期货市场投资原理

1、中国国际期货公司中国国际期货公司 期货市场投资（投机）原理期货市场投资（投机）原理 中国国际期货公司中国国际期货公司 大家可能关心的问题大家可能关心的问题 1、期货市场到底是做什么的？谁受益？有、期货市场到底是做什么的？谁受益？有 没有受害者？没有受害者？ 2、明知参与期货交易赚钱的概率小，为什、明知参与期货交易赚钱的概率小，为什 么人们还要参与，并且参与的人和机构越么人们还要参与，并且参与的人和机构越 来越多来越多,力度越来越大力度越来越大? 3、在实盘交易中严守哪些规则就能在期货在实盘交易中严守哪些规则就能在期货 市场中立于不败之地市场中立于不败之地? 4、作为专业人员怎样才能运用专业知识

2、服、作为专业人员怎样才能运用专业知识服 务好客户务好客户? 中国国际期货公司中国国际期货公司 主要内容主要内容 期货期货市场投资机会简介市场投资机会简介 中国国际期货公司中国国际期货公司 一、期货市场一、期货市场投资（投机）机会简介投资（投机）机会简介 中国国际期货公司中国国际期货公司 1、投资题材丰富多元、投资题材丰富多元 期货市场投资机会多 中国国际期货公司中国国际期货公司 全球性资金过剩推动商品价格大幅上涨全球性资金过剩推动商品价格大幅上涨 中国国际期货公司中国国际期货公司 人民币升值引致商品及金融市场巨幅波动人民币升值引致商品及金融市场巨幅波动 中国国际期货公司中国国际期货公司 中东危

3、机造成能源及贵金属市场动荡不安中东危机造成能源及贵金属市场动荡不安 中国国际期货公司中国国际期货公司 中国经济高速增长引发大宗商品全线飚涨中国经济高速增长引发大宗商品全线飚涨 中国国际期货公司中国国际期货公司 2、投资对象横跨实体及虚拟经济、投资对象横跨实体及虚拟经济 实体经济实体经济 商品期货：能源、贵金属、工业品、农产品商品期货：能源、贵金属、工业品、农产品 虚拟经济虚拟经济 金融期货：外汇、利率、股指金融期货：外汇、利率、股指 期货市场投资机会多 中国国际期货公司中国国际期货公司 3、投资方式多样、投资方式多样 做多做多 后市看涨，买入做多后市看涨，买入做多 做空做空 后市看跌，卖出做空

4、后市看跌，卖出做空 套利套利 判断价差缩小，买低卖高；判断价差缩小，买低卖高； 判断价差扩大，买高卖低。判断价差扩大，买高卖低。 期货市场投资机会多 中国国际期货公司中国国际期货公司 4、交易机制灵活、交易机制灵活 杠杆交易杠杆交易 1：9的的“融资融券融资融券”制度制度 双向交易双向交易 既可作多，也可作空既可作多，也可作空 t + 0交易交易 机会出现立即进场，判断失误立刻出场机会出现立即进场，判断失误立刻出场 期货市场投资机会多 中国国际期货公司中国国际期货公司 5、价格波动连续明朗、价格波动连续明朗 成交集中连续成交集中连续 操纵难度较大操纵难度较大 实盘联动紧密实盘联动紧密 期货市场

5、投资机会多 中国国际期货公司中国国际期货公司 小结：期货市场在市场经济中的小结：期货市场在市场经济中的功能与作用功能与作用 1、套期保值功能，为企业正常生产经营保、套期保值功能，为企业正常生产经营保 险险 （直接的受益者就是企业）（直接的受益者就是企业） 2、发现价格功能，优化资源配置、发现价格功能，优化资源配置 （间接的受益者是国家）（间接的受益者是国家） 3、作为投资（投机）工具的功能、作为投资（投机）工具的功能 （个人、机构及基金投资的一个组成部分）（个人、机构及基金投资的一个组成部分） 中国国际期货公司中国国际期货公司 主要内容主要内容 期货期货市场投资机会简介市场投资机会简介 中国国

6、际期货公司中国国际期货公司 1、期货价格波动特征、期货价格波动特征 一、偏向性：指股票指数的长期上涨的特一、偏向性：指股票指数的长期上涨的特 征征 二、随机性：日间波动及无规则价格运动二、随机性：日间波动及无规则价格运动 三、周期性：是波段投资的理论根据三、周期性：是波段投资的理论根据 四、跳跃性：时间与空间的不对称四、跳跃性：时间与空间的不对称 五、心理性：行情大幅的振荡五、心理性：行情大幅的振荡 中国国际期货公司中国国际期货公司 2、期货(证券)交易的游戏特征 证券期货投资交易是一种概率性游戏证券期货投资交易是一种概率性游戏 证券期货投资交易是一种系统性游戏证券期货投资交易是一种系统性游戏

7、 证券期货投资交易是一种对抗性游戏证券期货投资交易是一种对抗性游戏 中国国际期货公司中国国际期货公司 2（1）概率性游戏特征 投资人必需对自己决策的每一步骤的成败作出投资人必需对自己决策的每一步骤的成败作出 明确的概率估计明确的概率估计(类似于桥牌游戏类似于桥牌游戏) 投资投资(投机投机)交易与赌博之间的分界线交易与赌博之间的分界线,就是在于就是在于 是否遵循概率统计原则是否遵循概率统计原则. 中国国际期货公司中国国际期货公司 2（2）系统性游戏特征 正确的期货投资交易要求投资者对投资交易全过正确的期货投资交易要求投资者对投资交易全过 程可能发生的每一步骤程可能发生的每一步骤,事先做出全面的系

8、统设计事先做出全面的系统设计 (类似于战争类似于战争) 投资人一定不要把分析与投资决策等同起来投资人一定不要把分析与投资决策等同起来,分析分析 只是投资决策中的一个初始步骤而已只是投资决策中的一个初始步骤而已. 期货投资不但是一个系统化的判断与决策过程期货投资不但是一个系统化的判断与决策过程,而而 且是一个快速的系统化的判断与决策过程且是一个快速的系统化的判断与决策过程 中国国际期货公司中国国际期货公司 2（3）对抗性游戏特征 期货交易是一种双方直接交手的游戏期货交易是一种双方直接交手的游戏,每一每一 张合约的成交就表示了多空完全相反的价张合约的成交就表示了多空完全相反的价 值判断（类似于拳击

9、）值判断（类似于拳击） 证券期货投资交易是人类社会活动中最难证券期货投资交易是人类社会活动中最难 把握的竟争方式把握的竟争方式 （战胜市场的唯一方法是做名纪纪人？）（战胜市场的唯一方法是做名纪纪人？） 中国国际期货公司中国国际期货公司 小结：期货交易是个系统工程（小结：期货交易是个系统工程（3m系统）系统） 中国国际期货公司中国国际期货公司 主要内容主要内容 期货期货市场投资机会简介市场投资机会简介 中国国际期货公司中国国际期货公司 1、期货市场的基本规律、期货市场的基本规律 负和博弈亏损是一种常态负和博弈亏损是一种常态 二八分布少数人盈利二八分布少数人盈利 概率投资相对不可预测概率投资相对不

10、可预测 期货市场投资原理及投资方法 中国国际期货公司中国国际期货公司 2、期货投资获利的基本原理、期货投资获利的基本原理 原理一：在总交易次数中，盈利次数大于亏损次数原理一：在总交易次数中，盈利次数大于亏损次数。 例 假设一年中进行了次大连大豆期货交易，有次盈利，次亏 损，平均盈利幅度为点，平均亏损幅度为点，盈利时平均单量 为手，亏损时平均单量为手，如果不考虑交易手续费，一年盈利 万 原理二：平均盈利幅度大于平均亏损幅度原理二：平均盈利幅度大于平均亏损幅度 例 假设一年中进行了次大连大豆期货交易，有次盈利，次亏 损，平均盈利幅度为点，平均亏损幅度为点，盈利时平均单量 为手，亏损时平均单量为手，

11、如果不考虑交易手续费，一年盈 利万 原理三：盈利时平均单量大于亏损时平均单量原理三：盈利时平均单量大于亏损时平均单量 例 假设一年中进行了次大连大豆期货交易，次盈利，次亏损， 平均盈利幅度为点，平均亏损幅度为点，盈利时平均单量为 手，亏损时平均单量为手，如果不考虑交易手续费，一年盈利 万 期货市场投资原理及投资方法 期货盈亏期货盈亏 盈利次数平均盈利幅度平均每次盈利 交易量 亏损次数平均亏损幅度平均每次亏损交易量 中国国际期货公司中国国际期货公司 3、期货投资获利的三种模式、期货投资获利的三种模式 无风险套利无风险套利：投机的存在导致同一商品在不同市场、不同时间产 生价格偏差，决定了我们可以通

12、过低价买入高价卖出获得无风险利 润。 长线盈利模式长线盈利模式 趋势交易，追求高平均盈亏比，即平均盈利幅度远远大于平均亏损 幅度。预设止损但不设定目标利润，即限制亏损，让利润随着行情 增长。重点在于反复追踪验证趋势，以小幅度亏损博取大幅度盈利。 短线盈利模式 短周期交易，追求高胜率，即盈利次数远远大于亏损次数。既预定 目标利润又预设止损，重点在于分析预测出高概率事件，以小幅盈 利获得利润增长。 期货市场投资原理及投资方法 中国国际期货公司中国国际期货公司 4、期货交易的两种基本方法、期货交易的两种基本方法 主观性交易方法（操盘手，交易员） 以分析预测为核心，以自己的分析结果为依据进 行交易 客

13、观性交易方法（程式化交易，基金管理模式） 以资金管理为核心，以市场实际情况为依据进行 交易 期货市场投资原理及投资方法 中国国际期货公司中国国际期货公司 5、正确的投资模式和方法、正确的投资模式和方法 分散投资的长线模式分散投资的长线模式 以期货市场的概率特征和趋势本质为依据，利用不同品种之 间的低相关性，进行分散、长线投资。 客观性为主的系统交易方法客观性为主的系统交易方法 以市场行为反映一切为依据，利用计算机系统根据价格和成 交量等市场数据本身的变化，判断市场状态，进行投资决策。 智能化资金管理 以期货市场的亏损常态为依据，利用计算机系统建立客观的 亏损管理和单量管理方法，以有效的限制亏损

14、，扩大盈利。 期货市场投资原理及投资方法 中国国际期货公司中国国际期货公司 6、正确的资金管理与风险控制（经验型）、正确的资金管理与风险控制（经验型） 期货市场投资原理及投资方法 中国国际期货公司中国国际期货公司 小结：建立期望值为正的投资策略和管理流程 投机的理论、 模型、假设 发现交 易机会 试探性 初始头寸 止损操作 加码时机 和数量 时间止损（主动） 价格止损（被动） 止损操作 止赢点设置 交易是一个动态、系统的控制过程交易是一个动态、系统的控制过程 制定交 易计划 中国国际期货公司中国国际期货公司 主要内容主要内容 期货期货市场投资机会简介市场投资机会简介 中国国际期货公司中国国际期

15、货公司 当前期货市场投资机会分析与展望当前期货市场投资机会分析与展望 投资（投机）机会投资（投机）机会： 金融期货投资机全 商品期货投资机会 套利交易投资机会 行业发展机会：行业发展机会： 市场扩容巨大 从业人员少,含金量高 期货开户人数处于低 位（50万） 中国国际期货公司中国国际期货公司 附附:金融投资市场的真相金融投资市场的真相(剪羊毛剪羊毛) 1 2 3 市场繁荣期：逐步套现利润实现市场繁荣期：逐步套现利润实现 危机爆发中：利用恐慌大举做空危机爆发中：利用恐慌大举做空 大衰退末期：唱空市场悄然吸筹大衰退末期：唱空市场悄然吸筹 中国国际期货公司中国国际期货公司 附附:金融投资市场的真相金

16、融投资市场的真相 市场繁荣期的大众理财工具市场繁荣期的大众理财工具: : 国债国债 基金基金 股票股票 房产房产 等等等等 金融危机时期的投资工具金融危机时期的投资工具: : 国债国债 基金基金 股股股股 房产房产 金融衍生品金融衍生品( (期货期货) ) 目前国内唯一合格的金融衍生品目前国内唯一合格的金融衍生品 商品期货商品期货 中国国际期货公司中国国际期货公司 1、金融期货投资机会、金融期货投资机会 当前期货市场投资机会分析 金融期货品种推出是迟早的事 金融期货的市场规模将占主要的市场份额 参与群体将会呈现出数倍甚至上十倍增加 股票(1亿) 期货(50万)-500万?1000 万? 中国国

17、际期货公司中国国际期货公司 2、商品期货投资机会、商品期货投资机会(从品种上看从品种上看) 当前期货市场投资机会分析 相关商品相继推出 如钢材，早籼等等 中国国际期货公司中国国际期货公司 2（1）商品期货投资机会）商品期货投资机会(从交易机会看从交易机会看) 期货价格的波动呈现出幅度大,周期短等特 征 中国国际期货公司中国国际期货公司 2（2）商品期货的日内交易机会）商品期货的日内交易机会(t+0) 中国国际期货公司中国国际期货公司 3、套利交易投资机会、套利交易投资机会 当前期货市场投资机会分析 中国国际期货公司中国国际期货公司 3、套利交易投资机会、套利交易投资机会 当前期货市场投资机会分析 中国国际期货公司中国国际期货公司 3、套利交易投资机会、套利交易投资机会 当前期货市场投资机会分析 中国国际期货公司中国国际期货公司 二、期货从业人员的发展机会二、期货从业人员的发展机会 期货投资服务业期货投资服务业 经纪业务经纪业务 咨询业务咨询业务 相关合作业务相关合作业务 期货投资本业期货投资本业 投资帐户管理投资帐户管理 期货投资基金期货投资基金 相关投资活动相关投资活动 中国国际期货公司中国国际期货公司 总结问题总