证券投资习题

1、证券投资练习题一、单选题1根据基金能否赎回，投资基金可分为（ ）。a 契约型基金和公司型基金 b 封闭式基金和开放式基金c 资本基金和货币基金 d 期权基金和期货基金2一般而言，下列证券中，流动性风险相对较小的是（ ）。a 公司债券 b 优先股股票c 普通股股票 d 国库券3下列各项中，不能衡量证券投资收益水平的是（ ）。a 持有期收益率 b 到期收益率c 息票收益率 d 标准离差率4债券的价值有两部分构成，一是各期利息的现值，二是（ ）。a 票面利率的现值 b 购入价格的现值c 票面价值的现值 d 市场价格的现值5某人以 40 元的价格购入一张股票，该股票目前的股利为每股 1 元，股利增长率

2、为 2% ， 一年后以 50 元的价格出售，则该股票的投资收益率应为（ ）。a 2% b 20%c 21% d 27.55%6某公司发行的股票，预期报酬率为 20% ，最近刚支付的股利为每股 2 元，估计股利年增 长率为 10% ，则该种股票的价值（ ）。a 20 b 24c 22 d 187下列各种证券中，一般情况下属于变动收益证券的是（ ）。a 国库券 b 债券c 普通股股票 d 优先股股票8股票投资和债券投资相比（ ）。a 风险高 b 收益小c 价格波动小 d 变现能力差9债券投资者购买证券时，可以接受的最高价格是（ ）。a 出卖市价 b 到期价值c 投资价值 d 票面价值10下列证券持

3、有者具有参与企业经营管理的权利的有（ ）。a 优先股股东 b 普通股股东c 债券持有者 d 国库券持有者11.市场利率上升时，债券价值的变动方向是（ ）。a.上升 b.下降c.不变 d.随机变化12.某投资者购买 a 公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为 11% ，该公司本年1的股利为 0.6 元/股，预计未来股利年增长率为 5%，则该股票的内在价值是（ ）元/股。 a.10.0 b.10.5c.11.5 d.12.013.某种股票为固定成长股,当前的市场价格是 40 元，每股股利是 2 元，预期的股利增长率 是 5%，则该股票的内部收益率为（ ）。a.5% b.5.5%c.10%

4、d.10.25%14.某公司拟发行 5 年期债券进行筹资，债券票面金额为 100 元，票面利率为 12%，而当时 市场利率为 10%，每年年末付息一次，到期还本，则该公司债券的价值为（ ）元。（已 知（p/a,10%,5）=3.7908，（p/a,12%,5）=3.6048, （p/f,10%,5）=0.6209，（p/a,12%,5）=0.5674） a.93.22 b.100c.105.35 d.107.5815.某公司平价发行 5 年期的公司债券，票面利率为 12%，每年年末付息一次，到期一次还 本，则该债券的内部收益率为（ ）。a.9% b.11%c.10% d.12%16.下列各项因

5、素的变动和债券的价值变动方向不一致的是（ ）。a.面值c.贴现率b.票面利率 d.内部收益率17.下列选项中跟零增长股票的价值同向变化的是（ ）。a.预期股利 c.市场利率b.必要收益率 d.股利增长率18.某零增长股票的当前市价为 20 元，股票的价值为 30 元，则下列说法中正确的是( )。 a.股票的预期报酬率高于投资人要求的必要报酬率b. 股票的预期报酬率等于投资人要求的必要报酬率c. 股票的预期报酬率低于投资人要求的必要报酬率d. 不能确定19.某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则预期报酬率( )投资人要求 的最低报酬率。a.高于c.等于b.低于d.可能高于也可能低于2

6、0、当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度( )短期债券的下降幅度。a.大于c.等于b.小于d.不确定二、多选题1决定债券收益率的主要因素有（ ）。a票面利率c面值和出售价格b期限d持有时间和购买价格22下列各项中，属于投资基金优点的有（ ）。a具有专家理财优势 c可以完全规避投资风险b具有资金规模优势d可能获得很高的投资收益3契约型基金又称单位信托基金，其当事人包括（ ）。a受益人 c托管人b管理人 d投资人4下列项目中属于股票收益影响因素的有（ ）。a股份公司经营业绩 c公司的股利政策b股票市场价格变化 d投资者的经验与技巧5.下列属于证券投资的系统性风险的有（ ）。a.利率风险

7、 c.违约风险b.流动性风险 d.购买力风险6.下列属于证券投资的非系统性风险的有（ ）。a.变现风险 c.违约风险b.汇率风险 d.破产风险7.下列说法中正确的有（ ）。a.即使票面利率相同的两种债券，由于付息方式不同，投资人的实际经济利益亦有差别 b.如不考虑风险，债券价值大于市价时，买进该债券是合算的c. 债券以何种方式发行最主要是取决于票面利率与市场利率的一致程度d. 投资长期溢价债券，容易获取投资收益但安全性较低，利率风险较大8、债券的价值会随着市场利率的变化而变化，下列说法中正确的是( )。a. 若到期时间不变，当市场利率上升时，债券价值下降b. 债券当其票面利率大于市场利率时，债

8、券发行时的价格低于债券的面值c. 若到期时间缩短，市场利率对债券价值的影响程度会降低d. 若到期时间延长，市场利率对债券价值的影响程度会降低9、某企业进行债券投资，则购买债券后给企业带来的现金流入量可能有（ ）。a、收到的利息 c、收到的资本利得b、收到的本金 d、出售债券的收入10、下列因素中，与固定增长股票内在价值呈反方向变化的有（ ）。a、最近一次发放的股利 c、系数b、投资的必要报酬率 d、股利增长率11、甲企业现在发行到期日一次还本付息的债券，该债券的面值为 1000 元，期限为 5 年， 票面利率为 10%，单利计息，复利折现，当前市场上无风险收益率为 6%，市场平均风险收 益率为

9、 2%，则下列价格中适合购买的有（ ）。a、1020 b、1000c、2204 d、107112、某债券的期限为 5 年，票面利率为 8%，发行时的市场利率为 10%，债券面值为 1000 元，下列关于债券发行时价值的表达式中正确的有（ ）。3a、如果每年付息一次，则债券价值80（p/a，10%，5）1000（p/f，10%，5） b、如果每年付息两次，则债券价值40（p/a，5%，10）1000（p/f，10%，5）c、 如果每年付息两次，则债券价值40（p/a，5%，10）1000（p/f，5%，10）d、 如果到期一次还本付息（单利计息），按年复利折现，债券价值1400（p/f，10%，

10、5） 三、判断题1一般而言，银行利率上升，则证券价格上升；银行利率下降，则证券价格下跌。（ ） 2基金的管理需要投资人和发起人来参与。（ ）3 一般而言，短期证券的风险大，变现能力强，但收益率相对较低。（ ）4 企业进行短期债券投资的目的主要是为了获得稳定的收益。（ ）5 证券是指用以证明或设定权利所做成的书面证明。（ ）6 投资基金的收益率是通过基金净资产的价值变化来衡量的。（ ）7 一般情况下，股票市场价格会随着市场利率的上升而下降，随着市场利率的下降而上升。 （ ）8 当债券市价小于其价值时，可以购买该债券。（ ）9 无论债券或股票持有时间多长，都必须考虑其资金的时间价值。（ ）3. 一

11、般来说，经常采用投资者的预期收益率作为评估债券价值时所期望的最低投资报酬率 进行贴现。（ ）3. 短期的溢价或折价债券对决策的影响并不大；长期债券的价值波动较大，特别是票面利 率高于市场利率的长期溢价债券。（ ）4. 股票的价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的现金流入量的现值。（ ）五、计算分析题1某企业于 2014 年 1 月 5 日以每张 1050 的价格购买 y 企业发行的利随本清的企业债券。 该债券的面值为 1000 元，期限为 3 年，票面年利率为 10%，不计复利。购买时市场年利率 为 8%。不考虑所得税。要求：（1）利用债券估价模型评价该企业购买该债券是否合算；（2）如果该企

12、业于 2015 年 1 月 5 日将债券以 1150 元的市价出售，计算该债券的投资 收益率。42、某投资者准备进行证券投资，现在市场上有以下几种证券可供选择：（1） a 股票，上年发放的股利为 1.5 元，以后每年的股利按 5%递增，目前股票的市价为 15 元。（2） b 债券，面值为 1000 元，5 年期，票面利率 8%， 单利计息，到期一次还本付息。复 利折现，目前价格为 1080 元，假设甲投资时离到期日还有两年。（3） c 股票，最近支付的股利是 2 元，预计未来 2 年股利将按每年 14%递增，在此之后转 为正常增长，增长率为 10%，股票的市价为 46 元。如果该投资者期望的最

13、低报酬率为 15%，请你帮他选择哪种证券可以投资（小数点后保留 两位）。 （p/f，15%，1）0.8696，（p/f，15%，2）0.75613某公司于 2015 年 3 月 1 日购入甲、乙、丙三个公司的股票。其中，甲公司股票准备长期 持有，乙公司和丙公司的股票预计持有 5 年。甲公司股票的 系数为 1.2，该股票每年发放 股利 3.32 元，股利增长速度为零，购入时平均风险报酬率为7%；乙公司股票为固定成长股 票，股利年增长率为 5%，今年发放的股利为每股 3 元，乙公司的投资报酬为 15%；丙公司 的股票估计在未来 3 年内股利将高速增长，股利增长率为 20%，以后转为正常增长，增长

14、率为 8%，公司最近支付的股利为 1.5 元。假设公司要求的投资报酬率为 15%。要求：计算三种股票的内在价值。54、2014 年 1 月 1 日，a 公司购入 b 公司同日发行的 5 年期债券，面值 1000 元，票面年利 率 10%，每半年付息一次。假设市场利率是 12%。（1） 假定 2014 年 1 月 1 日买价是 900 元，判断债券是否有购买的价值；（2） 计算在 2016 年 7 月 1 号债券的价值；（3） 假设在 2018 年 7 月 1 号的价格是 950，计算债券的内含报酬率。5.某投资者 2014 年年初准备投资购买股票，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，甲、乙、 丙三家公司的有关资料如下：（1） 2014 年年初甲公司发放的每股股利为 4 元，股票每股市价为 18 元；预期甲公司未来 2 年内股利固定增长率为 15%，在此以后转为零增长；（2） 2014 年年初乙公司发放的每股股利为 1 元，股票每股市价为 6.8 元；预期乙公司股利 将持续增长，年固定增长率为 6%；（3） 2014 年年初丙公司发放的每股股利为 2 元，股票每股市价为 8.2 元；预期丙公司未来 2 年内股利固定增长率为 18%，在此以后转为固定增长，年固定增长率为 4%；