行业景气分析与预测以能源行业为例

1、 目录 景气指数方法景气指数方法 能源行业景气指数预测预警能源行业景气指数预测预警 智能方法的应用思路智能方法的应用思路 总结总结 预测常用方法： 基本因素分析法 引进影响因素，建立数学模型。 技术分析法 利用历史数据进行趋势分析。最常用的技术分析方法主要 有时间序列方法，包括随机游走模型、移动平均模型、指数平 滑模型、向量自回归模型和ARIMA模型等。 景气指数分析法 经济周期波动转折点进行测定、分析和预测的有效方法。 什么是景气指数？ 景气指数又称景气度，它是对企业景气指标通过定量方法 加工汇总，综合反映某一特点调查群体或某一社会现象所处的 状态或发展趋势的一种指标。 景气指数分析方法是一

2、种实证的景气观测方法。它的基本出发点是， 经济周期波动是通过一系列经济活动来传递和扩散的，任何一个经济变量本 身的波动过程都不足以代表宏观经济整体的波动过程。各领域的周期波动并 不是同时发生的，而是一个从某些领域向其它领域，从某些产业向其他产业， 从某些地区向其它地区波及、渗透的极其复杂的过程。 基于这种认识，从各领域中选择出一批对景气变动敏感，有代表性的 经济指标，用数学方法合成为一组景气指数（先行、一致、滞后），以此来 作为观测宏观经济波动的综合尺度。 什么是景气指数分析方法？什么是景气指数分析方法？ 景气指数方法:先行指标体系建设技术路线 1 指标初选阶段 确定备选指标 基础数据库 初选

3、数据库 现有体系分析 2 指标一次筛选 季节调整 KL分析时差分析 峰谷图 形分析 一次数据库 4 指数分析阶段 扩散指 数分析 合成指 数分析 HDI与基 准日期 3 指标二次筛选 二次数据库 峰谷对 应分析 BB算法 指标数据处理 时差相关法 K-L信息量法 11 1 22 11 11 ()() ,0, 1, 2 ()() l ll n ll l l nn ll ll xxyy rlL xxyy 1 ( , )ln m i i l i p I p qp q 指标数据处理 峰谷对应法 B-B算法 BB算法计算出两个序列的峰和谷，再比较两个序列峰谷出现的对 应关系，从而判断序列的先行、一致和滞

4、后性。要求每一个峰谷之 间的间距在6个月以上，而且每一个周期最少为15个月。 景气指数方法:景气信号灯体系建设技术路线 1 指标库建立 3 最终指标及结果 2 指标二次筛选 信号灯指标库 二次数据库其他指标库 落点概 率分析 经济评论 单个指 标阈值 景气信号灯体系建设流程景气信号灯体系建设流程 初定信号灯指标 计算 综合 预警 指数 比较 历史 经济 态势 目录 景气指数方法景气指数方法 能源行业景气指数预测预警能源行业景气指数预测预警 智能方法的应用思路智能方法的应用思路 总结总结 我国主要能源构成 根 据 三 大 主 要 能 源 （煤炭、石油天然气、 电力）来评价整体能 源生产的景气状况

5、。 以煤炭行业为例进行 介绍。 基准指标及基准日期的确定 经历1个周期： 上升期21个月，下降期15.5个月。 大约每三年我国煤炭行业经历一 个短的景气波动。 谷谷峰峰上升期上升期 (月月) 下降期下降期 (月月) 整周期整周期 长度长度(月月) 2000-01(始)2002-03(峰) 第 一 个 周 期 2002-03(峰)2003-03(谷)12 2003-03(谷)2004-12(峰)2133 第 二 个 周 期 2004-12(峰)2006-07(谷)19 2006-07(谷)2008-07(终) 基准指标与经济增长基准循 环的关系 煤炭行业景气周期基本滞后 于经济增长周期。对于煤炭

6、行业 基准循环的每一个峰和谷，基本 都有经济增长基本循环的峰谷与 其对应。 峰谷位置（峰峰谷位置（峰/谷）谷） 阶数阶数 经济增长循环经济增长循环煤炭行业基准循环煤炭行业基准循环 2000-08(峰)2002-03(峰)19 2001-09(谷)2003-03(谷)15 2004-01(峰)2004-12(峰)11 2005-02(谷)2006-10(谷)18 2006-02(峰) 2006-11(谷) 2007-08(峰) 峰平均阶数15 谷平均阶数15.5 总体平均阶数15.25 基准指标与通货膨胀基准循 环的关系 煤炭行业景气周期基本领先 于通货膨胀周期。对于煤炭行业 基准循环的每一个峰

7、和谷，基本 都有通货膨胀基本循环的领先峰 谷与其对应。 峰谷位置（峰峰谷位置（峰/谷）谷） 阶数阶数 通货膨胀循环通货膨胀循环煤炭行业基准循环煤炭行业基准循环 2001-04(峰) 2002-03(峰) 11 2002-05(谷)2003-03(谷)10 2004-07(峰)2004-12(峰)5 2006-04(谷)2006-10(谷)6 峰平均阶数8 谷平均阶数8 总体平均阶数8 先行指标体系的建立：指标分类 选取煤炭开采和洗选业关联行业的13个指标，同 煤炭开采和洗选业主营业务收入的当期同比一起， 构成 了 煤 炭 行 业 景 气 的 各 类 指 标 组 合 ， 其 中 一致指标：4个

8、先行指标：6个 滞后指标：3个 一致指标：实例 实例：煤炭开采和洗选业出厂价格指数当期同比 峰谷位置（峰峰谷位置（峰/ /谷）谷） 阶数阶数 主营业务收入（基准）主营业务收入（基准） 出厂价格指数出厂价格指数 2002-03(峰) 2002-03(峰) 0 2003-03(谷) 2003-03(谷) 0 2004-12(峰) 2005-03(峰) 3 2006-06(谷) 2007-02(谷) 8 峰平均阶数 1.5 谷平均阶数4 总体平均阶数5.5 转折点分析结果： 一致指标：整体分析结果 指标名称指标名称 峰平均峰平均 阶数阶数 谷平均谷平均 阶数阶数 时差相关时差相关K-L信息量信息量

9、阶数阶数数值数值阶数阶数数值数值 洗煤产量-当期同比 -11 0.5828 -2 9.7568 煤炭开采和洗选业主营业务收入- 累计同比 0 0 0100 煤炭开采和洗选业利润总额-累计 同比 -3 -2 12-0.483-119.0496 煤炭开采和洗选业出厂价格指数- 当期同比 1.5 3.5 00.906204.384 煤炭开采和洗选业亏损面-当期数 据(逆转) 5 -2 2 0.868244.9687 先行指标：实例 实例：发电量同比增长率当期同比 转折点分析结果： 峰谷位置（峰峰谷位置（峰/谷）谷） 阶数阶数 主营业务收入（基准）主营业务收入（基准）发电量同比发电量同比 增长率增长率

10、 2002-03(峰)2000-08(峰)-19 2003-03(谷)2001-12(谷)-15 2004-12(峰)2004-04(峰)-8 2006-06(谷)2006-03(谷)-3 峰平均阶数-13.5 谷平均阶数-7 总体平均阶数- 10.25 先行指标：整体分析结果 指标名称指标名称 峰平均峰平均 阶数阶数 峰平均峰平均 离差离差 谷平谷平 均均 阶数阶数 谷平均谷平均 离差离差 时差相关时差相关K-L信息量信息量 阶数阶数数值数值阶数阶数数值数值 发电量同比增长率-当期同比-13.57.78-14.514.85-120.74-715.98 电力、热力的生产与供应业 销售利润率-当

11、期同比 -13.54.95-13.53.540-0.57-1113.58 铁合金产量-累计同比-132.83-101.41-120.82-126.74 十种有色金属产量-累计同比-9-132.83-120.55-1211.15 水泥产量-累计同比-5.54.95-7.59.19-100.57-109.12 房地产开发投资额-累计同比-11-4-90.60-8 14.04 重工业企业增加值-当期同比-14.56.36-17.50.71-120.671212.19 总的指标组合 先行指标先行指标 发电量同比增长率-当期同比 电力、热力的生产与供应业销售利润率-当期同比 铁合金产量-累计同比 十种有

12、色金属产量-累计同比 水泥产量-累计同比 房地产开发投资额-累计同比 重工业企业增加值-当期同比 一致指标一致指标 洗煤产量-当期同比 煤炭开采和洗选业主营业务收入-累计同比 煤炭开采和洗选业利润总额-累计同比 煤炭开采和洗选业出厂价格指数-当期同比 煤炭开采和洗选业亏损面-当期数据（逆转） 一致合成指数 一致合成指数转折点分析结果 ： 基准指标拐点基准指标拐点 一致合成指数一致合成指数 2002-03(峰) 2002-03(峰) 2003-03(谷) 2003-03(谷) 2004-12(峰)2004-12(峰) 2006-10(谷) 2006-10(谷) 一致合成指数与基准指标的走势极其相

13、似，峰谷对应关系非常好。 先行合成指数 先行合成指数转折点分析结果 ： 先行合成指数先行一致指数的峰平均14.5个月，而谷平均15个月，对峰 的预测早于对谷的预测。 峰谷位置（峰峰谷位置（峰/谷）谷） 阶数阶数 一致合成指数一致合成指数先行合成指数先行合成指数 2002-03(峰)2000-08(峰)-19 2003-03(谷)2002-03(谷)-12 2004-12(峰)2004-02(峰)-10 2006-10(谷)2005-04(谷)-18 峰平均阶数-14.5 谷平均阶数-15 总体平均阶数-14.25 一致扩散指数 一致扩散指数关键点分析结果 ： 注：+表示扩散指数向上穿越50线，

14、-表示扩散指数向下穿越50线 。 基准指数基准指数 （峰（峰/谷）谷） 一致扩散一致扩散 指数（指数（+/-） 阶数阶数 2002-03(峰)2002-07(-)4 2003-03(谷)2003-05(+)2 2004-12(峰)2005-03(-)3 2006-10(谷)2006-11(+)1 +平均阶数1.5 -平均阶数3.5 总体平均阶数2.5 先行扩散指数 先行扩散指数关键点分析结果 ： 注：+表示扩散指数向上穿越50线，-表示扩散指数向下穿越50线 。 一致扩散指数一致扩散指数 （+/-） 先行扩散指数先行扩散指数 （+/-） 阶数阶数 2002-07(-)2001-09(-)-10

15、 2003-05(+)2002-05(+)-12 2005-03(-)2004-04(-)-11 2006-11(+)2005-08(+)-15 +平均阶数-13.5 -平均阶数-10.5 总体平均阶数-12 扩散指数与合成指数 先行合成指数先行合成指数 （峰（峰/谷）谷） 先行扩散指数先行扩散指数 （+/-） 阶数阶数 2000-08(峰)2000-10(-)2 2002-03(谷)2002-05(+)3 2004-02(峰)2004-04(-)2 2005-04(谷)2005-08(+)4 +平均阶数3.5 -平均阶数2 总体平均阶数2.75 一致扩散指数与一致合成指数 关键点分析结果 ：

16、 注：+表示扩散指数向上穿越50线，-表示扩散指数向下穿越50线 。 扩散指数与合成指数 一致扩散指数与一致合成指数 关键点分析结果 ： 注：+表示扩散指数向上穿越50线，-表示扩散指数向下穿越50线 。 先行合成指数先行合成指数 （+/-） 先行扩散先行扩散 指数（指数（+/-） 阶数阶数 2004-03(谷) 2004-05(+) 2 2005-04(峰) 2005-09(-) 5 2007-07(谷) 2007-09(+) 2 +平均阶数2 -平均阶数 5 总体平均阶数3.5 景气信号灯建设 选取10个能源行业景气方面的指标，通过统计规则等方式确定信号灯阀值。 指标名称指标名称蓝灯阀值蓝

17、灯阀值绿灯阀值绿灯阀值黄灯阀值黄灯阀值红灯阀值红灯阀值阀值来源阀值来源 煤炭开采和洗选业亏损面14.724323.095728.861731.5729统计规则 煤炭开采和洗选业应收帐款净额-7.2100-3.87003.700016.8900统计规则 煤炭开采和洗选业投资额24.200036.900058.300076.3000统计规则 煤炭出口额-7.70009.900027.100045.9000统计规则 煤炭开采和洗选业产成品资金占用-5.76001.270015.300029.5500统计规则 原煤产量5.400010.800013.170017.4000统计规则 煤炭开采和洗选业出厂

18、价格指数2.59004.50009.250018.4900统计规则 煤炭开采和洗选业从业人员-4.22000.30002.41004.4900统计规则 煤炭开采和洗选业利润总额35.440055.8800100.2400141.6300统计规则 煤炭开采和洗选业主营业务收入17.580024.340031.523345.1500统计规则 景气信号灯建设 景气信号灯建设 景气信号灯建设 目录 景气指数方法景气指数方法 能源行业景气指数预测预警能源行业景气指数预测预警 智能方法的应用思路智能方法的应用思路 总结总结 指标的智能选择 利用遗传算法和粗糙集理论进行指标的筛选： （1）粗糙集理论指标的筛选 基本功能。 粗糙集理论是一种刻化不完整性和不确定性的数学工具，能有效地分析和处 理不精确、不一致、不完整等各种不完备信息，并从中发现隐含的知识，揭示潜 在的规律。 主要思想 根据目前已有的对给定问题的知识，将问题的论域进行划分，在保持分类能 力不变的前提下，通过知识约简，导出概念的分类规则。目前，粗糙集理论已经 成为属性约简的一种有效的方法。 具体方案 采用信息熵和条件熵的概念计算属性重要性，由此进行属性约简。 指标的智能选择 信息熵： m i ii XPXPPH 1