反光材料项目财务分析表

1、反光材料项目财务分析表一、项目背景情况全面实施创新驱动发展核心战略，以科技创新为核心，推进产业创新、金融创新、制度创新、文化创新，大力培养和聚集创新创业人才，闯出一条更多依靠创新驱动发展的道路。（一）全力抢抓区域发展战略机遇加快实施创新驱动发展行动计划，强化企业创新主体地位，激发大众创业、万众创新活力，构建国际化高水平创新体系。（二）打造面向全球的人才高地深入实施人才强市战略，以服务创新驱动发展为核心，加快推进人才发展体制改革和政策创新，促进粤港澳人才深度合作，形成具有国际竞争力的人才制度优势，吸引集聚海内外优秀人才来珠海创新创业。（三）以信息化建设开拓发展新空间统筹建设智慧城市，打造综合平台

2、，推进主题应用，成为智慧城市群的重要一极。坚持信息化先导发展，建设高速、移动、安全、泛在的新一代信息基础设施。研究制定统一的技术标准，为智慧城市建设和跨进大数据时代做好充分准备。在市场需求的推动下，我国反光材料行业技术水平快速提升，产品质量上升速度较快，与外资品牌高昂的价格相比，国内品牌在中低端领域性价比更高，更具有竞争优势。且国内实力较强的企业在高端领域的竞争力不断增长，高端领域反光材料国产化率不断上升。随着我国反光材料应用领域不断拓宽，市场需求将保持稳定增长，整体来看，我国反光材料行业未来发展态势良好。反光材料依据逆反射原理，在夜间或光线不足的情况下，能够利用车灯的照射和光线的反射增强识别

3、效果。反光材料可以提升交通安全水平，是一种重要的新型材料，主要应用于公路交通、汽车、户外广告三大领域。随着我国经济快速发展，下游应用领域需求不断增长，我国反光材料市场规模快速扩大。2010-2017年间，我国反光材料市场规模年均复合增长率为14.67%；2018年，反光材料市场规模达到79亿元，同比增长8.22%。2018年，我国汽车产销量增速下滑，反光材料重要的下游领域之一需求疲软，因此2018年我国反光材料市场规模增速放缓。反光材料的应用领域可以分为计划专用市场和民用市场两大类。计划专用市场是指国家法规规定必须使用反光材料的领域，包括交通标志、车牌、车身反光标识等交通汽车安全领域；另外还包

4、括通信电力行业的基础设施警示标志以及消防、路政、警察用警示服等。随着社会经济持续发展，居民安全意识逐步提升，反光材料应用领域逐渐拓展至民用市场，除广告市场外，服装、鞋类、箱包等领域对反光材料的应用需求不断增长。由于计划专用市场是国家法规规定必须使用反光材料的领域，因此其反光材料应用占比达到80%以上，且对反光材料的品质及性能要求较高。我国反光材料行业起步较晚，发展时间较短，行业内大型企业数量较少，大部分企业规模较小，自主研发能力较弱，创新能力不足，生产装备较为落后，产品结构较为单一且主要集中在低端领域，无法满足高端市场需求。随着消费升级，在计划专用市场之后，民用市场对反光材料的需求也逐步向中高

5、端领域转移。现阶段，我国反光材料行业中，仅有明道光学、华日升、夜视丽、夜光达等少数几家企业具有较强产品供应能力，行业整体实力不足，高端产品还需依赖进口。随着市场需求逐步向中高端领域转移，技术水平较低、实力较弱的小型企业生存空间受到挤压，龙头企业市场份额逐步提升，行业集中度或将不断提高。二、公司概况公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。公司坚持提升企业素质，即“企业管理水平进一步提高，人力资源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任意识进一步增强，诚

6、信经营水平进一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素质企业员工，企业品牌影响力不断提升。三、项目投资概述深入贯彻落实科学发展观，加快转变产业发展方式，立足国内需求，严格控制总量扩张，着力调整优化结构，大力发展高端产品，推进一体化发展，延伸产业链，增加产品技术含量和附加值，提升发展质量和效益，促进产业加快转型升级。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资120509.01万元，其中：建设投资92315.82万元，占项目总投资的76.60%；建设期利息2462.71万元，占项目总投资的2.04%；流动资金25730.48万元，占项目总投资的21.35%。项目正常

7、经营年份每年营业收入259600.00万元，综合总成本费用219104.94万元，税金及附加1105.90万元，净利润29541.87万元，财务内部收益率17.17%，财务净现值18659.46万元，全部投资回收期6.46年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围

8、界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资92315.82万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计80598.66万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为41380.05万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1

9、生产工程59157.46225981.5031587.021.11#生产车间17747.2467794.459476.111.22#生产车间14789.3656495.387896.761.33#生产车间14197.7954235.567580.881.44#生产车间12423.0747456.116633.272仓储工程22058.7124264.582698.152.11#仓库6617.617279.37809.452.22#仓库5514.686066.15674.542.33#仓库5294.095823.50647.562.44#仓库4632.335095.56566.613行政办公及生

10、活服务设施6968.5534773.065087.653.1行政办公楼4529.5622602.493306.973.2宿舍及食堂2438.9912170.571780.684公共工程12032.0314799.401459.92辅助用房等5绿化工程23938.72437.82绿化率15.28%6其他工程32461.40109.49场地、道路、景观亮化等7合计156667.00299818.5441380.052、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行

11、估算。本期项目设备购置费为36952.80万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备37725866.962辅助生成设备432956.223研发设备493325.754检测设备322217.173环保设备271847.643其它设备11739.06合计53936952.803、安装工程费估算本期项目安装工程费为2265.81万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为9129.22万元。（三）预备费本期项目预备费为2587.94万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用41380.053

12、6952.802265.8180598.6687.31%1.1建筑工程费41380.0541380.0544.82%1.2设备购置费36952.8036952.8040.03%1.3安装工程费2265.812265.812.45%2工程建设其他费用9129.229129.229.89%2.1土地出让金2929.622929.623.17%2.2其他前期费用6199.606199.606.72%3预备费2587.942587.942.80%3.1基本预备费1575.761575.761.71%3.2涨价预备费1012.181012.181.10%4建设投资合计92315.82100.00%固定资

13、产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用41380.0536952.802265.8180598.6687.75%1.1建筑工程费41380.0541380.0545.05%1.2设备购置费36952.8036952.8040.23%1.3安装工程费2265.812265.812.47%2固定资产其他费用6199.606199.606.75%3预备费2587.942587.942.82%3.1基本预备费1575.761575.761.72%3.2涨价预备费1012.181012.181.10%4建设期利息2462.712462.712.

14、68%5固定资产投资91848.91100.00%6固定资产投资合计91848.91100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款50259.27万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2462.71万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息2462.71615.681847.031.1.1期初借款余额25129.6351.1.2当期借款50259.2725129.6325129.631.1.3当期应计利息2462.71615.681847.031.1.4期末借款余额25129.63550259.271.2其他融资费

15、用1.3小计（1.1+1.2）2462.71615.681847.032债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）2462.71615.681847.033.1建设期利息合计2462.71615.681847.033.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点

16、，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为25730.48万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资120509.01万元，其中：建设投资92315.82万元，占项目总投资的76.60%；建设期利息2462.71万元，占项目总投资的2.04%；流动资金25730.48万元，占项目总投资的21.35%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资120509.01万元，其中申请银行长期贷款50259.27万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规

17、模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入259600.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，

18、本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=9215.80万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用219104.94万元，其中：可变成本185650.53万元，固定成本33454.41万元。正常经营年份项目经营成本211599.86万元。具体测算数

19、据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.00132549.47141386.10176732.63176732.63176732.63176732.63176732.63176732.632工资及福利费0.008917.908917.908917.908917.908917.908917.908917.908917.903修理费0.002863.122863.122863.122863.122863.122863.122863.122863.124其他费用0.0023086.21

20、23086.2123086.2123086.2123086.2123086.2123086.2123086.214.1其他制造费用0.001507.951507.951507.951507.951507.951507.951507.951507.954.2其他管理费用0.002009.792009.792009.792009.792009.792009.792009.792009.794.3其他营业费用0.0019568.4719568.4719568.4719568.4719568.4719568.4719568.4719568.475经营成本0.00167416.70176253.3321

21、1599.86211599.86211599.86211599.86211599.86211599.866折旧费0.004983.794983.794983.794983.794983.794983.794983.794983.797摊销费0.0058.5958.5958.5958.5958.5958.5958.5958.598利息支出0.002462.702462.702462.702462.702462.702462.702462.702462.709总成本费用0.00174921.78183758.41219104.94219104.94219104.94219104.94219104.

22、94219104.949.1其中：固定成本0.0033454.4133454.4133454.4133454.4133454.4133454.4133454.4133454.419.2可变成本0.00141467.37150304.00185650.53185650.53185650.53185650.53185650.53185650.53固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值52630.3050130.3647630.4245130.4842630.5440130.6037630.6635130.7232630.7830130.8

23、41.2当期折旧费2499.942499.942499.942499.942499.942499.942499.942499.942499.942499.941.3净值50130.3647630.4245130.4842630.5440130.6037630.6635130.7232630.7830130.8427630.902机器设备15年2.1原值39218.6136734.7634250.9131767.0629283.2126799.3624315.5121831.6619347.8116863.962.2当期折旧费2483.852483.852483.852483.852483.85

24、2483.852483.852483.852483.852483.852.3净值36734.7634250.9131767.0629283.2126799.3624315.5121831.6619347.8116863.9614380.113合计3.1原值91848.9186865.1281881.3376897.5471913.7566929.9661946.1756962.3851978.5946994.803.2当期折旧费4983.794983.794983.794983.794983.794983.794983.794983.794983.794983.793.3净值86865.128

25、1881.3376897.5471913.7566929.9661946.1756962.3851978.5946994.8042011.01（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1105.90万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=39389.16（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=39389

26、.1625.00%=9847.29（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额39389.16万元，缴纳企业所得税9847.29万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=39389.16-9847.29=29541.87（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=17.17%。本期项目投资财务内部收益率17.17%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业

27、占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=18659.46（万元）。以上计算结果表明，财务净现值18659.46万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回

28、收期：投资回收期（Pt）=6.46年。本期项目全部投资回收期6.46年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.00194700.00207680.00259600.00259600.00259600.00259600.00259600.00259600.001.1营业收入0.000.00194700.00207680.00259600.00259600.00259600.00259

29、600.00259600.00259600.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出46157.9146157.91187684.11178574.03237149.72212705.76212705.76212705.76212705.76212705.762.1建设投资46157.9146157.912.2流动资金0.0019297.861286.5224443.962.3经营成本0.00167416.70176253.33211599.86211599.86211599.86211599.86211599.86211599.862.4税金及附加0.00969.

30、551034.181105.901105.901105.901105.901105.901105.902.5维持运营投资3所得税前净现金流量-46157.91-46157.917015.8929105.9722450.2846894.2446894.2446894.2446894.2446894.244累计所得税前净现金流量-46157.91-92315.82-85299.93-56193.96-33743.6813150.5660044.80106939.04153833.28200727.525调整所得税0.006493.397767.9912924.7912924.7912924.7912924.7912924.7912924.796所得税后净现金流量-4615