玩具项目财务分析表

1、玩具项目财务分析表一、项目投资背景分析把创新作为引领转型发展的第一动力，激发各类人才创造活力，推动以科技创新为核心的全面创新。对标国际先进水平，打造国际化、法治化、便利化的营商环境，构筑支撑我市转型发展新的竞争优势。强化科技创新的引领作用，大力拓展网络经济。营造良好的创新创业环境，推动大众创业万众创新，健全创新创业的体制机制，推进人才等创新要素集聚，打造区域创新高地。（一）强化科技创新引领作用推动重点领域创新。瞄准重点产业技术瓶颈和产业竞争力提升需求，推进实施联合技术攻关。加快突破电子信息、新能源、新材料、高端装备制造、生物医药、海洋开发利用等前沿领域关键技术，提升基础材料、核心零部件和先进工

2、艺水平。提升创新支撑能力。围绕发展战略性新兴产业和改造提升传统产业，构建运行高效、开放共享、引领发展的创新支撑体系，加快布局、提升一批工程（技术）研究中心、工程（重点）实验室、企业技术中心、公共技术服务平台，依托高校、科研院所和企业组建产业技术创新联盟或协同创新中心。（二）大力拓展网络经济夯实互联网应用基础。促进互联网深度广泛应用，带动产业变革和商业模式、服务模式、管理模式创新，拓展网络经济空间。鼓励互联网骨干企业开放平台资源，围绕重点领域加强行业云服务平台建设，支持行业信息系统向云平台迁移。加快关键技术突破，推进物联网感知设施统一规划布局。加快多领域互联网融合发展。加快推进基于互联网的产业组

3、织、商业模式、供应链、物流链等各类创新，培育新兴业态和新增长点。培育互联网生态体系，加快互联网创新要素向经济社会发展各领域渗透，形成网络化协同分工新格局。引导大型互联网企业向小微企业和创业团队开放创新资源，鼓励建立基于互联网的开放式创新联盟。促进“互联网”新业态创新，鼓励搭建资源开放共享平台，积极发展分享经济形态。（三）推动大众创业万众创新建设创新创业公共服务平台。实施双创行动计划，构建低成本、便利化、全要素、开放式的服务平台。加强信息资源整合和政策集中发布，向创业者开放专利信息资源和科研基地。鼓励龙头企业、高校院所建立技术转移和服务平台，向中小微企业、创业者提供技术支撑服务。完善创业培育服务

4、，加强创业导师队伍建设，提升创业投资产业基金效益，打造企业服务与创业投资结合、线上与线下结合的开放式服务载体。（四）构建创新创业的体制机制深化科技管理体制改革。支持跨界创新、融合创新，推动科技与经济深度融合。完善科技成果信息发布与共享平台，完善知识产权申请和扶持政策，促进人才、资金、科研成果等在城乡、企业、高校、科研机构间有效流动，加快科技成果转化。改革科研管理体制、科技成果收益权和处置权、基础研究领域科研计划管理方式等，实行增加知识价值为导向的分配政策，加强对创新人才股权、分红奖励，健全促进自主创新的动力机制和激励机制，构建符合市场需求的科研成果转化机制。突出企业创新主体地位。鼓励和引导企业

5、推动技术、产品、营销、管理的全面升级。鼓励龙头企业整合上下游产业链，形成产业联盟，建立联合创新机制，建设产业技术创新公共服务平台，带动产业集聚发展。鼓励产业联盟在前沿领域开展技术、标准、装备等方面深度合作。激发国有企业作为市场主体和创新主体的活力，充分发挥现有平台和资源优势，加强服务中小微企业。随着不断升级的贸易摩擦中传出缓和信号，中国玩具出口金额增长率已扭亏为正，10月、11月同比增速分别为31.46%、15.46%。2018年12月，中美两国元首经过长达两个半小时的会晤，已经就中美经贸问题达成基本共识，双方决定停止升级关税等贸易限制措施。并在接下来的90天里，就经贸关系中的具体问题进行磋商

6、，中美贸易争端局势已走向缓和，预计后续3个月休战期内玩具出口贸易环境将进一步改善。长期来看中美贸易战风波将激励中国玩具企业加强科技创新，增加竞争优势，推动中国玩具行业转型。互联网时代来临推动线上渠道占比不断提高，中国趋势尤为明显。随着互联网的深入发展，国内外线上渠道都在不断扩张。全球线上渠道占比从2012年的9.5%，快速上升至到2017年的18.7%。国内线上渠道占比从2012年的7.3%，快速上升至到2017年的22.8%。中国玩具市场是最有潜力的消费大国，增长率持续领跑全球。2017年全球玩具行业市场销售额达851.46亿美元，增长率3.5%，2017年中国玩具市场销售额达110.12亿

7、美元，增长率7.4%，两倍于全球的平均增速。美国、日本、英国同期销售额增速在-1%-2%的左右。2017年中国市场儿童人均玩具消费额仅45.3美元（306元），不足美国同期1/8，成长空间大。预计未来3年，中国玩具市场将持续领跑全球市场，保持7%左右的增速。随着智能手机和互联网的快速发展，消费者比以往更容易获得娱乐信息，如电影，动漫，漫画等，这使得消费者与他们喜欢的IP内容有着更密切的联系。IP授权玩具通过将玩具与消费者喜爱的IP内容有机结合，能够持续吸引消费者为其中的文化形象买单。在全球市场中，授权玩具销售额不断上升，2009-2017年IP授权玩具的销售额增长率一直高于玩具整体的销售额增长

8、率，是全球玩具销售额增长的核心动力。授权玩具销售额占比从2008年的22.72%上升至2017年的28.17%，2008-2017年复合增长4.05%，高于非授权玩具0.77%的年复合增长率。中国IP授权玩具市场规模的成长空间同样可观。目前中国“二次元”核心用户已从2014年的4984万人上升至2017年的8000万人。这意味着IP授权玩具的市场规模的成长空间仍然非常大。“汪汪队立大功”、“小猪佩奇”等IP引入国内后迅速蹿红；而随着国产动画的崛起，“熊出没”、“超级飞侠”、“猪猪侠”等国产IP也迅速成长。中国IP授权玩具销售额占比从2008年9.01%攀升至2017年17.81%；2017年销

9、售额增长率达12.22%，远高于同期非授权玩具的增长率6.41%。随着科技创新不断突破玩具界限，特别是随着智能时代到来，电子游戏的兴起对传统玩具行业带来了冲击，智能儿童玩具应运而生，成为新产品方向。智能玩具受消费者青睐，我国电子类玩具占比不断攀升，由2007年的17.90%上升至2017年的24.62%，玩具智能化趋势加深；电子类玩具销售额增长率一直高于非电子类玩具，2017年增长率为6.06%，未来增长潜力较大。二、企业背景分析公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，进一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主

10、管理水平进一步提升。围绕公司战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向，持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发展的良性互动。公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。三、项目投资概述贯彻落实科学发展观，转变发展方式，立足国内市场需求，以服务于产业发展需要为中心，加大结构调整力度。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资107458.84万元，其中：建设投资80035.13万元，占项目总投资的

11、74.48%；建设期利息1021.03万元，占项目总投资的0.95%；流动资金26402.68万元，占项目总投资的24.57%。项目正常经营年份每年营业收入237600.00万元，综合总成本费用185796.90万元，税金及附加1173.12万元，净利润37972.48万元，财务内部收益率29.27%，财务净现值90534.05万元，全部投资回收期4.86年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究

12、报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资80035.13万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计70111.40万元。1、建筑工

13、程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为33977.80万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程50346.54185778.7324959.001.11#生产车间15103.9655733.627487.701.22#生产车间12586.6446444.686239.751.33#生产车间12083.1744586.905990.161.44#生产车间10572.7739013.535241.392仓储工程18773.2948622.823919.922.11#仓库5631.9914586.851175.982.22#仓库4693.321215

14、5.70979.982.33#仓库4505.5911669.48940.782.44#仓库3942.3910210.79823.183行政办公及生活服务设施4275.1919281.112805.023.1行政办公楼2778.8712532.721823.263.2宿舍及食堂1496.326748.39981.764公共工程11946.6420189.821867.40辅助用房等5绿化工程22359.94360.69绿化率16.77%6其他工程25639.9465.77场地、道路、景观亮化等7合计133333.00273872.4833977.802、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外

15、制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为33825.11万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备33723677.582辅助生成设备382706.013研发设备433044.264检测设备292029.513环保设备241691.263其它设备10676.50合计48133825.113、安装工程费估算本期项目安装工程费为2308.49万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为7943.08万元。（三）预备费本期项目预备费

16、为1980.65万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款41674.52万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1021.03万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为26402.68万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动

17、资金。根据谨慎财务估算，项目总投资107458.84万元，其中：建设投资80035.13万元，占项目总投资的74.48%；建设期利息1021.03万元，占项目总投资的0.95%；流动资金26402.68万元，占项目总投资的24.57%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资107458.84万元，其中申请银行长期贷款41674.52万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确

18、定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入237600.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入154440.00178200.00201960.00237600.00237600.00237600.00237600.00237600.00237600.002增值税5992.017073.1

19、58154.309776.019776.019776.019776.019776.019776.012.1销项税20077.2023166.0026254.8030888.0030888.0030888.0030888.0030888.0030888.002.2进项税14085.1916092.8518100.5021111.9921111.9921111.9921111.9921111.9921111.993税金及附加719.04848.77978.521173.121173.121173.121173.121173.121173.123.1城市维护建设税419.44495.12570.80

20、684.32684.32684.32684.32684.32684.323.2教育费附加179.76212.19244.63293.28293.28293.28293.28293.28293.283.3地方教育附加119.84141.46163.09195.52195.52195.52195.52195.52195.52（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=9776.01万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外

21、购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用185796.90万元，其中：可变成本162164.95万元，固定成本23631.95万元。正常经营年份项目经营成本179421.98万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值3251.173251.

22、173251.173251.173251.173251.173251.173251.173251.173251.171.2当期摊销费65.0265.0265.0265.0265.0265.0265.0265.0265.0265.021.3净值3186.153121.133056.112991.092926.072861.052796.032731.012665.992600.972其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值3251.173251.173251.173251.173251.173251.173251.173251.173251.173251.173.2当期

23、摊销费65.0265.0265.0265.0265.0265.0265.0265.0265.0265.023.3净值3186.153121.133056.112991.092926.072861.052796.032731.012665.992600.97（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1173.12万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=50629.98（万元）。企业所得税税率按25.

24、00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=50629.9825.00%=12657.50（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额50629.98万元，缴纳企业所得税12657.50万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=50629.98-12657.50=37972.48（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入154440.00178200.00201960.00237600.00237600.002376

25、00.00237600.00237600.00237600.002税金及附加719.04848.77978.521173.121173.121173.121173.121173.121173.123总成本费用131744.61147188.12162631.63185796.90185796.90185796.90185796.90185796.90185796.904补贴收入5利润总额21976.3530163.1138349.8550629.9850629.9850629.9850629.9850629.9850629.986弥补以前年度亏损7应纳所得税额21976.3530163.113

26、8349.8550629.9850629.9850629.9850629.9850629.9850629.988所得税5494.097540.789587.4612657.5012657.5012657.5012657.5012657.5012657.509净利润16482.2622622.3328762.3937972.4837972.4837972.4837972.4837972.4837972.4810期初未分配利润0.0014834.0333710.7356225.8184778.46110475.84133603.49154418.37173151.7711可供分配的利润16482.

27、2637456.3662473.1294198.29122750.94148448.32171575.97192390.85211124.2512提取法定盈余公积金1648.233745.646247.319419.8312275.0914844.8317157.6019239.0921112.4213可供投资者分配的利润14834.0333710.7356225.8184778.46110475.84133603.49154418.37173151.77190011.8214应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润14834.0333710.73

28、56225.8184778.46110475.84133603.49154418.37173151.77190011.8219息税前利润29512.4939745.9449979.3665329.5365329.5365329.5365329.5365329.5365329.5320息税折旧摊销前利润33845.3644078.8154312.2369662.4069662.4069662.4069662.4069662.4069662.40十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目

29、财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=29.27%。本期项目投资财务内部收益率29.27%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=90534.05（万元）。以上计算结果表明，财务净现值90534.05万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所

30、需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=4.86年。本期项目全部投资回收期4.86年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.00154440.00178200.00201960.00237600.00237600.00237600.00

31、237600.00237600.00237600.001.1营业收入0.00154440.00178200.00201960.00237600.00237600.00237600.00237600.00237600.00237600.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出80035.13143250.47144302.24177037.24187195.77180595.10180595.10180595.10180595.10180595.102.1建设投资80035.130.002.2流动资金17161.742640.2719802.016600.672.3经

32、营成本125369.69140813.20156256.71179421.98179421.98179421.98179421.98179421.98179421.982.4税金及附加719.04848.77978.521173.121173.121173.121173.121173.121173.122.5维持运营投资3所得税前净现金流量-80035.1311189.5333897.7624922.7650404.2357004.9057004.9057004.9057004.9057004.904累计所得税前净现金流量-80035.13-68845.60-34947.84-10025.08

33、40379.1597384.05154388.95211393.85268398.75325403.655调整所得税7378.129936.4912494.8416332.3816332.3816332.3816332.3816332.3816332.386所得税后净现金流量-80035.135695.4426356.9815335.3037746.7344347.4044347.4044347.4044347.4044347.407累计所得税后净现金流量-80035.13-74339.69-47982.71-32647.415099.3249446.7293794.12138141.52182488.92226836.32十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款