第10章 风险管理PPT

1、第十章 风险风险管理决策管理决策 一、风险管理决策的定义一、风险管理决策的定义 风险管理决策是指组织或个人为达到一定的风险管风险管理决策是指组织或个人为达到一定的风险管 理目的，在对风险进行识别和分析的基础上，依据一定理目的，在对风险进行识别和分析的基础上，依据一定 的准则从若干个备选方案中选择出一个方案以达到防范的准则从若干个备选方案中选择出一个方案以达到防范 和控制风险的过程。和控制风险的过程。 风险管理者要达到以最小的投入（成本）获得最大风险管理者要达到以最小的投入（成本）获得最大 安全保障的目标，必须在所有的对策中（方法中）选安全保障的目标，必须在所有的对策中（方法中）选 择最佳组合，

2、这就是风险管理决策过程的工作内容择最佳组合，这就是风险管理决策过程的工作内容。 第一节第一节 风险管理决策的意义和原则风险管理决策的意义和原则 1、全面周到原则、全面周到原则 2、量力而行原则、量力而行原则 3、成本效益比较原则、成本效益比较原则 4、注重运用商业保险，但不忽视其他方法、注重运用商业保险，但不忽视其他方法 第一节 风险管理决策的意义和原则 损失期望值分析法是以损失期望值作为决策依据，在众多风险损失期望值分析法是以损失期望值作为决策依据，在众多风险 处理方案中，选择损失期望值最小者为佳。处理方案中，选择损失期望值最小者为佳。 第二节 损失期望值分析法 方案方案成本（元）成本（元）

3、 发生火灾发生火灾不发生火灾不发生火灾 自留风险不采取自留风险不采取 安全措施安全措施 自留风险采取安自留风险采取安 全措施全措施 投保投保 直接损失：直接损失：100 000 0 间接损失：间接损失：5000 直接损失：直接损失：100 000 安全措施成本安全措施成本 间接损失：间接损失：5000 2000 措施成本：措施成本：2000 保费：保费：3000 保费：保费：3000 2、最小损失最小化原则、最小损失最小化原则 比较各种风险管理方案在比较各种风险管理方案在不发生风险事故不发生风险事故的条件下的最的条件下的最 小损失额，选择造成损失最小的方案为风险管理方案。按小损失额，选择造成损

4、失最小的方案为风险管理方案。按 此原则自留风险且不安装安全设施为最佳方案。此原则自留风险且不安装安全设施为最佳方案。 损损失概率失概率 无法确定无法确定 时风险时风险管管 理原理原则则 1、最大损失最小化原则、最大损失最小化原则 比较各种风险管理方案在比较各种风险管理方案在发生风险事故发生风险事故的情况下所造成的情况下所造成 的最大可能损失，选择造成损失最小的方案为风险管理的最大可能损失，选择造成损失最小的方案为风险管理 方案。上表中投保为最佳方案。方案。上表中投保为最佳方案。 第二节 损失期望值分析法 原则：损失期望值的最小化原则：损失期望值的最小化 上表中，假设知道不采取安全措施时发生全损

5、的可能是上表中，假设知道不采取安全措施时发生全损的可能是 2.5%，采取安全措施后发生全损的可能减少为，采取安全措施后发生全损的可能减少为1%。那么这。那么这 三种方案的期望损失分别为：三种方案的期望损失分别为： 损损失失频频率率 可以得到可以得到 时时的决策的决策 方法方法 如果根据以往的统计资料或有关方面提供的信息可以如果根据以往的统计资料或有关方面提供的信息可以 确定每种方案下不同损失发生的概率，人们就可以综合确定每种方案下不同损失发生的概率，人们就可以综合 损失程度和损失概率这两方面的信息，确定最佳的风险损失程度和损失概率这两方面的信息，确定最佳的风险 管理方案。管理方案。 第二节 损

6、失期望值分析法 方案（方案（1）：）： 105000*2.5%+0*97.5%=2625（元）（元） 方案（方案（2）：）： 107000 *1%+2000*99%=3050（元）（元） 方案（方案（3）：）： 3000*2.5%+3000*97.5%=3000（元）（元） 根据损失期望值最小化的原则，从计算的根据损失期望值最小化的原则，从计算的 结果看，方案（结果看，方案（1）为风险管理决策方案。）为风险管理决策方案。 二二、风险不确定性的风险不确定性的忧虑成本忧虑成本对风险管理决策过程影对风险管理决策过程影 响响 在实际决策时，决策者并不总是按照期望值大小来决策，通常会把决在实际决策时，决

7、策者并不总是按照期望值大小来决策，通常会把决 策者的主观因素考虑在内，如对各方案是否能够达到预期目标产生的担策者的主观因素考虑在内，如对各方案是否能够达到预期目标产生的担 心和忧虑。心和忧虑。 （一）忧虑成本（主观成本）（一）忧虑成本（主观成本） 人们通常把决策者对各行动方案所致后果不确定性担忧的货币价值衡人们通常把决策者对各行动方案所致后果不确定性担忧的货币价值衡 量称为忧虑成本。量称为忧虑成本。可将忧虑成本看成是风险管理者为消除损失的不确定可将忧虑成本看成是风险管理者为消除损失的不确定 性而愿意在期望损失之外付出的最大金额。性而愿意在期望损失之外付出的最大金额。 一般来说，决策者的忧虑程度

8、越高，则越趋向于保守方案选择。一般来说，决策者的忧虑程度越高，则越趋向于保守方案选择。 反反 之，决策者的忧虑程度越低，则越趋向于积极方案选择。之，决策者的忧虑程度越低，则越趋向于积极方案选择。 （二）影响忧虑成本的因素（二）影响忧虑成本的因素 1、损失的概率分布、损失的概率分布 2、风险管理者对未来损失不确定性的把握程度、风险管理者对未来损失不确定性的把握程度 3、决策者个人的胆略、决策者个人的胆略 4、风险管理的目标、风险管理的目标 （三）忧虑成本对决策过程的影响（三）忧虑成本对决策过程的影响 保险能够减少管理者的忧虑心理，一般此时的忧虑成本为零，保险能够减少管理者的忧虑心理，一般此时的忧

9、虑成本为零， 如果企业决定部分或全部自留风险，即使采取必要的安全措施，如果企业决定部分或全部自留风险，即使采取必要的安全措施， 也只能减轻而无法消除忧虑成本。也只能减轻而无法消除忧虑成本。 忧虑成本的确定方法：忧虑成本的确定方法： 可以用可以用调查问卷调查问卷的办法，询问风险管理的办法，询问风险管理 人员人员愿意付出多大的经济代价来消除由于愿意付出多大的经济代价来消除由于 损失的不确定性而造成的忧虑心理损失的不确定性而造成的忧虑心理。 加入忧虑成本后，损失期望值会发生变加入忧虑成本后，损失期望值会发生变 化，从而最佳方案也可能随之改变。化，从而最佳方案也可能随之改变。 表2 方案方案成本（元）

10、成本（元） 发生火灾发生火灾不发生火灾不发生火灾 自留风险不采取自留风险不采取 安全措施安全措施 自留风险采取安自留风险采取安 全措施全措施 投保投保 直接损失：直接损失：100 000 忧虑成本忧虑成本2500 间接损失：间接损失：5000 忧虑成本忧虑成本 2500 直接损失：直接损失：100 000 安全措施成本安全措施成本 间接损失：间接损失：5000 2000 措施成本：措施成本：2000 忧虑成本忧虑成本1500 忧虑成本：忧虑成本：1500 保费：保费：3000 保费：保费：3000 按最小损失最小化原则，应选方案（按最小损失最小化原则，应选方案（1），即），即 不采取安全措施的

11、自留风险为最佳方案。不采取安全措施的自留风险为最佳方案。 损损失概率失概率 无法确定无法确定 时风险时风险管管 理原理原则则 按最大损失最小化原则，应选方案（按最大损失最小化原则，应选方案（3），）， 即投保为最佳方案。即投保为最佳方案。 第二节 损失期望值分析法 方案（方案（1）的损失期望值为：）的损失期望值为： 107500*2.5%+2500*97.5%=5125（元）（元） 方案（方案（2）的损失期望值为：）的损失期望值为： 108500 *1%+3500*99%=4550（元）（元） 方案（方案（3）的损失期望值为：）的损失期望值为： 3000*2.5%+3000*97.5%=300

12、0（元）（元） 所以，投保方案为最佳方案。所以，投保方案为最佳方案。 损损失失频频率率 可以得到可以得到 时时的决策的决策 方法方法 第二节 损失期望值分析法 有时忧虑成本不是那么的容易计量，但我们只需有时忧虑成本不是那么的容易计量，但我们只需 求出个大概范围就可以了，还是以上例为例：求出个大概范围就可以了，还是以上例为例： 上述三个方案假如忧虑成本后的损失期望值分别上述三个方案假如忧虑成本后的损失期望值分别 变为：变为： 方案（方案（1）：）：2625+W1 方案（方案（2）：）：3050+W2 方案（方案（3）：）：3000+W3 由于由于W3为为0，方案（，方案（3）明显优于方案（）明显

13、优于方案（2），对），对 于方案（于方案（3）和（）和（1），只要），只要W1大于大于375，就可以，就可以 确定方案（确定方案（3）优于方案（）优于方案（1）。）。 例：企业有一套生产设备，假设其只面临一种风险例：企业有一套生产设备，假设其只面临一种风险火火 灾。该设备最大可保损失为灾。该设备最大可保损失为10001000万元，不存在不可保损失。针万元，不存在不可保损失。针 对火灾风险，可供风险经理选择的风险应对方案如下：对火灾风险，可供风险经理选择的风险应对方案如下： 1 1、自留风险；、自留风险； 2 2、自留风险，同时安装一套自动灭火装置；、自留风险，同时安装一套自动灭火装置； 3 3

14、、购买保额为、购买保额为10001000万元的保险，需支付保费万元的保险，需支付保费6363万元；万元； 4 4、购买保额为、购买保额为400400万元的保险，需支付保费万元的保险，需支付保费4545万元；万元； 5 5、购买保额为、购买保额为10001000万元的保险，同时，自负额万元的保险，同时，自负额100100万元，需万元，需 支付保费支付保费4848万元；万元； 6 6、购买保额为、购买保额为10001000万元的保险，同时，自负额万元的保险，同时，自负额100100万元，并万元，并 安装自动灭火器一套，此时需支付保费安装自动灭火器一套，此时需支付保费4040万元。万元。 在是否安装

15、自动灭火器的情形下，火灾损失分布如下：在是否安装自动灭火器的情形下，火灾损失分布如下： 损失金额（单位：万元）01005001000 损失概率无自动灭火装置0.80.10.080.02 有自动灭火装置0.80.10.090.01 同时帮助风险经理进行决策的资料还有：同时帮助风险经理进行决策的资料还有： （1 1）购买一台自动灭火装置的成本为）购买一台自动灭火装置的成本为2020万元，使用年限为万元，使用年限为2020年，年折年，年折 旧旧1 1万元，如果火灾造成生产设备损失达到万元，如果火灾造成生产设备损失达到500500万元时，自动灭火装置将万元时，自动灭火装置将 全损，否则不造成损失；全损

16、，否则不造成损失； （2 2）在购买保险时，自动灭火装置并不在承保范围之内）在购买保险时，自动灭火装置并不在承保范围之内； （3）考虑不确定性引起的忧虑成本，如自留风险，忧虑成本为）考虑不确定性引起的忧虑成本，如自留风险，忧虑成本为10万元；万元； 如安装自动灭火装置，则忧虑成本将减少如安装自动灭火装置，则忧虑成本将减少3万元，如购买含自负额的保万元，如购买含自负额的保 险，则忧虑成本均减少险，则忧虑成本均减少5万元；如购买全额保险，则忧虑成本减少为零。万元；如购买全额保险，则忧虑成本减少为零。 请问，风险经理应该如何做出最佳风险管理决策？请问，风险经理应该如何做出最佳风险管理决策？ 第二节

17、损失期望值分析法 运用损失期望值分析法来做出最佳风险管理决策的第一运用损失期望值分析法来做出最佳风险管理决策的第一 步，是把各种可行方案步，是把各种可行方案Ai，自然状态，自然状态j ，及其发生的概率，及其发生的概率P （ j ）、损失值、损失值aij在同一张表上表示出来，即建立损失矩在同一张表上表示出来，即建立损失矩 阵（阵（loss matrixloss matrix） 损失矩阵是指用以反映特定风险在多种处理方案下的损失矩阵是指用以反映特定风险在多种处理方案下的 损失额和费用额的一种表示。损失额和费用额的一种表示。 建立损失矩阵是描述众多风建立损失矩阵是描述众多风 险处理方案及其复杂成本内

18、容，进而据以决策的有效途径。险处理方案及其复杂成本内容，进而据以决策的有效途径。 第二节 损失期望值分析法 自 然 状 态 第二节 损失期望值分析法 1、行动方案1，即A1：自留风险。 在此方案下，有4种自然状态：1为没有损失，2和3为部分损失 （分别为100万元和500万元），4为全损；在没有安装自动灭火装置 的情形下，4种自然状态下相应的损失概率：P1（1）=0.8，P1（2） =0.1， P1（3）=0.08， P1（4）=0.02； 4种情形的损失值为：a11=0万元，a12=100万元，a13=500万元， a14=1000万元。 1 2 3 4 P 1 （ 1） = 0. 8 P

19、1 （ 2） = 0. 1 P 1 （ 3） = 0. 0 8 P 1 （ 4） = 0. 0 2 a 1 1 = 0 a 1 2 = 1 0 0 a 1 3 = 5 0 0 a 1 4 = 1 0 0 0 第二节 损失期望值分析法 2 2、行动方案、行动方案2 2，即，即A2：自留风险，同时安装一套自动灭装置。：自留风险，同时安装一套自动灭装置。 在这种行动方案下，同样是在这种行动方案下，同样是4 4种自然状态：种自然状态：1，2，3，4。由于安装。由于安装 自动灭火装置使火灾损失分布发生变化，自动灭火装置使火灾损失分布发生变化，4种自然状态下相应的损失种自然状态下相应的损失 概率概率P2（

20、1）=0.8，P2（2）=0.1， P2（3）=0.09， P2（4） =0.01；4种情形下的损失值：种情形下的损失值：a21为为0 0万元的生产设备损失和万元的生产设备损失和1 1万元的万元的 自动灭火装置折旧费，自动灭火装置折旧费， a22为为100100万元的生产设备损失和万元的生产设备损失和1 1万元的自动万元的自动 灭火装置折旧费，灭火装置折旧费， a23为为500500万元的生产设备损失和万元的生产设备损失和2020万元的自动灭火万元的自动灭火 装置损失，装置损失， a24为为10001000元的生产设备损失和元的生产设备损失和2020万元。万元。 1 2 3 4 P 2 （ 1

21、） = 0. 8 P 2 （ 2） = 0. 1 P 2 （ 3） = 0. 0 9 P 2 （ 4） = 0. 0 1 a 2 1 = 1 a 2 2 = 1 0 1 a 2 3 = 5 2 0 a 2 4 = 1 0 2 0 第二节 损失期望值分析法 3、行动方案3，即A3 ：购买保险，保额为1000万元，支付保费63万元。 在这种行动方案下，仍然有4种自然状态1，2，3，4。由于没有 安装自动灭火装置，因此这4种自然状态下相应的损失概率同行动方 案A1；4种情形下的损失值：a31 、a32 、a33和a34均为63万元的保费 支出。 自 然 状 态 P 1 （ 1） = 0. 8 P 1

22、 （ 2） = 0. 1 P 1 （ 3） = 0. 0 8 P 1 （ 4） = 0. 0 2 第二节 损失期望值分析法 4 4、行动方案、行动方案4 4，即，即A4：购买保险，保额为：购买保险，保额为400400万元，支付保费万元，支付保费4545万元。万元。 这种行动方案下，自然状态和损失概率同行动方案这种行动方案下，自然状态和损失概率同行动方案A1和和A3 ；4 4种种 情形下的损失值：情形下的损失值： a41和和a42均为均为4545万元的保费支出，万元的保费支出，a43为为4545万元的万元的 保费支出和需要自负的保费支出和需要自负的100100万元（万元（500-400500-4

23、00）生产设备损失，）生产设备损失，a44为为4545 万元的保费支出和需要自负的万元的保费支出和需要自负的600600万元（万元（1000-4001000-400）生产设备损失。）生产设备损失。 自 然 状 态 P 1 （ 3） = 0. 0 8 P 1 （ 4） = 0. 0 2 第二节 损失期望值分析法 5 5、行动方案、行动方案5 5，即，即A5 ：购买保险，保额为：购买保险，保额为10001000万元，支付保费万元，支付保费4848万万 元，自负额为元，自负额为100100万元。万元。 这种行动方案下，自然状态和损失概率同行动方案这种行动方案下，自然状态和损失概率同行动方案A1、A3

24、 和和A4；4 4种情形下的损失值：种情形下的损失值： a51为为4848万元的保费支出，万元的保费支出， a52 、 a53 和和a54均为均为4848万元的保费支出和需要自负的万元的保费支出和需要自负的100100万元生产设备损失。万元生产设备损失。 自 然 状 态 P 1 （ 3） = 0. 0 8 P 1 （ 4） = 0. 0 2 第二节 损失期望值分析法 6 6、行动方案、行动方案6 6，即，即A6：安装自动灭火装置，同时购买保险，保额为：安装自动灭火装置，同时购买保险，保额为10001000 万元，保费万元，保费4040万元，自负额为万元，自负额为100100万元。万元。 这种行

25、动方案下，自然状态和损失概率同这种行动方案下，自然状态和损失概率同A2 ；4 4种情形下的损失值：种情形下的损失值： a61为为4040万元的保费支出和万元的保费支出和1 1万元的自动灭火装置折旧费，万元的自动灭火装置折旧费，a61为为4040万元的万元的 保费支出和保费支出和1 1万元的自动灭火装置折旧费以及需要自负的万元的自动灭火装置折旧费以及需要自负的100100万元生产设备万元生产设备 损失，损失， a63和和a64均为均为4040万元的保费支出、万元的保费支出、2020万元的自动灭火装置损失和需万元的自动灭火装置损失和需 要自负的要自负的100100万元生产设备损失。万元生产设备损失

26、。 P 2 （ 1） = 0. 8 P 2 （ 2） = 0. 1 P 2 （ 3） = 0. 0 9 P 2 （ 4） = 0. 0 1 6 a 6 1 = 4 1 a 6 2 = 1 4 1 a 6 3 = 1 6 0 a 6 4 = 1 6 0 第二节 损失期望值分析法 在对上述在对上述6种方案进行综合分析的基础上，可建立如下损失矩阵表。种方案进行综合分析的基础上，可建立如下损失矩阵表。 1234 P1（1） =0.8 P1（2） =0.1 P1（3） =0.08 P1（4） =0.02 P2（1） =0.8 P2（2） =0.1 P2（3） =0.09 P2（4） =0.01 a11=

27、0a12=100a13=500a14=1000 a21=1a22=101a23=520a24=1020 a31=63a32=63a33=63a34=63 a41=45a42=45a43=145a44=645 a51=48a52=148a53=148a54=148 a61=41a62=141a63=160a64=160 第二节 损失期望值分析法 （二）计算损失期望值（二）计算损失期望值 1 ()E A 2 ()E A 3 ()E A 4 ()E A 5 ()E A 6 ()E A 0 0.8 100 0.1 500 0.08 1000 0.0270万元 1 0.8 101 0.1 520 0.0

28、9 1020 0.0167.9万元 63 0.863 0.1 63 0.0863 0.0263万元 45 0.845 0.1 145 0.08645 0.0265万元 48 0.8 148 0.1 148 0.08 148 0.0268万元 41 0.8 141 0.1 160 0.09 160 0.0162.9万元 第二节 损失期望值分析法 1 ()E A 2 ()E A 3 ()E A 4 ()E A 5 ()E A 6 ()E A 1 7070 1080W万元 2 67.9 W=67.9+7=74.9万元 3 63 W=63+0=63万元 4 65 W=65+5=70万元 5 68 W=

29、68+5=73万元 6 62.9W=62.9+2=64.9万元 以前为例，如果考虑忧虑成本，假定在以前为例，如果考虑忧虑成本，假定在6 6种方案下，忧虑成本分别为种方案下，忧虑成本分别为 W1、W2 、W3 、W4 、W5 、W6 。根据决策资料：方案。根据决策资料：方案1 1会产生会产生1010万元万元 的忧虑成本，的忧虑成本，W1=10万元；方案万元；方案2 2：7 7万元，万元，W2=7万元；方案万元；方案3 3没有忧虑没有忧虑 成本，成本，W3=0；方案；方案4 4和方案和方案5 5为为5 5万万元，即元，即W4=W5=5万元；方案万元；方案6 6的的忧虑忧虑 成本为成本为2 2万万元

30、，元，W6=2万元。万元。 第二节 损失期望值分析法 （四）确立标准作出决策（四）确立标准作出决策 损失期望值决策技术的最后一步就是确立决策的标准，那损失期望值决策技术的最后一步就是确立决策的标准，那 就是选择个行动方案下计算的最小损失期望值，即就是选择个行动方案下计算的最小损失期望值，即 为最优决策。为最优决策。 上例中，如果不考虑忧虑成本，则方案上例中，如果不考虑忧虑成本，则方案6 6为最优决策，而为最优决策，而 如果考虑忧虑成本，则方案如果考虑忧虑成本，则方案3 3为最优决策。为最优决策。 min() i E A 第二节 损失期望值分析法 某企业有一建筑物面临火灾风险。该建筑物价值某企业

31、有一建筑物面临火灾风险。该建筑物价值10001000万元，万元， 其中可保价值其中可保价值750750万元（已扣除土地及地基价格万元（已扣除土地及地基价格250250万元），假定如果万元），假定如果 火灾发生，必导致建筑物全损，同时引起间接损失火灾发生，必导致建筑物全损，同时引起间接损失280280万元，针对这万元，针对这 一情况，风险管理者拟定了三个处理方案：一情况，风险管理者拟定了三个处理方案： （1 1）风险自留；）风险自留； （2 2）风险自留与风险控制综合考虑）风险自留与风险控制综合考虑通过安装消防设备（价通过安装消防设备（价 值值100100万元，预计可用万元，预计可用1010年，

32、若遇火灾则设备全损）来实现。采用控年，若遇火灾则设备全损）来实现。采用控 制手段后可保损失下降制手段后可保损失下降1/31/3，间接损失下降，间接损失下降1/21/2； （3 3）购买保险，保险费）购买保险，保险费6 6万元。万元。 假定火灾发生的概率为假定火灾发生的概率为5%5%，如安装消防设备后火灾发生的概率，如安装消防设备后火灾发生的概率 则降至则降至3%3%。试就此按其望值分析法进行风险管理决策，选择哪种方。试就此按其望值分析法进行风险管理决策，选择哪种方 案最佳？案最佳？ 第二节 损失期望值分析法 解：根据其损失矩阵，我们可以算出个方案的损失期望值：解：根据其损失矩阵，我们可以算出个

33、方案的损失期望值： （1 1）风险自留：）风险自留： E1=E1=（750+280750+280）5%+05%+095%=51.595%=51.5万元万元 （2 2）风险自留与风险控制相结合：）风险自留与风险控制相结合： E2=740E2=7403%+103%+1097%=31.997%=31.9万元万元 （3 3）购买保险）购买保险 E3=285E3=2855%+65%+695%=2095%=20万元万元 第二节 损失期望值分析法 效用分析法是通过对风险处理方案损失效用的分析进行风险管效用分析法是通过对风险处理方案损失效用的分析进行风险管 理决策的方法。理决策的方法。 效用理论是结合经济学上的效用观念和心理学上的效用观念和效用理论是结合经济学上的效用观念和心理学上的效用观念和 心理学上的主观概率所形成的一种定性分析理论。心理学上的主观概率所形成的一种定性分析理论。 第三节第三节 效用期望值分析法效用期望值分析法 一、效用与效用理论一、效用与效用理论 效用是衡量人们对某种事物的主观价值态度、偏爱、倾向等的一效用是衡量人们对某种事物的主观价值态度、偏爱、倾向等的一 种指标。种指标。 效用理论认为人们的经济行为的目的不是为了获得最大的货币数效用理论认为人们的经济行为的目的不是为了获得最大的货币数 量量，而是为了获得最大的满足程度。而是为了获得最大的满足程度。 二、效用函