把握新能源汽车金融业务

1、把握新能源汽车金融业务 新能源汽车是指采用新型动力系统， 完全或主要依靠新型 能源驱动的汽车， 主要包括纯电动汽车、 插电式混合动力汽车及 燃料电池汽车。作为国家重点发展的战略性新兴行业， 2015 年 我国新能源汽车行业基本完成了起步阶段的任务， 从 2016 年起， 将向快速成长阶段迈进。 在此过程中， 商业银行要把握行业增长 机遇，积极支持龙头企业的发展，为行业提供适度的金融支持。 起步阶段任务完成政策体系已基本建立 到目前为止， 中国 12个部委已相继出台政策 70 多项，包括 购车补贴、 车辆购置税和车船税税收优惠， 以及新能源汽车国家 科技计划重大项目、 产业技术创新工程、 城市公

2、交车成品油价补 贴改革、充电设施建设奖励、充电优惠电价、新建纯电动车企业 管理、电动汽车综合标准化技术体系等。可以说，中国已经形成 了比较完备的、系统的支撑新能源发展的政策体系。 新能源汽车产销量大幅提高 2015年全国累计生产新能源汽车 340471 辆，销售 331092 辆，同比分别增长 3.3 倍和 3.4 倍，实现了连续三年的大幅增长。 其中纯电动汽车产销分别完成 254633辆和 247482 辆，同比分别 增长 4.2 倍和 4.5 倍；插电式混合动力汽车产销分别完成 85838 辆和 83610 辆，同比增长 1.9 倍和 1.8 倍。新能源乘用车中，纯 电动乘用车产销分别完成

3、 152172辆和 146719 辆，同比分别增长 2.8 倍和 3 倍；插电式混合动力乘用车产销分别完成 62608辆和 60663 辆，同比均增长 2.5 倍。新能源商用车中，纯电动商用车 产销分别完成 102461 辆和 100763辆，同比分别增长 10.4 倍和 10.6 倍；插电式混合动力商用车产销分别完成 23230辆和 22947 辆，同比增长 91.1%和 88.8%。 基本具备了产业化的发展基础 我国新能源汽车经过近十年的研究开发和示范运行， 基本具 备产业化发展基础，电池、电机、电子控制和系统集成等关键技 术取得重大进步。 2015 年，汽车节能技术推广应用取得积极进 展

4、，先进内燃机、高效变速器、轻量化材料、整车优化设计以及 混合动力等节能技术和产品得到大力推广， 汽车平均燃料消耗量 明显降低； 天然气等替代燃料汽车技术基本成熟并初步实现产业 化，形成了一定市场规模。但总体上看，我国新能源汽车整车和 部分核心零部件关键技术尚未突破， 产品成本高， 社会配套体系 不完善， 产业化和市场化发展受到制约； 汽车节能关键核心技术 尚未完全掌握，燃料经济性与国际先进水平相比还有一定差距， 节能型小排量汽车市场占有率偏低。 自主品牌的骨干企业初具规模 比亚迪、北汽新能源、 江淮汽车成为我国新能源汽车市场的 骨干企业。其中比亚迪 2015 年产量同比增长 210%，成为市场

5、的 领跑者。在技术上，无论是动力电池的研发制造，还是汽车电子 智能化均有所建树。北汽新能源把战略着力点放在纯电动汽车 上，是目前纯电动汽车研发、 生产和市场占有率都处在前列的公 司。此外长安汽车、上汽集团均发布了新能源汽车战略，加大了 在新能源汽车上的投入； 一批具有互联网优势的新型企业也对生 产新能源汽车充满信心。 新能源汽车行业将进入快速成长期 目前，我国已经超过美国成为世界最大的新能源汽车市场。 根据中国制造 2025 重点领域技术路线图预测，随着新能源 汽车在家庭用车、公务用车和公交客车、出租车、物流用车等领 域的大量普及， 2020 年中国新能源汽车的年销量将达到汽车市 场需求总量的

6、 5%以上， 2025 年将增至 20%左右。在国家碳排放 总量目标和一次能源替代目标需求下， 2030 年新能源汽车年销 量占比将继续大幅提高， 规模将超过千万辆。 从这一发展趋势看， 在达到一定的生产规模后，从 2016 年起，我国新能源汽车行业 将进入快速成长阶段并呈现以下特征。 政府主导让位于市场主导 在长达十多年的准备和起步阶段， 我国新能源汽车行业的发 展都是由政府主导的。 到了快速成长阶段， 原有的政府政策主导 模式已经不能适应行业发展的需要， 行业增长的动力将主要来源 于市场，在市场主导下实施创新驱动、重点突破、达到战略性新 兴行业的发展目标。 生产技术将发生重大突破 自主品牌

7、新能源汽车能否在未来十年中担当起中国汽车市 场主力军的重任， 关键是在技术上能否有所突破。 从 2016 年起， 自主品牌新能源汽车企业在动力电池方面会更积极主动地采用 新材料、新技术，解决电动汽车续驶里程问题，更能够抓住石墨 烯等先进领先技术带来的技术创新机遇。在巨大的市场推动下， 电动汽车在底盘电动化、车身轻量化、智能化、车网融合等方面 都会取得突破性进步。 企业竞争加剧 激烈的竞争是推动行业加速成长的动力。 2016 年，除自主 品牌的新能源汽车骨干生产企业间的竞争将十分激烈外， 跨国公 司将乘新能源汽车市场进入成长期之机， 加大推出新能源汽车的 力度， 其中丰田汽车已经加大混合动力产品

8、的市场投放， 大众汽 车已把产品策略的重点放在电动汽车上。 此外，低端电动汽车领 域将竞争激烈。 目前数量众多的中小型新能源汽车企业， 虽然技 术底子薄、经济实力不强，但却十分了解低端消费者的需求，对 中国三四级市场和农村市场有超强的认知、 开发和拓展能力， 产 品的竞争力较强，它们的崛起只是时间问题。 动力电池行业将迈上新台阶，出现具有国际竞争力的企业 目前我国已基本掌握车用动力电池的关键技术， 开发的镍氢 电池和锂离子电池的关键技术指标达到了国外同类产品的先进 水平。从产品层面看，磷酸铁锂电池已趋于成熟，支撑了产业的 发展，目前大规模示范应用的新能源汽车电池大多是国产品牌。 2016 年，

9、伴随着新能源汽车行业的发展，中国动力电池行业的 发展将更为迅猛。一批技术创新能力较强、产品质量逐年提高、 市场占有率较大的优势骨干企业，如天津力神、深圳比克、哈尔 滨光宇、 浙江万向等将在电池生产、 技术开发上都达到或更接近 世界先进水平。 充电桩行业将快速发展 作为一个新兴行业，充电桩 行业的毛利率目前处于比较高的水平，现在行业正处于起步阶 段，产能远远不能满足市场快速发展的需要。从 2016 年起，该 行业将经历预期改善、订单增加、业绩上升的成长过程，未来市 场发展前景巨大。 把握机遇，拓展业务积极推动并分享新能源汽车行业的高增 长 新能源汽车行业快速成长的过程中必将产生大量的资金需 求。

10、动力电池行业与充电桩行业的快速发展使新能源汽车行业供 应链金融面临较大的机遇。随着企业上市、并购活动的增多，商 业银行财务顾问等投行业务也将得到发展。 但也应该看到， 由于 成长期企业竞争的加剧， 优胜劣汰的法则使进入行业的中小企业 面临一定的风险。 此外宏观经济增速下滑、 经济下行压力持续加 大也将一定程度上影响行业的增速。因此 2016 年，商业银行面 临新能源汽车行业快速成长带来的机遇与挑战， 应适度发展新能 源汽车金融业务，加大风险防范力度。 重点支持新能源汽车的龙头企业， 适当关注新能源汽车业务 占比高的大型企业 支持比亚迪、 北汽新能源、 江淮汽车三大骨干企业的融资业 务，适当关注

11、长安汽车、 上汽集团等新能源板块的融资业务以及 跨国公司在华独资、 合资企业的新能源汽车业务。 重点支持具有 技术创新与技术改造能力的生产企业降本增效，拓展销售渠道。 发展新能源汽车行业供应链融资 对行业产业链上游的零部件及配件制造企业， 特别是动力电 池、充电桩生产企业， 积极发展保理、 商票贴现、 存货质押融资、 订单融资、应收账款质押等业务，帮助企业提高资金流动性；对 产业链中游企业， 依托网银系统和资金清算系统， 提供一系列贸 易融资和结算服务， 对企业进行资金集中管理， 有效控制资金风 险，达到收付款的便利，同时通过项目贷款、中长期贷款、银行 承兑汇票等帮助企业增强实力实现快速增长；

12、 对产业链下游的专 卖店、经销商等通过存货质押融资、汽车合格证质押、法人账户 透支、厂商银、回购担保等满足其资金需求。 发展新能源汽车行业的投行业务 未来新能源汽车企业与配件生产企业对财务顾问、债券发 行、风险投资、IPO、并购贷款等的需求将越来越多，呼唤银行 能直接提供相关服务或建立与 VC （或PE）等的对接平台服务。 根据新能源汽车行业特点，加强风险防范 密切关注国家产业政策及市场环境的变化。 2016 年，新能 源汽车行业将受到行业政策环境与市场环境的双重影响， 商业银 行要密切关注以上环境变化对企业收入、 偿债能力与盈利水平的 影响，防范财务指标波动风险 密切关注竞争风险，并及时反应。竞争激烈程度加剧会导致 企业盈利能力下降过快， 使得一些企业较快陷入困境。 银行需要 追踪相关市场格局变化，并做出缩短授信期限、减持信贷资产、 提升利率等快速反应决策规避风险。 留