌的可能性更高。【易错点10】市净率的优点相对于市盈率，市净率的优点：(1)每股净资产通常是一个累积的正值，市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司;(2)统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多;(3)对于资产包含大量现金的公司，市净率是更理想的比较估值指标。【易错点11】到期收益率到期收益率隐含的两个重要假设：(1)投资者持有至到期;(2)利息再投资收益率不变。【易错点12】债券当期收益率与到期收益率之间的关系(1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率;(2)债券市场价格越偏离

4、债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。【易错点13】收益率曲线的特征(1)短期收益率一般比长期收益率更富有变化性;(2)收益率曲线一般向上倾斜;(3)当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜(甚至倒转)形状。【易错点14】货币市场工具货币市场工具产生于信用活动，交易价格为利率，是固定收益证券的一部分。 【易错点15】货币基金资金来源货币基金适用回购协议作为其资金来源的原因：(1)基金的资产中存在大量的政府债券，可以作为回购协议的抵押品;(2)回购协议市场交易量大，可方便获得资金。【易错点16】中期票据中期票据采用注册发行，最大注册额度不超过企业净资产的40%，额度一经注册，

5、两年内有效，发行人可以额度有限期内分期发行中期票据，并可和投资人自由协商具体的发行条款。【易错点17】大额可转让定期存单大额可转让定期存单的二级市场一般采取做市商制度。大额可转让定期存单的风险只有两个：信用风险、市场风险。【易错点18】远期合约远期合约是一种非标准化合约，一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的，通常采用实物交割，与期货合约相比比较灵活。【易错点19】期货市场我国商品期货市场开始于20世纪90年代。2006年9月，中国金融期货交易所正式成立。2010年4月，中国金融期货交易所推出沪深300指数期货，结束了我国股票现货和股指期货市场割裂的局面

6、。2013年9月6日，首批3个5年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出。【易错点20】利率互换利率互换的两种形式：息票互换、基础互换。【易错点21】货币互换货币互换的三种形式：固定对固定、固定对浮动、浮动对浮动。 货币互换产生的主要原因：双方在各自国家中的金融市场上具有比较优势。【易错点22】私募股权投资企业进行清算私募股权投资企业进行清算，主要在以下3种情况下出现：(1)由于企业所属的行业前景不好，或是企业不具备技术优势，或利润增长率没有达到预期的目标，私募股权投资基金决定放弃该投资企业;(2)所投资企业有大量债务无力偿还，又无法得到新的融资，债权人起诉该企业要求其破产;(3)所投资企

7、业经营太差，达不到ipo的条件，继续经营只能使企业价值变小。【易错点23】房地产投资信托基金的特点(1)流动性强;(2)抵补通货膨胀效应;(3)风险较低;(4)信息不对称程度较低。【易错点24】主动投资策略与被动投资相比主动投资策略给投资者带来的回报较高，收益来自于两种情况：(1)主动投资者比其他大多数投资者拥有更好的信息，即市场“共识”以外的有价值的信息;(2)主动投资者在面对相同的信息时，能更好地使用信息并通过积极交易产生回报。【易错点25】各种费用基金交易目前不收取过户费;证券交易印花税只对出让方按1征收，对受让方不再征收;基金销售服务费目前只有货币市场基金和一些债券型基金收取，费率一般为0.25%。收取